公司项目投资 - 公司董事会审议通过湖南省临武县鸡脚山矿区通天庙矿段2,000万吨/年锂矿采选尾一体化项目，项目建设投资预计为36.88亿元 [1] - 该项目包含前期已获批准的“年处理2000万吨多金属资源综合回收利用项目(一期)”建设内容，该一期项目此前获批投资17.62亿元 [1] - 本次项目是在原一期项目投资基础上，以自有或自筹资金新增投资19.25亿元 [1] 项目具体规划 - 项目规划建设露天开采规模为2,000万吨/年，并配套建设2,000万吨/年选矿厂 [1] - 项目尾矿库设计总库容为9,452万立方米 [1] 项目战略意义 - 公司预计，继2025年9月四川加达锂矿项目贡献利润后，湖南鸡脚山项目的开发将有助于进一步扩大锂矿利润贡献 [2] - 该项目旨在提升公司竞争力与综合盈利能力 [2]

项目获批与核心进展 - 公司董事会审议通过鸡脚山矿区通天庙矿段2,000万吨/年锂矿采选尾一体化项目议案，项目进入全面开发阶段 [1] - 项目三大关键证照相继落地：2025年10月取得采矿许可证，2025年12月取得尾矿库项目备案证明，2026年1月取得湖南省发改委采选工程项目批复 [2] - 项目深度契合2026年1月4日国务院印发的《固体废物综合治理行动计划》政策导向，推动采选一体化建设 [2] 项目规划与产能规模 - 项目建成后将形成2,000万吨/年的露天开采规模，配套同等规模选矿厂及总库容9,452万立方米的尾矿库，服务期15.6年 [3] - 鸡脚山锂矿资源量达4.89亿吨，折合碳酸锂当量约324.43万吨，按行业标准测算每年可生产8万吨碳酸锂 [3] - 项目采用“采选尾一体化”模式，实现资源高效利用 [3] 财务与盈利前景 - 项目达产后，所得税后财务内部收益率预计为26.73% [3] - 项目有望成为公司利润增长的核心引擎，与2025年9月已实现利润贡献的四川加达锂矿项目协同，形成“四川+湖南”双锂矿基地格局 [3] - 项目凭借资源储量与产能规模优势，在碳酸锂市场反弹及下游新能源需求旺盛背景下，盈利能力强大 [3] 公司战略与行业影响 - 项目标志着公司“铁+锂”双主业战略布局落地见效，是从“铁矿龙头”向“铁锂双龙头”升级的重要标志 [1][4] - 公司战略转型契合全球“双碳”目标与新能源产业发展浪潮，致力于为国家战略性矿产资源安全与新能源产业高质量发展贡献力量 [4] - 公司未来将加快项目建设并持续推进四川加达锂矿开发，形成两大锂矿基地齐头并进的格局 [4]

大中矿业公告称，2026年1月6日，公司董事会审议通过下属全资公司实施鸡脚山矿区通天庙矿段2000万 吨/年锂矿采选尾一体化项目议案。项目建设投资预计36.88亿元，包含前期获批的"年处理2000万吨多金 属资源综合回收利用项目（一期）"内容，此次拟以自有或自筹资金新增投资19.25亿元，在董事会权限 内，无需股东会批准。目前项目已获批及备案，后续尚需办理手续。项目规模优势突出，建成达产后， 采选工程所得税后财务内部收益率26.73%，将提升公司竞争力与盈利能力 。 ...

