花旗维持蔚来买入评级但下调目标价 - 花旗重申对蔚来（NYSE: NIO）的“买入”评级，但将目标价从8.20美元下调至7.10美元，反映对公司近期表现和前景的担忧 [1][5] - 蔚来股价在财报后下跌约4%至约4.06美元，并触及52周新低约3.99美元 [4] 蔚来第二季度交付与财务表现 - 第二季度交付107,658辆汽车，同比增长49.4%，但低于公司110,000至115,000辆的指引区间 [2] - 总收入增长69.1%至321.4亿元人民币（约47.4亿美元），同样低于公司预期 [2] - GAAP归属普通股股东的净亏损为7.216亿元人民币，调整后归属股东的净利润为2,480万元人民币 [2] 第三季度业绩展望低于预期 - 第三季度预计交付108,000至111,000辆汽车，同比增长强劲但环比仅温和改善 [3] - 收入预计在49.1亿至50.2亿美元之间，低于华尔街约53亿美元的预期 [3] 盈利能力显著改善但面临多重压力 - 车辆利润率从去年同期的10.3%提升至18.5%，毛利率从10.0%提升至18.4% [4] - 尽管利润率改善，但收入前景担忧、激烈竞争以及零部件成本上升导致股价承压 [4]