公司勘探活动与项目进展 - 公司宣布在Wabamisk矿权地100%拥有的Fortin区（锑-金）启动新的金刚石钻探计划，最低钻探量为5,000米 [1] - 自2024年发现以来，公司已在Fortin区及周边目标区域钻探了86个钻孔（12,286米）[2] - 2025年底，公司在Rosa区（金）钻探了26个钻孔（3,633米），结果待公布，该区位于Fortin以西15公里处 [2] - 2026年重要勘探计划旨在加速项目开发，包括使用两台钻机进行至少5,000米的钻探，主要目标之一是测试Fortin区的深部，以识别是否存在与全球多个矿床中观察到的锑-金垂直分带相关的金富集可能性 [3] - 公司已委托SGS加拿大公司对Fortin矿化材料进行初步冶金测试，并评估全球对此类产品的需求 [4] - 自2024年以来取得的显著成果支持对矿权地金矿潜力的全面重新评估，计划在优先目标区域进行地面地球物理、勘探和钻探工作，其中一个极具吸引力的目标是Fortin和Rosa区之间一个长15公里、勘探不足的区域 [5] Fortin区钻探成果与矿化特征 - Fortin区是加拿大最重要的锑矿化系统之一，目前已钻探结果定义了一个长1.8公里、垂直深度达250米且在所有方向保持开放的锑-金矿体 [2] - 第二阶段圈定的35个钻孔（5,890米）以平均100米间距钻探，最大垂直深度达250米，其中29个钻孔（83%）显示出锑品位高于0.2% Sb的矿化，包括19个钻孔的金品位高于0.5克/吨 Au [6] - 新的钻探结果包括：钻孔WS25-74在23.5米（从87.0米至110.5米）区间内获得0.24% Sb，其中包含2.05米（从88.0米至90.05米）区间内1.33% Sb；钻孔WS25-84在13.15米（从86.5米至99.65米）区间内获得0.19% Sb，其中包含3.15米（从96.5米至99.65米）区间内0.52% Sb；钻孔WS25-71在0.45米（从95.45米至95.90米）区间内获得1.58% Sb [6][8] - 此前公布的该阶段最佳结果包括：钻孔WS25-67在41.9米（从171.6米至213.5米）区间内获得0.89% Sb和0.65克/吨 Au，其中包含13.5米（从174.0米至187.5米）区间内1.05% Sb和1.88克/吨 Au，以及1.7米（从177.0米至178.7米）区间内1.84% Sb和10.9克/吨 Au [8] - 位于Fortin以南110米处的金矿目标已圈定至少400米长，具有向南的陡倾角，最佳结果包括：钻孔WS25-54在2.50米（从72.3米至74.8米）区间内获得6.24克/吨 Au，其中包含1.0米（从72.3米至73.3米）区间内13.4克/吨 Au；钻孔WS25-67在3.45米（从66.8米至70.25米）区间内获得2.10克/吨 Au，其中包含0.40米（从69.85米至70.25米）区间内12.3克/吨 Au [8] 矿化带几何形态与地质背景 - Fortin区初步几何形态：长度至少1.8公里（基于58个矿化钻孔确定），位于一个更长的2.4公里远景走廊内；对于最低品位0.1% Sb的矿化区间，厚度沿钻孔方向从5米到50米不等，平均厚度约为25米；倾角约70至75度向南；垂直延伸从地表测试至250米，深部保持开放 [9][10] - 锑-金矿化系统与厚层碎屑变质沉积岩序列中的大规模层状热液钠长石化蚀变带（“钠长石单元”）相关，该单元目前已被77个钻孔在2.65公里的横向距离上截穿，其厚度从几米到超过90米不等，其数公里的横向连续性暗示了公里级的垂直延伸潜力 [11][12] - 锑硫化物与钠长石单元内密集的石英脉网和角砾岩相有关，局部可见块状至半块状矿化，脆性的钠长石单元与更具韧性的变质沉积岩之间的流变学对比似乎是Fortin区规模矿化的关键控制因素之一 [13] - 在魁北克太古代环境中，富锑系统并不常见，Wabamisk的矿化钠长石单元位于分隔La Grande火山-深成岩亚省和Opinaca变质沉积岩亚省的主要构造-变质界线处，该地质环境已被认为是金矿远景区，例如Éléonore金矿床，在Wabamisk，富锑区可能向深部过渡为更富金的区域 [14] 锑市场概况 - 过去两年锑价波动剧烈，原因是持续的供应短缺以及贸易争端加剧，锑被加拿大、美国政府以及欧盟委员会列为关键矿物 [16] - 