百事公司北美零食业务战略 - 百事公司通过聚焦可负担性、份量控制和产品创新来强化北美零食业务，以应对消费者偏好的演变 [1] - 消费者日益寻求价值导向的零食选择，公司正扩大在便捷、份量控制格式中的布局 [1] - 100卡路里和120卡路里零食包业务规模超过30亿美元，凸显这些产品的重要性日益增长 [1] - 该平台可通过提升可负担性、扩大消费场景和增强消费者参与度来支持品类增长 [1] - 份量控制零食战略与更广泛的产品组合转型相辅相成 [2] - 可允许零食组合销售额超过30亿美元，涵盖SunChips、Smartfood、Simply和PopCorners等品牌 [2] - 创新举措包括Doritos Protein以及含牛油果油和橄榄油的高端产品，进一步强化增长前景 [2] - 战略定价调整和营销投入增加正在产生积极效果，北美零食销量从去年的低个位数下降改善至2026年的低个位数增长，并伴随市场份额提升 [2] - 公司计划加速投资高增长零食平台，同时提升运营效率和商业执行力 [3] - 对可负担格式、创新和定向广告的重视有望支撑销量复苏并增强市场竞争力 [3] - 持续消费支出压力、投入成本上升和利润率逆风仍是隐忧 [3] - 份量控制零食业务的扩张，配合销量改善和产品组合多元化，使公司能够在北美零食领域追求可持续增长 [3] 行业同业动态：KDP与可口可乐 - Keurig Dr Pepper和可口可乐公司正利用产品创新、可负担包装、产品组合多元化和战略投资来推动增长，以应对消费者偏好的演变 [4] - Keurig Dr Pepper聚焦产品创新、产品组合多元化和战略定价，以强化其在饮料市场的地位 [5] - 公司利用包括Dr Pepper、Canada Dry、GHOST和Core Hydration在内的广泛产品组合，满足不同消费场景下消费者偏好的演变 [5] - 对品牌投资、分销扩张和收入管理的重视支撑其在价值敏感消费环境中的增长 [5] - 2026年第二季度，KDP美国 refreshment beverages 业务实现双位数销售和盈利增长，反映强执行力和品牌动能 [5] - 持续创新、定向营销和生产力举措有助于公司在持续成本压力下维持需求并强化竞争地位 [5] - 可口可乐强调可负担性、包装创新和产品组合优化，以在消费支出模式变化中推动增长 [6] - 公司聚焦更小包装格式（包括迷你罐），以提供可及价格点并满足份量控制饮料需求 [6] - 可口可乐利用包括Coca-Cola Zero Sugar在内的多元化产品组合，把握消费趋势演变 [6] - 2026年第二季度，全球单位箱销量增长5%，有机收入增长6%，受销量增长和有利价格/组合支撑 [6] 百事公司股价表现与估值 - 百事公司股价过去三个月下跌0.2%，而行业上涨9.6% [7] - 百事公司远期市盈率为15.61倍，低于行业平均的20.18倍 [9] - Zacks共识预期百事公司2026年和2027年盈利分别同比增长3.7%和2.9% [10] - 公司2026年和2027年EPS预期在过去七天下调 [10] - 当前季度（2026年12月）EPS预期为2.24美元，7天前为2.27美元，30天前为2.44美元，60天前为2.44美元，90天前为2.43美元 [11] - 下一季度（2027年3月）EPS预期为1.62美元，7天前为1.63美元，30天前为1.67美元，60天前为1.67美元，90天前为1.67美元 [11] - 当前年度（2026年12月）EPS预期为8.44美元，7天前为8.46美元，30天前为8.57美元，60天前为8.57美元，90天前为8.58美元 [11] - 下一年度（2027年12月）EPS预期为8.68美元，7天前为8.72美元，30天前为8.99美元，60天前为9.00美元，90天前为9.01美元 [11]