公司充电业务现状 - 截至目前 公司无比亚迪闪充站落地 [1] - 公司旗下运营的充电站目前最大充电功率是单枪最大480kw [1]

2025年度业绩核心表现 - 公司实现物业销售额（包括合资及联营企业项目）73.90亿元人民币，较去年下降约41% [1] - 公司拥有人应占权益为53.19亿港元，较上年同期的108.15亿港元下降50.82% [3] - 公司拥有人应占每股资产净值为7.10港元 [3] - 期末公司资产总额为451.52亿港元，同比下降21.49% [4] - 期末银行结存及现金为25.66亿港元，同比下降39.96% [4] 物业销售与交付 - 2025年物业销售总额为71.39亿元人民币，销售面积为367,000平方米；2024年销售总额为122.31亿元人民币，销售面积为593,000平方米 [2] - 2025年物业交付总额为113.47亿元人民币，交付面积为464,000平方米；2024年交付总额为313.53亿元人民币，交付面积为1,170,000平方米 [2] - 按地区划分，长三角地区销售额为26.62亿元人民币，交付额为67.02亿元人民币；粤港澳大湾区销售额为29.32亿元人民币，交付额为34.76亿元人民币 [2] - 鉴于集团面对重大流动性压力及已启动债务重组，为预留资金支持日常运作，已暂停参与拍地，年内未获取新项目或地块 [2] - 期末集团土地储备共220万平方米，其中已销售但未交付面积为31万平方米 [2] 公路业务运营 - 印度尼西亚高速公路项目日均混合车流量约87,300架次，较去年轻微增长约1% [3] - 全年录得路费收入约16.95亿港元，较去年下降约4%，若撇除印度尼西亚盾兑港币贬值影响后，则与去年持平 [3] - 2025年公路分部溢利（扣除总部支出和税项后）为2.07亿港元，较去年18.11亿港元下跌16.04亿港元 [3] - 如剔除去年一次性出售内地高速公路税后净收益约14.90亿港元、及其出售前的经营溢利和其他一次性项目影响后，公路分部核心营运溢利与去年基本持平 [3] - SN高速公路和SB高速公路项目分别获得特别费率上调约25.0%和29.5%，NKK高速公路项目获得约4.1%的常规费率上调批准 [3] 财务状况与债务重组 - 公司未偿还的有担保的优先票据本金为14.01亿美元以及三笔本金额为8.905亿美元的优先担保永续资本证券 [4] - 截至2025年底，公司的净权益负债比率及净负债与资本总额比率分别为83%及45% [4] - 市场复苏进度低于预期，预期未来公司仍将面临偿债及流动性压力 [4] - 针对离岸债务压力，公司已经启动债务重组工作，并于3月中旬与若干相关债权人达成原则性协议 [4] - 来自AHG（债权人小组）的两个机构已经同意最新重组方案，比例约占AHG持有份额的65%，但小组内部就重组方案产生分歧，另外四家机构持有人有意对公司发起清盘 [4] 未来工作重点 - 未来将继续聚焦核心任务：全力推进离岸债务重组工作；坚持保交付、稳运营及严控现金流 [5] - 同时继续推进出售印度尼西亚高速公路项目交易，并拓展地产相关业务，包括商业及物业管理等 [5]

公司年度业绩概览 - 公司2025年度总收入为53.22亿港元，同比减少3.88% [2] - 公司2025年度股东应占亏损为59.82亿港元，同比扩大45.12% [2] - 公司2025年度每股基本亏损为7.98港元 [2] 物业销售业务表现 - 公司2025年度实现物业销售额（包括合资及联营企业项目）人民币73.90亿元，较去年下降约41% [1] 基础设施业务表现 - 公司印尼高速公路项目2025年录得路费收入港币16.95亿元，较去年下降约4% [1] - 若撇除汇率影响，印尼高速公路项目2025年路费收入与去年持平 [1]

公司财务业绩 - 公司截至2025年12月31日止年度收入为53.22亿港元，同比减少3.88% [1] - 公司股东应占亏损为59.82亿港元，同比扩大45.12% [1] - 公司每股基本亏损为7.98港元 [1] 业务分部表现 - 公司物业销售额（包括合资及联营企业项目）为人民币73.90亿元，较去年下降约41% [1] - 公司印尼高速公路项目2025年录得路费收入港币16.95亿元，较去年下降约4% [1] - 若撇除汇率影响，印尼高速公路项目路费收入与去年持平 [1]

