市场指数表现 - 2026年2月26日盘前，主要股指从早盘低位反弹至正值区域，道琼斯指数上涨110点（+0.22%），标准普尔500指数上涨6点（+0.09%），纳斯达克指数上涨7点（+0.03%），罗素2000指数上涨4点（+0.18%）[1] - 本周初的大幅下跌被基本抹去，但罗素2000小盘股指数在过去五个交易日内表现持平[1] 劳动力市场数据 - 上周初请失业金人数为21.2万，低于预期的21.5万，略高于上修后的前值20.8万，仍处于历史低位[2] - 持续申领失业金人数四周来首次下降，从前一周下修后的186.4万降至183.3万，这是自1月第二周以来的最低水平，远低于2025年大部分时间所处的190万以上区间[3] - 需注意周度申领数据可能无法反映就业全貌，原因包括长期申领到期后不再计入统计、大规模裁员遣散费延缓了部分申请、以及未成功找到首份工作的应届毕业生未被计入[4] 公司财报摘要：Celsius Holdings (CELH) - 每股收益为0.26美元，较去年同期的0.14美元大幅增长，超出预期+38.4%，这是过去四个季度中第三次盈利超预期[5] - 营收增长+13.1%，达到7.2163亿美元[5] - 公司声称已占据美国能量饮料市场20%的份额，股价因此消息上涨+15%[5] 公司财报摘要：Shake Shack (SHAK) - 每股收益为0.37美元，超出预期0.01美元[6] - 公司已聘请新任首席财务官，叠加盈利超预期，推动股价在盘前交易中上涨+11.8%[6] - 该股年初至今已上涨+13.5%，成为去年夏季大幅下跌后近期表现最成功的快速服务餐厅股票之一[6] 公司财报摘要：Baidu (BIDU) - 每股收益为1.52美元，超出预期的1.47美元，盈利超预期幅度为+3.4%，营收也超过预期[7] - 尽管盈利超预期，但由于这家中国搜索巨头的销售额持续下滑，股价下跌-3%[7] - 此次下跌使该股年初至今转为负收益，而此前一年该股曾录得+48%的增长[7] 公司财报摘要：Dell Technologies (DELL) - 将于盘后公布第四季度业绩，市场预期盈利和营收将分别实现+32%和+33.3%的强劲增长[8] - 这家科技巨头在过去四个季度中有三个季度盈利超过预期[8]

美国初请失业金数据 - 当周初请失业金人数为212,000人，较前一周修正后的208,000人略有上升[1] - 持续申领失业救济人数为1,833,000人，低于前一周的1,000,008人[1] 数据趋势与解读 - 申领人数仍处于非常低的水平[1] - 未经季节性调整的申领人数变化不大[1] - 当前数据显示持续的低水平略有上升，且美联储官员普遍讨论这一趋势[2] - 数据已度过假期因素造成的扭曲阶段，目前读数更为清晰[2]

市场整体表现 - 盘前主要股指从早盘高点回落转跌 道指跌133点或0.27% 标普500指数跌19点或0.28% 纳斯达克指数跌92点或0.37% 罗素2000小盘股指数跌10点或0.39% [1] 宏观经济数据 - 上周初请失业金人数为20.6万 低于预期的22.3万及前值22.9万 为1月初以来最低水平 [2] - 持续申领失业金人数小幅上升至186.9万 仍处历史低位 但高于前值185.2万 2025年大部分时间该数据在190万至198万之间 [3] - 美国贸易逆差扩大至-703亿美元 远低于预期的-560亿美元 但约为去年3月关税措施前水平的一半 近期低点为去年10月的-287.5亿美元 为16年来最小逆差 [4] - 12月零售库存环比持平 低于预期的增长0.1% 但高于前值的下降0.5% 批发库存环比增长0.2% 符合预期 与11月数据一致 需注意假期因素可能扭曲数据 [5] - 2月费城联储制造业指数为16.3 约为预期的两倍 为去年9月以来最高水平 过去六个月该指数三次为正三次为负 此次为2025年3月以来首次连续两个月增长 [6] 公司财报与表现 - 沃尔玛第四季度营收1906.6亿美元 同比增长且超预期0.32% 每股收益0.74美元 超预期0.01美元 在CEO John Furner首次主持的财报中公司表达了对未来关税成本的担忧 股价早盘上涨1% 年内累计涨幅达13.7% [7][8] - 约翰迪尔第一财季每股收益2.42美元 超预期26% 季度营收80亿美元 超预期5.2% 公司上调了全年业绩指引 股价在今日开盘前上涨6% 年内累计涨幅达27.4% [9] - Etsy第四季度营收8.8164亿美元 略超预期 每股收益0.92美元 超预期0.04美元 股价早盘飙升21.23% 推动其2026年迄今表现转为正值 此前年内累计下跌20.6% [10]