2024年全球锑产量估计为100,000吨，其中约90%来自三个国家：中国（60%）、塔吉克斯坦（17%）和俄罗斯（13%），目前加拿大和美国均未进行大规模锑开采 [16] - 2024年8月，中国对锑出口实施限制，导致供应链严重中断，尽管部分限制后来被取消，但锑仍受到更广泛的出口管制，这凸显了在中国之外实现关键矿物供应链多元化的重要性 [16] 公司资产与战略地位 - Wabamisk矿权地100%由公司拥有，包括673个矿权，覆盖356平方公里，毗邻的Wabamisk Est矿权地（205个矿权，108.5平方公里）主要勘探锂潜力，Wabamisk和Wabamisk Est项目共同构成了一个长51公里的战略位置，覆盖了詹姆斯湾地区最具前景的成矿带之一 [17] - Wabamisk位于Fury Gold Mines的Clearwater矿权地以东13公里，Rio Tinto – Nemaska Lithium的Whabouchi锂矿床东北42公里，以及Dhilmar Ltd的Éléonore金矿以南70公里，主要输电线路穿过或靠近矿权地东端，Nord公路位于项目以南37公里 [18] - 公司拥有两个战略投资者股东：Agnico Eagle Mines Limited和Centerra Gold Inc，分别持有公司已发行和流通股本的约11%和9.9% [24] - 公司项目组合还包括：Wabamisk Est（100%拥有）的Lithos Nord & Sud（锂），初步钻探已完成；Elmer（100%拥有）的Patwon金矿床，拥有指示资源量311,200盎司和推断资源量513,900盎司；以及Kukamas（KGHM期权）的Perseus区（镍-铜-铂族金属） [25]

文章核心观点 Fortuna Mining Corp 更新了其位于科特迪瓦的 Séguéla 金矿截至2025年12月31日的矿产储量和资源量 报告显示 矿产储量显著增长 矿山寿命延长 并启动了旨在提升年产量至20万盎司以上的选厂扩建研究 [1][2][7] 矿产储量更新与增长 - 截至2025年12月31日 Séguéla矿山的证实及概略矿产储量为1600万吨 平均品位3.01克/吨金 包含154万盎司黄金 [4][7][9] - 与2025年10月31日数据相比 矿产储量吨位增长23% 平均金品位增长7% 导致所含黄金盎司数净增长31% [7][9] - 储量增长主要得益于首次估算的Sunbird矿床地下矿产储量 该部分储量为350万吨 平均品位3.60克/吨金 包含401,000盎司黄金 [1][7][13] - 尽管在2025年最后两个月因开采消耗了27,600盎司黄金 但储量增长完全抵消了消耗 [9][13] 矿山寿命与生产潜力 - 以当前年开采量175万吨的生产率计算 更新后的矿产储量支持Séguéla矿山的寿命超过9年 [2][7] - 公司已启动选厂扩建研究 旨在将年处理能力从当前的175万吨提升至200万至250万吨之间 该研究预计在2026年第二季度完成 [2][7][14] - 若扩建实现 有潜力将Séguéla矿山的年黄金产量提升至超过20万盎司 [2][14] 勘探潜力与资源量 - 2025年下半年完成的勘探钻探结果表明 Sunbird矿床的矿化在倾向和倾向上保持开放 计划在2026年第二季度进行更新估算 [7] - Kingfisher、Koula和Ancien矿床的钻探显示矿化在深处保持开放 为未来进一步扩大地下开采提供了额外潜力 [7] - 截至2025年12月31日 探明及控制资源量（不包括矿产储量）为461,000盎司黄金 推断资源量为736,000盎司黄金 [8] - 与2025年10月31日相比 探明及控制资源量减少了333,000盎司黄金 主要原因是部分资源因应用修正因子后首次转换为地下矿产储量 推断资源量则相对未变 [9][10] 技术参数与估算基础 - 矿产储量估算基于金价每盎司2300美元 地下开采边界品位为2.14克/吨金（Sunbird） 露天开采边界品位根据矿床不同在0.73至0.83克/吨金之间 [12] - 矿产资源量估算基于更高的假定金价每盎司2600美元 露天开采边界品位在0.65至0.73克/吨金之间 地下开采边界品位在1.89至2.41克/吨金之间 [12] - 选矿回收率假设为93.5%（Badior矿床为91.5%） [12] - Séguéla矿山受限于科特迪瓦政府持有的10%干股权益 [12]

