分组1：报告基本信息 - 报告名称为《焦炭日报》，研究团队为研究中心黑色团队，报告日期为2026年3月20日 [1] 分组2：焦炭价格情况 - 山西准一湿熄最新价格1430.97，日变化0.00，周变化0.00，月变化 -54.61，同比6.48% [2] - 河北准一干熄最新价格1680.00，日变化0.00，周变化0.00，月变化 -55.00，同比28.24% [2] - 山东准一干熄最新价格1625.00，日变化0.00，周变化0.00，月变化 -55.00，同比7.26% [2] - 江苏准一干熄最新价格1645.00，日变化0.00，周变化0.00，月变化 -55.00，同比5.79% [2] - 内蒙二级最新价格1130.00，日变化0.00，周变化0.00，月变化 -50.00，同比7.62% [2] 分组3：行业相关指标情况 - 高炉开工率最新82.92，周变化 -2.40，月变化 -2.77，同比 -4.18% [2] - 铁水日均产量最新228.15，周变化6.95，同比 -3.43% [2] - 盘面05最新1731，日变化 -4.50，周变化 -12.50，月变化49.50，同比7.78% [2] - 盘面09最新1814.5，日变化 -0.50，周变化 -0.50，月变化57.50，同比8.39% [2] - 盘面01最新1900，日变化 -6.50，周变化 -7.00，月变化58.50，同比10.82% [2] - 焦化厂库存最新52.45，周变化 -3.98，月变化 -3.07，同比 -27.80% [2] - 港口库存最新199.13，周变化2.75，月变化0.07，同比 -4.31% [2] - 钢厂库存最新688.18，周变化0.63，月变化 -0.43，同比3.82% [2] - 钢厂库存天数最新12.74，周变化 -0.43，月变化0.28，同比 -0.78% [2] - 焦化产能利用率最新72.39，周变化0.10，月变化0.42，同比4.44% [2] - 焦炭日均产量最新49.51，周变化 -0.46，月变化0.01，同比 -4.55% [2] - 05基差最新 -4.15，日变化4.50，周变化12.50，月变化 -124.35，同比 -25.96 [2] - 09基差最新 -87.65，日变化0.50，周变化0.50，月变化 -132.35，同比 -41.46 [2] - 01基差最新 -173.15，日变化6.50，周变化7.00，月变化 -133.35，同比 -86.46 [2] - 5 - 9价差最新169.00，日变化 -2.00，周变化5.50，月变化9.00，同比60.50 [2] - 9 - 1价差最新 -83.50，日变化 -4.00，周变化 -12.00，月变化 -8.00，同比 -15.50 [2] - 1 - 5价差最新 -85.50，日变化6.00，周变化6.50，月变化 -1.00，同比 -45.00 [2]

分组1 - 报告日期为2026年3月19日 [1] 分组2 - 山西准一湿熄最新价格1430.97，日变化0.00，周变化0.00，月变化-54.61，同比5.24% [2] - 河北准一干熄最新价格1680.00，日变化0.00，周变化0.00，月变化-55.00，同比28.24% [2] - 山东准一干熄最新价格1625.00，日变化0.00，周变化0.00，月变化-55.00，同比7.26% [2] - 江苏准一干熄最新价格1645.00，日变化0.00，周变化0.00，月变化-55.00，同比5.79% [2] - 内蒙二级最新价格1130.00，日变化0.00，周变化0.00，月变化-50.00，同比7.62% [2] 分组3 - 高炉开工率最新82.92，周变化-2.40，月变化-2.77，同比-4.18% [2] - 铁水日均产量最新221.20，周变化-6.39，月变化-9.29，同比-4.07% [2] 分组4 - 盘面05最新1735.5，日变化-1.00，周变化8.50，月变化41.50，同比7.03% [2] - 盘面09最新1815，日变化3.50，周变化10.00，月变化48.50，同比7.68% [2] - 盘面01最新1906.5，日变化5.50，周变化8.00，月变化53.00，同比11.39% [2] 分组5 - 焦化厂库存最新56.43，周变化-6.77，月变化12.68，同比-29.95% [2] - 港口库存最新196.38，周变化-6.73，月变化-8.21，同比-6.08% [2] - 钢厂库存最新687.55，周变化16.29，月变化-10.36，同比1.35% [2] - 钢厂库存天数最新13.17，周变化0.64，月变化0.47，同比-3.37% [2] 分组6 - 