近日，港股上市公司连连数字旗下跨境支付品牌连连国际发布LianLian跨境商家信心指数2025年度回顾报告。该报告指出，2025年跨境卖家一边承受成 本与竞争压力，一边依然对未来经营保持投入与信心。 具体来说，健康美容与汽车工业全年多数时间信心高于总指数，显示出较强的抗波动性。健康美容受益于全球消费刚性与高端化趋势；汽车工业则依 托于DIY需求及卖家较强的成本转嫁能力。消费电子、家居园艺与时尚服饰信心起伏明显。主要因为这些品类与促销节点、关税政策、库存周期强相关， 如消费电子在年终需求刺激下大幅反弹，家居则在年末物流成本压力下回调。玩具、宠物用品及运动户外对关税、海运成本及特定市场合规新政（如欧盟 EN71、CBAM）反应极为敏感，信心常因政策风向而快速切换。 LianLian跨境商家信心指数旨在通过月度调研，持续追踪卖家经营现状与未来预期，为行业提供有价值的洞察与决策支持。该指数由总指数、预期指数 和即期指数构成。其中，即期指数反映卖家对现状的看法，预期指数反映卖家对未来3个月内预期的看法，而总指数由即期指数和预期指数综合计算得出， 用以反映跨境电商卖家对未来海外经济、行业环境及自身经营状况的预期，指数值大 ...

年度回顾报告的数据显示，2025年跨境商家信心指数呈现显著分化特征：总指数全年稳定运行在105至 119的高位区间，即期指数则维持在84至93的相对低位，反映出现实经营环境中的谨慎态度与运营压 力；预期指数持续运行在125至148的乐观区间，显示出卖家对未来发展的长期信心。 报告分析认为，尽管跨境商家普遍面临竞争加剧等现实挑战，但对未来销售业绩与行业复苏仍保持强烈 乐观预期。 连连国际方面表示："作为深耕跨境电商领域多年的领先支付平台之一，连接着海量卖家，我们不仅能 提供支付服务，更希望利用积累的资源优势，为行业贡献具有参考性的'温度计'和'晴雨表'。"未来，连 连国际将结合用户需求、市场变化，不断优化"LianLian跨境商家信心指数"，持续为跨境电商行业提供 更具价值的前瞻洞察。 本报讯 （记者李冰）近日，连连国际发布LianLian跨境商家信心指数2025年度回顾报告。报告显示， 2025年跨境卖家一边承受成本与竞争压力，一边依然对未来经营保持投入与信心。 据介绍，LianLian跨境商家信心指数由港股上市公司连连数字旗下跨境支付品牌连连国际于2025年1月 推出，旨在通过月度调研，持续追踪卖家经营现状 ...

公司产品发布与定位 - 连连数字旗下品牌连连国际正式官宣其打造的智能分析基础设施产品“LianLian跨境商家信心指数” [1] - 该指数于2025年1月推出，已连续发布12个月，通过月度调研量化反映跨境电商行业现状与未来预期 [1] - 指数调研涵盖宏观经济、行业状况、卖家业绩、招聘计划、产品售价、经营成本及未来信心七大维度，最终形成总指数、预期指数和即期指数 [1] - 该指数旨在提供反映卖家经营预期和行业信心的重要参考指标，系统性量化追踪跨境电商环境变化趋势 [1] 技术平台架构 - “商家信心指数”运行于一套云原生、大数据与AI深度融合的智能平台之上 [1] - 平台底层为云原生的全球分布式基础设施，在全球主要市场与信息节点部署采集与计算能力，实现7×24小时运行，实时捕捉政策、行业与市场信号，解决“看得全、看得快”的问题 [2] - 大数据层对海量异构数据进行清洗、标准化、关联与建模，形成结构化数据资产，解决“去噪与整合”的问题 [2] - AI层通过行业语料微调的大语言模型与向量检索技术，对文本进行语义理解、情绪判断与主题提炼，识别重要变化信号，分析结果相互校验形成带置信度的复合判断 [2] 产品应用价值与客户反馈 - 有跨境商家将信心指数视为经营中的“数字军师”，用于规划备货周期、制定营销策略、评估新市场风险等具体决策 [4] - 公司强调该指数并非终点产品，而是当前技术能力最成熟、最直观的应用案例，其目标是构建一套帮助跨境商家降低不确定性、提升可预期性的智能基础设施 [4] 行业背景与公司战略 - 根据世界贸易组织《2025世界贸易报告》预测，在正确政策支持下，到2040年人工智能应用有望推动全球贸易增长近40% [4] - 进入2026年，跨境行业面临全球贸易政策调整、规则重构、消费习惯变迁等诸多变数，跨境企业比以往更需要“技术驱动的眼睛” [4] - 公司表示将利用先进的数字化基础设施识别关键市场信号，并以技术创新为核心驱动力，携手合作伙伴打造差异化智能基础设施，推动行业向智能化、高效化发展 [4][5]

