市场整体表现 - 美国股市周三变动不大 标普500指数微涨0.1% [1] - 投资者继续从科技股板块轮动 [1] 行业板块动态 - 科技股板块持续遭遇资金流出 [1] 宏观经济背景 - 投资者评估劳动力市场动能减弱的新迹象 [1]

美股市场表现 - 美国股市周一微幅收低，华尔街在新一个月的交易中开局承压 [1] - 标普500指数最新下跌0.3% [1] - 纳斯达克综合指数走势与标普500指数同步 [1] 行业板块动态 - 科技股带来新的压力 [1] - 加密货币和贵金属价格出现剧烈波动 [1]

市场表现 - 美国股市周五开盘走低 再次受到科技股疲软拖累 [1] 行业动态 - 科技股表现疲弱 成为市场主要下行压力 [1] 宏观环境 - 投资者对特朗普总统提名凯文·沃什为下一任美联储主席的决定 普遍感到安心 [1]

市场表现与投资者情绪 - 美股周四表现分化 投资者在权衡大型科技公司新一轮财报、美联储最新利率决议以及持续的政治和地缘政治不确定性 [1] - 标普500指数微涨0.1% 反映出市场在基准指数前一交易日短暂突破7000点大关后持谨慎态度 [1]

高盛财富管理投资展望核心观点 - 未来一年及五年期间 最佳投资地点并非美国 而是新兴市场股票 [1] 新兴市场股票展望 - 未来一年基础情形预期回报率为8% 概率为55% [2] - 未来一年回报超预期的概率为20% 而出现中等两位数负回报的概率为25% [2] - 在所有市场中 新兴市场在基础情形下的波动性最大 [2] - 未来五年年化回报率预期为6% [2] 美国股票展望 - 以标普500指数为代表的美国股票 未来一年预期增长率为7% 未来五年平均年化回报率为6% [3] - 尽管美国估值处于历史高位 但公司认为不存在泡沫 因市场持续跑赢 股价将保持高位 [4] - 美国经济波动性下降意味着企业盈利流更可靠 从而支撑更高的股票估值水平 [4] - 仅凭估值对投资决策（持有或退出市场）的影响有限 [4] 其他市场及指数展望 - 英国股票未来五年平均回报率预期为5% [3] - MSCI全球所有国家指数未来五年平均回报率预期为5% [3] 预测方法论及投资工具示例 - 预测考虑了盈利增长、股息收益率以及预期的估值变化 [3] - 可参考的投资工具包括：iShares MSCI新兴市场ETF、SPDR标普500 ETF信托、Franklin富时英国ETF以及iShares MSCI ACWI ETF [4]

美股市场表现 - 周二美股基本持平 华尔街在前一交易日强劲上涨后稍作休整[1] - 前一交易日的强劲上涨推动道琼斯工业平均指数创下历史新高[1] 投资者情绪与关注点 - 投资者正在权衡一项重大事件的影响[1]

美股市场表现 - 美国股市周二整体表现平稳 此前标普500指数经历了连续两个交易日的下跌[1] - 市场疲软主要受科技股走弱驱动[1] - 标普500基准指数交易接近持平水平 道琼斯工业平均指数同样如此[1] - 纳斯达克综合指数小幅下跌约0.1%[1]

市场表现 - 美股周一收跌 因大型科技股下跌拖累市场 此前标普500指数上周曾创下历史新高[1] - 标普500指数下跌0.4%[1] - 纳斯达克综合指数亦下跌[1] 行业动态 - 大型科技股出现亏损 对市场构成压力[1]

市场整体表现 - 美国股市在周一上涨，为缩短的假日周开启了一个更稳固的开端 [1] - 标准普尔500指数上涨了0.5% [1] - 道琼斯工业平均指数也录得上涨 [1] 行业与板块表现 - 科技股上涨提振了整体市场 [1]

全球投资配置转向 - 全球投资者应考虑减少美股敞口 因新兴市场股票有望五年来首次跑赢发达国家市场股票 [1] - 建议在2026年超配全球非美股票 预计此趋势将持续 [4] 美元走势预期 - 美元在经历始于2011年的十年牛市后 今年已一度下跌10% [1] - 尽管美元仍较其中位数实际估值高出29% 但预计其将在2026年开始进入多年熊市并进一步贬值 [2] - 美元走弱源于经济政策不确定性、资产估值过高以及可能抑制全球美元需求的财政压力 [2] - 特朗普政府明确表示其目标是降低利率和美元走弱 以帮助缩小美国贸易逆差并刺激美国工业复兴 [8] 市场表现与估值分析 - 美元走弱使国际股票受益 2025年以本币计全球非美股票表现优于美股6.6个百分点 以美元计则优于13.9个百分点 [3] - 美股对科技股（尤其是人工智能）等狭窄板块驱动因素的依赖度较高 使其在AI主题减弱时易受美元走弱和海外投资者撤资的影响 [6] - MSCI美国指数的周期调整市盈现比是MSCI发达市场（除美国）指数的2.19倍 较其长期中位数溢价50% 显示美股估值过高 [7] 新兴市场与区域机会 - 拉丁美洲成为新兴市场中表现突出的地区 年初至今股票回报率达37% [5] - 该地区多年来被低估 估值接近20年低点 其股票和货币估值深度折价且宏观经济状况改善 有望提供进一步的超额回报潜力 [5]