项目概览与核心观点 - Heliostar Metals Ltd 为其全资拥有的墨西哥 Cerro del Gallo 项目公布了积极的预可行性研究结果 该项目符合公司向更大规模、更低成本运营发展的增长轨迹 并确立了其对公司的价值 [1][2] - 研究基于截至2025年7月31日的227万盎司黄金当量（GEO）概略矿产储量 规划了一个矿山寿命为15.3年的露天堆浸矿 预计总产量为131万盎司GEO [3][4] - 首席执行官表示 公司计划通过 Ana Paula 项目和 Cerro del Gallo 项目的有机增长 在2030年前实现年产30万盎司黄金当量的目标 [2] 项目经济性分析 - **基准情景（金价2300美元/盎司）**：税后净现值（NPV5%）为4.239亿美元 税后内部收益率（IRR）为33.1% 投资回收期为2.3年 [4][5][12] - **上行情景（金价3900美元/盎司）**：税后净现值（NPV5%）大幅提升至9.724亿美元 税后内部收益率（IRR）为59.3% 投资回收期缩短至1.4年 [4][12] - 在基准金价下 项目平均年自由现金流为4760万美元 在上行金价下可达1.045亿美元 [4] - 经济分析对金价和品位变化最为敏感 金价每变动10%（230美元/盎司） 税后净现值（NPV5%）将变动约7620万美元 [27] 生产与运营成本 - **矿山寿命内平均年产量**：8.57万盎司GEO 其中投产后的第1-5年平均年产量为9.42万盎司GEO [8] - **运营成本**：矿山寿命内平均现金成本为1252美元/GEO 全维持成本（AISC）为1390美元/GEO [4][9][18] - **关键运营参数**：设计年处理矿石量600万吨 平均剥采比0.32:1 矿山寿命内平均入选品位0.73克/吨金当量（第1-5年为0.80克/吨金当量） 金/银/铜的选矿回收率分别为59.4%/49.3%/61.8% [8][17] 资本支出 - **初始资本支出（CAPEX）**：估计为1.953亿美元 包括1560万美元的初始营运资金（60天）和2230万美元的不可预见费 [4][20] - **维持性资本**：总计1.603亿美元 主要用于完成通往现场的电力线和三次堆浸垫扩建 [9][20] - **矿山寿命内总资本成本**：3.556亿美元 其中包括矿山寿命结束时1.32亿美元的复垦支出 [9][10][21] 资源与储量 - **指示资源量**：2.39984亿吨矿石 平均品位0.63克/吨金当量 包含494万盎司GEO（黄金294.4万盎司 白银1.06359亿盎司 铜24.3739万吨） [4][41] - **推断资源量**：2444.8万吨矿石 平均品位0.52克/吨金当量 包含40.8万盎司GEO（黄金22.4万盎司 白银1074.6万盎司 铜2.1722万吨） [4][41] - **概略矿产储量**：9189.3万吨矿石 平均品位0.77克/吨金当量 包含227.5万盎司GEO（黄金149.5万盎司 白银4506.6万盎司 铜9.474万吨） [46] 项目设计与下一步计划 - 项目设计为年产600万吨的露天矿 采用常规的钻孔、爆破、装载和运输方法 矿石经多段破碎（包括高压辊磨）后堆放在衬垫堆浸场上 通过传统的氰化物溶液浸出和ADR电路回收金 并通过SART电路回收铜和银 [6] - 现场基础设施包括升级与国家电网的连接、从许可的当地水井取水以及各类辅助建筑 由于采用堆浸工艺 无需传统的尾矿储存设施 [7] - 公司下一步工作重点是将资源量转化为储量并实现额外的资源增长 包括额外的钻探、更新地质解释、冶金测试和方案比较研究 计划在 Ana Paula 项目投产后再开发 Cerro del Gallo 项目 [35][36][38]

新闻核心观点 - Eldorado Gold Corporation发布截至2025年9月30日的更新矿产储量和资源估算，显示黄金总证实及概略储量达到1250万盎司，同比增长约5% [1][2][6] - 储量增长主要由Lamaque Complex驱动，其储量增长25%，并成功抵消了关键运营点的耗竭 [2][4][8] - 推断矿产资源量大幅增长21%至820万盎司，主要来自希腊Perama Hill硫化物带和Lamaque Complex附近的Bonnefond新增资源 [3][12] - 公司采用更高但保守的金价假设，从去年的每盎司1450美元提升至1700美元，增强了投资组合的韧性 [2][31] 矿产储量更新 - 截至2025年9月30日，公司黄金证实及概略总储量为1250万盎司，较2024年9月30日的1190万盎司增长约5% [6][7] - 储量增加主要归因于Lamaque Complex、Kisladag和Olympias的补充，其中Lamaque Complex总储量从128万盎司增至159万盎司，净增31.4万盎司 [8][9] - Kisladag矿储量增长11%，达到395万盎司；Olympias矿储量小幅增长至178万盎司；Efemcukuru和Perama Hill储量有所下降 [9][13] - 矿石总吨数从3.45亿吨增至3.72亿吨，但平均金品位从1.07克/吨微降至1.05克/吨 [7] 矿产资源更新 - 截至2025年9月30日，公司测定和指示矿产资源量为1740万盎司黄金，较上年下降5%，主要原因是Kisladag和Perama Hill部分氧化物资源被重新分类为推断资源 [11] - 推断矿产资源量从670万盎司增至820万盎司，增幅达21%，主要来自Perama Hill硫化物带新增102.5万盎司推断资源以及Bonnefond新增42.3万盎司推断资源 [12][14][16] - Lamaque Complex的测定和指示资源量显著增长，主要得益于从推断资源转化，其中Ormaque & Parallel区域资源量从74.8万盎司增至115.3万盎司 [14][16] 主要矿山项目表现 - Lamaque Complex储量达到自2017年收购以来的最高水平，拥有两个具有显著转化潜力和勘探前景的地下矿山 [4][13] - Ormaque项目通过处理第二个大样和增加钻井密度提高了矿床置信度，从而提高了储备品位和盎司量 [13][16] - Triangle项目新钻探平台加速了C6-C10层位的钻探，显著增加了矿产储量 [13][16] - Skouries项目储量小幅增长至367万盎司，平均矿山寿命达20年，为所有项目中最长 [5][9][13] 技术参数与假设 - 2025年矿产储量估算使用的长期金属价格假设为：金价1700美元/盎司、银价20美元/盎司、铜价3.50美元/磅 [31][32] - 2025年矿产资源估算使用的价格假设更高：金价2100美元/盎司、银价24美元/盎司、铜价4.15美元/磅 [35][37] - 各项目 cutoff 品位/价值有所调整，如Lamaque Complex地下长孔采矿的 cutoff 从4.99克/吨金降至4.19克/吨金 [33][39] 未来展望与战略 - 公司平均矿山寿命为13年，其中Olympias矿16年，Skouries项目20年，为长期生产提供了坚实基础 [2][5] - 2026年将继续通过勘探投资有机增长，优先考虑现有矿山的寿命延长和推进矿山附近机会，同时在加拿大和土耳其的高前景早期勘探组合中寻求新发现 [5] - 公司战略重点是延长矿山寿命和推进矿山附近机会，通过成功的资源转化和勘探扩大资源基础 [3][5]

文章核心观点 - Fortuna Mining Corp 宣布其Séguéla矿山的矿产储量和资源量显著增长，证实和概略储量达到120万盎司黄金，指示资源量为79.4万盎司，推断资源量为71.2万盎司 [1] - 持续的勘探成功为延长矿山寿命、评估工厂扩建及提高年黄金产量提供了清晰路径 [2] - 公司已启动积极的加密钻探计划、推进地下采矿研究并启动工厂扩建评估，以充分把握勘探成功带来的机遇 [2] 矿产储量和资源量总结 - 截至2025年10月31日，Séguéla矿山的证实和概略矿产储量为1300万吨，黄金品位2.81克/吨，含117.7万盎司黄金 [4][14] - 与2024年12月31日相比，矿产储量吨数增加33%，黄金品位下降17%至2.81克/吨，但所含黄金盎司数净增11% [14] - 指示资源量（不含储量）报告含79.4万盎司黄金，较2024年12月31日增长100% [7] - 推断资源量报告含71.2万盎司黄金，较2024年12月31日增长15% [7] - Kingfisher和Sunbird拥有最大的矿产储量和资源量，且这两个矿床的矿化在所有方向保持开放 [7] 储量与资源量变化驱动因素 - 矿产储量的增长抵消了与生产相关的消耗，主要驱动因素是Kingfisher矿床首次估算储量，总量350万吨，平均品位2.28克/吨，含25.7万盎司黄金 [7][17] - 