焦化产能利用率最新72.29，周变化-0.54，月变化1.06，同比2.71% [2] - 焦炭日均产量最新49.97，周变化-0.04，月变化0.74，同比-2.93% [2] 分组7 - 05基差最新-8.65，日变化1.00，周变化-8.50，月变化-116.35，同比-14.96 [2] - 09基差最新-88.15，日变化-3.50，周变化-10.00，月变化-123.35，同比-30.46 [2] - 01基差最新-179.65，日变化-5.50，周变化-8.00，月变化-127.85，同比-95.96 [2] 分组8 - 5 - 9价差最新171.00，日变化6.50，周变化-0.50，月变化11.50，同比81.00 [2] - 9 - 1价差最新-79.50，日变化-4.50，周变化-1.50，月变化-7.00，同比-15.50 [2] - 1 - 5价差最新-91.50，日变化-2.00，周变化2.00，月变化-4.50，同比-65.50 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 焦炭相关数据情况 产量与产能利用率 - 焦炭日均产量49.97，日变化无，周变化-0.04，月变化0.74，同比-2.93% [2] - 焦化产能利用率72.29，日变化无，周变化-0.54，月变化1.06，同比无 [2] 库存情况 - 钢厂库存天数13.17，日变化无，周变化0.64，月变化0.47，同比无 [2] - 钢厂库存687.55，日变化无，周变化16.29，月变化-10.36，同比无 [2] - 港口库存196.38，日变化无，周变化-6.73，月变化-8.21，同比无 [2] - 焦化厂库存56.43，日变化无，周变化-6.77，月变化12.68，同比无 [2] 价格情况 - 内蒙二级1130.00，日变化0.00，周变化0.00，月变化-50.00，同比无 [2] - 江苏准一干熄1645.00，日变化0.00，周变化0.00，月变化-55.00，同比无 [2] - 山东准一干熄1625.00，日变化0.00，周变化0.00，月变化-55.00，同比无 [2] - 河北准一干熄1680.00，日变化0.00，周变化0.00，月变化-55.00，同比无 [2] - 山西准一湿熄1430.97，日变化0.00，周变化0.00，月变化-54.61，同比无 [2] 价差与基差情况 - 1 - 5价差-89.50，日变化1.50，周变化2.50，月变化-3.50，同比-51.50 [2] - 9 - 1价差-75.00，日变化-0.50，周变化7.50，月变化-7.50，同比-10.50 [2] - 5 - 9价差164.50，日变化-1.00，周变化-10.00，月变化11.00，同比62.00 [2] - 01基差-174.15，日变化6.50，周变化-26.00，月变化-100.35，同比-81.95 [2] - 09基差-84.65，日变化5.00，周变化-28.50，月变化-96.85，同比-30.45 [2] - 05基差-9.65，日变化5.50，周变化-36.00，月变化-89.35，同比-19.95 [2] 盘面与其他数据情况 - 盘面01为1901，日变化-6.50，周变化26.00，月变化25.50，同比9.44% [2] - 盘面09为1811.5，日变化-5.00，周变化28.50，月变化22.00，同比6.62% [2] - 盘面05为1736.5，日变化-5.50，周变化36.00，月变化14.50，同比6.24% [2] - 铁水日均产量同比23.53% [2] - 高炉开工率同比2.75% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 焦炭价格及变化 - 山西准一湿熄最新价格1430.97，日变化0.00，周变化-54.61，月变化-54.61，同比2.75% [2] - 河北准一干熄最新价格1680.00，日变化0.00，周变化-55.00，月变化-55.00，同比23.53% [2] - 山东准一干熄最新价格1625.00，日变化0.00，周变化-55.00，月变化-55.00，同比3.50% [2] - 江苏准一干熄最新价格1645.00，日变化0.00，周变化-55.00，月变化-55.00，同比2.17% [2] - 内蒙二级最新价格1130.00，日变化0.00，周变化-50.00，月变化-50.00，同比2.73% [2] 生产相关指标及变化 - 高炉开工率最新85.32，周变化-2.13，月变化-0.15，同比-0.30% [2] - 铁水日均产量最新221.20，周变化-6.39，月变化-9.29，同比-4.07% [2] - 