8月1日晚间，藏格矿业（000408）股份有限公司(以下简称"藏格矿业")发布了2025年上半年成绩单。1 月份至6月份，公司实现营业收入16.78亿元，实现归属于上市公司股东的净利润18亿元，同比增长 38.8%。 藏格矿业的主营业务为氯化钾和碳酸锂的生产和销售，产品广泛应用于农业、新能源汽车、储能以及消 费电子等多个行业。此外，公司参股西藏巨龙铜业有限公司(以下简称"巨龙铜业")并持有其30.78%的股 份，巨龙铜业主要产品为矿产铜。报告期内，不同业务板块对公司的业绩贡献不一。 今年上半年，藏格矿业控股股东变更为紫金国际控股有限公司，其是紫金矿业（601899）集团股份有限 公司(以下简称"紫金矿业")下属子公司。藏格矿业表示，公司将依托紫金矿业，进一步提高公司自身矿 产资源开发水平，提高资源利用效率，加快实现成为国际一流矿业集团的战略目标。公司深耕青海与西 藏地区矿产资源开采，并在钾锂资源开发上形成了行业领先的成本控制能力，可与紫金矿业在全流程自 主技术、大规模系统工程研发实施能力形成互补，加快钾、锂板块资源潜力的释放，促进资源优势向经 济效益转化。 氯化钾业务营业收入同比增长24.6% 铜矿投资继续厚 ...

至于夺命的格栅板，"中国黄金内蒙古矿业"的公众号，在今年2月25日曾发文称，"内蒙古矿业选矿部浮 选车间在生产过程中，始终将安全生产放在首位，严格执行公司安全操作规范……完成了一二系列混精 二层平台地面格筛板更换等众多改善作业环境技改项目，消除现场安全隐患。"而公司还强调，2024 年，浮选车间这一年"安全环保事故为零、职业健康事故为零、安全生产事故为零，实现了'零事故'的 安全目标"。 从"零事故"到6人死亡，从今年2月宣布更换格筛板到7月的格栅板的致命脱落，中间不过只5个月时间。 对真相的追问刻不容缓，为何之前宣称已经完成的更换、改善作业，在几个月之后就成了"夺命虎口"？ 是设备排查、更换有漏洞，还是安全生产搞了形式主义？大型矿业企业投入成本巨大、销售额巨大，安 全措施的支出也是巨大的，但是生命是无价的，不能让生命成为设备失检失修、安全责任悬空的牺牲 品。 这些年来，中国高校的理工科教育高速发展，使得中国拥有全球最大的"工程师红利"，海量的工程科技 人才有力地支撑了中国的高质量发展。工程师们从校园奔向企业、工地，在生产一线观摩、学习、实践 是必经的环节，他们的安全必须得到保障。 6名大学生的生命，终结在大 ...

人事变动 - 力拓集团宣布乔德（Simon Trott）将接替石道成（Jakob Stausholm）担任首席执行官，任命自2025年8月25日起生效 [1] - 乔德现任力拓集团铁矿业务首席执行官，拥有25年公司内部多板块和多地区任职经验，注重价值观导向的绩效文化和利益相关方合作 [1] - 石道成将在乔德上任时卸任并退出董事会，皮尔巴拉矿山总裁何修远（Matt Holcz）将提供过渡支持 [2] 生产业绩 - 2025年第二季度铝土矿产量达1560万吨，同比增长6%，环比增长5% [3] - 奥尤陶勒盖铜矿产量创新高，达22.9万吨（合并基础），同比增长15%，环比增长9%，预计2030年前成为全球第四大铜矿 [2][3] - 皮尔巴拉铁矿发运量7990万吨（100%权益基础），同比下滑1%，环比增长13% [3] - 原铝产量84万吨，同比增长2%，环比增长2% [3] 公司背景与挑战 - 力拓集团成立于1873年，是全球最大矿业公司之一，业务涵盖铁矿石、铝、铜、钻石等，产品应用于建筑、交通、电子和能源行业 [4] - 2020年因炸毁西澳大利亚Juukan Gorge原住民遗址引发争议，导致时任CEO雅克等人辞职，石道成接任后推动可持续发展战略和2050年碳中和目标 [4][6][7] - 当前面临环保压力、市场波动和地缘政治风险等经营挑战 [9] 新任CEO背景与战略方向 - 乔德曾担任力拓首席财务官和铁矿石业务负责人，以财务管理和运营能力著称，推动铁矿石业务成为公司最赚钱板块 [10] - 乔德强调未来矿业需平衡可持续发展、技术创新和社会责任，可能延续现有战略并推动创新调整 [12] - 其任命被视为稳健与变革之间的选择，2025年或成公司关键转折点 [12][14] 阳光创译业务 - 阳光创译聚焦矿业能源领域翻译与咨询，核心定位扩展为“中国国际矿业能源服务大平台”，涵盖翻译、会展、咨询、猎头等板块 [16][19] - 矿业咨询业务包括矿产资源评估、尽职调查、投融资对接、境外营销及大数据分析客户挖掘 [17] - 拥有上千名海外背景地质矿业人才库，提供高端人才猎头服务 [18]

