公司战略与项目进展 - 领益智造北京具身智能超级工厂于2月9日在亦庄正式启动 [1] - 公司依托二十余年精密制造积淀，打造“前研后产”产业闭环，旨在破解行业“研发易、量产难”的痛点 [1] - 公司已从斩获意向订单进展到签约核心伙伴，并锚定了50万台套的产能目标 [1] 项目选址与产业布局 - 超级工厂选址于北京亦庄，该地区是首都高精尖产业主阵地、国家级经开区第一梯队，也是国家信息技术应用创新的核心载体 [1] - 选址亦庄是基于其完善的产业链生态、丰富的科创资源与前瞻的产业规划 [1] - 公司布局了全球四大基地，北京超级工厂是其中重要一环 [1] 行业定位与国家战略契合 - 公司的发展与国家大力推进科技自立自强、前瞻布局未来产业的战略同频共振 [1] - 项目落地与国家加快建设国际科技创新中心、培育发展新质生产力的战略要求高度契合 [1] - 北京超级工厂的规划紧扣国家未来产业发展导向，旨在成为具身智能产业规模化、全球化发展的重要引擎 [1]

核心观点 - 晨报重点覆盖两家公司并跟踪三个行业，核心观点聚焦于科技创新与消费复苏两条主线 [2][10] - 在科技创新领域，看好精锋医疗作为国产手术机器人引领者的全球化出海前景、兴瑞科技在精密制造基础上向汽车电子及液冷等新兴业务的战略拓展、以及腾景科技受益于AI算力驱动的光通信市场增长 [2][3][6][18] - 在消费复苏领域，关注餐饮行业因平台补贴和价格战趋缓带来的竞争格局优化，以及有色金属各品种在宏观与基本面博弈下的企稳布局机会 [11][13][14] 今日重点推荐公司总结 精锋医疗-B - **核心观点与评级**：首次覆盖给予“增持”评级，认为公司是国产手术机器人引领者，正从“海外试水”迈入“规模化出海”新阶段，给予2026年35倍PS，目标价73.20元/79.57港元 [2][3] - **市场地位与产品**：公司是中国首家、全球第二家同时取得多孔、单孔及自然腔道手术机器人注册审批的公司，已构建“三合一”外科手术解决方案，其全球首创的单多孔手术机器人超级系统MSP2000已于2025年10月获得CE认证 [3] - **国内市场表现**：自2022年12月商业化以来，2024年在中国售出20台多孔腔镜手术机器人，在国内厂商中销量排名第一，临床应用已覆盖全国30个省份超过220家医院 [4] - **财务与增长**：公司总收入从2023年的0.48亿元大幅增长至2024年的1.60亿元，2025年上半年收入达1.49亿元，而2024年上半年为0.30亿元，预测2025-2027年收入分别为4.32亿元、8.11亿元、12.36亿元 [3][4] - **全球化进展**：截至2025年上半年，公司拥有30名分销商，其中10名为海外经销商，截至2025年底，在已签订的118台核心产品全球销售协议中，海外国家占72台 [5] 兴瑞科技 - **核心观点与评级**：首次覆盖给予“增持”评级，认为公司作为精密制造系统化方案提供商，主业稳健并战略拓展新兴行业，给予2026年目标价32.11元 [2][6][8] - **主业与技术**：公司产品涵盖电子连接器、结构件、镶嵌注塑件等，应用于新能源汽车电装、智能终端及消费电子等领域，在通用嵌塑成型技术基础上形成创新工艺和技术优势 [7] - **客户与布局**：客户基础优质，消费电子领域与柯尼卡美能达、索尼等合作，新能源电装领域客户包括松下、博世、宁德时代、蔚来等，智能终端领域与康普、特艺集团等合作，已形成全球化产能和业务布局，在越南、印尼等地设有工厂 [7] - **战略拓展**：公司与绿色云图开展合作，战略性拓展液冷行业，涉及机箱、数据中心设备、冷管等产品的委托加工及联合研发，有望受益于数据中心能效升级带来的液冷市场需求 [8] - **财务预测**：预计2025-2027年营收分别为16.26亿元、19.80亿元、24.82亿元，同比增长-14.5%、21.7%、25.3%，EPS分别为0.48元、0.69元、0.95元 [6] 今日报告精粹行业与公司总结 餐饮行业 - **核心观点**：现制饮品外卖补贴持续，预计春节高景气度，同时行业价格战趋缓，竞争格局优化，推荐古茗、蜜雪集团、瑞幸咖啡等品牌 [11] - **平台补贴刺激**：阿里千问App于2026年2月6日上线30亿元红包补贴项目，第一波活动提供25元无门槛免单卡，可在全国30多万家奶茶店使用，活动上线不到3小时奶茶订单超100万单，9小时总订单量超1000万单 [12] - **竞争格局改善**：库迪咖啡自2026年2月1日起提价，部分核心单品涨幅30%-60%，同时根据窄门餐眼数据，截至2026年1月12日，现制茶饮门店数近39.9万家，近一年净减少3.5万家 [13] 有色金属行业 - **贵金属**：近期价格调整因市场风险偏好下行及交易拥挤，但1月中国央行继续购金、2025年黄金ETF持仓份额上升构成支撑，伦敦白银租赁利率平稳，美国白银库存下降较快，推荐中金黄金、赤峰黄金等 [13] - **铜**：海外宏观压力使铜价承压，但国内研究建立“铜精矿战略储备”提供战略溢价支撑，叠加AI算力基建对电网改造的驱动，铜价抗跌属性强，推荐紫金矿业等 [14] - **铝**：宏观多空交织，需求淡季铝加工综合开工率环比下滑1.5个百分点至57.9%，社会库存累库，推荐云铝股份、天山铝业等 [14] - **锡**：价格受海外宏观压制及资金减持影响下行，但下游采购意愿随价格下跌增加，供需边际略有改善，下方有支撑，推荐锡业股份等 [14] - **能源金属**：碳酸锂连续4周去库，需求旺盛，江西重要矿山复产存在扰动，推荐藏格矿业、赣锋锂业等，钴板块上游原料偏紧，推荐华友钴业 [16] - **稀土与战略金属**：氧化镨钕价格持续上涨，轻稀土供需偏紧，重稀土价格小幅震荡，推荐中稀有色等，钨价受矿端配额偏紧等因素驱动“缩量上涨”，推荐厦门钨业，铀价因供需缺口有望继续上行，推荐中国铀业 [16][17] 腾景科技 - **核心观点与评级**：给予“增持”评级，目标价262.35元，认为公司是OCS核心厂商，受益于AI光通信驱动发展 [10][18][20] - **业务与市场**：公司受益于AI算力需求驱动的高速光通信元器件市场增长，同时半导体设备等新兴应用领域高端光学模组业务保持高增长，根据LightCounting预测，2024-2029年中国光模块部署占全球20%-25%，2029年全球光模块市场规模预计达约250亿美元 [18][19] - **OCS市场前景**：OCS市场高速增长，主要受AI集群和高性能计算需求推动，数据中心短距互联成为主要应用领域，被视为下一代智能网络的关键基础设施 [19] - **财务表现**：2025年前三季度实现收入4.25亿元，同比增长28.11%，归母净利润0.64亿元，同比增长15.00%，预计2025-2027年营收分别为5.92亿元、7.68亿元、9.81亿元，净利润分别为0.87亿元、1.28亿元、1.71亿元 [18]