指示资源量的变化主要由Sunbird地下项目的增长驱动，该项目现为360万吨，平均品位4.34克/吨，含50.2万盎司黄金，较2024年12月31日增加28.8万盎司 [16] - 推断资源量吨数增加30%至880万吨，黄金品位下降11%至2.52克/吨，净增15%的主要驱动因素是Kingfisher矿床的增长，该矿床大部分升级为储量的资源被新的推断资源量替代，总计26.7万盎司黄金 [18] 运营与开发计划 - 矿山寿命现为7.5年，并拥有有记录以来最大的矿产资源库存 [2] - 地下采矿研究预计于2025年12月完成，支持将Sunbird指示资源量中最多50.2万盎司黄金转化为矿产储量 [7] - 已启动技术研究，评估将工厂产能扩大约25%至每年200-250万吨，研究预计于2026年第二季度完成 [7] - 目前有五台钻机在Séguéla矿区持续作业，当前钻探重点是将Sunbird地下项目的推断资源升级为指示资源 [19] 项目进展与展望 - Sunbird地下项目的工程工作持续进行，目标是在2025年12月前将矿产资源转化为矿产储量，所有主要技术研究现已完成，项目团队正在编制预可行性报告 [22] - 该地下项目有潜力在数年内支撑Séguéla的强劲产量，计划活动包括年底前更新矿产资源、订购地下采矿长周期设备、规划并执行早期工程活动以及推进政府许可 [24] - 自2023年中期投产以来，通过实施低资本优化措施，工厂效率得到提升，预计从2026年开始年处理量将达到175万吨 [20]

文章核心观点 - Homeland Nickel公司宣布了其位于俄勒冈州南部的Josephine Creek矿权地2025年地表取样化验结果 显示存在具有潜力的镍红土矿化 平均镍品位为0.73% 其中10个样品镍品位达到或超过1.00% [1][2] - 公司通过圈定新矿权地和收购 将其在俄勒冈州南部的镍红土矿权组合扩大至八个 并计划在2026年开展系统勘探工作 以确定多个项目的初始资源量 [5][6] Josephine Creek矿权地勘探成果 - 公司于2025年夏季圈定了174个矿业权 总面积3,595英亩 覆盖了20世纪50年代和70年代勘探计划中已识别出的一系列镍红土矿透镜体 [2] - 在夏季末进行的实地考察中 公司采集了82个地表样品 化验结果显示平均镍品位为0.73% 所有样品均含镍红土矿 其中10个样品（占比约12.2%）的镍品位达到或超过1.00% [2] - 该矿权地地理位置优越 距离公司Woodcock Mountain矿权地仅数公里 靠近主要公路和输电线路 且不位于任何限制开采区域内 [3] 2026年勘探计划 - 针对Josephine Creek矿权地 公司计划在2026年开展一项基于地表取样和螺旋钻探的计划 以确定初始资源量 并将在11月向林业局提交运营计划 [3] - 公司计划在2026年更新Red Flat（历史资源量1880万吨 镍品位0.84%）和Cleopatra（历史资源量3950万吨 镍品位0.93%）的历史资源量 并为Woodcock Mountain、Josephine Creek和Eight Dollar Mountain确定初始资源量 [6] 矿权组合扩张 - 公司从RNR Resources LLC收购了Woodcock Mountain约350英亩的额外镍红土矿权 该地区历史工作显示存在高达2.13%的镍品位 沿走向连续延伸近3公里 [4] - 公司还在Iron Mountain、Peavine Mountain和Free & Easy圈定了新的镍红土矿权 使其在俄勒冈州南部的矿权总数达到八个 旨在获取该地区此前已确定的优质红土矿资源 [5] 公司投资组合 - Homeland Nickel是一家加拿大矿产勘探公司 专注于关键金属资源 在美国俄勒冈州拥有镍项目 在加拿大纽芬兰拥有铜金项目 [19] - 公司持有大量矿业公司证券投资 包括加拿大镍业公司199.5万股、Noble Mineral Exploration Inc 996万股、Benton Resources Inc 1152.2万股、Vinland Lithium Inc 81,150股以及Magna Terra Minerals Inc 276.1万股 [19]

