监管动态 - 国家市场监管总局于2月13日约谈包括京东在内的7家平台企业 要求规范促销行为 杜绝“内卷式”竞争 [1] - 同日 市场监管总局发布《互联网平台反垄断合规指引》 释放强化平台经济监管的信号 [1] 公司战略与投资 - 京东发布新春贺信 宣布春节9天投入超13亿元员工福利补贴 [1] - 公司计划未来5年投入220亿元建设15万套“小哥之家” [1] - 公司强调在人工智能和物流领域的持续投入 例如采购300万台机器人 [1] - 2月14日 京东与海信签署战略合作协议 目标未来三年在京东全渠道实现海信产品销售额1000亿元 合作聚焦高端家电和渠道拓展 [1] - 2月10日 京东在欧洲推出自建物流网络JoyExpress 支持其Joybuy业务的当日达服务 以加速全球化布局 [1] 运营事件 - 发生于2025年12月的京东巴黎仓库被盗案于2月14日取得进展 多数物资被追回 对公司运营影响有限 [1] 股价表现 - 京东集团-SW（09618.HK）近7天股价呈下跌趋势 2月13日收盘报106.40港元 当日下跌1.85% [2] - 2月13日股价跌破60日移动平均线（113.187港元） 主力资金净流出4471.93万港元 技术指标如MACD和KDJ显示弱势 [2] - 截至2月16日 股价进一步下跌至105.90港元 近5日累计跌幅1.85% 区间振幅7.36% [2] - 公司估值处于低位 市盈率TTM为8.52倍 [2] - 股价下跌主要受港股大市走弱（恒生指数同期跌1.72%）、科技板块承压及资金流出影响 公司春节福利计划等利好未能对冲市场对短期业绩和新业务投入的担忧 [2] - 美股京东（JD.OQ）同期表现类似 2月13日收盘27.14美元 近5日跌3.31% [2]

区域发展规划与产业政策 - 《现代化首都都市圈空间协同规划（2023—2035年）》发布，这是全国首个由中共中央、国务院批复的都市圈规划，定位“四区一引擎”，构建三层嵌套结构，旨在优化提升首都功能并打造区域高质量发展增长极 [1] - 国务院办公厅印发《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》，目标到2030年基本建成该体系，市场化交易电量占全社会用电量的70%左右，到2035年全面建成该体系 [2] 财政与消费刺激措施 - 商务部表示首批625亿元国补资金已就位，将在春节9天假期指导各地加大补贴投放 [1] - 商务部、财政部、税务总局在50个城市开展有奖发票试点，半年实施期内将发放100亿奖补资金，其中春节假期奖金规模超10亿元，消费者取得票面金额100元以上的发票可参与抽奖 [3] 低空经济产业支持 - 三部门发文推动低空保险高质量发展，目标到2027年初步建立无人驾驶航空器责任保险强制投保制度，到2030年基本形成低空保险政策框架 [1][4] - 工信部等五部门提出，到2027年全国低空公共航路地面移动通信网络覆盖率不低于90%，并研制不少于10项信息类基础设施标准 [3] - 工信部召开会议，提出将加大对低空产业创新发展的政策支持，并加快标准预研 [3] 金融与货币政策 - 2026年1月末，广义货币（M2）余额347.19万亿元，同比增长9% [1][6] - 2026年1月末社会融资规模存量为449.11万亿元，同比增长8.2%；1月社会融资规模增量为7.22万亿元，比上年同期多1662亿元 [6] - 人民银行在货币政策执行报告中提出，将继续实施适度宽松的货币政策，灵活运用降准降息等工具，保持流动性充裕 [6] 市场监管与平台经济 - 市场监管总局约谈阿里巴巴、抖音、百度等7家平台企业，要求杜绝各种形式的“内卷式”竞争，规范促销行为 [1][7] - 两部门发文进一步加强跨境电商零售进口食品召回监管，明确跨境电商企业承担食品安全主体责任 [1][7] - 市场监管总局发布《汽车行业价格行为合规指南》，细化从整车到零部件的全流程价格管理要求 [8] 宏观经济与行业数据 - 2026年1月，全国居民消费价格（CPI）同比上涨0.2%；全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降1.4%，降幅比上月收窄0.5个百分点 [8] - 2026年1月，70个大中城市中，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，同比下降2.1%；二手住宅销售价格环比下降0.5%，同比下降7.6% [9] - 2026年1月，我国新能源汽车产销分别完成104.1万辆和94.5万辆，同比分别增长2.5%和0.1% [9] 资本市场与公司动态 - 沪深北交易所宣布优化再融资一揽子措施，将对经营规范、具有市场认可度的优质上市公司优化再融资审核，提高效率 [1][9] - 证监会披露群核科技境外发行上市备案通知书，该公司拟发行不超过约3.12亿股普通股在香港联合交易所上市 [10] 人工智能与金融支持乡村振兴 - 国家发改委等部门发布意见，提出积极稳妥推进人工智能在招标投标领域的应用，以提升服务和监管的数智化水平 [5] - 多部门联合发布意见，提出鼓励金融机构发行小微、“三农”等专项金融债券，并继续实施企业上市“绿色通道”政策，以金融支持防止返贫和乡村振兴 [5] 国际宏观经济与地缘政治 - 欧洲议会通过一项总额900亿欧元的乌克兰援助贷款，其中600亿欧元将用于加强乌克兰的国防能力 [11] - 2026年1月美国新增非农就业岗位13万个，显著高于预期的7万个；当月失业率为4.3% [11] - 2026年1月美国消费者物价指数（CPI）同比上涨2.4%，较2025年12月的2.7%有所放缓 [11] - 俄罗斯中央银行宣布下调基准利率50个基点至15.5% [12] - 欧佩克报告显示，2026年1月欧佩克+原油总产量为4245万桶/日，较上月减少43.9万桶/日 [12]

文件发布与性质 - 国家市场监督管理总局于2月13日发布《互联网平台反垄断合规指引》[1] - 文件共计五章三十八条，围绕垄断风险识别、管理和合规保障机制构建提出具体要求[1] - 该指引是对现有反垄断合规制度的补充与细化，旨在为平台经营者提供更精准易理解的行为指南[1] - 文件不具备法律强制力，主要为互联网平台经营者提供一般性反垄断合规指导[1] - 文件发布标志着平台经济治理领域迈出全链条监管的重要一步[1] 出台背景与目的 - 互联网平台的竞争特性与传统行业存在显著差异，垄断行为的表现形式、危害程度均不同[2] - 随着平台经济新业态、新模式不断涌现，竞争态势愈发复杂多变[2] - 平台经营者对于如何准确识别垄断风险、明确行为界限的需求日益迫切[2] - 文件旨在推动平台经济领域反垄断监管的常态化[3] - 文件创新之处在于将反垄断法原则性规定转化为平台经营者易于理解和执行的具体行为准则[4] 核心监管内容与风险界定 - 指引围绕四类主要垄断风险进行详细规定：垄断协议、滥用市场支配地位、经营者集中、滥用行政权力排除或限制竞争[2] - 文件列举了八种典型的新型垄断风险案例，将《反垄断法》核心条款转化为具体可操作的行为规范[2] - 八种案例包括：平台间算法合谋、协助平台内商家达成垄断协议、平台设定不公平高价、低于成本销售、封禁屏蔽、"二选一"策略、"全网最低价"、实施差别待遇[2] - 