焦化产能利用率最新72.29，周变化-0.54，月变化1.06，同比2.71% [2] - 焦炭日均产量最新49.97，周变化-0.04，月变化0.74，同比-2.93% [2] 库存相关指标及变化 - 焦化厂库存最新56.43，周变化-6.77，月变化12.68，同比-29.95% [2] - 港口库存最新196.38，周变化-6.73，月变化-8.21，同比-6.08% [2] - 钢厂库存最新687.55，周变化16.29，月变化-10.36，同比1.35% [2] - 钢厂库存天数最新13.17，周变化0.64，月变化0.47，同比-3.37% [2] 盘面及基差、价差情况 - 盘面05最新1727，日变化26.50，周变化51.00，月变化6.00，同比6.34% [2] - 盘面09最新1805，日变化22.00，周变化56.00，月变化20.50，同比7.95% [2] - 盘面01最新1898.5，日变化23.50，周变化64.50，月变化27.00，同比9.77% [2] - 05基差最新-0.15，日变化-26.50，周变化-40.25，月变化-80.85，同比-56.45 [2] - 09基差最新-78.15，日变化-22.00，周变化-45.25，月变化-95.35，同比-86.45 [2] - 01基差最新-171.65，日变化-23.50，周变化-53.75，月变化-101.85，同比-122.45 [2] - 5 - 9价差最新171.50，日变化-3.00，周变化13.50，月变化21.00，同比66.00 [2] - 9 - 1价差最新-78.00，日变化4.50，周变化-5.00，月变化-14.50，同比-30.00 [2] - 1 - 5价差最新-93.50，日变化-1.50，周变化-8.50，月变化-6.50，同比-36.00 [2]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 未提及 焦炭价格情况 - 山西准一湿熄最新价格1430.97，日变化0.00，周变化 -54.61，月变化 -54.61，同比2.75% [2] - 河北准一干熄最新价格1680.00，日变化0.00，周变化 -55.00，月变化 -55.00，同比23.53% [2] - 山东准一干熄最新价格1625.00，日变化0.00，周变化 -55.00，月变化 -55.00，同比3.50% [2] - 江苏准一干熄最新价格1645.00，日变化0.00，周变化 -55.00，月变化 -55.00，同比2.17% [2] - 内蒙二级最新价格1130.00，日变化0.00，周变化 -50.00，月变化 -50.00，同比2.73% [2] 生产相关数据 - 高炉开工率最新85.32，周变化 -2.13，月变化 -0.15，同比 -0.30% [2] - 铁水日均产量最新227.59，周变化 -5.69，月变化 -0.99，同比 -1.27% [2] - 焦化产能利用率最新72.83，周变化0.97，月变化2.08，同比2.45% [2] - 焦炭日均产量最新50.01，周变化 -0.10，月变化0.67，同比 -3.64% [2] 库存相关数据 - 焦化厂库存最新63.20，周变化1.01，月变化18.56，同比 -27.62% [2] - 港口库存最新203.11，周变化6.01，月变化2.01，同比1.49% [2] - 钢厂库存最新671.26，周变化 -3.85，月变化 -21.12，同比 -1.16% [2] - 钢厂库存天数最新12.53，周变化0.12，月变化 -0.23，同比 -4.86% [2] 盘面及基差、价差数据 - 盘面05最新1759.5，日变化83.50，周变化98.50，月变化60.00，同比7.35% [2] - 盘面09最新1818，日变化69.00，周变化81.00，月变化48.50，同比6.38% [2] - 盘面01最新1911.5，日变化77.50，周变化79.50，月变化47.00，同比8.36% [2] - 05基差最新 -43.40，日变化 -83.50，周变化 -162.60，月变化 -86.88，同比 -84.70 [2] - 09基差最新 -101.90，日变化 -69.00，周变化 -145.10，月变化 -75.38，同比 -73.20 [2] - 01基差最新 -195.40，日变化 -77.50，周变化 -143.60，月变化 -73.88，同比 -111.70 [2] - 5 - 9价差最新152.00，日变化 -6.00，周变化 -19.00，月变化 -13.00，同比27.00 [2] - 9 - 1价差最新 -58.50，日变化14.50，周变化17.50，月变化11.50，同比11.50 [2] - 1 - 5价差最新 -93.50，日变化 -8.50，周变化1.50，月变化1.50，同比 -38.50 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 焦炭价格情况 - 山西准一湿熄最新价格1430.97，日变化-54.61，周变化-54.61，月变化-54.61，同比2.75% [2] - 河北准一干熄最新价格1735.00，日、周、月变化均为0.00，同比27.57% [2] - 山东准一干熄最新价格1680.00，日、周、月变化均为0.00，同比7.01% [2] - 江苏准一干熄最新价格1700.00，日、周、月变化均为0.00，同比5.59% [2] - 内蒙二级最新价格1130.00，日变化-50.00，周变化-50.00，月变化-50.00，同比2.73% [2] 生产相关数据 - 高炉开工率最新85.32，周变化-2.13，月变化-0.15，同比-0.30% [2] - 铁水日均产量最新227.59，周变化-5.69，月变化-0.99，同比-1.27% [2] - 焦化产能利用率最新72.83，周变化0.97，月变化2.08，同比2.45% [2] - 焦炭日均产量最新50.01，周变化-0.10，月变化0.67，同比-3.64% [2] 库存相关数据 - 焦化厂库存最新63.20，周变化1.01，月变化18.56，同比-27.62% [2] - 港口库存最新203.11，周变化6.01，月变化2.01，同比1.49% [2] - 钢厂库存最新671.26，周变化-3.85，月变化-21.12，同比-1.16% [2] - 钢厂库存天数最新12.53，周变化0.12，月变化-0.23，同比-4.86% [2] 盘面及基差、价差数据 - 盘面05最新1671，日变化-6.50，周变化41.50，月变化-15.00，同比-0.27% [2] - 盘面09最新1745.5，日变化-7.50，周变化37.00，月变化-7.00，同比-0.37% [2] - 盘面01最新1830.5，日变化-8.50，周变化30.00，月变化-17.00，同比1.22% [2] - 05基差最新103.82，日变化1.12，周变化-46.88，月变化57.59，同比109.77 [2] - 09基差最新29.32，日变化2.12，周变化-42.38，月变化49.59，同比111.77 [2] - 01基差最新 -55.68，日变化3.12，周变化-35.38，月变化59.59，同比83.27 [2] - 5 - 9价差最新159.50，日变化-2.00，周变化-11.50，月变化-2.00，同比26.50 [2] - 9 - 1价差最新 -74.50，日变化1.00，周变化4.50，月变化-8.00，同比2.00 [2] - 1 - 5价差最新 -85.00，日变化1.00，周变化7.00，月变化10.00，同比-28.50 [2]

行业背景与战略意义 - 石油是重要的燃料动力资源与化工原料 被誉为“工业的血液” [3] - 煤炭是中国能源安全的基石 预计2025年消费量仍将占能源消费总量的51.4% [3] - 基于“富煤、缺油、少气”的资源禀赋 将煤炭转化为石油具有重要战略意义 [3] 核心技术概述 - 煤直接液化和煤间接液化两种核心技术均获得国家级技术认可 [5] - 煤直接液化是在高温、高压及催化剂作用下 通过加氢反应去除杂质 将固体煤转化为液体油品 [6][7] - 该过程类比“慢火熬汤” 将大分子煤切分并保留原味 [8] - 煤间接液化是先将煤转化为一氧化碳和氢气组成的合成气 再通过费托合成反应产出油品 [9] - 该过程类比将肉剁成馅再合成“丸子” 产出清洁耐烧的汽柴油等产品 [11] 产业化应用与项目详情 - 两项技术已在国家能源集团落地示范工程并形成成熟产业实践 [13] - 技术为能源多元化发展与保障国家能源安全注入了强劲动力 [14] - 煤直接液化工艺应用于内蒙古鄂尔多斯的世界首套百万吨级示范项目 [16] - 该项目具有自主知识产权 采用“863”高效纳米催化剂 设计产能为108万吨/年油品 [17] - 煤间接液化工艺应用于宁夏的全球单体规模最大的煤炭间接液化示范项目 [20] - 该项目采用自主研发的“神宁炉” 设计产能为405万吨/年油品 [20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各指标数据总结 价格数据 - 山西准一湿熄最新价格1485.59，月变化54.61，同比6.91% [2] - 河北准一干熄最新价格1735.00，月变化55.00，同比27.57% [2] - 