文章核心观点 - 2025年11月，锂行业整体呈现价格上行、供应稳定、需求强劲的态势，市场对未来锂价预期乐观 [1] - 碳酸锂期货价格在11月显著上涨且波动加大，市场交易活跃度明显提升，反映出市场热情高涨 [1][8] - 供应端产量小幅下降，但库存加速去化，需求端受益于新能源汽车抢装和储能表现亮眼，支撑行业景气度 [1][20] 一、锂产品价格 - 电池级碳酸锂价格从月初81,000元/吨上涨至月末92,000元/吨，上涨13.58% [2] - 工业级碳酸锂价格从月初80,000元/吨上涨至月末92,000元/吨，上涨15.00% [2] - 碳酸锂期货主力合约收盘价从月初82,280元/吨上涨至月末96,420元/吨，上涨17.19%，月末期现价差为4,420元/吨 [2] - 氢氧化锂价格从月初77,000元/吨上涨至月末81,500元/吨，上涨5.84% [4] - 碳酸锂期货日均成交量为134.9万手，环比上涨70.4万手；日均持仓量为99.4万手，环比上升23.3万手，市场交易活跃度明显提升 [6] - 11月中上旬，碳酸锂主力合约价格连续上涨，于11月19日突破10万元/吨，期现价差扩大到1万元/吨左右，随后经历快速下跌，11月21日单日跌幅达9% [8] 二、锂产品供应 - 2025年11月，全国碳酸锂产量约6.6万吨，环比下降0.2%；全国氢氧化锂产量约3.4万吨，环比下降1.4% [9] - 全国锂盐产量折合碳酸锂当量(LCE)约9.6万吨，环比下降0.6% [9] - 碳酸锂产量主要集中在江西、四川、青海，产量分别为1.8万吨、1.7万吨、1.2万吨 [10] - 氢氧化锂产量主要集中在四川、江西，产量分别为1.7万吨、1.1万吨 [10] 三、锂产品进出口 - 11月，我国进口锂精矿72.9万吨，环比增加11.9%，其中从澳大利亚进口量环比增加44.0% [13] - 进口锂矿价格回升约1,000美元/吨，进口价格环比上涨约25% [13] - 11月，我国进口碳酸锂2.2万吨，环比减少7.6%，进口均价为7.0万元/吨，环比上涨10.8%，其中从智利进口占比约为49% [15] - 11月，我国出口氢氧化锂3,357吨，环比增加16.7%，主要出口至韩国与日本，出口均价为7.2万元/吨，环比下降13.8% [16] 四、锂产品需求 - **电池领域**：11月，我国动力和其他电池合计产量为176.3GWh，环比增长3.3%，同比增长49.2% [21] - **电池领域**：11月，我国动力和其他电池销量为179.4GWh，环比增长8.1%，同比增长52.2%，其中动力电池销量为134.0GWh，占总销量74.7% [23] - **电池领域**：11月，我国动力和其他电池合计出口32.2GWh，环比增长14.1%，同比增长46.5% [25] - **电池领域**：11月，国内动力电池装车量93.5GWh，环比增长11.2%，同比增长39.2%，其中磷酸铁锂电池装车量75.3GWh，占总装车量80.5% [25] - **新能源汽车领域**：11月，新能源汽车产销分别完成188万辆和182.3万辆，同比分别增长20%和20.6%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的53.2% [26] - **新能源汽车领域**：11月，新能源汽车国内销量152.2万辆，环比增长4.3%，同比增长6.5% [26] - **新能源汽车领域**：11月，新能源汽车出口30万辆，环比增长17.3%，同比增长2.6倍 [30] 五、行业热点 - **大中矿业**：其全资孙公司取得了湖南鸡脚山锂矿的采矿许可证，该矿是我国已探明的最大单体锂云母矿山，资源量折合碳酸锂当量约324.43万吨，露天开采规模为2,000万吨/年，约可生产8万吨碳酸锂 [32] - **赣锋锂业**：其阿根廷PPGS锂盐湖项目一期通过环评，该项目拥有约1,507万吨LCE探明+控制资源量，设计年产能约为15万吨LCE，分三期建设，项目寿命为30年 [33]

公司业务与项目 - 公司于11月28日在互动平台回应投资者提问[2] - 公司李家沟锂矿项目为采选锂辉石矿项目[2] - 项目产品为锂辉石原矿及锂精矿[2] - 李家沟锂矿项目目前不涉及伴生稀有金属的采选与销售[2]

公司锂业产能 - 公司目前拥有两个锂业厂，分别为鼎盛锂业和德阿锂业 [1] - 鼎盛锂业产能为1.5万吨/年 [1] - 德阿锂业产能为3万吨/年 [1] 公司锂矿项目 - 李家沟锂矿项目原矿采选能力为105万吨/年 [1] - 李家沟锂矿项目锂精矿产能约18万吨/年 [1]