对"二选一"行为明确界定：拥有市场支配地位的平台经营者，若无正当理由强迫交易对象在其与竞争性平台间做选择，并通过奖惩措施确保执行，从而排除或限制市场竞争，即构成违法[2] - 对平台不公平高价明确界定：拥有市场支配地位的平台经营者，利用平台规则、技术及算法等手段，向入驻商家收取不合理的高额费用[3] 影响与意义 - 对于消费者而言，文件将"全网最低价"等新型价格竞争手段纳入监管范畴，回应了社会对恶性竞争的关注[3] - 文件为"无理由退货"等消费者权益保护措施提供了制度支持[3] - 从行业规范角度看，文件发布标志着互联网平台反垄断监管进入新阶段，即从单一"事后处罚"向"事前预防、事中控制、事后整改"的全链条治理模式转变[3] - 这种柔性的指导方式与反垄断法的刚性执法相辅相成，共同构成了平台经济反垄断常态化监管体系的重要组成部分[4] - 文件是推动平台经济健康发展的又一重要举措[4]

监管动态 - 市场监管总局于2月13日约谈了阿里巴巴、抖音、百度、腾讯、京东、美团、淘宝闪购等平台企业 [1] - 监管要求平台企业严格遵守包括《反不正当竞争法》、《价格法》、《消费者权益保护法》、《电子商务法》在内的多项法律法规 [1] - 监管要求平台企业主动落实主体责任，进一步规范平台促销推广行为 [1] 行业规范要求 - 监管提醒相关平台企业要杜绝各种形式的“内卷式”竞争 [1] - 监管目标是共同维护公平竞争市场环境 [1] - 监管旨在促进平台经济创新和健康发展 [1]

金融与产业政策 - 四部门联合发文，旨在建立常态化金融支持机制以助力防止返贫致贫和乡村全面振兴，提出健全重点人群开发式金融帮扶长效机制，调整优化脱贫人口小额信贷，完善农户小额信用贷款政策 [1] - 财政部、海关总署、税务总局联合发布通知，明确自2026年1月1日至2030年12月31日，对进口种子种源、军警用工作犬等免征进口环节增值税，以支持农业和军警工作 [1] 平台经济监管 - 市场监管总局约谈阿里巴巴、抖音、百度、腾讯、京东、美团、淘宝闪购等7家平台企业，要求其严格遵守相关法律法规，主动落实主体责任，进一步规范平台促销推广行为 [1] - 市场监管总局提醒相关平台企业要杜绝各种形式的“内卷式”竞争，共同维护公平竞争市场环境，促进平台经济创新和健康发展 [1] 安全生产与隐患排查 - 国务院安委会办公室印发通知，部署各地区、各有关部门和中央企业深刻吸取近期典型事故教训，举一反三狠抓隐患排查整改，切实加强安全生产“打非治违”工作 [1] - 通知要求全面清查整治化工等重点行业领域非法违法生产经营问题，坚决遏制类似事故多发势头 [1] 酿酒产业升级规划 - 工业和信息化部等三部门联合印发《酿酒产业提质升级指导意见（2026—2030年）》，提出到2028年，培育3个以上千亿级传统优势酒产区，10个以上百亿级特色酿酒产业园区，形成“百亿园区、千亿集群、万亿产业”发展格局 [1] 茶产业升级规划 - 工业和信息化部等五部门联合印发《茶产业提质升级指导意见（2026—2030年）》，提出到2028年，培育5个以上年营业收入超100亿元的茶产业集群，一批年营业收入超过50亿元的茶全产业链龙头企业 [1] - 指导意见提出到2030年，茶产业全产业链规模达1.5万亿元，发展质量效益大幅提高，规上精制茶加工业营业收入突破2000亿元 [1] 公司上市进展 - 中国证监会披露了关于群核科技境外发行上市备案通知书，该公司拟发行不超过约3.12亿股境外上市普通股并在香港联合交易所上市，有望成为“杭州六小龙”中首家上市公司 [1] 科技与人工智能 - 