焦炭加工板块市场表现 - 焦炭加工板块在7月30日出现短线拉升行情 [1] - 安泰集团股价涨停 山西焦化 陕西黑猫 云煤能源 美锦能源 宝泰隆等公司股价同步上涨 [1]

报告行业投资评级 - 焦炭走势评级为震荡，焦煤走势评级为震荡偏弱 [1] 报告的核心观点 - 进入六月宏观环境逐步好转，市场对中美贸易摩擦脱敏，房地产若推行购房优惠券促销将加快触底，粗钢限产进入讨论实施阶段，政策会改变黑色板块多空均衡 [4] - 焦煤供给小幅收缩，最大利空开始松动，需关注矿端主动性或行政性减产信号；焦炭成本和需求是决定因素，成本端有支撑，若成本反弹或粗钢压减提振产业链利润，焦炭有上行驱动 [5] - 极端行情下焦煤是多空博弈主战场，近期持仓震荡回升，不排除空头反扑，若价格下行会多空双杀，关注盘面大幅减仓且价格回落以及矿端减产信号 [6] - 短期建议 J09 多单轻仓持有，待确认见底后择机加仓 [6] 根据相关目录分别进行总结 焦煤 - **现货与期货情况**：蒙 5主焦煤报 878 元/吨，较之前降 15 元；活跃合约报 766.5 元/吨，降 17 元；基差 131.5 元/吨，升 17 元；9 - 1 月差 - 12.5 元/吨，降 3 元 [1] - **开工率情况**：523 家矿山开工率报 86.3%，降 2.96%；110 家洗煤厂开工率报 60.59%，降 0.96% [2] - **库存情况**：523 家矿山精煤库存报 447.53 万吨，增 37.08 万吨；洗煤厂精煤库存 214.74 万吨，增 11.48 万吨；247 家钢厂库存 798.75 万吨，增 7.54 万吨；230 家焦企库存 737.96 万吨，降 14.6 万吨；港口库存 301.56 万吨，降 4.53 万吨 [2] 焦炭 - **现货与期货情况**：天津港准一级焦报 1270 元/吨，无变化；活跃合约报 1328.5 元/吨，降 27.5 元；基差 37 元/吨，升 27.5 元；9 - 1 月差 - 19.5 元/吨，降 2 元 [3] - **供需情况**：230 家独立焦企生产率报 74.93%，降 0.15%；247 家钢厂产能利用率报 91.32%，降 0.44%，铁水日均产量 243.6 万吨，降 1.17 万吨 [3] - **库存情况**：230 家焦企库存 88.41 万吨，增 10.08 万吨；247 家钢厂库存 645.8 万吨，降 9.13 万吨；港口库存 214.15 万吨，降 3.03 万吨 [3]

焦炭业务 - 2024年第四季度自产焦炭7.17万吨[1] - 2024年第四季度销售焦炭7.76万吨[1] - 2024年第四季度焦炭产品收入1.35亿元[1] - 2024年第四季度焦炭平均售价1736.07元/吨（不含税）[1] - 2024年第四季度代加工焦炭41.30万吨[1] - 2024年第四季度代加工焦炭收入0.87亿元[1] H型钢业务 - 2024年第四季度生产H型钢产品35.18万吨[1] - 2024年第四季度销售H型钢产品35.14万吨[1] - 2024年第四季度H型钢产品收入10.62亿元[1] - 2024年第四季度H型钢平均售价3021.62元/吨（不含税）[1]

业绩总结 - 2025年第一季度代加工焦炭收入1.06亿元[1] - 2025年第一季度H型钢产品收入7.16亿元[1] 产品数据 - 2025年第一季度代加工焦炭45.89万吨[1] - 2025年第一季度生产销售H型钢23.64万吨[1] - 2025年第一季度H型钢平均售价3,027.08元/吨（不含税）[1]