日本高端制造业面临的供应链与地缘政治压力 - 日本精密制造工厂因关键资源供应受阻而被迫放缓生产节奏，这种“慢”源于供应链核心环节的断裂，而非需求或效率问题 [1] - 日本在半导体和先进材料等领域的技术优势，高度依赖中国和俄罗斯的关键资源供应，两国近期的行动使日本面临“卡脖子”的困境 [1] 中国稀土供应收紧的影响 - 中国对稀土出口的审批流程发生微妙变化，镝、铽等关键稀土元素的进口审批时间从约一个月延长至三到四个月，严重打乱了日本精密加工企业的生产节奏 [3] - 稀土元素是F-35战机涂层和高性能电机的关键材料，日本在全球寻找替代来源（如东南亚或深海）的努力短期内无法解决库存紧张和生产中断的危机 [3] 俄罗斯地缘政治行动带来的能源与安全压力 - 俄罗斯在北方四岛附近进行长时间实弹演习，影响了北海道渔场的正常作业，并使该区域的重要能源运输航线风险升高 [5] - 俄罗斯将萨哈林-2项目股权完全国有化，导致日本失去在该项目中的所有投资，并丧失了稳定的廉价天然气供应来源 [8] 对日本制造业竞争力的综合冲击 - 中国供应链的松动（如稀土审批延迟）是一种“慢性血栓式”的限制，导致日本制造业生产成本急剧上升，产品交付周期变得不可预测 [5] - 失去萨哈林项目的廉价天然气供应，导致日本电价面临飞涨，这几乎彻底熄灭了日本希望通过制造业回流并利用日元贬值获得成本优势的希望 [8] 日本战略困境的根源 - 日本在安全上依赖远方的盟友（如美国），在经济命脉上依赖近邻（如中俄），当两者同时调整规则时，日本过去“两头占便宜”的局面便彻底瓦解 [7] - 当前的局面揭示，在全球供应链高度关联的今天，任何工业体都无法脱离地缘政治独立存在，日本生产停滞和成本飙升的困境可能刚刚开始 [10]

