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alexkich / Shutterstock.com Quick Read Coinbase (COIN) acquired prediction markets startup The Clearing Company to diversify revenue beyond crypto trading volatility. Coinbase is expanding into asset tokenization and prediction markets to become an everything exchange. Coinbase shares trade at 21.4x trailing P/E after falling over 40% from all-time highs. If you’re thinking about retiring or know someone who is, there are three quick questions causing many Americans to realize they can retire earl ...

行业趋势 - 预测市场和资产代币化正在兴起，成为新兴的增长驱动力 [1] - 加密货币交易开始显现出一些疲软迹象 [1] 公司机遇 - Coinbase 在预测市场和资产代币化这两大热点趋势中占据有利地位 [1] - 这两大增长驱动力可能推动其股价在新的一年实现令人瞩目的反弹 [1]

Robinhood Markets Inc. (NASDAQ:HOOD) has surged over 220% in 2025, partially due to prediction markets, which became the fastest-growing product in company history.The Numbers That Fueled The RallyRobinhood reported Q3 revenue of $1.27 billion, up 100% year-over-year, with net income hitting $386 million, up 105%. Full-year 2025 revenue is projected at $4.6-$4.7 billion, up 55% from 2024, with EPS estimates around $1.95-$2.07, up 79%.At the activity level, equity trading volume hit a record $647 billion in ...

Crypto.com is moving deeper into prediction markets with plans to staff an internal market-making desk, a step that is drawing renewed attention to how these platforms operate and whether exchanges may end up trading directly against their own users. The Singapore-based cryptocurrency exchange is recruiting a quantitative trader to join a team responsible for buying and selling financial contracts tied to the outcomes of sporting events on its prediction market platform. Liquidity or Conflict? Crypto.co ...

