近期，中国证监会披露的行政处罚决定书显示，青岛大摩证券投资有限公司（以下简称"青岛大摩"）因未按照规定保存且毁损业务资料，并且向证券监管部 门报送的文件存在重大遗漏，被处以300万元罚款，并被撤销证券投资咨询业务许可，多位相关责任人被罚。 另外，青岛大摩即墨分公司与青岛大摩济南分公司均为青岛大摩分支机构。2022年9月至2024年8月，青岛大摩通过证监会机构监管相关信息系统逐月报送 的"H3005_资产负债表(全量)""H3006_利润表(全量)财务数据"中，未包含青岛大摩即墨分公司、青岛大摩济南分公司财务数据，导致相关财务数据存在重大 遗漏。上述事项所涉财务期间为2022年8月至2024年7月，累计漏报营业收入4.85亿元，相关行为持续时间长、涉案金额大，情节严重。 同时，中国证监会指出，王见宇作为青岛大摩济南分公司运营主管，直接负责青岛大摩济南分公司产品推广及投教课程平台运营管理，知悉数据库数据删除 事项，是直接负责的主管人员。李成武作为青岛大摩法定代表人、总经理，对青岛大摩及其分支机构负有管理责任；李乐彤作为青岛大摩济南分公司技术人 员，直接负责投教课程平台技术工作，并直接实施了数据库数据删除行为；郭娟 ...

今天记者多次拨打青岛大摩投资的联系电话，均无人接听，北京中方信富的官网也处于"服务暂停"的状态。有律师认为，对持牌机构而言，撤销业务许可意 味着公司将不能再从事证券投资咨询业务，那么投资者可以因此解除合同并要求退还相应的费用。 今年以来，有大量的投顾机构吃到了监管罚单。对于已经购买服务的投资者而言，如果想进行维权，那么投资者需要注意搜集能证明投顾公司涉嫌违规的相 关证据，以备投诉时使用。 连续2家老牌投顾机构被吊销牌照 近日，证监会公布的一则行政处罚决定书，对青岛大摩投资而言无疑是一记重拳。这家成立于1997年的老牌投顾机构，被处以300万元罚款，并撤销其证券 投资咨询业务许可。 | 索 引 号 | bm56000001/2025-00014799 | ହିଁ 分 | | --- | --- | --- | | 发布机构 | | 发文日期 | | হয় 称 | 中国证券监督管理委员会行政处罚决定书 | | | 文 름 | | 主题词 | 最近，青岛大摩证券投资有限公司（以下简称青岛大摩投资）成为近期第二家被"摘牌"（撤销其证券投资咨询业务许可）的证券投资咨询机构。 就在上个月，另一家老牌证券投资咨询机构—— ...

监管措施 - 天津证监局对和信证券投资咨询股份有限公司天津分公司采取责令改正及增加合规检查次数的监督管理措施 [1][3] - 监管措施的依据是《证券投资顾问业务暂行规定》 [3] - 相关违规行为被记入证券期货市场诚信档案 [3] 具体违规行为 - 个别向客户提供证券投资顾问服务的工作人员未在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问 [2] - 证券投资顾问业务推广和客户招揽行为不规范，运用单一客户案例进行宣传，存在误导性 [3] - 分公司宣传部分投资顾问具有期货、基金从业资格，但该等人员未在对应行业协会注册登记 [3] - 个别投资顾问离职后，分公司未及时更新网站中的宣传材料及投顾课程信息 [3]

公司违规事实与处罚 - 青岛大摩证券投资有限公司未按规定保存且故意毁损业务资料 具体表现为2020年以来其济南分公司通过微信公众号“大摩指数”提供投资咨询服务 但未保存相关业务推广及服务记录 并故意删除数据库中的部分服务记录 该行为涉及客户众多且金额较大 情节严重[1] - 公司向证券监管部门报送的财务文件存在重大遗漏 在2022年9月至2024年8月期间 公司通过监管系统逐月报送的财务数据未包含其即墨分公司和济南分公司的数据 导致累计漏报营业收入达4.85亿元 该行为持续时间长且涉案金额大 情节严重[2] - 公司及相关责任人提出的申辩意见未被证监会采纳 公司申辩已按规定留痕、财务数据无重大遗漏及量罚过重等理由 但经复核与事实不符 四名责任人以无主观故意、已整改等为由的申辩也均未获采纳[4] 监管处罚决定 - 证监会对青岛大摩未保存且毁损业务资料的行为处以300万元罚款 并撤销其证券投资咨询业务许可[1][4] - 四名相关责任人被警告并分别处以罚款 其中运营主管王见宇被罚60万元 法定代表人兼总经理李成武被罚50万元 技术人员李乐彤被罚40万元 副总经理兼合规负责人郭娟娟被罚30万元[4] 公司历史与近期监管记录 - 此次处罚并非青岛大摩首次违规 2024年8月 公司因未公示投诉电话、未建立有效数据治理机制、聘用未登记从业人员开展营销等问题 被青岛监管局责令暂停新增客户6个月[5] - 2024年12月 其济南分公司因内控机制不健全、合规管理不到位等问题 被山东监管局采取责令改正措施[5] - 公司官网信息显示 青岛大摩证券投资有限公司创立于1997年 注册资本5200万元 持有中国证监会批准的证券投资咨询资格（证号：zx0141） 具备证券投资顾问和发布证券研究报告业务资格[5]

