美国国债市场与信用风险 - 美国财政部近期干预长期国债市场，通过买入长端、发行短端来扭曲收益率曲线，这被视为一种干预主义模式，并非孤立事件，此前已有日元购买等类似操作 [3][5] - 市场参与者可能因此对美国国债产生疑虑，因为财政部干预行为与市场对基本面的判断存在分歧，市场认为基本面不支持当前的低利率 [3][4] - 美国国债在10年内债务翻倍，且同期每个季度经济都在增长，但移民政策等因素抑制了长期经济增长潜力，30年期国债本质是对美国长期增长和繁荣的押注 [7] - 微软等公司信用评级高于美国，这给美国国债购买带来压力，尤其是长期国债，因为投资者可以选择投资于像微软这样在经济和AI领域地位稳固的标的 [9] - 如果美国经济是一家公司，其信用评级可能会更差，因为不仅财政部需要大量发行债券，私人市场也在大量发行，这共同对国债市场形成压力 [10] - 美国财政纪律和基本面状况不佳，市场反应比评级机构的行动更令人担忧，从国家安全角度看，高负债状态缺乏韧性，一旦出现降级可能引发严重问题 [12][14]