政策与监管 - 中共中央提出加强金融审判工作，严惩金融犯罪，完善新兴领域金融纠纷审理规则[2] - 人民银行推出结构性货币政策工具，科技创新贷款签约金额达1.74万亿元[3] - 人民银行开展14000亿元逆回购操作以保持流动性充裕[3] - 修订形成《绿色金融支持项目目录（2025年版）》[5] 宏观经济数据 - 6月末M2余额330.29万亿元同比增长8.3%，M1余额113.95万亿元同比增长4.6%[2] - 上半年人民币贷款增加12.92万亿元，社会融资规模增量22.83万亿元同比多4.74万亿元[2] - 上半年货物贸易进出口21.79万亿元同比增长2.9%，出口13万亿元增长7.2%[4] - 6月进出口规模3.85万亿元为历史第二高位，出口2.34万亿元增长7.2%[4] 行业动态 - 煤炭行业强调供需形势严峻，要求强化电煤中长期合同管理[6] - 东莞提出发展数字消费，布局低空观光、虚拟社交等前沿领域[7] - 中美经贸团队加紧落实伦敦框架成果[4] 公司业绩 - 中盐化工上半年营收59.98亿元同比减少5.76%，净利润5271.55万元同比下降88.04%[9] - 千方科技预计上半年净利润同比增长1125.99%-1534.65%[11] - 华宏科技预计净利润同比增长3047.48%-3721.94%[12] - 华夏航空预计净利润同比增长741.26%-1008.93%[13] 公司战略与交易 - 金浦钛业拟通过资产置换取得利德东方100%股权，退出钛白粉行业[10] - 高德红外签订8.79亿元装备采购协议[15] - 星辉娱乐拟1.3亿欧元转让西班牙人俱乐部99.66%股权[16] - 中化装备拟收购益阳橡机、北化机100%股权[17] - 苏州规划拟购买东进航科100%股权[19]

中澳绿色能源合作 - 澳大利亚政府表示将在绿色能源领域进一步与中国开展合作，气候变化是澳政府极为优先关注的问题之一 [1] - 中国在能源转型领域是澳大利亚"不可或缺的合作伙伴"，澳大利亚过去一年的可再生能源装机量中国仅用两天完成 [1][4] - 中国两天内新增的可再生能源装机量与澳大利亚整个2024年相当 [5] 中国可再生能源领先优势 - 中国以惊人优势领先全球可再生能源领域，全球70%电动车和80%太阳能电池板产自中国 [4][5] - 中国前5个月新增光伏装机1.96亿千瓦同比增长57%，光伏总装机达10.8亿千瓦相当于48个三峡电站 [5] - 中国10亿千瓦光伏装机年发电1.2万亿千瓦时，占全国总发电量12%，可替代1.52亿吨标准煤 [5] 中澳经贸关系现状 - 中澳双向贸易额接近3120亿澳元，中国是澳大利亚最大贸易伙伴 [6] - 与中国的贸易使澳大利亚家庭平均可支配收入增加2600澳元，相当于每人增加4.6% [9] - 澳大利亚贸易部长强调不想减少与中国的贸易，希望增加贸易量 [10] 中澳关系发展趋势 - 阿尔巴尼斯访华重心放在贸易和经济合作上，强调稳定关系对澳大利亚就业和经济的重要性 [7] - 分析认为澳中关系趋于稳定，澳大利亚国内普遍支持阿尔巴尼斯的做法 [7][9] - 澳大利亚国际事务研究所指出当前政府采取更低调成熟的外交策略，避免互相指责 [9]

供电服务与企业生产保障 - 国网承德县供电公司通过内部模拟利润中心建设形成专业协同机制，由运维与营销专业班组组成联合服务队，主动深入企业开展用电安全专项检查 [1] - 在建龙矿业高压配电室检查中发现电容器组存在严重隐患，接头温度达85℃远超60℃安全标准，可能引发短路起火 [1] - 服务队迅速调配同型号电容器，经过数小时紧张作业成功排除故障隐患，保障企业正常生产 [1] 企业反馈与品牌建设 - 建龙矿业对供电公司的专业服务和及时抢修表示高度认可，赠送锦旗表彰"电暖矿山助生产，匠心服务促经济" [1][2] - 供电公司通过"绿色希冀"品牌实践为企业筑牢用电安全防线，为地方经济发展注入"电力动能" [2] - 企业表示矿区生产高度依赖电力保障，专业电力服务使其生产无后顾之忧 [2]

