核心交易 - 北欧航空(SAS)与巴西航空工业公司(Embraer)达成协议，订购45架E195-E2飞机，并保留额外10架购买权，这是公司自1996年以来直接从制造商采购的最大规模订单[1] - 订单总价值约40亿美元(不含购买权部分)，首批飞机将于2027年底交付，全部交付预计耗时4年[2] - 该交易由Skyworks Holding促成，标志着北欧航空机队现代化战略的重要里程碑[6] 战略意义 - 新机型将优化北欧航空在斯堪的纳维亚和欧洲的运营网络，通过提升航班频次、增强网络灵活性并降低单次飞行成本来强化枢纽连接能力[3] - E195-E2的尺寸和航程能完美匹配公司现有机队结构，为未来增长提供关键支持[3] - 该交易体现公司对哥本哈根全球枢纽及国际网络的长期发展规划[1] 技术优势 - E195-E2相比前代机型燃油效率提升29%，噪音足迹减少62%，配备普惠PW1900G发动机实现两位数燃油消耗与排放降低[5] - 该机型已通过100%可持续航空燃料(SAF)测试，目前可实现50% SAF混合使用，未来将获完全认证[4] - 新机队将显著降低公司环境足迹，巩固其在航空业减排领域的领先地位[5] 运营数据 - 北欧航空年客运量超2500万人次，货运量6万吨，覆盖全球135个目的地[9] - 2025年4-5月公司以全球660家航司中准点率第一的成绩获评全球最准时航司[7] - 公司运营网络以哥本哈根机场为核心，辅以奥斯陆和斯德哥尔摩枢纽[8] 合作方背景 - 巴西航空工业公司是全球领先的150座以下商用飞机制造商，累计交付超9000架飞机，平均每10秒就有一架其生产的飞机起飞[13] - 该公司业务涵盖商用航空、公务航空、国防安全及农业航空领域，在四大洲设有工业基地和服务网络[12]

产品更新与性能提升 - 德意志飞机公司与普惠加拿大合作推出40座D328eco®新一代涡桨飞机 该机型针对短跑道、恶劣天气和偏远地区等特殊市场需求设计 [1][2] - D328eco相比前代机型D328®实现燃油效率提升15% 机翼寿命延长40% 维护成本降低20% [9] - 配备普惠加拿大PW127XT-S发动机 显著降低运营成本和维护成本 提升调度可靠性 [2][3][4] 技术验证与可持续发展 - 2024年底完成合成燃料测试 使用零芳烃费托合成燃料完成5次试飞 验证替代燃料兼容性 [4] - 测试确认D328eco支持100%可持续航空燃料(SAF)运行 符合未来环保要求 [5] - 推进系统满足性能规范 为实现运营灵活性和可持续发展目标奠定基础 [4][5] 项目进展与认证计划 - 首架测试机(TAC 1)已于2025年5月在奥伯法芬霍芬工厂完成亮相 [1][6] - 飞行测试计划2026年启动 预计2027年第四季度获得型号认证并投入运营(EIS) [6] - 项目保持按计划推进 从设计阶段转入实际飞行测试阶段 [6] 产品特性与市场定位 - 配备现代化宽敞客舱提升乘客舒适度 采用先进航电系统和飞机系统 [10] - 具备短跑道和偏远地区运营能力 满足区域航空特殊需求 [2][10] - 通过平台升级确保同时满足性能和可持续性目标 提供面向未来的可靠机型 [5][7]

文章核心观点 - 标普全球评级将庞巴迪公司信用评级从B+上调至BB-，展望稳定，体现公司强劲财务表现和战略管理 [1] 公司财务与发展 - 过去几年公司保持积极财务轨迹和严格纪律，实现持续信用评级上调，达成目标并按计划发展 [2] - 公司有坚实财务基础、大量积压订单、服务和国防业务多元化及领先产品组合，对未来充满信心 [2] - 公司将继续使收入来源多元化、增加利润并以资本回报为导向进行投资 [3] 公司业务与产品 - 庞巴迪为客户设计、制造、改装和维护高性能飞机，致力于引领航空业未来，提供卓越工艺和服务 [4][5] - 客户运营超5100架飞机，公司在全球有庞大团队和6个国家的10个服务设施，飞机在加拿大、美国和墨西哥制造 [6] - 2024年公司获“红点：最佳中的最佳”品牌与传播设计奖 [6] 信息获取 - 可访问bombardier.com获取公司新闻、可持续发展报告及可持续航空燃料计划等信息，也可在X平台关注@Bombardier [7] 媒体联系 - 可通过通用媒体联系表单联系公司，也可联系副总裁Francis Richer de La Flèche（电话+1 514 240 - 9649）和高级总监Mark Masluch（电话+1 514 855 - 7167） [8]

可持续航空燃料投资 - 联合航空投资低碳燃料公司Twelve 该公司利用类似光合作用的过程将二氧化碳和水转化为可持续航空燃料(SAF) [1] - 该投资属于公司可持续飞行基金的一部分 目标是到2050年减少90%的航空排放 [2] - 可持续飞行基金成立于2023年 目前规模超过2亿美元 旨在加速SAF的研发和生产 [3] 财务与运营表现 - 2025年第一季度航空燃料及相关税费支出同比下降8.6% [5] - 公司宣布15亿美元股票回购计划 截至4月10日已回购4.51亿美元股票 [6] - 公司价值评分为A 远期市销率低于行业平均水平但高于美国航空 [7] 股价与市场表现 - 联合航空年初至今股价下跌19.1% 表现逊于达美航空(-15.5%)和美国航空(-33.1%) [10] - 2025年第一季度 第二季度 全年及2026年每股收益预期在过去60天内均呈下降趋势 [13] - 2025年调整后每股收益预期在稳定环境下为11.5-13.5美元 衰退环境下为7-9美元 [14] 行业环境因素 - 原油价格下跌对航空公司盈利有利 2025年油价跌至多月低点 [5] - 关税问题导致国内航空需求放缓 影响行业整体表现 [10] - 高劳动力成本对公司盈利能力造成压力 [14]