美股市场表现 - 主要股指大幅下跌 道琼斯工业平均指数下跌496.77点或1.0% 报49,624.63点 纳斯达克综合指数下跌341.43点或1.5% 报22,725.04点 标普500指数下跌68.04点或1.0% 报6,873.43点 [1] 行业板块动态 - 科技股表现疲软 主要受思科系统股价暴跌拖累 思科股价重挫10.7% 尽管其第二财季业绩超预期 但本季度业绩指引令人失望 [2] - 纽约证交所Arca网络指数受思科拖累 当日大跌3.0% [2] - 运输股大幅下跌 道琼斯运输平均指数重挫5.1% [3] - 黄金股显著走弱 因金价大幅下跌 纽约证交所Arca黄金虫指数暴跌3.9% [3] - 金融、生物技术和石油服务板块也出现相当大的跌幅 [3] - 电信和公用事业板块逆势上涨 [3] 经济数据 - 美国上周初请失业金人数下降幅度低于预期 初请失业金人数降至22.7万人 较前一周修正后的23.2万人减少5,000人 [4] - 经济学家此前预期初请失业金人数将从最初报告的23.1万人降至22.0万人 [5] - 全美房地产经纪人协会报告显示 1月份成屋销售下滑幅度远高于预期 [5] - 市场焦点转向将于周五盘前公布的消费者价格指数报告 核心CPI指标预计将放缓至2.5%左右 为近五年低点 [6] 分析师观点 - 分析师指出 若通胀数据符合或低于预期 劳动力市场的强劲表现可能退居次要地位 [6] - 更温和的通胀数据将使降息预期保持稳固 并可能恢复风险资产的上涨势头 [6] 海外市场与债市 - 亚太股市周四表现不一 韩国综合股价指数飙升3.1% 香港恒生指数下跌0.9% 日本日经225指数小幅收低 [6] - 欧洲主要市场涨跌互现 英国富时100指数下跌0.6% 德国DAX指数上涨0.1% 法国CAC 40指数上涨0.5% [7] - 国债价格反弹 基准十年期国债收益率下降4.7个基点至4.125% [7]

宏观经济数据 - 美国1月成屋销售环比下降8.4%至391万套 低于市场预期的415万套 [2] - 当周初请失业金人数为22.7万人 较前一周的23.2万人有所下降 但高于市场预期的22.5万人 [8][9] - 当周续请失业金人数升至186.2万人 高于前一周的184.1万人 且增幅远超市场预期 [8][9] 市场整体表现 - 市场开盘初期 道琼斯指数上涨0.38% 标普500指数上涨0.12% 而罗素2000指数微跌0.03% 纳斯达克指数下跌0.16% [2] - 开盘前股指期货预示市场将高开 纳斯达克和标普500指数期货均显示开盘将上涨约0.33个百分点 [10] - 美国10年期国债收益率下降3.1个基点至4.152% [3] 个股盘后及盘前财报反应 - 盘后财报公布后 Applovin股价下跌12.9% Cisco股价下跌7.3% [6] - 盘后财报公布后 HubSpot股价上涨16.4% Equinix股价上涨12.1% [6] - 盘前财报公布后 Zoetis股价下跌6.1% Alnylam Pharmaceuticals股价下跌5.36% [7] - 盘前财报公布后 Howmet Aerospace股价上涨9.3% Iron Mountain股价上涨6.1% [7]

