油价突破关键水平 - 原油价格大幅上涨，已突破每桶100美元 [1]

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美股市场表现 - 美股盘中交易走高 纳斯达克综合指数上涨超过1% [1] - 道琼斯工业平均指数上涨0.57%至49,814.98点 纳斯达克指数上涨1.25%至22,860.17点 标普500指数上涨0.84%至6,900.97点 [1] 行业板块表现 - 能源股上涨1.6% [1] - 房地产股下跌1.2% [1] 宏观经济数据 - 美国12月耐用品订单环比下降1.4% 而11月修正后为增长5.4% [2] 大宗商品市场 - 油价上涨4.2%至每桶64.93美元 金价上涨2.3%至每盎司5,020.40美元 [3] - 银价上涨6.2%至每盎司78.120美元 铜价上涨2.7%至每磅5.7965美元 [3] 欧洲股市 - 欧洲斯托克600指数上涨1.19% 西班牙IBEX 35指数上涨1.35% [4] - 英国富时100指数上涨1.23% 德国DAX指数上涨1.12% 法国CAC 40指数上涨0.81% [4] 亚太股市 - 日本日经225指数上涨1.02% 印度孟买敏感指数上涨0.34% [5]

美股与海外市场表现对比 - 美国股市正被外国竞争对手大幅超越 [1] - 投资者在海外市场寻找诱人机会时 也应考虑美国本土是否存在折价股票 [1]

2026年1月美国ETF资金流向概览 - 2026年1月美国上市ETF净流入资金达1654亿美元 较2025年1月的1070亿美元大幅增长 但较2025年12月创纪录的2250亿美元有所降温 [1] 国际股票ETF成为吸金主力 - 国际股票ETF在1月以682亿美元的净流入位居榜首 超越了美国股票ETF的427亿美元 [2] - 资金流向转变的背景是国际股市在2025年表现优于美股 且此趋势在2026年初得以延续 [2] - 年初至今最受欢迎的国际股票ETF为安硕核心MSCI新兴市场ETF 1月吸引88亿美元资金流入 年初至今上涨8.3% [3] 美国股票ETF与等权重策略表现 - 尽管国际股票ETF整体流入领先 但单只最受欢迎的ETF仍是追踪标普500指数的先锋标普500ETF 1月流入163亿美元 [3] - 景顺标普500等权重ETF在1月流入44亿美元 [7] - 等权重策略受益于2026年初小盘股表现普遍优于大盘股的趋势 该ETF年初至今上涨3.8% 约为市值加权标普500指数涨幅2.2%的近两倍 [3][7] 固定收益ETF需求稳健但表现平淡 - 固定收益ETF需求稳定 美国固定收益ETF流入366亿美元 国际固定收益ETF流入156亿美元 [4] - 由于美联储维持利率不变 债券回报率平淡 1月最受欢迎的两只债券ETF——先锋全债券市场ETF和先锋中期公司债券ETF 年初至今涨幅均约为0.2% [4] 大宗商品ETF：黄金流入与白银流出 - 大宗商品ETF在1月净流入43亿美元 主要由黄金需求推动 [5] - 道富黄金信托年初至今已流入26亿美元 [5] - 白银ETF则呈现资金大幅流出局面 安硕白银信托在1月流出29亿美元 当月白银遭遇现代历史上最大单日跌幅 [6] 遭遇显著资金流出的领域 - 长期国债ETF失宠 安硕20年期以上国债债券ETF在1月出现22亿美元资金流出 [6]

美元与美股关系 - 文章核心观点：美元自2025年初以来已下跌超过10%，但这并不一定意味着美国股市将面临问题[1] - 历史经验表明，美元与股票之间的关系并不稳定，投资者可能对美元近期的下跌反应过度[1]

美股市场表现与估值 - 2025年标普500指数全年上涨16.4% 尽管在三四月份经历了大幅下跌[1] - 标普500指数在2025年之前的两年总回报率分别为26.3%和25%[5] - 自2009年以来 标普500指数的年均总回报率达到14.8% 远高于其历史平均水平[5] - 自2009年以来 标普500指数成分股价格的上涨速度是其累计每股收益增长的两倍多[6] - 标普500指数的整体前瞻市盈率已升至接近22倍[6] - 席勒市盈率目前攀升至40以上 历史上仅互联网泡沫时期达到过此水平[7] - 根据罗伯特·席勒的最新预测 标普500指数未来十年的平均年化名义回报率仅为1.5%[8] 国际股市表现与驱动因素 - 2025年MSCI美国除外世界指数大幅上涨32.6% 表现优于标普500指数[1] - 国际股市的强劲表现由美元走弱以及资金因特朗普总统的贸易政策从美国市场轮动所推动[1] - 在21世纪中期及历史上其他多个时期 国际股票的表现曾显著优于标普500指数[2] 投资策略与市场展望 - 增加国际敞口历来被视为美国投资者实现投资组合多元化的有效方式[2] - 市场关注国际股票能否延续2025年的势头 并在2026年及以后继续跑赢市场[3] - 基于当前高估值 席勒认为标普500指数未来十年的回报将非常平淡[8]

美股市场表现 - 美股盘中涨跌互现 道琼斯指数微涨0.02%至49,012.75点 纳斯达克指数下跌0.10%至23,792.17点 标普500指数下跌0.13%至6,969.75点 [1] - 能源板块领涨 涨幅为0.7% [1] - 医疗保健板块表现落后 下跌0.5% [1] 商品市场动态 - 原油价格上涨0.9%至每桶62.92美元 [3] - 黄金价格大幅上涨4.1%至每盎司5,290.30美元 [3] - 白银价格飙升6.7%至每盎司113.065美元 铜价上涨0.8%至每磅5.9085美元 [3] 宏观经济与库存数据 - 美国当周原油库存意外减少229.6万桶 市场预期为增加175万桶 [2][6] - 抵押贷款申请量环比下降8.5% [6] 全球其他市场 - 欧洲股市普遍下跌 欧元区STOXX 600指数下跌0.68% 西班牙IBEX 35指数下跌0.99% 英国富时100指数下跌0.37% 德国DAX指数下跌0.25% 法国CAC 40指数下跌0.87% [4] - 亚洲股市普遍收涨 香港恒生指数大涨2.58% 印度BSE Sensex指数上涨0.60% 中国上证综指上涨0.27% 日本日经指数微涨0.05% [5]

市场表现 - 道琼斯工业平均指数周五小幅下跌 [1] - 标普500指数周五小幅下跌 [1]

通胀前景 - Crossmark Global Investments 首席投资官预计通胀将在未来一年内保持粘性 [1]