近日，连连国际发布的LianLian跨境商家信心指数2025年度回顾报告显示：2025年跨境卖家一边承受成本与竞争压力，一边依然对未来经营保 持投入与信心。 LianLian跨境商家信心指数是由港股上市公司连连数字旗下跨境支付品牌连连国际于2025年1月推出，旨在通过月度调研，持续追踪卖家经营 现状与未来预期，为行业提供有价值的洞察与决策支持。该指数由总指数、预期指数和即期指数构成。其中，即期指数反映卖家对现状的看 法，预期指数反映卖家对未来3个月内预期的看法，而总指数由即期指数和预期指数综合计算得出，用以反映跨境电商卖家对未来海外经济、 行业环境及自身经营状况的预期，指数值大于100表示乐观，等于100表示中立，小于100则表示悲观。 据海关总署统计的数据显示，2025年我国跨境电商进出口2.75万亿元，比2020年增长69.7%，展现出强劲韧性，成为外贸增长重要引擎。 然而，复杂多变的国际贸易环境、激烈的平台竞争、持续变化的政策与成本……，对跨境商家来说，不确定性已成为新常态。而在不确定性成 为常态的跨境市场中，商家最焦虑的往往不是"没有信息"，而是信息太多，却不知道该信哪一个：政策是在趋紧还是放松？行业 ...

文章核心观点 - 2025年深圳甲级办公楼市场呈现“总量承压、结构分化”格局 新增供应达近三年高位 整体空置率同比上升1.8个百分点至26.2% 但以新经济领域为代表的需求端展现出结构性支撑 市场正通过多元策略寻求新的平衡[1][4] 市场需求端分析 - 科技类企业是租赁需求的主导力量 成交面积占比近30% 其中智能制造领域表现尤为活跃[2] - 消费电子、品牌出海及相关专业服务企业构成重要需求支撑 约30%的新增租赁需求面积（包括扩租、升级及新设立）来自这些行业[2] - 大型科技和金融类企业的总部自用需求对净吸纳量形成有力支撑 全年贡献超过一半的净吸纳量[2] - 租赁需求主要增量动力来自：消费电子行业业务扩张、品牌出海带动的配套专业服务需求提升、以及人工智能与芯片半导体等战略性新兴产业发展[3] - 企业租户普遍采取续租及成本导向型搬迁策略 租约重组交易占比提升 多数续租伴随租金、面积等核心条款调整 搬迁时通常保持面积稳定以控制成本并提升品质[2] 市场供给端与空置表现 - 2025年市场迎来阶段性供应高峰 全年共15个项目入市 新增供应面积近116万平方米 为近三年来最高水平[4] - 新增供应高度集中于前海（约占35%）、宝安中心（约占21%）和后海（约占21%）三大子市场 且半数以上为企业自建总部大楼[4] - 在新增供应集中释放与部分存量项目租户调整影响下 整体空置率同比上升1.8个百分点至26.2%[4] - 前海片区凭借更具竞争力的租金与完善配套 有效承接升级与外溢需求 其空置率在四季度环比下降2.3个百分点 并录得多笔整层及以上成交 推动全市净吸纳量在四季度环比显著回升[4] - 供给端加快结构性优化 部分项目通过引入酒店等业态缓解空置压力 另一些则着力提升装修交付、物业管理与配套设施水平以增强竞争力[5] 市场策略与未来展望 - 市场各方采用多元策略重塑供需平衡 除新租租金持续下调外 续租谈判进一步向租户倾斜 业主更频繁推进租约重组以稳定出租率[4] - 2026年市场预计仍有超150万平方米新增供应入市[5] - 未来市场将迎来两大变化：一方面 资本向硬科技领域倾斜 消费电子需求复苏及AI应用加速将增强产业集聚 推动企业扩租与升级办公空间[5]；另一方面 企业选址从单一价格导向转向对“极致性价比”、物业管理及配套设施等多维度的综合评估[6] - 上述变化将利好核心商务区优质空间及新兴商务区内配套成熟、性价比高的项目[6] - 深圳不动产市场正迈向以价值创造为核心的新阶段 REITs扩容与智能运营将成为价值提升的关键[6]