豆包大模型2.0正式发布，该模型全面升级了多模态能力，在各类视觉理解任务上均达到世界顶尖水平，其Pro版本在大多数相关基准测试中取得最高分 [1] 城市更新与投资 - 北京市发布2026年第一批城市更新计划项目清单，首批项目共计1321个，其中新实施项目745个，2025年结转续建项目576个，2026年度第一批项目计划投资1049.5亿元 [1] 国际动态 - 搭载4名宇航员的美国太空探索技术公司“龙”飞船与国际空间站完成自动对接 [2] - 乌克兰总统泽连斯基表示，乌克兰愿意达成一项能带来真正和平的协议，体面结束冲突对乌克兰至关重要 [2] - 新一轮美伊谈判和美俄乌会谈将于17日在瑞士日内瓦举行 [1]

中国对非贸易与外交 - 中国将于5月1日起对53个非洲建交国全面实施零关税，并继续推动商签共同发展经济伙伴关系协定，升级“绿色通道”以扩大非洲输华产品准入 [2] - 外交部长王毅在慕尼黑安全会议期间会见美国国务卿，双方认为会晤积极且富有建设性，同意共同努力拉长合作清单、压缩问题清单 [4] - 王毅同德国、法国外长举行三方会晤，希望德法推动欧盟树立客观全面的对华认知，奉行理性务实的对华政策 [4] 国内平台监管与安全生产 - 市场监管总局约谈阿里巴巴、抖音、百度、腾讯、京东、美团、淘宝闪购等7家平台企业，要求杜绝“内卷式”竞争，规范促销推广行为 [2] - 国务院安委会办公室部署加强安全生产“打非治违”工作，全面清查整治化工等重点行业领域非法违法生产经营问题 [6] 美国政治与地缘局势 - 美国国土安全部因两党未能就拨款法案达成共识，于当地时间2月14日0时陷入部分“停摆”，可能影响机场运行及救灾工作 [2][15] - 美国总统特朗普公开表示伊朗政权更迭会是“可能发生的最好事情”，并称“强大的力量”即将在中东部署，显示出外交与军事同步施压的策略 [15] - 特朗普与以色列总理内塔尼亚胡会晤，同意加大对伊朗的经济施压，“极限施压”行动将与伊核谈判同步推进 [15] 美股与科技巨头动态 - 美股科技巨头经历“大溃败”，自发布财报后亚马逊股价连跌九个交易日，创2006年以来最长纪录，进入技术性熊市 [2] - Meta股价较去年8月高位下跌19.5%，距熊市门槛仅一步之遥，今年以来“科技七巨头”股价悉数下跌，市值已蒸发约1.51万亿美元 [2] - 传奇投资人杰里米·格兰瑟姆警示AI热潮催生了“泡沫中的泡沫”，可能导致市场阶段性回落并最终破裂 [17] - 桥水基金去年第四季度增持英伟达、亚马逊和美光科技等AI热门股票，持仓总市值从255亿美元增至约274亿美元 [17] 中国资本市场与金融监管 - 证监会集中发布券商罚单，天风证券与其原第一大股东因严重违法行为合计被罚2500万元，财通证券、中天国富、太平洋因债券业务违规被警示 [7] - 今年以来已有16家券商受到处罚 [5][7] - ST立方因2019年至2023年年报存在虚假记载，深交所拟终止其股票上市，安徽证监局拟对公司罚款1000万元 [8] - MSCI指数2月季度调整预计将为中国股票带来约14亿美元的净被动资金流入，资金将流向科技硬件、半导体及软件等AI产业链 [7] - 中国银行保险资产管理业协会数据显示，一季度银行保险机构权益投资信心指数为67.55，较上年同期的58.04显著上升 [7] 人工智能与科技行业进展 - 字节跳动正式发布豆包大模型2.0，在多模态理解、企业级Agent及推理代码能力方面实现飞跃，推理成本降低约一个数量级 [3] - 旗舰版豆包2.0 Pro全面对标GPT-5.2与Gemini 3 Pro，在多数视觉理解基准测试中达到业界最高水平 [3][5] - 字节跳动芯片研发团队开始规模化招聘，专注于芯片设计，围绕自身业务开展专用硬件定制，已实现多次一版成功流片 [12] - 1月份，马斯克旗下xAI公司的Grok成为美国第三大热门聊天机器人，ChatGPT市场份额从80.9%下滑至52.9%，Gemini份额从17.3%升至29.4% [13] - OpenAI自当地时间本周五起关闭五款旧版ChatGPT模型的使用权限，包括GPT-4o、GPT-5等 [13] - 美光开始量产面向服务器和数据中心的PCIExpress6.0固态硬盘，最大读取速度28GB/s，是PCIExpress5.0产品的两倍 [13] - 宇树科技CEO认为，当前具身智能最大的问题是AI模型的泛化能力和通用性不够，仍处于技术发展的粗犷阶段 [13] 国内产业政策与升级 - 工信部等多部门发文推动酿酒产业提质升级，目标到2028年培育3个以上千亿级传统优势酒产区，10个以上百亿级特色酿酒产业园区 [9] - 工信部等多部门发文推动茶产业提质升级，目标到2028年培育5个以上年营收超100亿元的茶产业集群，到2030年茶全产业链规模达1.5万亿元 [9] - 三部门出台“十五五”期间种子种源进口税收优惠政策，自2026年1月1日至2030年12月31日，对符合条件的进口种子种源等免征进口环节增值税 [9] - 中国人民银行等四部门联合发布意见，统筹建立常态化金融支持机制，助力防止返贫致贫和乡村全面振兴，加大农村基础设施建设中长期资金投入 [4] - 贵州省提出有序推进与全省主导产业关联度高的省市县国有企业跨层级整合重组，推进融资平台改革转型 [6] 生物医药与消费市场 - 2025年中国生物制药公司参与的新药对外许可授权交易总规模达1377亿美元，较2021年增长近10倍，交易数量达186项 [9] - 1月份全国铁路完成旅客发送量3.49亿人次，同比下降5.2%，货运发送量4.38亿吨，同比增长3.6% [9] - 春节租车市场热度攀升，新能源车型租车预订量同比增长6倍 [10] - 阿里千问宣布“超级免单卡”活动延长3天，每人可再领10张，可用于餐饮、年货、电影票、酒店机票等消费 [14] 公司动态与法律事务 - 群核科技拟发行不超过约3.12亿股普通股并在香港联交所上市，有望成为“杭州六小龙”中首家上市公司 [7] - 京东巴黎仓库盗窃案绝大多数被盗物资已被追回，该事件涉及超过5万台3C数码设备，价值约3700万欧元 [14] - 雅诗兰黛在美国对沃尔玛提起诉讼，指控后者销售假冒美容产品，国内也有消费者吐槽在沃尔玛及山姆全球购买到疑似假货护肤品 [14] - 苹果公司因近场支付系统问题接受巴西监管部门调查，被指控限制NFC技术使用，阻碍竞争对手提供数字钱包服务 [12] 国际金融与宏观经济 - 欧洲央行计划将其欧元流动性支持工具的准入范围扩大至全球，转为常态化机制，将于2026年第三季度启用，提供最高500亿欧元的额度 [15] - 美国银行首席投资策略师哈特内特指出，美国贸易政策正催生“世界新秩序”，投资者正弃美元及美股，转而投向国际资产，新兴市场商品生产国有望受益于AI需求 [17] - 民生银行首席经济学家温彬认为，2026年黄金价格仍有上升趋势支撑，预计年末金价区间或升至5500-6000美元 [19] - 近期国内有色金属市场分化，铜、铝、锌等基本金属回调，钨、稀土等小金属逆势走强，供给刚性强且战略属性凸显 [19] - 国际糖价连跌四周，一度录得五年多来最低水平，分析认为减肥药物正加速削弱消费者对甜食的需求 [19] - 2月12日，在岸、离岸人民币兑美元汇率盘中双双升破6.9关口，市场认为企业结汇需求释放是走强关键因素之一 [20] 加密货币与投资观点 - 研究机构Ned Davis Research策略师表示，比特币仍存在潜在下行空间，若演变成全面熊市，价格可能跌至31000美元 [11]