公司股价与基本面 - 11月19日公司股价上涨5.54%，报收12.58元/股，成交额17.28亿元，换手率8.23%，总市值214.66亿元 [1] - 公司主营业务收入构成为电机产品49.80%，锂矿采选及锂盐制造业47.21%，其他业务占比不足3% [1] - 公司主营业务涉及锂云母采选及碳酸锂加工以及特种电机的研发、生产和销售 [1] 基金持仓动态 - 国泰中证机床ETF（159667）在三季度增持公司股票215.32万股，总计持有388.7万股，占基金净值比例3.33%，为公司第十大重仓股 [2] - 基于11月19日股价表现，该基金持仓公司股票单日浮盈约256.55万元 [2] - 该基金最新规模为11.7亿元，今年以来收益率为44.11%，近一年收益率为52.41% [2]

公司治理 - 公司于2025年11月11日召开第九届第一次董事会会议，审议了选举董事会专门委员会成员等议案 [1] 业务构成 - 2025年1至6月份公司营业收入主要来源于锂矿采选行业，占比86.31% [1] - 精密设备制造行业收入占比12.76% [1] - 锂盐加工及冶炼行业收入占比0.66%，其他业务占比0.28% [1] 市场表现 - 公司当前市值约为126亿元 [1]

融资方案 - 公司拟向盛屯集团、中创新航、华友控股集团发行股份募集资金，发行价格为17.06元/股，募集规模不超过32亿元[3] - 盛屯集团和华友控股集团拟各认购11.275亿元，中创新航拟认购9.45亿元，募集资金扣除发行费用后拟用于补充流动资金及偿还债务[3] - 本次发行股份总数187,573,269股，对应募集资金总额32亿元[4] 公司产能与资源布局 - 公司已建成锂盐产能13.7万吨/年和金属锂产能500吨/年，生产基地分布于四川德阳、遂宁及印尼等地[4] - 公司在全球布局锂资源项目，包括四川业隆沟锂辉石矿（Li2O资源量16.95万吨）、津巴布韦萨比星锂钽矿（Li2O资源量8.85万吨）及四川木绒锂矿（Li2O资源量98.96万吨）等[5][6] - 公司在阿根廷拥有SDLA盐湖项目运营权，年产能为2,500吨碳酸锂当量，并投资了Pocitos、Arizaro等多个盐湖勘探项目[6] 战略合作方背景 - 认购方中创新航是全球领先的新能源科技企业，2025年9月在中国动力电池装车量为5.60GWh，前三季度累计装车量34.78GWh[7] - 认购方华友控股集团旗下华友钴业是全球锂电正极材料和三元前驱体主要供应商，其关联公司友山科技2025年上半年磷酸铁锂市占率跻身行业前三[8] - 本次发行旨在深化公司与下游龙头客户的产业链合作及协同，加快实现成为全球锂电新能源材料领先企业的战略目标[8] 公司近期动态与业绩 - 公司决定终止筹划发行H股股票并在香港联交所主板上市，该事项不会对公司的经营活动造成重大影响[8] - 公司2025年第三季度营业收入14.81亿元，同比增长61.07%，净利润8871.91万元，上年同期亏损2.75亿元[8] - 公司2025年前三季度营业收入30.95亿元，同比下降11.53%，净利润亏损7.52亿元，主要受锂盐产品销售价格同比下降及计提资产减值准备增加影响[8][9] 行业背景 - 中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，2025年9月中国动力电池装车量76.0GWh，环比增长21.6%，同比增长39.5%[7] - 2025年前三季度，中国动力电池累计装车量493.9GWh，累计同比增长42.5%[7] - 公司表示，受行业供需格局等因素影响，锂盐产品的市场价格在2025年第三季度有所回升[9]

公司治理 - 公司于2025年10月24日以通讯方式召开第八届第二十八次董事会会议 [1] - 会议审议了关于董事会换届暨提名独立董事候选人的议案 [1] 财务与业务构成 - 2025年1至6月份公司营业收入构成为锂矿采选行业占比86.31% [1] - 精密设备制造行业收入占比12.76% [1] - 锂盐加工及冶炼行业收入占比0.66%，其他业务收入占比0.28% [1] 市场表现 - 公司股票收盘价为43.58元 [1] - 截至发稿时公司市值为113亿元 [1]