专题：北京公募基金高质量发展系列活动 新时代、新基金、新价值 换季是生活的自然切换 或许也是投资的机会窗口 顺着季节变换的脉络捕捉行业趋势 让基金配置跟上换季的节奏~ 消费板块：季节轮转间，激活消费新势能 进入十月，气温渐凉推动消费者需求"换季"。在政策发力与"金九银十"消费热潮的推动下，消费市场活 力正加速释放。 消费增长韧性凸显 今年以来，各项提振消费政策落地显效，消费市场整体保持稳健增长态势。今年1-7月，社会消费品零 售总额同比增长4.8%，其中餐饮收入同比增长3.8%、商品零售额同比增长4.9%。 局，《2025年7月份社会消费品零售总额增长3.7%》，截至2025.8.15。 "换季经济"升温 换季时节，"换季经济"升温。服装店里，轻盈的夏装逐渐让位于各式秋装；季节转换期间，皮肤敏感、 干燥问题增多，保湿、修复类护肤品关注度提升；食品饮料领域，热咖啡、养生茶饮、火锅等重回消 费"C位"。 消费市场迎多重利好 自9月1日起，《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》正式实施，降低消费信贷成本，叠加"金九银 十"传统旺季，消费市场增长空间有望进一步打开。 医疗板块：季节交替时，健康赛道迎布局窗口 "一场秋雨 ...

截至发稿，晶澳科技市值为444亿元。 每经头条（nbdtoutiao）——与美元脱钩后，暴涨102倍，揭秘黄金疯涨背后神秘的"无形之手"！专家： 推动金价上涨的逻辑没有变 （记者 王晓波） 每经AI快讯，晶澳科技（SZ 002459，收盘价：13.42元）10月9日晚间发布公告称，截至2025年9月30 日，晶澳太阳能科技股份有限公司通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购公司股份约 1540万股，占目前公司总股本的比例为0.47%，最高成交价为约14.24元/股，最低成交价为13.33元/股， 成交总金额约为2.17亿元。 2025年1至6月份，晶澳科技的营业收入构成为：新能源行业占比100.0%。 ...

截至发稿，*ST惠程市值为32亿元。 每经头条（nbdtoutiao）——重磅解读！中国将不寻求WTO新的特殊和差别待遇，意味着什么？ （记者 曾健辉） 每经AI快讯，*ST惠程（SZ 002168，收盘价：4.08元）9月29日晚间发布公告称，公司第八届第十四次 董事会会议于2025年9月29日在公司会议室召开。会议审议了《关于公司获得债务豁免暨关联交易的议 案》等文件。 2025年1至6月份，*ST惠程的营业收入构成为：医药行业占比57.41%，新能源行业占比22.28%，电气设 备占比18.96%，其他业务占比1.35%。 ...

美联储降息决策 - 美联储宣布降息25个基点 联邦基金利率目标区间降至4 00%至4 25% [1] - 市场对降息反应分化 美股冲高回落 美元指数先跌后涨 [1] 降息原因分析 - 就业市场显著恶化 美联储声明删除"劳动力市场稳健"表述 改为"就业增长放缓 失业率微升" [3] - 经济增速下滑 上半年美国GDP增速降至1 5%左右 低于去年同期的2 5% [5] - 通胀压力持续 通胀率高于目标水平 美联储上调未来两年通胀预期 预计2028年才能回归2%目标 [5] - 关税政策推高核心通胀0 3至0 4个百分点 [7] 政策立场与沟通策略 - 鲍威尔定义本次降息为"风险管理型"行动 权衡就业衰退与通胀失控风险 [7] - 美联储内部存在分歧 9名官员支持年内再降息两次 6名官员反对进一步降息 [16] - 鲍威尔强调政策路径"依赖数据" 点阵图仅代表可能性分布而非确定时间表 [12] - 美联储坚决维护独立性 拒绝评论政治事件 [9][11] 资产影响分析 - 港股科技股受益于美元流动性改善 可能吸引外资回流 [18] - A股外资流入趋势延续但更趋选择性 青睐新能源和AI等具备全球竞争力公司 [18] - 中国央行跟进降息概率低 因十年期国债收益率已处于1 8%历史低位 [20] - 黄金短期波动加剧 长期受益全球宽松方向不变 [20] 政策约束与展望 - 美联储面临三重约束：内部经济数据矛盾 外部政治压力高企 市场预期抢跑 [22] - 本轮宽松周期呈现"细水长流"特征 非大幅刺激模式 [22] - 建议关注结构性机会而非周期波动 [24]

公司治理动态 - 公司于2025年9月19日召开第六届第四十四次董事会会议 审议调整2025年股票期权激励计划授予激励对象名单及授予数量等文件 [1] 财务表现 - 2025年1至6月营业收入全部来自新能源行业 占比100.0% [1] - 公司当前市值为424亿元人民币 [1]