山东准一干熄最新价格1680.00，月变化55.00，同比7.01% [2] - 江苏准一干熄最新价格1700.00，月变化55.00，同比5.59% [2] - 内蒙二级最新价格1180.00，月变化50.00，同比7.27% [2] 生产数据 - 高炉开工率最新87.45，周变化1.04，月变化1.94，同比2.39% [2] - 铁水日均产量最新233.28，月变化5.30，同比2.34% [2] - 焦化产能利用率最新71.86，周变化 -0.11，月变化0.45，同比 -0.13% [2] - 焦炭日均产量最新50.11，周变化0.61，月变化 -0.22，同比 -3.04% [2] 库存数据 - 焦化厂库存最新62.19，周变化6.67，月变化18.20，同比 -35.99% [2] - 港口库存最新197.10，周变化 -1.96，月变化 -0.97，同比3.66% [2] - 钢厂库存最新675.11，周变化 -13.50，月变化 -3.08，同比 -0.86% [2] - 钢厂库存天数最新12.41，周变化 -0.05，月变化 -0.13，同比 -7.39% [2] 盘面数据 - 盘面05最新1677.5，日变化16.50，周变化25.00，月变化 -38.00，同比 -1.06% [2] - 盘面09最新1753，日变化16.00，周变化24.50，月变化 -30.50，同比 -1.13% [2] - 盘面01最新1839，日变化7.00，周变化20.00，月变化 -38.50，同比0.74% [2] 基差及价差数据 - 05基差最新102.70，日变化 -16.50，周变化 -25.00，月变化85.97，同比132.05 [2] - 09基差最新27.20，日变化 -16.00，周变化 -24.50，月变化78.47，同比134.05 [2] - 01基差最新 -58.80，日变化 -7.00，周变化 -20.00，月变化86.47，同比100.55 [2] - 5 - 9价差最新161.50，日变化 -9.50，周变化 -5.00，月变化 -0.50，同比31.50 [2] - 9 - 1价差最新 -75.50，日变化0.50，周变化0.50，月变化 -7.50，同比2.00 [2] - 1 - 5价差最新 -86.00，日变化9.00，周变化4.50，月变化8.00，同比 -33.50 [2]

市场表现 - 2月27日，山西国企改革板块整体上涨1.92%，表现强于大盘，其中上证指数上涨0.39%，深证成指下跌0.06% [1] - 山西焦化为当日板块领涨个股 [1] 资金流向 - 当日山西国企改革板块主力资金呈现净流入状态，净流入额为4.05亿元 [1] - 游资与散户资金均呈净流出，净流出额分别为6573.69万元和3.4亿元 [1]

市场表现与交易数据 - 2025年2月25日，公司股价上涨1.84%，成交额达9.58亿元 [1] - 当日融资买入额为7449.47万元，融资偿还额为7988.26万元，融资净买入为-538.79万元 [1] - 截至2月25日，公司融资融券余额合计2.05亿元，其中融资余额2.04亿元，占流通市值的2.00%，融资余额超过近一年90%分位水平 [1] - 2月25日融券卖出1.61万股，卖出金额8.02万元，融券余量26.05万股，融券余额129.97万元，超过近一年80%分位水平 [1] 公司基本面与财务数据 - 公司主营业务收入构成为：焦炭72.06%，焦油6.15%，LNG 5.78%，精煤3.51%，合成氨3.42%，粗苯3.14%，甲醇2.80%，BDO 0.95%，中煤0.92%，其他0.78%，其他产品收入0.50% [1] - 截至2025年9月30日，股东户数为7.94万，较上期减少4.44%，人均流通股为25728股，较上期增加4.65% [2] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入78.52亿元，同比减少31.24%，归母净利润为-7.46亿元，同比减少16.18% [2] 股东结构与分红情况 - A股上市后累计派现5.96亿元，近三年累计派现2.04亿元 [3] - 截至2025年9月30日，国泰中证煤炭ETF(515220)为第五大流通股东，持股3214.57万股，较上期增加1945.24万股 [3] - 香港中央结算有限公司为新进第八大流通股东，持股908.99万股 [3] - 招商中证煤炭等权指数A(161724)为第九大流通股东，持股859.18万股，较上期增加102.56万股 [3] - 南方中证1000ETF(512100)为第十大流通股东，持股746.76万股，较上期减少7.70万股 [3] - 华商甄选回报混合A(010761)退出十大流通股东之列 [3]