预测市场与加密货币市场的融合 - 过去一年，预测市场与加密货币市场之间的相互联系持续增强[1] - 顶级预测市场平台（如Polymarket和Kalshi）正在提供专注于特定加密货币和以加密为中心事件的合约[1] - 这些平台同时也在扩展区块链技术的应用，以构建更高效的市场[1] 预测市场青睐的加密货币特征 - 从预测市场参与者的角度来看，最受关注的加密货币是那些具有高波动性的品种[2] - 高波动性意味着价格容易出现剧烈的上下波动，从而能产生巨大的市场兴趣[2] - 这类加密货币通常也是媒体广泛关注的主题[2] 主要受益的加密货币分析 - 比特币和以太坊是预测市场合约中最容易找到的标的，尽管其波动性较几年前有所降低，但仍是典型的涨跌剧烈的加密货币[3] - 例如，比特币在2022-2023年间，价值可能一年下跌64%，下一年又飙升157%[3] - 这种巨大的波动性为市场参与者提供了大量预测比特币未来价格的机会，时间范围可从24小时到12个月不等[4] - 除比特币和以太坊外，XRP和Solana等其他高波动性加密货币也吸引了预测市场参与者的兴趣，两者在过去都显示出爆炸性的上涨潜力[5] - 以Dogecoin为代表的模因币同样值得关注，尽管近期表现平淡，但它在2020-21年曾经历令人难以置信的上涨行情[5] “Robinhood效应”的影响 - Robinhood Markets近期进入预测市场，带来了所谓的“Robinhood效应”[6] - 该效应在加密货币市场表现为，年轻的散户投资者对能够在短期内大幅飙升的高波动性加密货币的兴趣[6] - 值得注意的是，Robinhood应用程序新推出的“加密”预测市场标签中，目前可用的五种加密货币正是比特币、以太坊、XRP、Solana和Dogecoin[7] - 这五种加密货币均为高波动性、高市值的品种，并拥有狂热的投资者社区[7]

A major derivatives exchange, Cboe Global Markets, is considering a revival of all-or-nothing binary options to retail investors in order to rival the fast-growing prediction markets, as reported by the Wall Street Journal. The report said that Cboe is in preliminary discussions with retail brokerages to renew the fixed-return options contracts, which would allow single investors to make simple yes-or-no trades on the financial performance. The exchange is also negotiating with market makers that could ...

BNB价格表现与市场动态 - BNB价格近期延续涨势，上涨超过5%至893美元，正接近900美元阻力位 [1] - 根据技术分析数据模型，当BNB突破885美元区间时成交量有所上升，最新价格走势显示出新的买入兴趣 [2] 交易所交易产品(ETP)与ETF进展 - 加密货币资产管理公司Virtune在纳斯达克斯德哥尔摩交易所推出了实物支持的BNB ETP，为投资者提供了新的投资渠道 [1] - 该ETP产品由Coinbase托管，年费率为1.95% [1] - Grayscale近期在美国提交了现货ETF（GBNB）申请，同时VanEck的BNB ETF申请仍在等待审批中 [2] BNB链生态与使用情况 - BNB链在预测市场领域的应用激增，平台Opinion Labs报告其7天交易量超过7亿美元 [3] - 数据显示，来自预测市场的BNB链累计交易量已突破200亿美元大关 [3] - 预测市场平台Probable自12月推出以来，其累计交易量已超过10亿美元 [4] - 部分预测市场正与Binance Wallet和Trust Wallet等钱包直接集成，方便用户访问 [4] - BNB Chain增长执行董事表示，由于团队和产品的差异化，目前增长集中在BNB链上，并预计未来2-3年市场将完全整合 [4] 整体市场情绪 - 交易员正密切关注900美元价格目标及更广泛的市场发展 [5] - 涵盖更广的CoinDesk 20指数在过去24小时内上涨约1%，进一步提振了市场情绪 [5]

RAIN gained 16.62% over 24 hours to reach $0.0100. The token hit an all-time high of $0.0102 as trading activity increased following a new exchange listing. The token’s 24-hour trading volume reached $46.68 million, down slightly from $48.81 million the previous day, according to CoinGecko data. Over the past week, RAIN moved from a low of $0.00835651 to its current levels. The token’s market capitalization stands at $3.39 billion, placing it at rank 44 among cryptocurrencies. Exchange Listing Drives A ...