“十四五”时期发展成果总结 - 经济总量实现历史性跨越，地区生产总值跃升至210亿元，规上工业总产值跨越400亿元台阶 [5][6] - 社会消费品零售总额五年翻一番，进出口总额强势增长130%以上，市场主体突破2.5万户 [6] - 2025年完成进出口总额442.22亿元，同比接近翻一番，消费增速位列全市第2 [8] - 现代化产业体系加速成形，先进制造业占比超71%，五年落地项目投资近百亿元 [6] - 培育了首家产值百亿级企业和首家主板上市企业，国家高新技术企业与专精特新企业数量跨越式增长 [6][8] - 城市空间拓展取得突破，五年整备、拆除、动工产业空间近千亩，绿化覆盖率近50% [7] - 累计投入教育经费14.7亿元，建成6所公办小学及幼儿园，新增学位4000个 [7] “十五五”时期发展战略与定位 - 2026年作为“十五五”开局之年，将聚焦“智造强镇、江滨新城”发展定位 [5] - 创造性推动“智创优品、和美宜居”新战略落地生根，以“智创”驱动产业焕新，以“百千万工程”重塑城乡风貌 [5][9] - 战略实施将围绕三个维度发力：以“智创”驱动产业焕新、以“百千万工程”重塑城乡风貌、以系统集成为方法确保落地 [10][11] 产业升级与智创发展规划 - 以高龙现代化产业园为主阵地，全力保障华宏智能穿戴等龙头项目，围绕XR终端开展“补链强链”精准招商 [10] - 实施“亿元企业俱乐部”培育计划，推动传统产业“标杆引领+普惠诊断”数字化转型，支持马可波罗打造“制造美学”样板 [10] - 强化企业创新主体地位，建设细分领域中试平台，培育本土高端生产性服务业，推动“研发-中试-产业化”全链条贯通 [10] - 实施“优品培育”计划，聚焦智能穿戴、新材料、建筑陶瓷、精密制造等领域，打造“隐形冠军”和制造业单项冠军 [12] - 力争年内新增十亿级企业1-2家、亿元企业5家、各级专精特新企业若干 [12] 城乡风貌重塑与“和美宜居”建设 - 深入实施典型镇村培育，高标准推进城市滨江绿廊建设，活化高埗大桥旧址、粮仓等历史片区 [11] - 推进“三线”下地、交通廊道整治，见缝插绿建设“绿美小园”，串联田园与城市打造滨水风景线 [11] - 镇村联动盘活资源，建设护安围稻田综合体等沉浸式田园项目，推动农文旅融合 [11] - 持续办好龙舟、匹克球、村BA等品牌活动，擦亮“桥见高埗”文化名片 [11] 市场拓展与品牌建设部署 - 实施“市场拓展”计划，创新发展“新能源汽车+文体旅”融合模式，塑造“车—赛—游—宿—餐”一体化消费IP [12] - 鼓励企业利用跨境电商平台开拓国际市场，支持企业参加“粤贸全国”等展销活动 [12] - 挖掘本土美食、非遗、制造美学等文化资源，融入产品设计与品牌故事，提升文化附加值和品牌辨识度 [12] - 实施“环境赋能”计划，绘制重点产业人才图谱，引进培育研发、设计、营销高端人才 [13] - 利用“企莞家”等平台精准推送扶持政策，加强区域公共品牌策划宣传，严格知识产权保护 [13]

