文章核心观点 - ETHZilla公司通过其全资特殊目的子公司ETHZilla Aerospace LLC，推出了名为Eurus Aero Token I的首个可交易代币化航空资产产品，该产品以租赁给一家领先美国航空公司的喷气发动机为抵押，在以太坊Layer 2网络上发行，旨在为合格投资者提供接触产生现金流的实物资产的新途径[1] 产品结构与发行细节 - 代币名称为Eurus Aero Token I，由ETHZilla Aerospace通过[Liquidity.io]生态系统独家向合格投资者提供[1] - 代币由两台CFM56商用喷气发动机作为抵押资产支持，ETHZilla以总计约1220万美元的价格购入这两台发动机[1] - 每枚代币定价为100美元，最低购买量为10枚代币，基于持有整个租期，目标回报率约为11%[1] - 代币代表合约收入权，为投资者提供由租赁商用喷气发动机产生的、有合约保障的资产支持现金流的直接敞口[1] 商业模式与现金流机制 - 发动机租赁给一家领先的美国航空公司，产生包括基本租金和使用费在内的月度现金收入[1] - 现金流将通过ERC-20代币结构在链上收集并分配，在资金可用于分配的情况下，每月以现金或立即可用资金的形式向代币持有人进行分配[1] - 租约将持续至2028年，提供明确的合约现金流，发动机目前无杠杆，公司不打算在Eurus Aero Token I中使用债务来提高收益[1] - 租赁期间的发动机维护和服务由航空公司负责，租赁结束后由Aero Engine Solutions提供，每份租约包含一项300万美元的看跌/看涨期权，允许或要求ETHZilla Aerospace在租约结束时将发动机出售给该服务提供商[1] - 租期结束后剩余的残值收益，在扣除相关税费后，预计将按比例分配给代币持有人，使持有人可能同时获得当期收入和期末资本回收[1] 公司战略与行业意义 - 此次交易标志着ETHZilla将其为产生收入的实物资产打造的代币化金融框架首次部署应用[1] - 公司自2025年8月成立以来，通过投资持有经纪自营商牌照的受监管金融机构[Liquidity.io]，建立了构建、发起和分销代币化实物资产所需的核心能力[1] - 此次发行标志着公司进入规模庞大且不断增长的航空航天业，该行业以高质量、高收益资产为锚定，为公司超越最初两台发动机、扩展代币化业务奠定了基础[1] - 基于现有代币化金融能力，公司预计在不久的将来会为其他资产类别推出以太坊L2代币，包括通过其与Zippy和Karus的现有协议涉及的制造住房贷款和汽车贷款[1] 公司背景与定位 - ETHZilla Corporation是一家金融科技公司，致力于为实物资产代币化构建机构级基础设施，是开发基于以太坊的实物资产代币化基础设施的早期行动者[1] - 公司计划将非流动性的机构级资产（从汽车贷款到航空航天设备）转化为以太坊Layer 2协议上可编程、可交易的金融产品[1] - 公司旨在通过受监管的平台和战略合作伙伴关系，扩大全球对历史上仅限于特定机构的投资机会的参与度[1] - 通过大规模代币化实物资产，公司正在创建一个新的资产类别，将传统金融的监管和稳定与区块链技术的效率和可及性相结合[1]

公司治理与战略发展 - Streamex公司宣布任命纽约大学斯特恩商学院金融学临床教授Anthony Marciano为其董事会独立董事 [1] - 此次任命旨在利用Marciano在公司金融、并购和金融市场方面的深厚专业知识，以加强公司治理和战略资本市场计划 [1] - 公司CEO认为，Marciano在机构金融领域的深厚专业知识以及对独立公司治理的坚定承诺，将在公司发展的关键阶段带来巨大价值 [2] 新任董事背景与专长 - Anthony Marciano自2007年8月起担任纽约大学斯特恩商学院金融学临床教授，为MBA学生、本科生和高管教授公司金融课程，并管理Michael Price学生投资基金 [3] - 其职业生涯早期曾在高盛、摩根士丹利和德崇证券担任高级职务，拥有深厚的并购专业知识 [2][3] - Marciano拥有麻省理工学院斯隆管理学院的MBA学位和达特茅斯学院的计算机科学学士学位，其学术与职业背景结合了金融与计算机科学 [3] 公司业务与市场定位 - Streamex Corp是一家垂直整合的技术和基础设施公司，专注于现实世界资产的代币化和数字化 [4] - 公司提供机构级解决方案，通过安全、受监管且能产生收益的金融工具，将传统大宗商品和资产上链 [4] - 公司的使命是提供透明、可扩展且合规的数字资产解决方案，以弥合传统金融与区块链赋能市场之间的差距 [4] 管理层评价与董事观点 - 公司CEO表示，Marciano在包括高盛、摩根士丹利和纽约大学斯特恩商学院的广泛经验，将对公司扩展Streamex、GLDY及其他业务起到关键作用 [2] - Marciano本人表示，公司独特、增值且以业务驱动的代币化方法极具吸引力，并期待将其长期的金融和计算机科学研究与公司团队相结合 [2] - Marciano称赞Streamex团队的诚信和专业精神是无与伦比的 [2]