可转换公司债券发行上市概况 - 公司于2022年10月11日在深交所上市152亿元可转债 债券简称"大中转债" 债券代码"127070" [1] - 控股股东众兴集团及一致行动人初始配售合计962万张 占发行总量的6332% [2] 可转换公司债券变动情况 - 众兴集团于2023年5月22日至6月28日通过大宗交易减持270万张 减持后合计持有692万张 占发行总量的4556% [2] - 2023年8月众兴集团及一致行动人再次减持249万张 其中众兴集团减持22万张 林来嵘/安素梅/安凤梅清仓全部持仓 [2] - 本次减持后众兴集团单独持有443万张 占比降至2916% 一致行动人不再持有可转债 [2] 股权结构变动明细 - 众兴集团减持前持有465万张(3061%) 减持后持有443万张(2916%) [2] - 林来嵘减持前持有205万张(1347%) 减持后清零 [2] - 安素梅减持前持有19万张(125%) 减持后清零 [2] - 安凤梅减持前持有3426张(023%) 减持后清零 [2]

市场概况 - A股市场收盘共61股涨停，剔除7只ST板块个股后54股涨停，33股封板未遂，整体封板率为64.89% [1] 涨停战场 - 上纬新材封单量最高达163.61万手，封单资金超15.28亿元，康美药业、四方新材、跨境通封单量分别为61.1万手、34.92万手、33.22万手 [2] - 金安国纪、森林包装、华光环能5连板，新中港4连板，四方新材、国投中鲁、金时科技等5股3连板，华媒控股、拓日新能、大智慧等9股2连板 [2] - 14股封单资金超1亿元，四方新材、金安国纪封单资金分别为5.48亿元、2.96亿元 [3] - 上纬新材公告称智元恒岳拟收购其63.62%股份，交易完成后控股股东变更为智元恒岳，实控人变更为邓泰华 [3] 龙头点睛 大金融概念 - 多元金融板块指数上涨2.6%，领跑Wind主题行业指数 [4] - 大智慧将升级PC终端及App以提升服务能力 [4] - 越秀资本子公司广州期货开展商品及金融期货经纪等业务 [4] - 南华期货子公司横华国际证券获香港证券交易及咨询牌照 [4] 业绩预增 - 金岭矿业预计上半年归母净利润1.33亿元—1.69亿元，同比增长66.48%—111.54% [5] - 渝开发预计上半年归母净利润1.75亿元—2.25亿元，同比扭亏为盈 [6] - 华银电力预计上半年归母净利润1.8亿元—2.2亿元，同比增加1.75亿元—2.15亿元 [7] 机器人概念 - 豪森智能与智元机器人等合作推进汽车行业机器人应用技术方案 [8] - 大丰实业与智元机器人的战略合作协议按计划推进 [9] - 日发精机数控螺纹磨床用于加工新能源汽车、人形机器人等行业丝杆与螺母 [9] 龙虎看台 - 跨境通、铜冠铜箔、大智慧龙虎榜净买入额前三，分别为3.18亿元、2亿元、1.97亿元 [11] - 大东南、大智慧、日久光电为机构净买入前三，金额分别为5182.47万元、4863.18万元、4360.66万元 [12] - 深股通净买入跨境通5928.65万元，沪股通净买入华银电力1.03亿元 [12] 相关ETF - 食品饮料ETF近五日涨0.53%，市盈率19.89倍，主力资金净流入919.4万元 [14] - 游戏ETF近五日涨2.57%，市盈率44.35倍，主力资金净流入3975.4万元 [14] - 科创半导体ETF近五日涨0.98%，主力资金净流出371.6万元 [14] - 云计算50ETF近五日涨1.86%，市盈率102.23倍，主力资金净流入77.5万元 [15]

罢工事件影响 - 澳大利亚矿业与能源工会会员开始为期24小时的罢工行动 [1] - 嘉能可旗下乌兰地下矿的工作已停止 [1]

铂金基本面分析 - 德银认为铂金基本面强势将持续至2026年 主要由于连续四年的供应赤字和结构性需求支撑 [1] - 自2023年以来铂金出现显著短缺 到明年将进入第四个供应赤字年份 [1] - 德银预计2026年铂金价格可能达到1550美元/盎司 相比基础预测的1400美元/盎司还有上涨空间 [2] 需求端分析 - 与2018-2022年水平相比 铂金在汽车催化剂领域需求依然旺盛 [2] - 插电式混合动力汽车销售表现优于纯电动汽车 可能减缓铂族金属催化剂需求下降速度 [2] - 高盛强调汽车行业需求面临结构性下滑 中国燃油车规模已达峰值 将压制铂金汽车催化剂需求 [6] - 中国占全球新增铂金产量约60% 其50%进口由价格敏感的珠宝和投资需求驱动 [5] 供应端分析 - 南非占全球铂金产量70% 主要矿商指引显示2025年铂族金属供应将适度增长12% [6] - 德银指出第一季度疲弱表现可能是暂时的 2月份暴雨影响产出但矿商维持全年指引 [8] - 矿商全行业利润成本比将从10%提升至15% [8] 价格驱动因素 - 高盛认为当前铂金价格上涨主要受投机和ETF需求推动 而非基本面改善 [5] - 黄金转向铂金的珠宝制造替代品趋势得到支持 [7] - 铂金租赁利率上涨被视为物理短缺迹象 [7] - 连续几年赤字可能已侵蚀工业库存 导致需要补充库存 [7]