文章核心观点 - 2025年末，证券投资咨询行业监管持续高压，两家成立超过20年的老牌机构因严重违规被撤销业务许可，标志着行业进入严监管时期 [1] - 年内超过10家投顾机构被采取暂停新增客户的监管措施，行业普遍存在误导营销、承诺收益、无证执业及内控缺失等问题 [2][10][11] 监管处罚与机构“摘牌” - 青岛大摩证券投资有限公司被罚款300万元并撤销证券投资咨询业务许可，主要违法事实包括未按规定保存且毁损文件资料，以及在2022年8月至2024年7月间报送的财务报表遗漏两家分支机构数据，累计漏报营业收入4.85亿元 [1][3] - 北京中方信富投资管理咨询有限公司被撤销业务许可，公司及时任董事长合计被罚款360万元，违法事实包括未完整保存客户营销服务记录，以及在暂停新增客户期间虚假陈述，实际新增了223名客户 [1][6][7] - 中方信富时任董事长张松被给予警告、罚款60万元，并被采取6年证券市场禁入措施 [5][7] 被“摘牌”机构的历史违规记录 - 大摩投资在2024年8月底曾被责令暂停新增客户6个月，原因包括未公示投诉电话、未更新顾问信息链接，以及聘用未登记的从业人员（包括实习生）从事营销工作 [4] - 中方信富在2023年多次被罚，其上海分公司因误导性宣传、承诺收益被责令改正，郑州分公司因用印管理不善、未提示投资风险被责令改正 [9] - 2024年8月初，中方信富被北京证监局责令暂停新增客户12个月，违规事项包括营销留痕不全、无证员工提供投资建议、虚假及误导性营销宣传等 [9] 行业整体监管态势与处罚情况 - 中国证券业协会注册登记的证券投资咨询机构共计78家，年内约半数持牌机构被“点名”，证监会及地方证监局累计对约40家机构出具监管函 [10] - 据初步统计，年内超10家投顾机构曾被暂停新增客户，处罚原因多涉及误导性营销宣传、承诺收益以及无执业资格人员提供投资建议 [10][11] - 部分机构年内多次被罚，例如湖南爱赢证券投资顾问有限公司在2025年3月底因虚假宣传、承诺收益被责令改正，同年12月15日再次因承诺或暗示收益被责令改正并暂停新增客户6个月 [10] - 其他年内曾被暂停新增客户的机构包括福建中讯证券研究有限责任公司（暂停3个月）、湖南金证投资咨询顾问有限公司（暂停3个月）等至少10家机构 [11]