以太坊长期价值构建与市场表现脱节 - 以太坊持续在核心升级和采用方面取得进展，但其价格未能反映这一进步，短期交易者的关注点与此脱节 [1] - 以太坊仍是去中心化应用和自动化金融工具的主要平台，其网络的主要流动性悬置问题已通过2023年的上海升级解决 [1] 网络升级与性能提升 - 2025年末的Fusaka升级显著提高了数据可用性并降低了交易成本，推动网络活动创新高 [3] - 2026年1月中旬，每日交易量达到创纪录的290万笔，几乎是上一年平均水平的两倍，而平均手续费降至多年低点约0.15美元 [3] - 预计2026年上半年进行的Glamsterdam升级将提高执行效率并实现提议者-构建者分离，同年晚些时候的Hegota升级则旨在管理状态增长和保障节点的长期可持续性 [4] - 以太坊基金会正大力投资后量子密码学研究，设有专门团队并提供200万美元奖金以确保未来安全 [4] 质押机制演变与资产属性 - 上海升级允许用户自由解除质押和提取ETH，当时约有5%的验证者退出，提款队列曾长达17天，但预期的大规模抛售并未发生 [2] - 当前质押在提供收益的同时仍保持退出灵活性，使ETH转变为更具实用性、能产生收益的资产，而非锁定承诺 [2] 机构采用与投资趋势 - 2024年推出的现货以太坊ETF为传统金融提供了受监管的ETH投资渠道 [5] - 2024年7月在纳斯达克上市的iShares Ethereum Trust后来增加了实物赎回功能，降低了大规模资本流动的障碍 [5] - 现实世界资产的代币化在以太坊上持续获得关注，使其成为机构将股票、债券等资产转换为区块链代币的首选基础层 [6] - 2026年初，82%的受调查机构投资者表示计划增加ETH敞口 [6] - 像Bitmine这样的公司已进行大规模购买，增持了超过1.16亿美元的ETH并将大部分用于质押获利，同时最近几个月有超过35家主要参与者在网络上扩大了部署 [6]

核心观点 - 公司宣布将提前偿还全部5000万美元有担保可转换债券，并取消与Yorkville的10亿美元备用股权购买协议，旨在实现“干净的资产负债表”以迎接转型年[1][2][3][5] 财务行动 - 公司向债券持有人发出选择性预付通知，计划全额提前偿还本金为5000万美元的有担保可转换债券，并需支付10%的预付溢价[2] - 债券持有人在收到通知后有10个交易日选择是否将全部或部分债券转换为股票，公司将在通知日后第11个交易日进行偿付[2] - 公司同时发出通知，终止了与Yorkville签订的备用股权购买协议，该协议原允许公司在36个月内酌情向其发行和出售最高10亿美元的普通股[3] - 公司强调其拥有出售普通股时机和金额的控制权，并且从未也无意使用该SEPA融资安排[3] 管理层评论与公司背景 - 公司CEO表示，偿还债券和取消SEPA将使公司在进入转型年时拥有干净的资产负债表[5] - CEO提到，随着备受期待的GLDY产品即将推出以及近期完成的股权融资，公司为持续增长处于非常有利的地位[5] - 公司是一家专注于现实世界资产代币化和数字化的垂直整合技术与基础设施公司，为机构提供将传统商品和资产上链的解决方案[5]

公司融资活动 - Streamex Corp 宣布计划通过包销公开发行普通股 所有股份均由公司提供 [1] - 此次发行的净收益计划用于偿还先前的债务 并用作营运资金及一般公司用途 [1] - 此次发行的完成取决于市场条件 其时间、规模或条款均无保证 [1] 发行安排与法律文件 - Needham & Company 和 Siebert 担任此次发行的联席账簿管理人 [2] - 此次发行依据S-3表格的储架注册声明进行 该声明已于2024年12月17日被美国证券交易委员会宣布生效 [3] - 与发行相关的初步招股说明书补充文件将与美国证券交易委员会备案 证券只能通过构成有效注册声明一部分的书面招股说明书提供 [3] 公司业务概况 - Streamex Corp 是一家垂直整合的技术和基础设施公司 专注于现实世界资产的代币化和数字化 [6] - 公司提供机构级解决方案 通过安全、受监管且能产生收益的金融工具将传统大宗商品和资产上链 [6] - 公司致力于提供透明、可扩展且合规的数字资产解决方案 以弥合传统金融与区块链赋能市场之间的差距 [6]

