核心观点 - 公司2026年第三季度同店销售额同比增长1.8%，前三季度同店销售额同比增长1.1% [1][3] - 公司毛利率同比提升40个基点，主要得益于服务业务贡献增加及有利的产品组合 [1][4] - 公司确认2026年全年展望，预计当前经营利润率及经营活动自由现金流均将增长 [1][18] - EP集团对公司的公开收购要约已获得欧盟委员会并购控制许可，要约将于2026年11月9日截止 [1][15] 财务表现 - 2026年第三季度集团营收为25.086亿欧元，较2025年同期重述数据24.607亿欧元增长1.9%，同店增长1.8% [3][22] - 2026年前三季度集团营收为69.657亿欧元，较2025年同期重述数据68.840亿欧元增长1.2%，同店增长1.1% [3][4][22] - 2026年第三季度法国营收为14.396亿欧元，同比下降0.2%，同店下降0.4% [22] - 2026年第三季度欧洲其他地区营收为10.690亿欧元，同比增长4.9%，同店增长5.0% [22] - 2026年前三季度法国营收为40.185亿欧元，同比下降0.4%，同店下降0.6% [22] - 2026年前三季度欧洲其他地区营收为29.472亿欧元，同比增长3.5%，同店增长3.5% [22] 分渠道表现 - 前三季度门店销售额保持稳定 [5] - 线上销售额同比增长5.3%，占集团总销售额超过21%，主要受集团市场平台（直营及逆向）推动 [5] - 全渠道销售（点击提货）较2025年同期增长，占集团线上营收近50% [5] 分品类表现 - 家用电器实现稳健增长，受小家电特别是地面清洁、咖啡及季节性产品驱动 [6] - 大型家用电器亦实现增长，受益于有利天气条件下空调及制冷产品的良好表现 [6] - 消费电子录得小幅增长，各品类趋势分化：硬件销售持续受益于Windows 10支持终止及持续更换周期 [7] - 电话品类销售增长，受第三季度良好表现推动，而音响、照片及电视品类略有下降 [8] - 多元化业务实现中个位数增长，其中玩具及游戏实现两位数增长 [8] - 服务业务持续增长，受订阅制服务的强劲势头支撑 [8] - 编辑类产品下降，受2025年Switch 2成功上市带来的不利比较基数影响；图书在一个缺乏重要新书的市场中下滑，音频则因黑胶唱片保持强劲活力 [9] 分地区表现 - 意大利同店增长2.5%，所有分销渠道均实现增长 [14] - 比利时-卢森堡同店增长5.2%，受强劲消费势头驱动 [14] - 葡萄牙同店增长8.0%，两个品牌及所有分销渠道均表现强劲；收购11家Staples门店将在2027年强化品牌区域覆盖 [14] - 西班牙同店增长4.4%，所有品类线上线下均表现积极，翻新门店表现良好 [14] - 瑞士同店下降1.1%，主要受图书及硬件市场下滑影响 [14] 战略举措 - Unieuro整合按公布时间表推进，法国与意大利团队正合作部署“Beyond everyday”计划的战略举措，意大利经营表现令人满意，集团确认到2026年底实现至少2000万欧元协同效应的目标 [10] - 公司连续第九年发布售后服务平台晴雨表，聚焦产品可靠性与可修复性等耐用性趋势 [11] - 图卢兹新Fnac门店于10月6日开业，体现品牌模式演进：更顺畅的客户旅程、增强的服务、模块化空间及个性化支持，汇集全部Fnac品类并辅以Darty角落、WeFix维修区及Lego店中店 [12] - Retailink by Fnac Darty持续推广其XXL数字户外广告产品，在Fnac La Défense新设显示屏，使巴黎和尼斯的大幅面显示屏网络达到六块，符合集团数字化销售点战略 [13] 收购要约进展 - Fnac Darty与EP FR HOLDCo于2026年10月20日宣布已获得欧盟委员会并购控制许可，该决定构成交易的最后一项预期批准 [15] - 法国金融市场管理局于2026年10月20日宣布要约将于2026年11月9日截止 [15] - 要约价格为每股35欧元（2026年6月5日支付每股1欧元股息后），每份OCEANE为81.16欧元 [16] - AMF预计在2026年11月9日后数日内发布要约结果公告，结算将于2026年11月12日进行 [16] - 若要约成功，将至少重新开放十个交易日 [17] 门店网络 - 截至2026年9月30日，集团门店总数为1,453家，其中直营832家、加盟621家，较2025年12月31日的1,484家减少31家 [23][24] - 法国门店778家（直营398家、加盟380家），欧洲其他地区675家（直营434家、加盟241家） [23] - 意大利门店498家，比利时84家，葡萄牙50家，西班牙34家，瑞士9家 [23][24]