招聘活动概况 - 湘西北人力资源市场于2月5日集中发布沪湘劳务协作专场招聘信息 [1] - 专场汇聚了20家上海地区优质企业，为常德求职者提供直通上海的就业机会 [1] 参与行业分布 - 发布的岗位涵盖生产制造、新材料、电力建设、邮政、人力资源、食品、家政服务等多个行业 [1] 岗位薪酬水平 - 多家企业提供了月薪过万元的技术岗位 [1] - 上海用一精密制造有限公司的走心机操作工月薪为8000元至12000元、质量工程师月薪达9000元至14000元、CNC走心机技术员等岗位月薪可达10000元至15000元 [1] - 上海万德浮新材料有限公司的采购经理月薪为12000元至20000元 [1] - 易普集集成设备（上海）有限公司的结构工艺工程师、电气工艺工程师、质检工程师等岗位月薪在10000元至18000元之间 [1] - 育婴师、母婴护理员等家政服务类岗位的月薪在7000元至18000元 [1] 企业招聘规模 - 上海一呼百应人力资源有限公司计划招聘货运司机500名 [2] - 上海市邮政公司招聘快递员500名 [2] - 上海金劳人力资源集团有限公司招聘食品加工操作工、金属制造行业操作工、中药加工操作工共300名 [2] - 亲亲妈咪护理服务有限公司招聘母婴护理员（月嫂）100名 [2] - 易普集集成设备（上海）有限公司除核心技术岗位外，还招聘普工、电工、焊工和油漆工等工种共100余名 [2]

监管动态与公司合规 - 中国证监会国际司于2026年2月2日至2月6日期间对4家企业出具境外发行上市备案补充材料要求 [1] - 监管要求鼎泰高科补充说明其设立境外子公司涉及的境外投资、外汇登记等监管程序具体履行情况，并就合规性出具结论性意见 [1] 公司资本市场进展 - 鼎泰高科已于2025年12月1日向港交所主板递交上市申请 [1] - 公司此次港股上市的联席保荐人为中信证券和汇丰 [1] 公司业务与市场地位 - 公司是集工具、材料、装备于一体的精密制造综合解决方案供应商 [1] - 公司已成长为PCB制造领域专用刀具的全球龙头企业 [1] - 根据弗若斯特沙利文资料，以销量计，鼎泰高科为全球最大的钻针供应商 [1] - 公司致力于以高端精密智造为客户创造最大价值 [1] 全球生产布局与产能 - 公司在广东东莞和河南南阳建立了成熟的生产基地 [1] - 公司构建了覆盖工具、材料、装备的全链条生产体系 [1] - 公司持续巩固全球第一的产能领导者地位 [1] - 公司的海外生产基地泰国子公司已实现量产，其首期钻针产能规划为每月1,500万支，并正逐步实现 [1] 全球市场拓展与战略 - 公司于2025年收购了MPK Kemmer的资产，以加速拓展德国及更广泛的欧洲市场 [2] - 通过收购，公司已成为欧洲市场中PCB刀具销量领先的企业之一 [2] - 公司未来计划在亚洲和欧洲等区域进一步加大投资 [2] - 公司旨在进一步构建“研发–生产–销售–服务”的全球化运营网络，加速全球化进程 [2]

公司近期监管动态 - 中国证监会对鼎泰高科出具境外发行上市备案补充材料要求 要求公司补充说明设立境外子公司涉及的境外投资、外汇登记等监管程序具体履行情况并就合规性出具结论性意见 [1] - 鼎泰高科已于2025年12月1日向港交所主板递交上市申请 联席保荐人为中信证券和汇丰 [1] 公司业务与市场地位 - 鼎泰高科是集工具、材料、装备于一体的精密制造综合解决方案供应商 已成长为PCB制造领域专用刀具全球龙头 [1] - 根据弗若斯特沙利文资料 以销量计 鼎泰高科为全球最大的钻针供应商 [1] - 公司致力于以高端精密智造为客户创造最大价值 [1] 公司生产布局与产能 - 公司在广东东莞和河南南阳建立了成熟的生产基地 构建了覆盖工具、材料、装备全链条的生产体系 持续巩固全球第一的产能领导者地位 [1] - 公司的海外生产基地泰国子公司已实现量产 首期钻针产能规划为每月1,500万支 并正逐步实现 [1] 公司全球化战略与并购 - 鼎泰高科于2025年收购了MPK Kemmer的资产 以加速拓展德国及更广泛的欧洲市场 [2] - 通过收购MPK Kemmer资产 公司成为欧洲市场中PCB刀具销量领先的企业之一 [2] - 公司未来计划在亚洲和欧洲等区域进一步加大投资 构建“研发–生产–销售–服务”的全球化运营网络 加速全球化进程 [2]