公司股份回购与持仓现状 - 截至2026年1月20日，公司已回购约990万股普通股(FGNX)，平均价格约为每股3.24美元[2] - 截至同一日期，公司已回购约5.3万股优先股(FGNXP)，平均价格约为每股24.16美元[2] - 公司普通股流通股为3360万股，优先股流通股为80万股[3] 公司财务状况与资产 - 截至2026年1月20日，公司持有37,594枚ETH[3] - 公司总债务为190万美元[3] - 公司每股净资产值(NAV)约为3.58美元[3] 公司战略与业务重点 - 公司致力于战略性利用回购计划，利用市场条件以显著低于净资产值的折扣购买股份[4] - 自宣布普通股回购计划以来，公司已回购超过23%的普通股流通股[4] - 公司专注于建设数字资产国库和现实世界资产(RWA)代币化的领先平台[5] - 为提高国库收益，公司将对其持有的ETH进行质押，并实施额外的收益策略[5] - 公司定位为进入数字资产驱动金融的战略门户，包括代币化RWA和基于稳定币的收益解决方案[5]

公司股票回购与资产状况 - 公司于2025年10月23日至12月17日期间，以平均每股约3.17美元的价格回购了约700万股普通股 [1] - 截至2025年12月17日，公司持有40,088枚ETH以及约2520万美元的现金和USDC，总债务为1190万美元 [2] - 公司普通股流通股数为3650万股（包含50万股由已发行预融资权证对应的普通股），每股净资产值约为3.53美元 [2] 管理层评论与公司战略 - 自宣布股票回购计划以来，公司已以显著低于净资产值的价格回购了超过16%的流通普通股，并计划在维持强劲的ETH和现金头寸的同时，继续以低于净资产值的价格回购股票 [3] - 公司致力于构建数字资产库并打造现实世界资产代币化的领先平台，为提升其资产库收益，公司将对其持有的ETH进行质押并实施额外的收益策略 [4] - 公司定位为进入数字资产驱动金融的战略门户，业务包括代币化的现实世界资产和基于稳定币的收益解决方案 [4]

公司治理变动 - FG Nexus Inc 任命 Scott D Wollney 为董事会首席独立董事 [1] - Scott D Wollney 已在公司董事会任职10年 目前担任审计委员会主席 并是薪酬与管理资源委员会成员 [1] - Scott D Wollney 在金融服务行业拥有超过30年经验 目前担任专业商业保险控股公司Atlas Financial Holdings, Inc 的总裁、首席执行官兼董事 [2] - Scott D Wollney 拥有西北大学凯洛格管理学院金融与管理战略专业的MBA学位 以及伊利诺伊大学的文学学士学位 [2] 管理层评价与公司战略 - 公司董事长兼首席执行官Kyle Cerminara表示 Scott在金融服务方面的丰富经验 加上对公司业务的深刻理解 使其成为首席独立董事的理想人选 [3] - 管理层认为 Scott的领导能力 对于公司继续执行其ETH国库战略将是无价的 [3] - FG Nexus 致力于构建数字资产国库 并成为现实世界资产代币化的领先平台 [3] - 为提升其国库收益 公司将对其持有的ETH进行质押 并实施额外的收益策略 同时将自身定位为进入数字资产驱动金融的战略门户 包括代币化的现实世界资产和基于稳定币的收益解决方案 [3]