行业与公司核心事件 - 预测市场运营商Kalshi于2025年12月起诉康涅狄格州消费者保护部 原因是该监管机构威胁因其提供事件合约而对公司采取刑事和民事处罚 [1] - 诉讼前 康涅狄格州已命令Kalshi、Robinhood和Crypto.com停止其“无牌”在线赌博活动 并向这三家预测市场运营商发出停止令 要求其停止向该州居民提供“体育赛事合约”并允许用户提取资金 [1] 法律与监管争议 - 康涅狄格州的印第安部落及印第安博彩协会联合16个联邦承认的美洲原住民部落提交法庭之友陈述 指控Kalshi的行为如同“国会允许其进入印第安领地 并在部落反对的情况下分流部落的博彩收入” [2] - 加州部落Blue Lake Rancheria等已于2025年7月起诉Kalshi 康涅狄格州的法庭之友陈述与加州诉讼均主张 像Kalshi和Polymarket这样的预测市场公司在部落土地上提供体育相关合约 可能违反《印第安博彩监管法》 [3] 行业与公司财务表现 - 预测市场行业在过去一年迅速膨胀 过去一周的名义交易量已达到60亿美元 [4] - Kalshi在2025年一轮未公开的融资中筹集10亿美元 使其估值跃升至110亿美元 [4] - 其主要竞争对手Polymarket获得纽约证券交易所母公司洲际交易所20亿美元投资 估值跃升至90亿美元 [4]

交易概述 - 迈阿密国际控股公司已完成将其全资子公司MIAX衍生品交易所90%的已发行和流通股出售给由Robinhood Markets与Susquehanna International Group建立的合资企业[1] - 交易完成后 迈阿密国际控股公司保留了MIAX衍生品交易所10%的已发行和流通股[1] 交易方信息 - 卖方迈阿密国际控股公司是一家技术驱动型领导者 负责跨多个资产类别和地区建立和运营受监管的金融市场[4] - 该公司运营八个交易所 涵盖期权、期货、股票和国际市场 包括MIAX Options, MIAX Pearl, MIAX Emerald等 并拥有期货佣金商Dorman Trading[4] - 买方是由Robinhood Markets与Susquehanna International Group建立的合资企业[1] - Robinhood方面表示 此次收购加速了其在预测市场的投资 并提升了其为客户在这一增长型资产类别中提供更好体验的地位[3] 交易标的详情 - MIAX衍生品交易所是一个指定合约市场及衍生品清算组织 拥有美国商品期货交易委员会的监管批准 可以上市和清算完全抵押的期货、期货期权和互换产品[2] 交易战略意图 - 迈阿密国际控股公司表示 此次出售重申了其与行业领导者合作以加速增长战略的策略[3] - 公司通过保留交易所的股权 获得了对不断增长的预测市场的敞口[3] - 公司表示将重点聚焦于其核心交易所的有机增长机会 并相信出售MIAX衍生品交易所90%的股权将为股东释放重大价值[3] - 公司仍将投资于MIAX衍生品交易所的长期成功[3] - Robinhood方面对迈阿密国际控股公司的信任及其在合资企业中保留投资表示感谢 并期待与这家技术驱动的交易所行业领导者探索未来的合作机会[3]

公司表现与市场评级 - Robinhood Markets Inc (HOOD) 是2025年标普500指数中表现最佳的股票之一 [1] - 摩根士丹利于12月22日将公司目标价从146美元上调至147美元 维持“均配”评级 [1] - Truist证券于12月16日首次覆盖公司 给予“买入”评级 目标价155美元 [2] 财务预测与交易表现 - 摩根士丹利指出 2025年第四季度经纪商和交易所的强劲交易量可能带来盈利上行空间 [1] - 因此 该机构将其对Robinhood的第四季度每股收益(EPS)预期平均上调了5% [1] 产品创新与业务拓展 - 公司于12月22日宣布大幅扩展其平台的AI和预测市场功能 [3] - 自去年晚些时候推出以来 预测市场已成为公司增长最快的收入来源 拥有超过100万客户交易了110亿份合约 [3] - 公司推出了针对职业美式足球的“预设组合” 允许用户交易组合结果、总分和让分盘 [3] - 同日 新一代AI助手Robinhood Cortex正式亮相 专为Robinhood Gold订阅用户设计 [4] - Cortex被重新设计为整个应用程序的中心界面 利用实时市场数据和分析师报告提供个性化见解并执行交易 [4] - 用户可使用简单英语指令买卖股票和加密货币、进行研究或调整账户设置 [4] - 更新后的体验将于2026年第一季度向Gold会员推出 会员费为每月5美元或每年50美元 [4] 公司业务概览 - Robinhood Markets Inc在美国运营金融服务平台 [5] - 其平台允许用户投资股票、ETF、美国存托凭证、期权、黄金和加密货币 [5]

