公司股价表现与评级变动 - Circle股票周三上涨4% 此前日本金融巨头瑞穗将其评级从“表现不佳”上调至“中性” [1] - 分析师将评级上调归因于预测市场平台Polymarket活动激增 这被视为Circle旗下稳定币USDC新的增长驱动力 [1] 评级调整的核心逻辑 - 分析师最初给予“表现不佳”评级 担忧USDC发行量微薄、利率下降以及来自Tether的USDT的激烈竞争 [2] - 由于Polymarket上的所有投注均以USDC结算 该平台现在被视为USDC的潜在催化剂 [2] - Polymarket的2026年交易量开局强劲 年化交易量约500亿美元 是2025年交易量的三倍 [2] - 瑞穗估计当前的增长速度可能为USDC市值带来约25%或更高的潜在上行空间 [2] 财务预测调整 - 分析师因此将2026年和2027年USDC平均流通量预测分别上调约7%和约21% [3] - 这进而导致其2026年和2027年的收入预测分别上调约6%和约21% [3] 事件驱动型加密交易的增长趋势 - 2024年美国总统选举引发了预测市场热潮 之后这些平台业务多元化 扩展到体育、经济和流行文化投注 吸引了更广泛的用户群和交易量 [3] - Polymarket尤其具有优势 它通过事件交易吸引了大量非加密原生用户进入加密领域 这为USDC带来了来自常规DeFi受众之外的新增需求 [3] - 预测平台在未来两年可能进一步扩张 这将为USDC市值增加数十亿美元 [3] 维持谨慎观点的原因 - 分析师未给出看涨评级 其77美元的目标价仅暗示较当前略高于70美元的水平有温和上涨空间 [4] - 尽管Polymarket对USDC是潜在推动力 但部分被其他不利因素抵消 包括：即将到来的降息、分销成本上升 以及来自Tether等稳定币发行商和推出自身稳定币的现有金融机构的激烈竞争 [4] 行业背景 - Circle股票周三上涨之际 大多数加密相关股票正在下跌 比特币价格持续疲软 仍徘徊在90,000美元以下 [4]

HEALTH WARNING & DISCLAIMERThis is not Investment Advice. The stock discussed in this post is a “Pink Sheet” OTC stock with limited liquidity and almost no reporting. The author may own, buy or sell shares in this company without pre-warning. DO YOUR OWN RESEARCH !!As a change to previous write-ups, I will start with the sound track for this write-up. And of course it is “Rocket Man” from Elton John. It fits in more than one way to this Special situation and you maybe want to listen to it while reading the ...

行业概况 - 预测市场行业规模庞大且增长迅猛 2024年该类别交易量达到635亿美元 较2023年增长302% [9] - 行业参与者采取不同战略 主要分为专注于体育赛事和专注于公用事业对冲两类 [1] - 州级监管环境是影响体育类预测市场平台发展的关键变量 [5] Interactive Brokers (IBKR) 的战略与表现 - 公司明确避开体育博彩 专注于为公用事业公司提供温度合约等工具以对冲电力需求 [2] - 公司旗下ForecastEx交易所增长显著 第四季度交易了2.86亿份合约对 较第三季度的1500万份大幅增长 目前平台上市超过1万种工具 [2] - 该战略使公司完全避开了困扰体育类平台的监管混乱 [3] - 公司预计公用事业等机构客户将在年内开始接入平台 [2] Robinhood (HOOD) 的战略与表现 - 公司采取与IBKR相反的战略 重注于体育预测市场 已于2025年3月推出该业务 [6] - 业务增长迅速 已处理超过110亿份合约 产生约1亿美元的年化收入 [6] - 第三季度交易量达23亿份合约 仅10月份就达到25亿份 超过整个季度 交易量主要来自NFL、NBA和大学足球赛事 [6] - 公司CEO认为预测市场可能成为“最大的资产类别之一” 并称公司正处于“预测市场超级周期的开端” [7] - 公司依赖Kalshi交易所为其预测市场提供支持 因此面临与Kalshi相同的州级监管挑战 [7] 监管环境与风险 - 马萨诸塞州法院本月裁定 Kalshi的体育合约属于非法赌博而非受监管的衍生品 导致该州居民被禁止交易体育合约 [4] - 田纳西州、康涅狄格州和纽约州已发布类似命令 要求提供体育博彩的平台需获得博彩牌照 即使其产品已获CFTC批准 [5] - 若更多州效仿马萨诸塞州 围绕体育合约构建的平台将失去巨大市场 Robinhood因重注体育而直接暴露于此监管风险之下 [5][7] SoFi Technologies (SOFI) 的立场 - 公司尚未进入预测市场 将于1月30日发布第四季度财报 [8] - 其银行章程带来了纯经纪商所没有的监管限制 [8] - 在竞争对手已产生超过1亿美元年化预测市场收入的情况下 分析师可能询问CEO这是战略选择还是错失机会 [8] 后续关注点 - 即将发布的三份关键财报将揭示哪种战略更为有效 [9] - SoFi财报关注点：CEO是否会解释在竞争对手创收时选择跳过预测市场的原因 [9] - Robinhood财报关注点：第四季度交易量将揭示马萨诸塞州的裁决是否吓退用户 或增长是否在监管压力下持续 [9] - Webull财报关注点：该公司面临与Robinhood类似的体育合约风险 [9]