文章核心观点 - 2025年末，两家成立超20年的老牌证券投资咨询机构——青岛大摩证券投资有限公司和北京中方信富投资管理咨询有限公司，因严重违法违规被证监会撤销业务许可（“摘牌”）并处以高额罚款 [3] - 年内证券投资咨询行业监管趋严，超过10家持牌机构曾被暂停新增客户，约半数（约40家）机构被出具监管函，行业普遍存在误导营销、承诺收益、无证执业、内控不健全等乱象 [4][14][15] 大摩投资被“摘牌”详情 - 公司被处罚并撤销业务许可的两项核心违法事实：未按规定保存且故意毁损有关文件和资料；向监管部门报送的资产负债表等文件存在重大遗漏 [3][6] - 在2022年8月至2024年7月期间，因未包含2家分支机构财务数据，累计漏报营业收入达4.85亿元 [3][6] - 公司及其时任总经理等4人合计被罚款480万元（公司罚300万元，个人罚180万元） [6] - 公司近两年屡次被罚，此前曾因未公示投诉电话、未更新顾问信息链接等问题被暂停新增客户6个月；还被查出聘用未登记从业人员（包括实习生）从事营销，以及分公司内控不健全等问题 [6][7] 中方信富被“摘牌”详情 - 公司被处罚并撤销业务许可的两项核心违法事实：未按规定保存有关文件和资料；向监管部门报送的文件、资料存在虚假陈述 [8][9][10] - 具体违规行为包括：未完整保存13名客户的营销服务记录及221名客户的多环节留痕记录；在2020年被责令暂停新增客户期间，虚假陈述称无新增，实际新增了223名客户；报送的营业收入、净利润等财务数据与审计报告不符；自查报告中对微信公众号运营情况作虚假陈述 [9][10][11] - 公司及其时任董事长张松合计被罚款360万元（公司罚300万元，个人罚60万元），张松还被采取6年证券市场禁入措施 [3][11] - 近年来公司及分支机构多次被罚，原因包括员工误导性宣传、承诺收益、未保存客户风险评估、用印管理不完善、未提示投资风险、无证员工提供投资建议等，并在2024年8月被暂停新增客户12个月 [13] 行业监管与处罚概况 - 中国证券业协会注册登记的证券投资咨询机构共计78家 [14] - 2025年以来，证监会及地方证监局累计对约40家持牌机构出具监管函，约占总数的一半 [14] - 被处罚机构普遍存在的问题包括：误导性营销宣传、承诺投资收益、无执业资格人员向客户提供投资建议等 [14] - 年内超过10家投顾机构曾被暂停新增客户，处罚措施从3个月到12个月不等 [4][15] - 部分机构年内多次被罚，例如湖南爱赢证券投资顾问有限公司在3月和12月均因承诺收益等行为被责令改正并暂停新增客户 [14] - 其他被点名或处罚的机构包括福建中讯证券研究有限责任公司、湖南金证投资咨询顾问有限公司、广东科德投资顾问有限公司等多家公司 [14][15]

两家老牌证券投顾机构被“摘牌”的处罚详情 - 青岛大摩证券投资有限公司被撤销证券投资咨询业务许可并罚款300万元 处罚原因为未按规定保存且毁损有关文件和资料 以及向监管报送的文件存在重大遗漏 [2] - 大摩投资在2022年8月至2024年7月间 因未包含2家分支机构财务数据 导致累计漏报营业收入4.85亿元 [3] - 大摩投资时任总经理李成武等4人被合计罚款180万元 [4] - 北京中方信富投资管理咨询有限公司被撤销证券投资咨询业务许可 公司与时任董事长被合计罚款360万元 [2] - 中方信富在2021年至2023年未完整保存13名客户的营销服务记录 以及2020年对221名客户相关环节的留痕记录 [5] - 中方信富在2020年被责令暂停新增客户期间 实际新增了223名新客户 [6][7] - 中方信富时任董事长张松被给予警告 罚款60万元 并被采取6年证券市场禁入措施 [7] 两家机构被处罚前的违规历史 - 大摩投资在2023年8月底曾被责令暂停新增客户6个月 原因包括未公示投诉电话 未及时更新投顾信息链接等 [4] - 大摩投资聘用未登记为证券从业人员的员工（包括实习生）直接从事营销工作 [4] - 中方信富在2023年1月底 其上海分公司因员工误导性宣传 承诺保证收益等被责令改正 [9] - 中方信富在2023年5月底 其郑州分公司因用印登记管理不完善 未提示投资风险等被责令改正 [9] - 中方信富在2023年8月初被北京证监局责令暂停新增客户12个月 违规事项包括留痕保存不全 无证员工提供投资建议 误导性营销等 [9][10] 证券投顾行业年内监管处罚概况 - 据初步统计 年内超10家投顾机构曾被暂停新增客户 [2][12] - 中国证券业协会注册登记的证券投资咨询机构共计78家 [11] - 今年以来 证监会及地方证监局累计对约40家持牌证券投资咨询机构出具监管函 约占总数半数 [11] - 被处罚机构多存在误导性营销宣传 承诺投资收益 以及无执业资格人员提供投资建议等情形 [11] - 湖南爱赢证券投资顾问有限公司在2024年12月15日被责令改正并暂停新增客户6个月 同年3月底也曾因类似违规被责令改正 [11] - 福建中讯证券研究有限责任公司在2024年6月初被责令改正并暂停新增客户3个月 [12] - 湖南金证投资咨询顾问有限公司在2024年6月中旬被责令改正并暂停新增客户3个月 [12]