监管动态 - 中国证监会国际司于2026年2月2日至2月6日期间对4家企业出具境外发行上市备案补充材料要求 [1] - 鼎泰高科被要求补充说明其设立境外子公司涉及的境外投资、外汇登记等监管程序具体履行情况，并就合规性出具结论性意见 [1] 公司上市进展 - 鼎泰高科已于2025年12月1日向港交所主板递交上市申请 [1] - 公司联席保荐人为中信证券和汇丰 [1] 公司业务与市场地位 - 公司是集工具、材料、装备于一体的精密制造综合解决方案供应商 [1] - 公司已成长为PCB制造领域专用刀具全球龙头 [1] - 根据弗若斯特沙利文资料，在往绩记录期间，以销量计，鼎泰高科为全球最大的钻针供应商 [1] 生产布局与产能 - 公司在广东东莞和河南南阳建立了成熟的生产基地 [1] - 公司构建了覆盖工具、材料、装备的全链条生产体系 [1] - 公司持续巩固全球第一的产能领导者地位 [1] - 公司的海外生产基地泰国子公司已实现量产，其首期钻针产能规划为每月1500万支，并正逐步实现 [1] 全球化战略与扩张 - 公司于2025年收购了MPK Kemmer的资产，以加速拓展德国及更广泛的欧洲市场 [2] - 通过收购，公司已成为欧洲市场中PCB刀具销量领先的企业之一 [2] - 公司未来计划在亚洲和欧洲等区域进一步加大投资 [2] - 公司旨在进一步构建“研发–生产–销售–服务”的全球化运营网络，加速全球化进程 [2]

公司业务板块与事业部制改革 - 公司目前具有清洁可再生能源、精密（智能）制造、生态植物纤维三大业务板块 [1] - 为整合资源、提升运营效率与市场竞争力，公司决定进行事业部制改革，成立餐具事业部、精密（智能）制造事业部与热电事业部 [1] 餐具事业部设立详情 - 新设餐具事业部，以全资子公司广东韶能集团绿洲科技发展有限公司为法人载体和运营主体 [1] - 将全资子公司韶能集团绿洲生态（新丰）科技有限公司、控股子公司韶能集团广东绿洲生态科技有限公司及全资子公司绿洲跨国公司划归餐具事业部管理，股权划转后成为绿洲科技公司的全资子公司 [1] - 绿洲科技公司下设销售分公司，该事业部下设8个部门 [1] 精密（智能）制造事业部设立详情 - 新设精密（智能）制造事业部，以控股子公司韶能集团韶关宏大齿轮有限公司为法人载体和运营主体 [1] - 统筹管理原宏大公司与全资子公司韶能集团（韶关）华南精锻科技有限公司的核心业务与资源，深化板块一体化运营 [1] - 该事业部下设6大中心 [1] 热电事业部设立详情 - 出资设立全资子公司（暂定名：广东韶能热电有限公司），作为热电事业部的独立法人实体 [2] - 热电公司负责统筹热电板块企业的经营管理，后续通过股权划转方式，将公司全资或控股三个生物质能发电企业的股权划入热电公司 [2] - 该事业部下设5个部门 [2]

公司业务板块重组 - 公司决定进行事业部制改革，成立餐具事业部、精密（智能）制造事业部与热电事业部，旨在整合业务资源，构建权责清晰、响应迅速、一体化运营的管控体系，提升运营效率与市场竞争力 [1] 餐具事业部设立详情 - 新设餐具事业部，以全资子公司广东韶能集团绿洲科技发展有限公司为法人载体和运营主体 [1] - 将全资子公司韶能集团绿洲生态（新丰）科技有限公司、控股子公司韶能集团广东绿洲生态科技有限公司及全资子公司绿洲跨国公司划归餐具事业部管理，股权划转后，这三个企业成为绿洲科技公司的全资子公司 [1] - 绿洲科技公司下设销售分公司，该事业部下设8个部门 [1] 精密（智能）制造事业部设立详情 - 新设精密（智能）制造事业部，以控股子公司韶能集团韶关宏大齿轮有限公司为法人载体和运营主体 [1] - 统筹管理原宏大公司与全资子公司韶能集团（韶关）华南精锻科技有限公司的核心业务与资源，深化板块一体化运营 [1] - 该事业部下设6大中心 [1] 热电事业部设立详情 - 公司出资设立全资子公司（暂定名：广东韶能热电有限公司），作为热电事业部的独立法人实体，负责统筹热电板块企业的经营管理 [2] - 后续将通过股权划转方式，将公司全资或控股三个生物质能发电企业的股权划入热电公司 [2] - 该事业部下设5个部门 [2]