市场整体表现 - 2026年2月12日盘前，主要股指期货上涨，道琼斯指数+143点，标普500指数+21点，纳斯达克指数+77点，小盘股罗素2000指数+19点 [1] - 过去五个交易日市场表现健康，2026年年初至今，道琼斯指数上涨+4%，罗素2000指数上涨+7.9%，但以科技股为主的纳斯达克指数年内仍小幅下跌 [2] 劳动力市场数据 - 上周初请失业金人数为22.7万，略高于预期，但低于前一周上修后的23.2万，已恢复至去年12月初的水平 [3] - 持续申领失业金人数连续第二周上升，至186.2万，前一周为184.4万，此前在2024年5月曾达到181.9万的低点 [4] 公司季度业绩 - **Crocs (CROX)** 第四季度业绩超预期，每股收益2.29美元，比预期高出+19.3%，营收9.5764亿美元，超出预期+4.25%，股价因此上涨+14.8% [4] - **TripAdvisor (TRIP)** 第四季度业绩未达预期，每股收益0.04美元，比预期的0.15美元低-73%，营收4.11亿美元，比预期低-0.56%，股价当日再跌-5%，年内已累计下跌-16.5% [5] - **Howmet Aerospace (HWM)** 第四季度业绩表现强劲，每股收益1.05美元，超出预期的0.97美元+8.25%，营收21.6亿美元，超出预期+1.26%，股价当日上涨+5.7%，年内已累计上涨+12.6% [6] - 盘后将公布财报的公司包括Arista Networks (ANET)、Roku (ROKU)、Wynn Resorts (WYNN)和Expedia (EXPE) [7]

美国周度失业金申领数据 - 当周首次申请失业救济人数升至2026年迄今最高水平 达到23.1万人 远超预期的21.2万人和前值20.9万人 这也是自去年12月初以来的最高周度数据[2] - 持续申请失业救济人数亦从近期低点回升 达到184.4万人 高于下修后的前值181.9万人 前值181.9万人是自2024年5月以来的最低水平[3] 百时美施贵宝 (BMY) 季度业绩 - 公司公布每股收益1.26美元 超出Zacks共识预期1.15美元 盈利超出幅度达9.57%[4] - 股价在消息公布后上涨1.7% 叠加了其年初至今6.8%的涨幅[4] 康菲石油 (COP) 季度业绩 - 公司每股收益1.02美元 较预期低6美分 盈利低于预期幅度为5.6%[5] - 股价在业绩公布后下跌3.3% 侵蚀了公司年初以来14.9%的显著涨幅[5] 拉夫劳伦 (RL) 季度业绩 - 公司第四季度每股收益6.22美元 超出5.80美元的预期 盈利超出幅度为7.2%[6] - 尽管盈利超预期 但股价在早盘交易中下跌6.5% 原因是其年化营收增长已开始低于五年平均水平[6] 泰佩思琦 (TPR) 季度业绩 - 公司第二财季每股收益2.69美元 大幅超出Zacks共识预期2.20美元[7] - 股价在早盘交易中上涨5.9% 叠加了公司年初至今1.7%的涨幅[7] 其他公司季度业绩 - 好时公司 (HSY) 盈利超出预期21.28% 股价早盘上涨4.2%[8] - 钢铁巨头安赛乐米塔尔 (MT) 盈利超出预期53.57% 股价早盘持平[8] - MasterCraft Boat (MCFT) 盈利超出预期81.25% 为今晨最大超预期幅度 但由于营收未达预期 股价下跌1.2%[8]

美国劳动力市场数据 - 上周初请失业金人数大幅跃升至23.1万人 [1] - 初请失业金人数四周移动平均值升至21.2万人 [1] - 持续申领失业金人数上升至184.4万人 [1] 潜在趋势与历史背景 - 年初数据可能受节假日因素干扰，但仍需关注其是否预示新趋势的开始 [2] - 根据裁员公告，1月份计划裁员人数达108,435人，为2009年以来最高水平 [2]