港股市场表现 - 恒生指数上涨0.12%或31点至26576点 恒生科技指数上涨0.62% [1] - 早盘成交额达1790亿港元 [1] 博彩行业 - 澳门8月赌收略超预期 博彩企业普遍预期十一假期需求强劲 [1] - 永利澳门股价上涨5.41% 新濠国际发展上涨5.85% 金沙中国上涨5% [1] 个股表现与公司动态 - 微盟集团拟配股筹资超15亿港元 无极资本将成为最大单一股东 股价再涨超10% [2] - 赣锋锂业储能电芯产能已满产 股价上涨超10% [2] - 长飞光纤光缆股价上涨超12%创新高 市场热捧空芯光纤技术 公司称相关业务尚未对财务数据产生明显影响 [2] - 鸿腾精密股价上涨超16% 将在沙特建设电动汽车充电桩工厂 AI多产品布局加速 [3] - 中国罕王Mt Bundy项目储量增加 计划分拆罕王黄金赴港上市 股价再涨近9% [4] - 海吉亚医疗获创始人朱义文增持166.48万股 股价上涨超6% [5] - 商汤集团股价上涨超3% 高盛上调公司ToC业务扩张预期 生成式AI推动X创新业务发展 [6] - 三花智控股价下跌超7% 因马斯克辟谣特斯拉机器人万台订单 [7] - FORTIOR股东上海华芯拟减持不超过3%股份 股价再跌近5% [8] 金融科技与支付行业 - 香港正落实稳定币发行人制度 第三方支付机构或迎发展机遇 [4] - 多点数智股价上涨4% 耀才证券金融上涨5.85% OSL集团上涨5% [4]

立案调查事件 - 公司及董事张宝因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案 立案编号分别为证监立案字01120250030号和01120250031号 [1] - 立案依据为《中华人民共和国证券法》和《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规 [1] 公司治理与人员状况 - 董事张宝目前被采取强制措施 且涉嫌职务侵占已被公安机关立案侦查 公安机关立案决定书于2025年8月1日收到 [1] - 公司董事会及全体董事（除张宝外）保证公告内容真实、准确、完整 [1] 监管历史与合规状态 - 公司于2025年3月25日曾收到浙江证监局出具的警示函措施决定 [1] - 公司表示将积极配合证监会工作并严格履行信息披露义务 [2] 经营与业务影响 - 公司声称日常经营秩序正常且业务活动有序开展 [1] - 公司声称该立案事项不会对生产经营产生重大影响 [1] 信息披露安排 - 公司指定信息披露媒体包括《证券时报》《证券日报》《中国证券报》《上海证券报》及上海证券交易所网站 [2] - 公司强调所有发布信息以指定媒体刊登为准 [2]

不仅如此，实控人亲属通过直接或间接持股进一步巩固这一结构：张丽琴的兄弟张传建持股13.31%，姐妹张丽云间接持股1.93%，姐妹张玉琴的配偶李学荣 间接持股4.48%，陈氏家族整体合计控制股权超过75%。 引人注目的是，纳百川在IPO前夕曾与前高管、公司第8大股东张勇发生劳动纠纷。据公开信息显示：张勇作为纳百川从外部引入的首位职业经理人，于 2016年起负责武汉纳百川运营管理和公司新能源业务销售管理。因与公司就"工作安排及岗位调整"等事项存在分歧，张勇自2023年2月起未再到公司提供劳 动。 2023年8月，张勇向劳动人事争议仲裁委员发起劳动仲裁，要求纳百川支付违法解除劳动合同赔偿金37.54万元、支付拖欠工资11.61万元、为其开具离职证 明、承担仲裁费用。同年10月，仲裁委驳回了张勇的全部请求，张勇不服裁决又提起上诉。但就在纳百川首次申请上市提交后不久，双方达成和解，张勇主 动撤回了上诉。 纳百川新能源股份有限公司（简称"纳百川"）创业板IPO于9月2日提交注册，拟募资7.29亿元，由浙商证券担任其保荐机构。 招股书显示，纳百股权结构拥有浓厚的家族色彩：实控人陈荣贤一家三口通过直接与间接持股的方式，合计控 ...

回购方案基本情况 - 公司于2025年6月11日和7月1日分别召开董事会和股东大会 审议通过第五期股份回购方案 回购用途为员工持股计划或股权激励 [1] - 回购价格上限为13.88元/股 回购资金总额区间为1000万至2000万元 回购期限为股东大会通过后3个月内 [1] - 回购方案首次披露日为2025年6月12日 预计回购金额1000-2000万元 [1] 回购实施进展 - 截至2025年8月31日 公司累计回购股份89万股 占总股本比例0.56% [1][3] - 累计支付回购金额965.48万元 实际回购价格区间为9.91-11.15元/股 [1][3] - 回购通过集中竞价交易方式进行 符合相关法规要求 [3] 股份变动情况 - 公司曾于2025年1月完成股份注销 注销股份220.64万股 [2] - 注销后总股本由16125.3874万股减少至15904.7514万股 [2]

财务表现 - 公司2025年中期收入1293.5万元人民币 同比下降91.8% [1] - 净亏损356.4万元人民币 同比收窄78.2% [1] - 每股基本亏损1.02分 [1] 经营状况 - 收入减少主要由于矿物价格剧烈波动导致贸易活动放缓 [1] - 2025年上半年收到的加工订单减少 [1]