公司表现 - Schrödinger在Q1报告了极其强劲的业绩 尽管面临需求环境的挑战 公司业务显然蓬勃发展 [1] - 公司股价受益于未来的监管顺风 部分第一季度业绩的强劲是由于时机因素 [1] 行业趋势 - 行业正面临人口老龄化 人口增长低 生产力增长停滞 这将创造与过去不同的投资机会 [1] - 许多行业可能面临停滞或长期衰退 如果竞争减少 可能会反直觉地改善业务表现 [1] - 其他企业可能面临成本上升和规模不经济的问题 [1] - 经济越来越由轻资产业务主导 对基础设施投资的需求随时间推移而下降 [1] - 大量资本追逐有限的投资机会 推高资产价格 并随时间压缩风险溢价 [1] 投资策略 - 专注于发现由于对业务长期前景理解不足而导致的市场错位 [1] - 通过识别在具有进入壁垒的市场中具有长期增长机会的企业 可以实现超额风险调整回报 [1] - 研究过程侧重于公司和行业基本面 旨在发现独特的见解 [1] - 具有高风险偏好和长期视野 追求深度低估的股票 [1] - 投资偏向于小盘股和竞争优势不明显的市场 [1]