文章核心观点 - 2025年末，两家成立超20年的老牌证券投资咨询机构青岛大摩证券投资有限公司和北京中方信富投资管理咨询有限公司被监管撤销业务许可并处以高额罚款，标志着行业监管持续趋严 [1] - 两家机构被“摘牌”的直接原因是存在未按规定保存且毁损文件资料、向监管报送的文件存在重大遗漏或虚假陈述等严重违法行为 [1][2][4] - 年内证券投资咨询行业处罚频发，超过10家持牌机构曾被暂停新增客户，反映出行业在“慢牛”市场背景下仍普遍存在误导营销、承诺收益、无证执业等合规乱象 [1][9] 大摩投资被处罚详情 - 公司被撤销证券投资咨询业务许可，并被罚款300万元，时任总经理等4人被合计罚款180万元 [1][2] - 主要违法事实包括：未按规定保存且故意删除通过微信公众号“大摩指数”进行课程售卖推广的服务记录数据 [2] - 在2022年8月至2024年7月期间，向监管报送的财务报表未包含2家分支机构数据，导致累计漏报营业收入4.85亿元 [1][2] - 公司曾辩称已全面整改且情节不严重，但监管未采纳其申辩意见 [2] - 公司成立于1997年，注册资本5200万元，近两年屡次受罚，包括在2023年8月底因未公示投诉电话等问题被暂停新增客户6个月 [2][3] - 2024年12月，其济南分公司因员工管理和信息技术系统内控不健全被责令改正 [3] 中方信富被处罚详情 - 公司被撤销证券投资咨询业务许可，并被罚款300万元，时任董事长张松被警告、罚款60万元并被采取6年证券市场禁入措施 [1][6] - 主要违法事实包括：未完整保存2020年至2023年间部分客户的营销服务记录和留痕记录 [4][5] - 向监管报送的文件存在虚假陈述，包括在2020年被暂停新增客户期间实际新增了223名客户，却向监管报告称无新增客户 [6] - 公司报送的报表中部分年份的营业收入、净利润数据与审计报告不符，自查报告中关于微信公众号运营情况也存在虚假陈述 [6] - 公司成立于1997年，注册资本2000万元 [7] - 近年来其分支机构多次受罚，例如2023年上海分公司因误导宣传、承诺收益被责令改正，同年郑州分公司因用印管理不善、未提示风险被责令改正 [8] - 2023年8月初，公司因留痕不全、无证员工提供建议、误导营销等问题被北京证监局责令暂停新增客户12个月 [8] 行业监管动态与处罚情况 - 中国证券业协会注册登记的证券投资咨询机构共计78家 [9] - 2025年以来，约半数持牌机构被“点名”，证监会及地方证监局累计对约40家机构出具监管函 [9] - 被处罚机构普遍存在误导性营销宣传、承诺投资收益、无执业资格人员提供投资建议等情形 [9] - 年内超过10家投顾机构曾被暂停新增客户 [1][10] - 部分机构年内两次被罚，例如湖南爱赢证券投资顾问有限公司在3月因误导宣传被责令改正，12月又因承诺收益被暂停新增客户6个月 [9] - 2025年6月处罚案例集中：福建中讯证券研究有限责任公司因传播不实信息、误导宣传被暂停新增客户3个月，其副董事长因控制公司微博账号传播不实信息被出具警示函 [10][11] - 同期，湖南金证投资咨询顾问有限公司因内控不完善、业务不规范被暂停新增客户3个月 [11] - 其他曾被暂停新增客户的机构还包括广东科德投资顾问有限公司、江苏百瑞赢证券咨询有限公司等多家公司 [11]