Polymarket平台伊朗相关预测合约交易概况 - 针对伊朗最高领袖哈梅内伊是否在1月31日前下台的预测合约交易量在推出仅四天内飙升至470万美元[2] - 该合约已成为基于Polygon的预测平台上最受欢迎的投注之一 交易量超过了涉及格陵兰、关税、NBA比赛和利率削减的合约[2] - 平台使用USDC进行投注 并为该合约添加了免责声明 称预测市场能以电视新闻和X平台无法做到的方式为直接受影响者提供所需答案[4] 市场对事件结果的概率预测与交易者动态 - 投注者目前仅赋予哈梅内伊在月底前被罢免17%的可能性 而押注其继续担任最高领袖的概率约为82%[3] - 一位名为TheBigBlind的交易者在哈梅内伊下台概率为11%时入场 目前盈利超过13,000美元[3] - 另一位名为Chungguskhan的交易者在周四进行了快速交易 目前持有249,539.5份押注结果为“否”（即哈梅内伊不会下台）的份额[3] 伊朗国内动荡局势背景 - 此次预测市场活动背景是伊朗国内动荡进入第12天 当局实施了全国范围的互联网封锁以应对不断升级的民众骚乱[4] - 据总部位于美国的非营利组织“人权活动家通讯社”报告 骚乱中至少有42人丧生 包括5名18岁以下的未成年人和8名安全部队成员[5] - 伊朗官方媒体淡化了示威规模 此次示威源于民众对本国货币里亚尔崩溃和通胀飙升日益加剧的沮丧情绪[5]

监管批准与业务模式 - 美国商品期货交易委员会于周四向Bitnomial发出“不行动函” 批准其向美国客户提供预测市场服务[1] - 该预测市场的合约将聚焦于加密货币表现和经济状况 具体涉及数字资产、经济指标和金融结果[1] - 交易将在Bitnomial注册的交易所进行 并通过Bitnomial Clearinghouse LLC进行清算[2] 产品特点与市场定位 - 参与者将能对代币价格变动和宏观经济指标等结果进行风险敞口管理[2] - 该产品与Bitnomial的全套产品完全整合 使交易者能更精确地对冲风险[2] - Bitnomial成为继DraftKings、Gemini、Polymarket、PredictIt和LedgerX之后 近期又一家获得CFTC相关批准的预测市场运营商[1] 公司监管历程与背景 - 2023年12月 在前代理主席Caroline Pham的密切指导下 Bitnomial成为首家提供受监管杠杆现货加密货币交易的机构[3] - 此次批准发生在新任主席Mike Selig任内 但“不行动函”属于非约束性的工作人员层面批准[3]

合作公告 - 全球最大预测市场Polymarket与新闻商业信息提供商道琼斯公司宣布建立独家合作伙伴关系 [1] - 合作将使Polymarket的实时预测市场数据在道琼斯旗下消费者平台上线 包括《华尔街日报》、Barron's、MarketWatch和Investor's Business Daily [1] 合作内容与形式 - 合作将为受众提供更广泛的预测市场信号可见度 涵盖经济、政治和文化等一系列主题 [2] - Polymarket数据将通过道琼斯数字平台上的专用数据模块展示 包括主页和市场相关页面 以及部分印刷版面 [2] - 道琼斯将推出整合预测市场数据的新消费者功能 包括一个突出市场对公司业绩隐含预期的定制收益日历 [3] - 预计未来还将推出更多数据驱动的体验 [3] 合作目标与意义 - 道琼斯CEO表示 提供预测市场数据是因为它是了解对未来事件集体信念的实时洞察的快速增长源 旨在帮助消费者更好地解读市场情绪 并结合传统金融指标评估风险 [4] - Polymarket创始人兼CEO表示 道琼斯集团正在为读者设定可访问的、数据驱动的信息新标准 此次合作将新闻洞察与实时市场概率相结合 为读者创造真正全面的新闻体验 [4] - 合作旨在为理解市场如何评估概率和未来结果提供一个新的视角 [2] 公司背景 - Polymarket是全球最大的预测市场 交易者预测未来事件结果 正确即可获利 市场价格是衡量事件发生可能性的最佳指标 迄今已产生数十亿美元的预测交易额 [5] - 道琼斯是全球新闻和商业信息提供商 通过印刷、数字、移动和现场活动等多种平台向全球消费者和组织提供内容 旗下拥有《华尔街日报》、Barron's、MarketWatch等品牌 是新闻集团的一个部门 [6]

甲骨文公司 - 甲骨文公司联合创始人拉里·埃里森为派拉蒙环球公司对华纳兄弟探索公司的收购要约提供了担保 [1] 美国风电行业 - 特朗普政府再次打击了海上风电行业 [1] 范杜尔公司 - 范杜尔公司推出了预测市场产品 [1]