美国劳动力市场数据与劳工经济状况 - 截至1月24日当周 美国初请失业金人数为20.9万 较前一周减少1000人 前一周数据从20万上修至21万[2] - 当周4周移动平均数为20.625万 较前一周修正后的平均数增加2250人 前一周平均数从20.15万上修至20.4万[2] - 经济学家认为 初请失业金人数保持低位 表明季节性招聘和解雇活动平缓 结合其他高频指标 显示出稳固的经济势头 近期疲软迹象甚微[3] 劳工经济群体定义与影响 - 劳工经济由约6000万时薪低于25美元的美国工人构成 其消费支出约占美国总消费支出的15%[5] - 该群体工作时间或薪酬的波动会迅速影响当地商业 尤其在餐饮、零售、交通和个人服务等领域[5] - 对于劳工经济群体而言 对未来收入前景的感知比当前收入更能影响其消费决策 因为其工作时间和日程可能随时变化[6] 劳工经济群体情绪与消费行为变化 - 11月 劳工经济工人的个人工作安全感指数在一个月内下降6.7点 至100分制下的75.2分 这是消费者情绪模型中最受负面影响的维度[6] - 尽管工人可能仍在职 但对维持稳定工作时间或薪酬的日益增长的不确定性 促使他们采取谨慎态度[7] - 这种不确定性导致的结果包括 延迟购买、转向更便宜的选择以及减少可自由支配支出 这些行为甚至在裁员或失业发生前就已出现[7]

宏观经济数据 - 截至2026年1月22日当周，美国首次申请失业救济人数为20万人，较预期低8千人，较前一周上修后的19.9千人略有增加[1] - 首次申请失业救济人数的四周移动平均值降至20.2万人，较前四周的周平均值低1.5万人[1] - 持续申请失业救济人数（滞后一周报告）降至185万人，低于前一周的188.4万人，为自去年阵亡将士纪念日至感恩节期间每周持续申请人数超过190万人以来的第二低水平[2] - 第三季度国内生产总值（GDP）增长率从初值上调10个基点至4.4%，为自2023年第三季度（4.7%）以来的最高单季增长率[3] - 第三季度GDP上修主要得益于出口、投资和库存的增长，但部分被较低的消费者支出所抵消[3] 公司财报：通用电气航空航天 - 第四季度每股收益为1.57美元，大幅超过Zacks共识预期的1.44美元，超出幅度达9.3%[4] - 第四季度营收为118.7亿美元，较预期高出5.38%[4] - 尽管业绩超预期，但由于营收增长放缓引发看跌情绪，公司股价下跌3%，基本回吐了年初至今的涨幅[4] 公司财报：宝洁 - 第二财季每股收益为1.88美元，比Zacks共识预期高出0.01美元[5] - 第二财季营收为222.1亿美元，较预期低0.36%[5] - 营收较上年同期的218.8亿美元略有增长，尽管有迹象显示美国消费支出疲软[5] - 财报发布后，公司股价在盘前交易中上涨1.6%[5] 公司财报：雅培实验室 - 第四季度每股收益为1.50美元，完全符合预期[6] - 第四季度营收为114.6亿美元，较预期低2.76%[6] - 由于营收未达预期，公司股价当日早盘下跌7.2%，股价已跌至一年前同期水平[6] 公司财报：自由港麦克莫兰 - 第四季度每股收益为0.47美元，远超市场预期的0.28美元[7] - 第四季度营收为56.3亿美元，超过分析师预期的51.8亿美元[7] - 公司股价当日早盘小幅上涨，年初至今已累计上涨19%，过去一年累计上涨55%[7] 即将发布的财报 - 当日盘后，英特尔、直觉外科手术公司和第一资本金融公司将发布新财报[8] - 在发布财报前，这三家公司均被Zacks评为3级（持有）评级[8]