公司海外战略与布局 - 斯洛文尼亚工厂是公司海外布局重点，旨在响应客户海外建厂、满足本地化供应需求、规避贸易关税壁垒及跟随车企供应链出海 [1] - 工厂合资方奥地利马克是公司重要合作伙伴，双方已在中国境内共同设立控股子公司马克精密，建立了良好合作关系 [1] - 在合资方奥地利马克的大力支持下，斯洛文尼亚工厂进展较为顺利 [1] 斯洛文尼亚工厂运营进展 - 工厂目前处于验厂、产品交样阶段 [1] - 验厂完成后将承接客户的现成订单 [1] - 预计2025年第四季度能够逐步小批量供货，但具体情况尚存在不确定性 [1]

瑞财经 吴文婷10月30日，立讯精密发布2025年年度业绩预告。 根据公告，公司预计实现归属于上市公司股东的净利润约165.18亿元-171.86亿元，同比增长 23.59%-28.59%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约138.42亿元-148.10亿元，同比增 长18.36%-26.64%。 同时， 公司将继续推动多元化业务的拓展，加大在AI端侧硬件、数据中心高速互联、热管理、智能汽 车、机器人等新兴领域的战略投入，构建更具弹性的业务矩阵，为全体股东带来长期、稳健的回报。 | 项目 | | 本报告期 | | | 上年同期 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 归属于上市公司 | | 1.651.809.83 | - | 1,718,638.08 | 1.336,565.10 | | 股东的净利润 | 比上年同 期增长 | 23.59% | - | 28.59% | | | 扣除非经常性损 | | 1,384,183.47 | - | 1,481,011.72 | | | 益后的净利润 | 比上年同 | 18.36% | - | 26.64% | ...

机构持股概况 - 截至2025年10月30日，共有34个机构投资者持有公司A股股份，合计持股量1.96亿股，占公司总股本比例64.04% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例达60.65% [1] - 相较于上一季度，前十大机构投资者合计持股比例下跌4.04个百分点 [1] 前十大机构投资者构成 - 前十大机构投资者主要包括沈阳先进制造技术产业有限公司、泰州祥浦创业投资基金合伙企业（有限合伙）、国投（上海）创业投资管理有限公司-国投（上海）科技成果转化创业投资基金企业（有限合伙）等产业及创投基金 [1] - 前十大机构投资者中包含多只专注于集成电路、芯片、人工智能等领域的公募基金，如银华集成电路混合型证券投资基金、南方信息创新混合型证券投资基金、东方人工智能主题混合型证券投资基金等 [1] 公募基金持仓变动 - 本期持股增加的公募基金共计6个，持股增加占比0.24%，主要涉及东方人工智能主题混合A、南方信息创新混合A、诺安高端制造股票A等基金 [2] - 本期持股减少的公募基金共计9个，持股减少占比0.63%，主要涉及银华集成电路混合A、嘉实上证科创板芯片ETF、汇安泓阳三年持有期混合等基金 [2] - 本期新披露持仓的公募基金共计5个，包括大成互联网思维混合A、嘉实新趋势混合A等 [2] - 本期未再披露持仓的公募基金共计175个，主要包括永赢半导体产业智选混合发起A、国联安半导体ETF、博时科创100ETF等 [2]

公司战略与业务发展 - 公司形成消费电子和新能源"双支柱+人工智能"的发展格局，服务领域拓展至移动通信终端、新能源、机器人及智能制造等市场 [1] - 在消费电子领域，公司持续开发应用于基于AI技术的笔记本电脑和可穿戴产品的关键零部件，多个重大项目处于同步开发及准备量产阶段 [2] - 在新能源领域，公司配合国内外新能源电池客户开发多种新型材料电芯结构件项目，多个新项目定点落地工作稳步推进 [2] - 在人形机器人方面，公司加快相关产能建设，为海内外客户开发多种金属及非金属材料零件，提供结构件、执行器、传感器等核心零部件 [2] 财务业绩表现 - 公司前三季度实现营业收入135.1亿元，同比增长11.68%，扣非净利润4.43亿元，同比增长19.19% [1] - 公司第三季度实现营业收入48.7亿元，同比增长10.55%，扣非净利润1.55亿元，同比增长0.75% [1] - 下半年以来公司股价持续攀升，7月至今累计涨幅达79%，最新市值超过520亿元 [2] 股份回购计划调整 - 公司将回购股份价格上限由35元/股调整为50元/股，调整自2025年10月31日起生效 [1][3] - 价格调整原因为近期公司股票价格持续高于原回购价格上限，旨在保障回购方案顺利实施 [1][3] - 按调整后价格上限50元/股测算，预计回购股份数量区间为150万股至250万股，占总股本0.1102%至0.1837% [3]