公司战略与收购 - Coinbase Global (COIN) 已同意收购 The Clearing Company 以加强其在预测市场的布局 该交易预计于下个月完成[1] - 此次收购是公司2025年以来的第10次收购 旨在扩展能力并加速产品开发[4] - 公司上周推出了预测市场 允许用户对现实世界事件的结果进行交易 例如选举、通胀率、体育结果和科学发展[2] - 公司产品管理副总裁表示 通过结合The Clearing Co团队的经验与Coinbase的全球平台 可以将预测市场带给更广泛的受众并支持创新者[3] - 公司正致力于持续发展 不仅促进加密货币交易 还包括代币化金融工具、稳定币用例和另类投资产品 旨在打造行业领先的“全能交易所”[4] 行业竞争动态 - 同行Robinhood Markets (HOOD) 正通过战略收购推动增长 以拓宽产品供应、提升全球加密货币覆盖范围并增强机构服务 其对Bitstamp、WonderFi和Pluto Capital的收购突显了其向国际市场和人工智能创新的扩张[4] - 同行Interactive Brokers Group (IBKR) 的战略收购帮助其扩展服务、改进技术并增长客户网络 其对FutureTrade、Covestor和Folio零售账户的收购增强了其交易、财富管理和零售业务[5] 财务表现与估值 - COIN股价年初至今下跌了7.5% 但表现优于行业水平[8] - COIN的市盈率(P/E)为41.83倍 显著高于行业平均的23.72倍 其价值评分为F[10] - 在过去7天内 市场对COIN 2025年第四季度和2026年第一季度的每股收益(EPS)共识预期均下调了2美分 对2025年全年EPS共识预期未变 但对2026年全年EPS共识预期上调了7美分[11] - 根据表格数据 COIN当前季度(2025年12月)EPS共识预期为1.08美元 下一季度(2026年3月)为1.30美元 当前财年(2025年)为7.96美元 下一财年(2026年)为5.88美元[12] - 市场对COIN 2025年和2026年收入的共识预期均显示同比增长 尽管对2025年EPS的共识预期显示增长 但对2026年的预期显示下降[12]

行业概览与增长 - 预测市场正经历指数级扩张，迅速从边缘活动转变为数十亿美元规模的金融板块，月度交易量在过去两年内激增了130倍 [1] - 受体育、政治及经济指标押注推动，通过“事件合约”对公共事件结果进行定价与交易的模式已实现结构性跨越 [1] - 行业月度押注金额从2024年初的不足1亿美元飙升至今年11月的逾130亿美元，反映了市场需求的爆发式增长 [1] 市场交易与资本动态 - 头部平台估值飙升，Kalshi近期以110亿美元的估值完成巨额融资，Polymarket也获得了约80亿美元的估值 [1][3] - Kalshi本月以110亿美元估值筹集了10亿美元资金，投资者包括Paradigm、Sequoia、Andreessen Horowitz以及CapitalG [3] - 纽约证券交易所的所有者Intercontinental Exchange于10月表示将向Polymarket投资高达20亿美元 [3] - 上个月，Polymarket和Kalshi两个平台上的押注总额合计约为90亿美元 [5] 监管进展与合法性 - 监管环境出现关键转折，Polymarket上月获得美国商品期货交易委员会批准在美国开展业务，赋予了行业合法性背书 [1] - 预测市场平台辩称其提供的是受CFTC全国性监管的金融合约，而非传统赌博 [4] - 在2024年美国总统大选前夕，Polymarket上的押注准确预测了特朗普的决定性胜利，显著提升了该行业的公众认知度 [4] 竞争格局与市场渗透 - 尽管Polymarket此前在交易量上占据主导，但Kalshi近几个月增长迅猛，目前两家公司的市场份额已大致相当 [5] - 随着竞争白热化，双方均宣布了与主要体育联盟等的合作伙伴关系，并展开了密集的营销攻势 [5] - 行业正加速融入更广泛的金融基础设施，通过与CNN、CNBC等主流媒体及Google Finance的合作，演变为衡量现实世界事件概率的公认工具 [2][5] - Google Finance已开始显示基于这两个平台投注数据的概率，Kalshi与CNN和CNBC等媒体机构达成了深度合作 [5] 产品与标的多样化 - 除了政治选举，经济数据和流行文化也成为热门的押注对象 [7] - Kalshi上的体育博彩远超其他类别，但Polymarket在体育和政治方面的分布更为均匀 [7] - 针对经济事件的押注业务增长迅速，例如Kalshi用户目前预测美联储在1月维持利率不变的概率为80% [7] - 预测市场的触角已延伸至长尾领域，包括预测电影烂番茄评分、降雪量、真人秀获胜者及社交媒体发帖次数等 [7]

投资理念与策略 - 投资目标为寻找具备完美定性特征的公司 以基于基本面的有吸引力价格买入并永久持有 [1] - 投资组合高度集中 旨在规避亏损并最大化对赢家的敞口 [1] - 对优质公司的评级可能为“持有” 因其增长机会低于阈值或下行风险过高 [1] 内容发布计划 - 计划每周发布约3篇覆盖此类公司的文章 [1] - 进行广泛的季度跟踪和持续更新 [1]