深圳甲级办公楼市场整体状况 - 2025年深圳甲级办公楼整体空置率同比上升1.8个百分点至26.2% [1][2] - 市场呈现“总量承压、结构分化”格局，面临新增供应高位释放与企业租赁需求结构性转型的双重影响 [1] - 2026年预计仍有超过150万平方米新增供应入市，供需结构性矛盾短期内难以明显缓解，市场竞争预计维持高强度，租金仍将承压、空置率延续高位运行 [2] 市场需求与行业驱动因素 - 科技类企业主导市场需求，成交面积占比近30% [1] - 租赁需求主要增量动力来自三方面：消费电子行业业务扩张、品牌出海推动配套专业服务需求、以及人工智能与芯片半导体等战略性新兴产业发展 [2] - 以消费电子、智能制造、品牌出海及相关专业服务为代表的新经济领域，成为租赁新需求的重要支撑，2025年约30%的新增租赁需求面积来自上述行业 [1] - 以大型科技和金融类企业为代表的总部自用需求对整体净吸纳量形成有力支撑，全年贡献超过一半的净吸纳量 [1] 具体行业表现与趋势 - 智能制造领域租赁需求表现尤为活跃 [1] - 消费电子、品牌出海及相关服务企业的租赁需求稳步释放，部分企业把握市场机遇升级至甲级办公楼 [1] - 随着消费电子产品需求复苏及人工智能大模型应用加速，相关产业集群化发展趋势增强，企业研发与运营空间需求有望持续攀升，推动智能制造及消费电子企业扩大办公空间并进行设施升级 [2] - 深圳已构建起以硬科技为底色、外向型经济为引擎、战略性新兴产业集群为支撑的独特产业格局 [1]

2025年A股年报业绩预告概况 - 截至发稿，共有366家A股上市公司发布2025年年报预告 [4] - 业绩预告发布后，部分公司股价表现强劲，例如拉卡拉、山河药辅20CM涨停，金海通收盘涨停，佰维存储涨超17% [1] - 有16只个股归母净利润同比预增上限超过200% [4] 上汽集团业绩与市场表现 - 公司预计2025年归母净利润为90亿元到110亿元，同比增加438%到558%，增速在已披露公司中暂时领跑 [4] - 业绩大幅增长主要因2025年整车批发销量同比增长以及2024年计提资产减值准备导致基数较低 [4] - 公司当前总市值为1754.18亿元 [2][4] - 股票代码600104，1月16日收盘价为15.26元，当日上涨1.80%，成交额为6.06亿元 [2] 佰维存储业绩表现 - 公司预计2025年归母净利润为8.5亿元至10亿元，同比增长427.19%至520.22%，业绩增速暂居第二 [4] - 据测算，2025年第四季度净利润预计为8.2亿元至9.7亿元，环比增长219%至278%，高于分析师一致预测的3.25亿元 [4] - 公司总市值为860亿元 [4] 长芯博创业绩表现 - 公司预计2025年归母净利润为3.2亿元至3.7亿元，同比增长344.01%至413.39%，业绩增速暂居第三 [5] - 业绩增长主要受云计算、人工智能、大数据等新一代信息技术推动算力需求，带动数据通信相关产品收入增长 [5] - 公司通过收购控股子公司长芯盛少数股东股权，将持股比例从42.29%提升至60.45%，也促进了归母净利润增长 [5] 拉卡拉业绩与市场表现 - 公司预计2025年归母净利润为10.6亿元至12亿元，同比增长202%至242% [5] - 业绩增长主要系持有的上市公司股票公允价值变动及出售部分股票带来投资收益大幅增加 [5] - 报告期内，公司扫码支付交易金额持续增长，跨境支付交易金额快速增长，外卡交易金额较去年同期翻倍 [5] - 公司披露业绩预告次日，股价收盘20CM涨停 [1][5]

A股市场开盘表现 - 三大指数集体低开，沪指低开0.48%报4106.22点，深成指低开0.63%报14158.66点，创业板指低开0.93%报3318.11点，科创综指低开0.94%报1818.17点 [2][3] - 盘面上，AI应用、CRO、商业航天、脑机接口、核聚变、宇树机器人等概念股跌幅居前，而能源金属、网络安全、跨境支付概念股表现活跃 [1][3] 个股异动情况 - 向日葵开盘跌停，股价下跌20.00%至4.96元，公司因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案，并终止资产重组事项 [3][4] - 天普股份开盘逼近跌停，股价下跌9.87%至175.08元，公司收到上交所问询函，涉及主营业务及高管任职资格等问题 [4][5] 港股市场开盘表现 - 恒生指数低开0.1%报26972.36点，恒生科技指数下跌0.55%报5875.78点 [6][7] - 携程集团股价大幅下跌14.98%至484.200港元，因遭市场监管总局立案调查，同程旅行、小鹏汽车下跌逾2%，京东健康上涨近3% [6][7] 宏观与市场流动性 - 中国人民银行开展1793亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，当日有99亿元逆回购到期 [7] - 人民币对美元中间价报7.0064，较前一交易日调升56个基点 [8]