人工智能与芯片行业 - OpenAI正与亚马逊洽谈融资至少100亿美元并可能采用其Tranium芯片 潜在交易估值超过5000亿美元 [1][2] - Waymo计划在新的一年筹集150亿美元资金 融资方包括母公司Alphabet及外部投资者 估值可能高达1100亿美元 [2] 媒体与娱乐行业 - 华纳兄弟探索公司计划建议股东拒绝派拉蒙的敌意收购要约 并支持公司与Netflix的现有交易 [3] - 贾里德·库什纳旗下的私募股权公司Affinity Partners确认不再支持派拉蒙的收购要约 [3] - 精神航空已重启与边疆航空的合并谈判 交易可能在本月宣布 此前边疆航空长期任职的CEO刚刚离职 [4] 金融与政策动态 - 据报道 特朗普总统计划签署行政命令 限制项目延期且超支的国防承包商的股票回购和股息支付 [3] - Robinhood推出了新的预测市场功能 允许用户对NFL比赛和球员进行道具和串关投注 此举使其与传统体育博彩公司直接竞争 [5] 医疗与IPO市场 - Medline将其IPO定价为每股29美元 筹集资金63亿美元 成为今年规模最大的IPO [5] - 此次发行使这家医疗用品分销商估值超过500亿美元 公司股票将于今日在纳斯达克开始交易 [6]

预测市场平台Kalshi上的美联储主席继任者押注 - 在预测市场平台Kalshi上，交易员押注唐纳德·特朗普总统选择凯文·沃什接替杰罗姆·鲍威尔担任美联储主席的赔率为42%，本周内增加了27个百分点[1] - 凯文·哈西特仍然是领导这家全球最强大央行的最热门人选，尽管其赔率下降了20个百分点，但仍持有50%的机会[1] - 该市场的交易量，即押注的总金额，略高于1020万美元[1] 特朗普关于美联储主席人选的公开言论 - 特朗普表示他已经选择了下一任美联储主席[2] - 特朗普在周五表示，他的两位主要候选人是前美联储理事凯文·沃什和国家经济委员会主任凯文·哈西特[4] - 特朗普称“两位凯文都很棒”，并表示还有其他几位很棒的人选[4] 主要候选人背景与历史 - 凯文·哈西特是特朗普的首席经济顾问，一直是特朗普经济议程的忠诚捍卫者，目前担任白宫国家经济委员会主任[5] - 哈西特在特朗普第一届政府中担任过两个职务，并在2024年总统竞选期间为特朗普提供经济政策建议[7] - 凯文·沃什拥有深厚的经济资历，于2006年加入美联储理事会，当时这位前摩根斯坦利银行家是理事会中最年轻的成员[7] - 沃什曾是特朗普在2017年接替美联储主席珍妮特·耶伦的主要候选人之一，但特朗普最终任命了鲍威尔[10] - 最近，沃什还被考虑作为特朗普第二届政府中财政部长职位的竞争者，但总统最终选择了前对冲基金负责人斯科特·贝森特[11] 平台Kalshi的业务模式 - Kalshi允许用户用真金白银对从政治、经济政策到体育和流行文化的各种事件进行投注，将公众情绪转化为可交易的市场赔率[4]

公司动态：Gemini获得CFTC牌照并进入预测市场 - 加密货币交易所Gemini的关联公司Gemini Titan, LLC获得了美国商品期货交易委员会（CFTC）颁发的指定合约市场（DCM）牌照 [1] - 该牌照允许公司提供以“是或否”问题形式编写的、关于未来事件的“事件合约”，本质上让美国用户可以对日常事件的结果进行押注 [1] - 公司计划“很快”启动该业务，用户将能够使用美元在其Gemini账户（网页端及未来的移动端）交易事件合约 [4] - 未来，Gemini Titan可能在其衍生品产品中增加加密货币期货、期权和永续合约 [4] 业务与产品示例 - 预测市场产品示例包括：“1个比特币在今年年底是否会高于20万美元？”以及“埃隆·马斯克的X公司是否会在2026年向欧盟委员会支付全额1.4亿美元罚款？” [2] - 新业务将需要与现有的预测市场（如Polymarket和Kalshi）竞争 [5] 市场反应与股价表现 - 消息公布后，Gemini的股票（纳斯daq:GEMI）在周四的盘后和盘前交易中飙升了约16% [3] - 然而，其股价仍较9月上市初期达到的高点下跌了超过64% [3] 监管背景与公司评论 - CFTC批准该牌照距离Gemini首次申请（2020年3月10日）已过去五年 [4] - 公司联合创始人Tyler Winklevoss将批准归功于前总统特朗普“结束了拜登政府对加密货币的战争”，并感谢了CFTC代理主席Caroline D. Pham的工作 [4] - 公司评论称，拥有支持加密货币、创新和美国的总统及金融监管机构“令人耳目一新、充满活力” [4] 公司近期资本活动 - 此消息发布距离Winklevoss兄弟在今年一波以加密货币为重点的IPO浪潮中将Gemini上市仅三个月 [2]