日本政府债券市场与财政政策 - 日本财务省将于2月2日（周四）拍卖约7000亿日元（45亿美元）的30年期政府债券[1] - 此次拍卖被视为对投资者如何看待选举带来的财政风险的公投[4] - 这是首相高市早苗于1月19日宣布提前大选并承诺暂停食品消费税后的首次30年期债券拍卖[6] 市场反应与投资者情绪 - 在过去五次30年期债券销售中，有四次在拍卖前后收益率飙升至创纪录新高[3] - 投资者对拍卖的需求可能偏弱，态度谨慎，拍卖后收益率可能飙升[4] - 30年期国债的期限溢价为2.8个百分点，远高于10年期国债的1.6个百分点，表明投资者对长期风险的补偿要求更高[5] 政治背景与财政状况 - 债券拍卖在周末提前大选前三天进行，高市早苗希望大胜能为扩张性财政政策提供授权[1] - 高市早苗被称为财政鸽派，是已故首相安倍晋三“安倍经济学”政策的追随者[3] - 日本财政状况是发达国家中最差的，债务总额占GDP的230%[2] 近期市场表现与指标 - 基准30年期日本国债收益率周一徘徊在3.63%，较1月20日创下的3.46%的历史高点有所下降，但较10月初仍上升约0.5个百分点[7] - 周二的10年期国债拍卖将提供更早的投资者需求指标，但由于其流动性更好、投资者范围更广，波动性往往较小[6] - 30年期债券对财政约束放松的担忧高度敏感，上月因投资者对暂停食品消费税的承诺却步而遭遇抛售[2]