事件核心 - 中国人民银行修订后的《人民币跨境支付系统业务规则》将于2026年2月1日起施行 旨在推动CIPS从“规模扩张”向“质效协同”转变 [1] - 规则主要变化包括放宽参与者准入条件 明确境外直接参与者选择境内资金托管行 细化业务处理和风控管理规则 [1] - 截至2025年三季度末 中国跨境电商进出口规模约为2.06万亿元人民币 同比增长6.4% 其中出口约1.63万亿元人民币 同比增长6.6% [1] - 2025年上半年 CIPS处理金额飙升至90.91万亿元人民币 已逼近2024年全年总量 [1] 行业影响与机遇 - 规则修改和完善将吸引更多全球银行与支付机构加入CIPS网络 加速人民币跨境支付基础设施的全球化覆盖 [1] - 人民币国际化进程中 CIPS、mBridge等项目推进带来支付、清算系统的升级改造需求 金融科技类企业有望开启新成长空间 [2] - 2025年4月21日 政策明确提升CIPS功能和全球网络覆盖后 相关概念股如青岛金王、海联金汇等多股出现涨停 [3] 相关上市公司业务梳理 - **跨境支付服务商**：重点标的包括新大陆、新国都、拉卡拉 [5] - **金融IT服务商**：重点标的包括宇信科技、中科金财、广电运通、天阳科技、神州信息、京北方、恒生电子、金证股份 [6] - **青岛金王**：是首批接入兴业银行CIPS标准收发器企业 [6] - **四方精创**：在基于SWIFT、CIPS等构建的传统跨境支付系统 以及基于CBDC的新一代跨境支付基础设施建设方面有丰富项目经验和技术积淀 [6] - **信安世纪**：已为超过200家金融机构提供数字货币、跨境支付相关的安全产品和服务 [6] - **中科软**：拥有CIPS相关技术储备 曾为某监管机构提供支付系统CCPC及CIPS相关技术服务 [7] - **新晨科技**：作为国际结算、贸易融资和跨境支付结算解决方案的主要头部提供商之一 长期通过对接CIPS、SWIFT等系统为客户提供高水平信息化产品 [7] - **高伟达**：公司解决方案能帮助客户实现在CIPS、SWIFT等各种跨境支付体系的落地 [8] - **京北方**：多年前已开始协助部分客户接入SWIFT系统、CIPS系统 并参与了数字货币桥项目 [9]

合作公告与战略意义 - 上海工讯之光通讯科技有限公司于2026年1月宣布与全球跨境支付平台Payoneer派安盈达成深度战略合作[1] - 合作旨在构建“技术基建 + 金融服务”的跨境生态闭环，为中国跨境电商企业出海夯实基础[1] - 双方合作将不止于技术服务，更将聚焦跨境电商生态共建，形成“网络基建 - 支付结算 - 商家孵化”的全链条赋能模式[3] 合作方Payoneer的业务背景 - Payoneer派安盈是全球跨境商贸的重要支付枢纽，服务全球数百万家客户[2] - 其业务支持超过70种货币的跨境收付，并覆盖全球40+主流电商平台[2] - 公司是中国卖家链接全球商机的核心伙伴[2] 工讯之光提供的核心技术支撑 - 基于自主研发的NOVA-SDWAN广域网加速架构，为Payoneer全球办公节点搭建低时延传输通道[2] - 通过覆盖15国的智能骨干网络与动态路径选择技术，降低跨境数据访问时延，提升协同效率与支付交易处理速度[2] - 提供全链路安全防护解决方案，融合加密算法与动态身份验证技术，强化Payoneer的合规风控能力[2] - 通过弹性带宽分配与智能运维系统，建立“30分钟响应”的网络故障处理机制，保障支付服务的连续性与稳定性[2] 合作目标与高层观点 - Payoneer负责人认为，在跨境商贸环境不确定性加大的背景下，技术基建与金融服务的深度融合是赋能企业出海的关键[3] - Payoneer期望通过此次合作提升服务响应速度与稳定性，为卖家提供更可靠的资金管理支持[3] - 工讯之光创始人指出，此次合作是技术能力与生态资源的精准对接，旨在通过技术输出帮助支付环节实现效率与安全的双重提升[3] - 工讯之光已与AWS、Google等云厂商建立全球接入点互联[3] 生态协同与增值服务 - 依托Payoneer的孵化体系，工讯之光将为入驻平台的中小卖家提供定制化网络加速套餐[3] - 增值服务涵盖合规IP服务、多平台运营网络配置等，旨在助力卖家快速入驻海外市场并实现稳健运营[3] 市场背景与合作影响 - 当前，欧洲、日本等新兴市场成为中国卖家的重点拓展方向[4] - 88%的受访卖家将“开发新市场”列为核心策略[4] - 此次合作旨在提升支付平台的全球化服务能力，并通过生态协同降低卖家的市场准入门槛与运营风险[4] - 合作被认为将为中国品牌开拓全球市场注入双重动力[4]