投资评级 - 报告对丰光精密（920510 BJ）维持“增持”评级 [2][5] 核心观点 - 公司2025年前三季度营收同比下滑14.36%至1.57亿元，归母净利润为-0.09亿元，同比下滑139.99% [1][5] - 单季度看，2025年第三季度营收同比下滑13.08%至0.55亿元，归母净利润为-0.07亿元，同比下滑191.05% [1][5] - 尽管短期业绩承压，但公司持续加大销售与研发投入以提升核心竞争力，谐波减速器业务已进入机器人关节、人形机器人灵巧手等多个细分领域供应体系并逐步量产交付 [2] - 公司实施股权激励计划，彰显对未来发展的长期信心 [1][2] - 报告维持公司2025-2027年盈利预测，预计营业收入分别为2.58亿元、2.94亿元、3.44亿元，归母净利润分别为0.24亿元、0.29亿元、0.34亿元 [2] 财务表现与预测 - 2025年前三季度毛利率为27.01%，同比下滑9.78个百分点，归母净利率为-5.73%，同比下滑17.75个百分点 [1] - 2025年第三季度营收环比转正 [1] - 费用率方面，2025年前三季度销售费用率为7.76%（同比+4.26pcts）、管理费用率为17.76%（同比+5.56pcts）、研发费用率为8.41%（同比+2.51pcts）、财务费用率为0.87%（同比-0.34pcts） [2] - 盈利预测显示，2025-2027年营业收入增长率预计分别为10.8%、14.3%、16.8%，归母净利润增长率预计分别为16.0%、17.2%、18.5% [3][8] - 预计2025-2027年每股收益（EPS）分别为0.13元、0.16元、0.18元 [3][8] 业务进展与竞争优势 - 公司的谐波减速器业务发展趋势向好，产品已成功进入机器人关节、人形机器人灵巧手、机器人整机等多个细分领域的供应体系 [2] - 公司凭借长期技术储备和成熟的日系质量管理体系，能够快速响应客户需求，产品兼顾高精度与轻量化的应用需求 [2] - 作为北交所精密制造龙头企业，公司在营收承压背景下仍坚持增加研发投入和市场推广，以开拓新客户并提升核心竞争力 [2]

公司产品与技术优势 - 公司深耕精密制造领域，产品具备“轻”、“柔”、“薄”等特性，满足客户对支撑、导电、热管理、轻量化等多种功能性需求 [2] - 公司凭借“材料-工艺-制造”全链条协同能力，深度介入客户前沿研发过程，致力于通过技术创新和产品线拓展增强综合竞争力 [2] 客户合作与市场拓展 - 公司与世界知名消费电子客户及国内知名数通终端客户保持长期稳定合作关系 [2] - 公司积极对接更多客户，争取更多市场机会 [2] - 公司已布局数通与算力基础设施领域，并获得知名通信品牌客户的认可与合作，相关产品广泛应用于算力服务器等数通设备 [3] 生产制造与产能布局 - 公司通过自动化与智能化工艺，将多个金属加工环节整合为高效联动的自动化流程，保障生产流程稳定性 [3] - 公司已在越南投资建厂，扩充生产能力 [3] 财务状况与股权激励 - 2025年前三季度，公司实现归母净利润4.08亿元，同比增长31.24% [3] - 公司股权激励计划基于长期战略发展规划制定，并通过加强研发创新、优化产品结构、深化客户合作等措施推动目标达成 [3] 投资与发展战略 - 公司在夯实主营业务的同时，持续关注投资或并购机会，审慎把握产业链发展机遇 [2] - 公司通过内生与外延并举的策略，挖掘新的增长点 [2]