业绩总结 - 第三季度2025年调整后的净收入为1,085百万美元，较2024年第三季度的573百万美元增长89.0%[16] - 第三季度2025年调整后的EBITDA为2,098百万美元，较2024年第三季度的1,257百万美元增长67.0%[16] - 现金流入为1,816百万美元，较2024年第三季度的1,085百万美元增长67.3%[16] - 第三季度2025年自由现金流为1,190百万美元，较2024年第三季度的620百万美元增长92.6%[19] - 第三季度2025年黄金产量为2,607千盎司，全年生产指导为3.3 - 3.5百万盎司[11] 用户数据 - 第三季度2025年实现的黄金价格为每盎司3,476美元，较2024年第三季度的2,492美元增长39.5%[16] - 第三季度2025年总现金成本为每盎司994美元，较2024年第三季度的921美元上升7.9%[16] 未来展望 - 公司在2025年第三季度偿还债务总额为4亿美金[13] - 现金储备约为24亿美金，净现金头寸为22亿美金[23] 新产品和新技术研发 - Odyssey矿区的开发生产率通过自动化提升了20%[35] - Kittila矿区在2025年迄今的每吨矿山成本较2024年下降4%[35] 市场扩张和并购 - 2025年迄今，Detour Lake的黄金生产与计划一致，持续实现利润扩张[62] 负面信息 - 第三季度2025年墨西哥地区黄金产量为21千盎司，生产成本为每盎司$2,655，总现金成本为每盎司$1,906，运营利润为$33百万[61] 其他新策略和有价值的信息 - 自2023年以来累计向股东返还约51亿美元[27] - 公司在报告中强调，矿产资源的估算具有不确定性，不能保证其经济和法律可行性[114]

业绩总结 - Westgold的市场资本为A$3.5亿，现金、金条及流动资产为A$3.64亿[21] - FY25年实际生产为326,384盎司，FY26指导生产为345,000至385,000盎司[85] - FY25年的全生命周期成本（AISC）为每盎司2666澳元，FY26的指导范围为2600至2900澳元[85] - FY25的股息支付比率为78%[92] - FY26的股息政策将最低股息从1分提高到2分，并将最大股息维持在30%的自由现金流[94] 用户数据 - FY25年，Westgold的同行平均自由现金流为96%[36] - FY25年，Westgold的股本为944.7百万股，平均每日交易量为4.7百万股[22] 生产与资源 - FY25年生产量为326,000盎司黄金，AISC为A$2,666/盎司[21] - Westgold的矿产资源为16.3百万盎司黄金，矿石储量为3.5百万盎司黄金[21] - FY25年，Westgold在Murchison Southern Goldfields的四个处理中心的总处理能力为6百万吨每年[21] - 预计到2026财年末，生产能力将达到1-1.2Mtpa[53] - Beta Hunt矿区预计将提升至超过2百万吨每年[44] 矿石量与品位 - 截至2025年6月30日，Murchison Gold Operations的总矿石量为74,365千吨，平均品位为1.93克/吨，预计可开采黄金量为4,622千盎司[114] - Southern Goldfields Gold Operations的总矿石量为35,532千吨，平均品位为1.61克/吨，预计可开采黄金量为1,844千盎司[116] - Tuckabianna项目的总矿石量为6,614千吨，平均品位为2.75克/吨，预计可开采黄金量为584千盎司[114] - Big Bell District的总矿石量为2,652千吨，平均品位为2.84克/吨，预计可开采黄金量为242千盎司[114] - Mt Henry项目的总矿石量为23,779千吨，平均品位为1.19克/吨，预计可开采黄金量为907千盎司[116] 储量与开采预期 - 截至2025年6月30日，Murchison Gold Operations的总金矿储量为8,066千吨，平均品位为1.55克/吨，预计可提取金量为401,000盎司[117] - Southern Goldfields Gold Operations的总金矿储量为14,323千吨，平均品位为1.49克/吨，预计可提取金量为688,000盎司[117] - HGO Central项目的金矿储量为645千吨，平均品位为2.84克/吨，预计可提取金量为59,000盎司[117] - Paddy's Flat项目的金矿储量为483千吨，平均品位为3.88克/吨，预计可提取金量为60,000盎司[117] - 总体来看，Murchison Gold Operations和Southern Goldfields Gold Operations的金矿储量合计为22,389千吨，预计可提取金量为1,089,000盎司[117]