案件核心处罚决定 - 中国证监会对青岛大摩证券投资有限公司处以300万元人民币罚款 并处撤销其证券投资咨询业务许可 [1][7] - 对四名相关责任人给予警告并分别处以罚款 王见宇罚款60万元 李成武罚款50万元 李乐彤罚款40万元 郭娟娟罚款30万元 [1][7] 主要违法事实 - 公司未按规定保存且故意毁损业务资料 通过微信公众号“大摩指数”提供投资咨询服务 但未保存业务推广及服务记录 并故意删除数据库中部分服务记录数据 涉及客户众多 金额较大 [2] - 公司向监管部门报送的文件存在重大遗漏 在2022年9月至2024年8月期间报送的资产负债及利润表中 未包含其济南分公司和即墨分公司的财务数据 累计漏报营业收入达4.85亿元人民币 [2] 当事人申辩与证监会复核 - 青岛大摩及其代理人申辩称已进行留痕管理并提供全部数据 已按要求报送分支机构财务数据且已整改 公司管理仅存在个别不规范之处 请求免于或从轻处罚 [4] - 相关责任人也提出类似申辩理由 包括积极配合调查、勤勉尽责、无主观故意等 请求免于或从轻、减轻处罚 [4][5] - 证监会经复核认为 青岛大摩关于留痕管理和数据报送的意见与事实不符 相关财务数据存在重大遗漏 对申辩意见均不予采纳 [5][6] - 证监会认定王见宇主观过错较大 直接领导并指使李乐彤调整权限以规避监管 李乐彤直接实施导致数据删除 对二人的申辩意见不予采纳 [6] 公司背景与监管历史 - 青岛大摩创立于1997年 注册资本5200万元人民币 拥有证监会批准的证券投资咨询业务资格 [9] - 在本次被撤销牌照前 公司已多次受到监管处罚 包括2023年8月被青岛证监局责令暂停新增客户6个月 2023年12月济南分公司被山东证监局责令改正 [9] - 2025年6月 青岛大摩的投资者教育基地在青岛证监局考核中被评为“不合格” [9] 行业监管动态 - 根据不完全统计 截至新闻发布时 证监会及各地证监局、基金业协会等在当年已对投资咨询公司开出数十张罚单 数量已超过去年全年 [9] - 2023年11月 证监会曾对北京中方信富投资管理咨询有限公司处以300万元罚款并撤销其证券投资咨询业务许可 [1]

证监会处罚与行业监管动态 - 证监会于12月19日对青岛大摩证券投资有限公司处以300万元罚款并撤销其证券投资咨询业务许可[1][3] - 大摩投资主要存在两项违法事实：一是未按规定保存且毁损业务资料，涉及客户众多、金额较大；二是长期向监管部门报送的财务报告中遗漏其济南、即墨两家分公司的数据，累计漏报营业收入高达4.85亿元[3] - 这是继11月北京中方信富投资管理咨询有限公司被撤销牌照后，年内第二家被“摘牌”的证券投顾机构[1] 相关责任人与“双罚制” - 大摩投资的李成武、郭娟娟、王见宇、李乐彤4名相关责任人被给予警告，并分别处以30万元至60万元不等的罚款[3] - 中方信富时任法定代表人、董事长张松被给予警告并被处以6年证券市场禁入，同时被处以60万元罚款[3] - 机构与法定代表人同时被追责，反映了当前监管“双罚制”的强化与常态化趋势[4] 行业违规概况与处罚数据 - 截至12月20日，今年以来投资咨询机构共计收到近80张罚单，涉及机构50家，超30名责任人被罚[6] - 从违规类型看，提供虚假材料信息、违规发布广告或进行虚假、误导宣传是“重灾区”，涉及误导宣传的罚单超过20张[6] - “责令改正”是最主要的监管手段，占比超过六成，共有15家机构被责令暂停新增客户，暂停期限从1个月到6个月不等[6] - 年内由证监会开出的罚款处罚仅有3例，除中方信富、大摩投资各被罚300万元外，黑龙江省容维证券数据程序化有限公司因报送虚假陈述被处以3万元罚款[6] 行业生态与违规根源 - 需求端方面，A股投资者已突破2.4亿，居民财富管理行业规模约200万亿元，庞大的财富管理需求亟需专业的买方投顾服务[7] - 供给端方面，在中方信富、大摩投资被撤销牌照后，当前证券投资咨询持牌机构数量为76家，登记在册从业人员约3万人[8] - 投资者习惯于为结果付费而非为服务付费，变相激励着机构及从业人员进行虚假、误导宣传或承诺收益等违规操作[8] 行业未来发展方向 - 证券投顾行业已正式迈入“严监管、强问责”的常态化阶段，合规成为机构生存发展的必由之路[10] - 在高质量发展层面，必须加强投研能力建设，当前买方投顾机构的投研能力与卖方投顾机构相比仍有较大差距[10] - 投顾机构需在“高风险”的灰色地带运营与“合规优先”的可持续发展道路之间做出选择，将合规内嵌于业务全流程[10] - 机构需推进由内而外的系统性变革，摒弃粗放营销模式，回归“以客户为中心、以合规为基石”的专业服务本源[11]