监管动态 - 市场监管总局于2月13日约谈了阿里巴巴、抖音、百度、腾讯、京东、美团、淘宝闪购等主要平台企业 [1][2] - 监管机构要求平台企业严格遵守《反不正当竞争法》《价格法》《消费者权益保护法》《电子商务法》等多项法律法规 [1][2] - 监管机构要求平台企业主动落实主体责任，进一步规范其平台上的促销推广行为 [1][2] 监管要求 - 监管机构提醒相关平台企业要杜绝各种形式的“内卷式”竞争 [1][2] - 监管机构旨在通过此举共同维护公平竞争的市场环境 [1][2] - 监管的最终目标是促进平台经济的创新和健康发展 [1][2]

监管约谈事件 - 国家市场监督管理总局于2026年2月13日约谈了阿里巴巴、抖音、百度、腾讯、京东、美团、淘宝闪购等7家重点平台企业 [1] 监管核心要求 - 要求平台严格遵守《反不正当竞争法》《价格法》《消费者权益保护法》《电子商务法》等法律法规 [4] - 要求平台主动落实主体责任，全面规范营销宣传、价格促销、补贴发放、免单活动等经营行为 [4] - 明确禁止平台开展恶性竞争、虚假宣传、误导消费等违规活动 [4] - 坚决杜绝各类“内卷式”竞争 [4] 监管目的 - 此举旨在维护公平竞争市场环境 [6] - 此举旨在促进平台经济创新和健康发展 [6]

监管动态 - 市场监管总局于2月13日约谈了阿里巴巴、抖音、百度、腾讯、京东、美团、淘宝闪购等多家主要平台企业 [1] - 监管要求平台企业严格遵守《反不正当竞争法》《价格法》《消费者权益保护法》《电子商务法》等法律法规 [1] - 监管要求平台企业主动落实主体责任，进一步规范平台促销推广行为 [1] 监管要求与行业导向 - 监管提醒相关平台企业要杜绝各种形式的“内卷式”竞争 [1] - 监管旨在共同维护公平竞争市场环境 [1] - 监管的最终目标是促进平台经济创新和健康发展 [1]

常态化金融支持乡村振兴 - 四部门联合发文，旨在建立过渡期后常态化金融帮扶机制，以助力防止返贫致贫和推进乡村全面振兴 [2] - 政策鼓励欠发达地区地方法人金融机构发行小微及“三农”专项金融债券 [2] - 构建资本市场综合支持体系，继续实施企业上市“绿色通道”政策，并创新发展保险产品和服务 [2] 平台经济监管与规范 - 市场监管总局约谈阿里巴巴、抖音、百度、腾讯、京东、美团、淘宝闪购等七家平台企业，要求其严格遵守相关法律法规 [3] - 要求平台企业主动落实主体责任，规范促销推广行为，并杜绝各种形式的“内卷式”竞争 [3] - 监管目的在于共同维护公平竞争市场环境，促进平台经济创新和健康发展 [3] 茶产业发展目标 - 五部门发布指导意见，提出到2030年茶产业全产业链规模达到1.5万亿元 [3] - 目标包括规上精制茶加工业营业收入突破2000亿元，基本建成国际一流的茶产业体系 [3] 酿酒产业发展规划 - 三部门印发指导意见，提出到2028年培育3个以上千亿级传统优势酒产区及10个以上百亿级特色酿酒产业园区 [4] - 目标形成“百亿园区、千亿集群、万亿产业”的发展格局 [4] 群核科技境外上市进展 - 群核科技（Manycore Tech Inc.）获得中国证监会境外发行上市备案，拟发行不超过312,432,000股普通股 [4] - 公司计划在香港联合交易所上市 [4] 北京市城市更新投资计划 - 北京市发布2026年第一批城市更新计划项目清单，共计1321个项目 [4] - 清单包括新实施项目745个及2025年结转续建项目576个 [4] - 2026年度第一批项目计划投资总额为1049.5亿元 [4]