交易核心公告 - 全球碳中和航运公司Intercont (Cayman) Limited (Nasdaq: NCT) 已签署谅解备忘录，计划收购总部位于新加坡的领先Web3技术服务提供商Starks Network Ltd少于50%的少数股权 [1] - 双方将共同开发Project zCloak Network，此举标志着公司战略的重要里程碑，旨在共同推进海事服务与区块链技术的融合 [1] 收购标的公司概况 - Starks Network注册于开曼群岛，运营总部位于新加坡，其项目zCloak Network在全球Web3生态中建立了强大的竞争优势 [2] - 公司拥有专有框架和合规导向的基础设施，涵盖AI身份、企业自托管钱包、稳定币支付系统和AI驱动的加密支付技术 [2] - 这些差异化能力构成了显著的进入壁垒，并为zCloak赢得了香港数码港孵化计划的资助以及Coinbase Ventures等顶级风险投资公司的投资 [2] - zCloak被广泛视为拥有强大投资者支持的高增长技术领导者 [2] 行业背景与市场趋势 - 基于稳定币的支付系统在全球的采用正在加速，根据Stablecoin Insider的数据，2024年全球稳定币交易量已超过Visa和Mastercard的年度处理总量之和，这标志着稳定币已成为关键金融基础设施的拐点 [5] - 麦肯锡指出，稳定币交易量增长呈加速趋势，并可能在不到十年内超过传统支付量 [6] - 随着链上支付走向成熟，机构和企业客户对安全、可扩展且合规的钱包解决方案持续表现出强劲需求 [6] - 贝莱德在2025年第三季度报告的管理资产规模为13.46万亿美元，凸显了主要金融机构的早期参与 [7] - 整体数字资产市值从2022年的50亿美元激增至2025年7月的超过255亿美元，增长约410% [7] - 随着数字资产成为全球金融创新的核心驱动力，各国政府和金融机构正竞相建立战略立足点 [7] 战略意义与合作愿景 - 此次对zCloak的收购是公司长期战略的关键一步，旨在拓展现实世界资产的数字化，同时巩固其在全球航运服务领域的领导地位 [8] - 公司将探索跨行业实现现实世界资产代币化的多元化路径，利用zCloak的技术基础设施提供标准化、合规且可扩展的链上资产解决方案 [8] - 双方旨在共同加速Web3技术在全球的企业级采用 [8] - 公司首席执行官将此次合作描述为传统与创新的大胆融合，旨在通过Web3技术重新构想合约、财富、人性和正义等永恒主题 [9] 市场机会与财务潜力 - zCloak所运营的市场已产生有意义的商业成果，在隐私保护身份、合规验证和机密计算领域，领先的基础设施提供商通常能达到3000万至4000万美元的年收入范围 [10] - 这一收入由机构采用和高利润的企业集成所驱动，公司认为围绕zCloak技术正在形成类似的结构性需求 [10] - 此次收购使公司得以进入这些高价值垂直领域，并展示了公司正在构建的基础设施层所蕴含的指数级收入潜力 [10] - 公司相信zCloak为其进入快速扩张的市场提供了一个可靠的切入点，并计划积极执行 [10]

核心交易 - 全球碳中和航运公司Intercont (Cayman) Limited (NCT) 宣布已签署谅解备忘录，将收购总部位于新加坡的领先Web3技术服务提供商Starks Network Ltd的少数股权（低于50%）[1] - 双方将共同开发Project zCloak Network，此举标志着NCT在整合海运服务与区块链技术方面的重要里程碑[1] 收购标的概况 - Starks Network在开曼群岛注册，运营总部位于新加坡，其项目zCloak Network在全球Web3生态中已建立强大的竞争优势[2] - 公司拥有专有框架和合规导向的基础设施，涵盖AI身份、企业自托管钱包、稳定币支付系统和AI驱动的加密支付技术[2] - 这些差异化能力构成了显著的进入壁垒，并为zCloak赢得了香港数码港孵化计划的资助以及Coinbase Ventures等顶级风险投资公司的投资[2] 行业背景与市场趋势 - 全球基于稳定币的支付系统采用正在加速，根据Stablecoin Insider数据，2024年全球稳定币交易量已超过Visa和Mastercard年度处理量的总和[5] - 麦肯锡指出，稳定币交易量增长呈加速趋势，可能在不到十年内超过传统支付量[5] - 随着链上支付成熟，机构和企业客户对安全、可扩展且合规的钱包解决方案持续表现出强劲需求[5] - 贝莱德在2025年第三季度报告的管理资产规模达13.46万亿美元，凸显了主要金融机构的早期参与[5] - 整体数字资产市值从2022年的50亿美元激增至2025年7月的超过255亿美元，增长约410%[5] 战略意图与协同效应 - 此次收购是NCT长期战略的关键一步，旨在拓展现实世界资产数字化领域，同时巩固其在全球航运服务领域的领导地位[6] - 公司将探索跨行业实现现实世界资产代币化的多元化路径，利用zCloak的技术基础设施提供标准化、合规且可扩展的链上资产解决方案[6] - 双方旨在共同加速全球企业采用Web3技术[6] - NCT首席执行官认为，zCloak所运营的市场已产生有意义的商业成果，在隐私保护身份、合规验证和机密计算领域，领先的基础设施提供商通常能达到3000万至4000万美元的年收入范围[8] - 公司认为此次收购使NCT能够参与这些高价值垂直领域，并展示了所构建基础设施层的指数级收入潜力[8] 合作愿景 - NCT首席执行官与Starks Network创始人将此次合作描述为传统与创新的大胆融合[7] - 通过合作，将利用Web3技术重新构想关于合约、财富、人性和正义的永恒主题[7]