港股消费股表现 - 港股消费股成为今年消费牛股主阵地，港股通消费指数年初至今回报达20.36%，远超A股800消费指数（-0.27%）和沪深300指数（-2.41%）[2] - 港股消费股风格新潮，如老铺黄金（涨幅266.75%）、泡泡玛特（涨幅146.86%）体现新商业价值，A股消费股以白酒等传统品类为主，表现平淡[2] - 港股消费指数弹性显著，2025年1月至3月涨幅44%，3月至4月回撤25%，5月修复18%，长期看2020年涨幅70.89%，2024年涨幅25.22%[9][10][11] 港股消费市场特征 - 港股消费股中服务消费占比达68%（零售、旅游、餐饮等），A股商品型消费占比94%（酒类、食品饮料）[5] - 港股消费股受国际资金驱动，对政策反应滞后但长期弹性更大，如2020年消费券政策后半年港股餐饮板块绝对收益53%，超额收益35%[7] - 港股聚集新消费龙头，如泡泡玛特、零跑汽车、小米集团等，同时包含出海业务和AI赋能企业（如智能推荐、广告推送）[11][12][13] 港股消费估值与成分股 - 港股通消费指数市盈率TTM仅19.88倍，处于10年8.45%分位，恒生科技指数（20.22倍）和沪深300（12.46倍）分位分别为8.41%和51.13%[16][18] - 指数前十大成分股包括阿里（16.8%权重）、腾讯（15.24%）、小米（13.75%）、美团（10.3%）、比亚迪（7.45%）及泡泡玛特（2.74%）[22] - 涨幅突出个股：泡泡玛特（157.04%）、零跑汽车（102.3%）、小米集团（85.95%）、思摩尔国际（71.4%）、周大福（66.46%）[22]