整体业绩表现 - 公司前三季度实现营业收入9.62亿元，同比增长62.04% [1] - 第三季度单季营收达5.24亿元，同比增幅为109.33%，增长显著加速 [1] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为2,544.72万元，同比激增297.06% [1] - 第三季度扣非净利润为2,256.89万元，同比增幅高达801.37%，显示核心业务盈利能力根本性改善 [1] 增长驱动因素 - 第三季度业绩飙升主要得益于并购赛诺高德并入合并报表，直接贡献了营收与利润 [2] - 并购显著增强了公司在生产能力、技术储备和市场资源方面的综合实力 [2] - 公司前三季度研发投入为6,767.01万元，较上年同期增长63.57%，投入力度超过营收增速 [2] 新兴业务布局 - 在液冷散热领域，公司已获得某北美大客户的临时供应商代码，取得液冷散热模组产品送样资格 [3] - 在新材料产品方面，公司在碳纳米管导电浆料基础上成功拓展了高比表炭黑产品线 [4] - 在模组类产品方面，公司正配合国内核心客户开展新一代电池连接系统CCS模组的研发工作 [4] 未来发展前景 - 随着并购后整合效应深化及产业链布局完善，公司盈利能力有望步入持续上升通道 [5] - 公司通过“并购整合”与“技术创新”双轮驱动，在液冷散热、先进新材料等高增长赛道精准卡位，描绘出清晰的长期成长路径 [6]

收购交易 - 公司拟斥资24.04亿元收购浙江向隆96.15%股权以加速汽车产业布局并迎合行业电动化、智能化趋势 [2] - 交易完成后浙江向隆将纳入公司合并报表范围交易事项占公司最近一年经审计净资产的12.09% [4][7] - 浙江向隆客户覆盖多家新能源及燃油车整车厂商其技术积累与公司现有汽车业务形成协同旨在完善汽车领域产品矩阵丰富收入结构 [6][7] 财务业绩 - 公司前三季度实现营收375.9亿元同比增长19.25%实现归母净利润19.41亿元同比增长37.66% [9] - 第三季度营收为139.65亿元归母净利润为10.12亿元分别同比增长12.91%和39.28% [9][10] 机器人业务 - 公司机器人业务与强脑科技、智元机器人等头部企业深度合作并获得百余台整机组装订单 [10] - 公司已构建涵盖伺服电机、减速器、运动控制器等核心部件的产品矩阵掌握十余种关键工艺可提供从零部件到整机ODM的一站式服务 [10] - 公司自主研发的"领珑"机器人在世界人形机器人运动会上获得双料冠军机器人业务被列为核心战略方向目标成为全球TOP3的具身智能硬件制造商 [10] 市场表现 - 10月29日公司股价上涨2.15%最新总市值为1183亿元 [2][10] - 今年以来公司股价累计涨幅达102.87% [2]

公司H股发行上市计划 - 公司于2025年10月28日召开董事会，审议通过了关于发行H股股票并在香港联合交易所主板上市的相关议案 [1] - 本次发行上市尚需提交公司股东会审议，并需取得中国证监会、香港证监会和香港联交所等相关监管机构的批准 [1] - 公司本次H股发行上市旨在推动国际化战略落地，加强海外业务布局，拓宽海外并购和融资渠道，提高国际知名度及整体竞争力 [1] - 公司正与相关中介机构商讨发行上市相关工作，具体细节尚未最终确定，拟发行股份比例等信息暂未披露 [1]

公司基本信息 - 安丰精密制造（东莞）有限公司于近日成立 [1] - 公司注册资本为30万人民币 [1] - 公司经营范围涵盖液压动力机械及元件、气压动力机械及元件的制造与销售 [1] - 公司业务包括五金产品的研发、制造与零售 [1] - 公司业务涉及橡胶制品和塑料制品的制造与销售 [1] - 公司具备货物进出口和技术进出口的经营权限 [1] 行业与业务范围 - 公司所处行业为精密制造业，具体涉及液压与气压动力机械 [1] - 公司业务布局包括研发、制造、销售及进出口贸易，呈现一体化特征 [1]