行业现状 - 到2030年全球燃气发电设备产能将超150GW，高于之前评估的130GW和2024年的80GW[2][3] - 数据中心过去18个月已预订90 - 100GW电力设备，可能超过未来3 - 4年需求[4][8] - 约20家可信的燃气发电设备供应商参与市场竞争[2] 竞争格局 - 韩国中速发动机供应商价格比西方原始设备制造商低15 - 20%[10][11] - “及时供电”竞争使新参与者进入市场，多家新企业在2027年及之后有交付合同[9] 公司分析 - 西门子能源（ENR） - 评级为减持，目标价130欧元，基于DCF估值法[12][80][81] - 虽市场地位强，但2026年可能出现订单、供需紧张和自由现金流峰值[12] 公司分析 - 瓦锡兰（WRT） - 评级为减持，目标价19欧元，基于DCF分析[11][85][86] - 产能预订至2029年，“及时供电”优势减弱，面临激烈竞争[11] - 韩国OEM中速发动机每兆瓦定价低于瓦锡兰15 - 20%[11]