比特币市场表现与波动性 - 比特币在2025年经历了非常动荡的一年 价格曾达到每枚125,000美元的惊人高点 但目前已远低于每枚90,000美元的水平 [2] - 比特币近期上涨2% 在2025年最后几天似乎获得了一些稳定性 [2] - 比特币30日波动率在10月初出现转折点 并在10月10日发生了一次清算事件 随后波动率持续上升 在12月初达到峰值 略高于45% 之后有所缓解 [3] 传统金融机构进军加密货币 - 摩根大通正在考虑向其机构客户提供加密货币交易服务 这标志着其长期以来对加密货币持怀疑态度的立场发生了某种逆转 [4][7] - 监管的开放使银行不必担心因此惹上麻烦 [5] - 在机构业务方面 提供加密货币服务的银行仍然相当有限 摩根大通可能是先行者 但高盛、摩根士丹利甚至PNC等银行近期也宣布将更深入地参与客户的加密货币交易 [5][6] - 除了银行 像Robinhood这样的非银行机构也长期在促进此类活动 [7] - 摩根大通在区块链技术方面一直非常活跃 已投入约十年时间 并进行了大量投资 [9] 数字资产国债公司的兴衰与整合 - 2025年一个重要的公开交易故事是数字资产国债公司及其股价的涨跌 [10] - 例如 Ethzilla公司为偿还债务出售了价值超过7400万美元的以太坊代币 [10] - 许多国债公司今年初开始转移焦点 这些公司没有其他运营业务 其主要目的是积累以太坊 作为股市中对冲基金式的代理 [12] - 该领域公司数量激增 但缺乏差异化的策略 导致内部竞争激烈 同时 加密资产价格相比今年早些时候出现持续下跌 拖累了持有者 [13] - 衍生品市场波动性低 流动性非常浅薄 持有者面临抛售压力 但市场需求不足 年末假日季节通常市场流动性也较浅 任何来自此类公司的抛售都将成为主要阻力 [14] - 市场可能不需要这么多数字资产国债公司 行业整合已经开始 [21][22] - Strive公司是第一家宣布与Seml Scientific达成收购备忘录的比特币国债公司 [22] - 目前存在太多缺乏差异化的数字资产国债公司 随着时间推移 将出现更复杂的策略 具有特定差异化的比特币国债公司将会增长 但当前版本缺乏足够差异化 导致许多公司交易价格低于其持有的比特币价值 [23] 比特币国债公司的商业模式与市场观点 - Strive公司旨在建立一个长期表现像放大版比特币的比特币国债公司 其策略是推出第二个发行人 并且资产负债表上零债务 [18][19] - 自5月6日宣布策略以来 Strive的股价表现比比特币高出34% 目前为1.23% 市场理解其策略和差异化 [20] - 21 Capital的首席执行官认为 指数应优化以获得比特币敞口 被动投资者应能接触到这种过去15年表现最佳、总市值达1.8万亿美元的资产 [24] - 关于数字资产公司是否应被纳入指数存在争论 反对者认为它们更像投资基金而非运营公司 [25][28] - Strive公司反驳称 运营良好的比特币国债公司是运营公司 拥有产品和服务 是结构性金融公司 指数提供商的工作不是挑选赢家 应让创新发生 [26][27] - Strive首先是一家资产管理公司 提供产品 其核心原则是最大化价值 公司已将自身置于比特币标准之上 并认为这也是其指数ETF内公司最大化价值的机会 [29][30] - 对Strive股东而言 主要回报将来自其比特币运营业务 [31] 加密货币基础设施提供商 - ZeroHash公司为合作伙伴提供技术和监管基础设施 以将其服务扩展到加密货币领域 [33][34] - ZeroHash目前为经纪领域的一些最大参与者提供支持 并与摩根士丹利合作在支付领域推出产品 还与Stripe、Gusto和富兰克林邓普顿等公司合作 [34][35] - 有报道称ZeroHash曾与万事达卡就潜在出售进行后期谈判 但公司不予置评 [35] - ZeroHash是全球最大的稳定币移动者之一 正在与一些大型银行合作建设 2025年对其来说是重要的一年 增长在加速 [36] - 与摩根士丹利在E-Trade平台上的加密货币交易合作非常顺利 该合作伙伴关系将于明年初上线 最初将推出比特币 未来会有更多 [37][38][39] - 银行意识到Coinbase、Robinhood等公司正寻求在财富管理领域与其竞争 加密货币与传统金融领域存在明显的融合趋势 [40] - 公司在代币化战略上花费大量时间 涉及股权转移以及与稳定币的结合 2025年稳定币是重要的一年 联邦监管机构的 clarity 也推动了代币化这一新的价值转移方式 [41][42] - 稳定币将成为世界上最重要的支付轨道 且大多数人不会察觉 明年将看到全球账户移动的大规模采用 无论是基于区块链底层还是USDT等各类稳定币资产 [43][44] - 银行持有静态的美元存款 而代币化存款将是无可匹敌的动态资金移动方式 [45] 预测市场的兴起与发展 - Robinhood公司升级了其预测市场产品 该产品已推出一年多 从最初仅提供2024年总统选举一个预测市场合约 扩展到目前平台上超过1500个合约 涵盖政治、世界事务、经济学、文化、天气和体育等领域 [46][47] - 预测市场的重大创新在于 可以将基于受监管交易所的基础设施应用于几乎所有事物 虽然体育是一个重要的子集 但非体育合约的增长速度可能远快于体育合约 [48][49] - 预测市场可能颠覆保险等多个大型行业 例如 使用平台上的天气合约进行交易和对冲 可能优于通过经纪人购买传统保险 随着市场成熟和机构参与度增加 预测市场可能正处于一个超级周期的开端 交易量和上市合约将加速增长 [49][50] - DraftKings公司于周五推出了自己的预测市场产品 但其可用性因州而异 [51] - FanDuel公司昨天宣布将在五个州推出自己的预测市场应用程序“FanDuel Predicts” 用户可对体育、文化事件和最终指标的结果进行投注 [52] - Coinbase公司本周宣布将收购一家名为The Clearing Company的衍生品清算所 清算所是支撑预测市场运营的基础设施中公众可见度较低的一环 此次收购将帮助Coinbase成为“万能交易所” [52][53]