储量与资源 - 截至2025年6月30日 公司证实与概略矿产储量达4.523亿盎司白银和630万盎司黄金 [1] - 测定与指示矿产资源量包含11.306亿盎司白银和990万盎司黄金 [2] - 推断矿产资源量包含4.056亿盎司白银和860万盎司黄金 [2] 勘探进展 - 墨西哥La Colorada矿区钻探发现当前资源区外的高品位矿段 [3] - 勘探成果使该矿区新增5270万盎司白银推断资源量 并实现储量替代率超100% [4] - 持续勘探活动有效延长了多个矿山的开采寿命 [4] 并购整合 - 2025年9月4日完成对MAG Silver收购 获得Juanicipio项目44%权益 [5] - Juanicipio大型高品位银矿2025年预计产量为1470-1670万盎司白银 [5] - 新增Larder勘探项目100%所有权及Deer Trail项目全额收益权 [6] 战略影响 - 并购显著强化公司全球头部白银生产商地位 [6] - 新增资产将大幅提升公司白银产量 储量及现金流水平 [6] 股价表现 - 过去一年股价上涨76.6% 超越行业54.5%的涨幅 [7] 同业比较 - Agnico Eagle Mines预计2025年每股收益6.94美元 同比增长64.1% [11] - Mosaic Company预计2025年每股收益3.17美元 同比增长60.1% [11] - Carpenter Technology过去四年平均盈利惊喜达8.4% [12]

项目概况 - Katanning Gold Project预计初期10年开放式矿山，位于西澳大利亚的Tier-1矿区[26] - 项目预计税后现金流为13.7亿澳元，净现值（NPV5）为9.54亿澳元，内部收益率（IRR）为53%[26] - 首次生产的前期资本支出（CAPEX）为3.55亿澳元，预计回收期为13个月[26] - 预计黄金价格为每盎司4300澳元[26] - 公司当前市场资本化为3.92亿澳元，现金储备为2590万澳元[18] - 矿石储量为1.25Moz，平均品位为1.11g/t，84%为已探明分类[27] - 矿石资源为2.44Moz，平均品位为1.11g/t，91%为已测量和指示分类[27] - 更新后的矿石储量为3520万吨，平均品位为1.11g/t，包含金量为1.25Moz，84%为已探明[47] 生产与成本 - 初始四年全生命周期的全维持成本（AISC）为每盎司2180澳元，生命周期AISC为每盎司2265澳元[27] - 初始四年平均年产量为140.2千盎司，生命周期平均年产量为113.7千盎司[28] - 预计在矿山生命周期内的剥离比为6.85[47] - 预计在前四年每年处理矿石3645千吨，矿石品位为1.31g/t，金回收率为91.1%[31] - 预计在黄金价格为4300澳元/盎司时，税后自由现金流为13.69亿澳元[31] 勘探与开发 - 目前正在进行积极的勘探工作，覆盖广泛的区域土地和新近的矿区租赁区域[26] - Ausgold在KGP周围拥有超过3,500平方公里的高质量勘探权[67] - Nanicup Bridge-Zinger Deposit的钻探结果为10米@4.75克/吨和51米@0.37克/吨[71] - Kraken Prospect的金土异常高达399ppb，表面开挖结果为31米@1.0克/吨[72] - Moulyinning Prospect位于KGP东北30公里，计划在2026年第一季度进行2,000米的RC钻探[75] - 计划在2025年10月开始44,000米的钻探项目，其中28,000米将在新获得的土地上进行[80] - 预计在2026年第一季度进行8,000米的RC钻探，重点关注氧化物材料[71] 管理与战略 - 公司董事会由具有丰富矿业和融资经验的成员组成，包括前Roxgold首席执行官John Dorward[22] - 预计将成为澳大利亚下一个中型黄金生产商[81] - 项目位于Tier-1法域，拥有显著的自由持有土地所有权和当地劳动力[84] - 计划在2025年进行的DFS FEED研究和土地访问补偿[79]