公司近期业绩与股价表现 - 公司股票表现不佳，2025年迄今录得负回报8% [1] - 公司第二季度未达到盈利预期，第三季度未达到收入预期 [1] - 公司已下调其2025年的收入展望 [1] - 第三季度收入为11亿美元，调整后EBITDA亏损为1.265亿美元 [4] - 过去六个月，公司股价下跌了14% [4] 公司运营与用户数据 - 截至第三季度，过去十二个月的唯一客户数量为1080万，创公司历史新高 [4] - 公司总部位于波士顿，是一家数字体育娱乐和游戏公司 [3] - DraftKings Sportsbook在28个州开展实体体育博彩业务 [3] - 公司的每日梦幻体育产品在44个州可用 [3] 增长催化剂：预测市场 - 预测市场可能成为关键的增长催化剂 [1] - 公司最近在38个州（包括加利福尼亚州、德克萨斯州和佛罗里达州）推出了其预测市场应用程序 [1] - 预测市场已在所有50个州推出，可寻址市场巨大 [2] - 预计到本十年末，预测市场的交易量可能达到1万亿美元 [2] 增长催化剂：收购与业务多元化 - 公司于2025年5月以7.5亿美元的对价收购了Jackpocket [6] - 此次收购使公司得以进入年市场规模达1000亿美元的数字彩票市场 [6] - 通过此收购，公司预计到2026财年将增加2.6亿至3.4亿美元的增量收入，以及1亿至1.5亿美元的增量EBITDA [6] - 预测市场应用程序的推出进一步多元化了公司的产品组合 [3] 未来展望 - 公司未来几年很可能见证盈利加速增长 [5] - 这一观点基于公司正在利用高增长机会的事实 [5]

产品发布与业务模式 - 由FanDuel与CME Group合作推出的新型预测市场平台“FanDuel Predicts”正式上线，初期在阿拉巴马、阿拉斯加、南卡罗来纳、北达科他和南达科他五个州推出 [1] - 平台计划在未来数周内分阶段在全国范围内推广，并持续扩展到其他州直至2026年初 [1][4] - 该平台旨在为数百万美国客户提供金融和体育市场的参与渠道 [1] 平台功能与产品细节 - 平台允许客户通过移动应用程序对金融指标、文化事件和体育等当日热点话题表达观点，客户可在苹果App Store和谷歌Play下载 [2] - 客户需完成“了解你的客户”注册流程，提供出生日期、社会安全号码、家庭住址、银行信息和政府签发的身份证件 [2] - 客户通过选择“是”或“否”来买卖价格低至0.01美元至0.99美元的事件合约，以预测某事件是否会发生 [2] - 平台将在全美50个州提供基于标普500指数、纳斯达克100指数、油气价格、黄金、加密货币以及GDP和CPI等关键经济指标的金融事件合约 [3] - 在尚未合法化在线体育博彩的州（部落土地除外），平台将提供棒球、篮球、足球和冰球等体育赛事合约；一旦相关州将在线体育博彩合法化，平台将停止在该州提供体育事件合约 [3] 战略意义与市场拓展 - 此次在五州的发布旨在获取关于客户参与度的宝贵见解，以便为2026年向更多州的扩展优化策略 [4] - CME Group认为，此次发布是将产品范围扩展至FanDuel全美数百万注册用户的关键一步 [4] - FanDuel Predicts将在未来几个月内为数百万美国客户扩大金融和体育市场的参与渠道 [1] 公司背景与市场地位 - FanDuel Group是美国领先的移动游戏公司，旗下品牌包括美国排名第一的体育博彩平台FanDuel Sportsbook、领先的iGaming平台FanDuel Casino、赛马行业领导者FanDuel Racing以及每日梦幻体育产品 [6] - 公司业务遍及全美50个州，拥有约1700万客户和25个零售点 [6] - CME Group是全球领先的衍生品市场，通过其交易所提供基于利率、股票指数、外汇、加密货币、能源、农产品和金属等所有主要资产类别的全球基准产品 [7]

公司战略动向 - 加密货币交易所Coinbase于周一宣布将收购预测市场初创公司The Clearing Company [1] - 此次收购旨在帮助公司拓展其核心数字资产业务之外的领域 [1] 行业与市场拓展 - 预测市场是加密货币交易所寻求业务多元化发展的一个方向 [1]

公司战略与收购 - Coinbase Global (COIN) 已同意收购预测市场初创公司 The Clearing Company [4] - 此次收购是加密货币交易所推动用户对现实世界事件结果进行交易的一部分 [4] - 交易预计将于一月完成 [4]