核心观点 - 山东高速集团与工商银行山东省分行举行高层会谈，旨在深化银企战略合作，双方同意在重大项目融资、跨境金融及金融创新等领域加强合作，以实现资源共享与互利共赢，共同服务区域经济高质量发展 [1][3][4][6] 合作背景与基础 - 工商银行是山东高速集团重要的长期金融合作伙伴，双方合作基础深厚且成果丰硕 [3][6] - 山东高速集团对工商银行长期以来的金融支持表示感谢 [3][6] - 工商银行对山东高速集团一直以来的信任与支持表示感谢 [3][6] 未来合作方向 - 双方计划进一步深化在重大项目融资领域的合作 [3][6] - 双方计划进一步深化在跨境金融服务领域的合作 [3][6] - 双方计划进一步深化在金融创新领域的合作 [3][6] - 工商银行表示将立足山东高速集团发展需求，充分发挥金融主业优势，优化并提升金融服务的广度与深度 [3][6] 合作目标与愿景 - 双方旨在通过合作实现资源共享、优势互补和互利共赢 [3][6] - 双方共同目标是服务于全省经济社会的高质量发展，并贡献更大力量 [3][6] - 工商银行计划以高质量金融服务赋能山东高速集团的高质量发展 [3][6]

实际控制人增持完成 - 山西高速实际控制人山西交控集团通过其全资子公司交控金资，已完成股份增持计划，累计增持6,097,400股，占公司总股本0.42%，增持金额合计3,001.04万元[1] - 该增持计划于2025年9月启动，计划在6个月内以不低于3000万元、不高于6000万元的金额增持，目前以略超下限的金额实施完毕[1][2] - 增持完成后，实际控制人山西交控集团的合计持股比例由67.31%上升至67.73%[3][4] 公司历史沿革与定位 - 公司前身为山西三维，是一家化工企业，2016年经山西省国资委重组，置出化工资产并置入高速公路资产，主业变更为高速公路运营[2] - 公司于2018年更名为山西路桥，后于2024年4月再次更名为山西高速，被称为山西省内交通第一股[2] - 实际控制人山西交控集团是山西省唯一的交通全产业链集团，经营管理收费公路6000公里，占全省开通运营高速公路总里程的93.3%，截至2025年9月底总资产约6613亿元[3] 股东结构变化 - 本次增持前，山西交控集团通过山西省高速公路集团和山西路桥建设集团两家全资子公司，合计持有山西高速987,678,555股，占总股本67.31%[3][4] - 通过本次增持，新股东交控金资持有6,097,400股，占总股本0.42%，原两家股东持股数量与比例未变[4] - 增持后，山西交控集团通过三家子公司合计持有山西高速993,775,955股，占总股本比例增至67.73%[4] 重组后的资产收购历程 - 重组时公司置入了榆和高速，该资产在2018年为公司贡献营收8.67亿元，净利润1.76亿元，占当年总营收16.07亿元的重要部分[5] - 2021年10月，公司收购了山西交控集团旗下单公里收费最高、盈利能力最强的平榆高速[5] - 2023年10月，公司以1.79亿元收购了太佳管理100%股权，从而获得了连接晋陕两省的重要桥梁——黄河大桥的运营资产[5] - 2024年12月，公司收购了太原高速公路管理有限公司100%股权，主要资产为太原东服务区和大盂服务区的土地、房屋及加油站[7] - 2025年底，公司完成了对山西交控集团控股的实业集团15%股权的收购，交易价7480万元，该标的2025年前七月营收为11.68亿元，净利润6112.76万元[7] 增持动机与公司前景 - 本次增持是公司2024年更名为山西高速后的首次增持动作[3] - 公司表示，实际控制人增持是基于对公司未来发展的信心和长期投资价值的认可，旨在提振投资者信心，维护投资者利益，促进公司持续、稳定、健康发展[7] - 通过持续的资产收购，公司的资产质量越发优质，业绩越发稳健[7]

春运总体规模与预测数据 - 2026年山东春运周期为40天，预计全省高速公路车流量将突破**9100万辆次**，同比增长**5%**，营业性客运量将达到**5400万人次**，同比增长**3.8%**，均创历史新高 [1] - 春运恰逢9天“史上最长春节假期”，探亲流与旅游流叠加，自驾出行持续升温，预计小汽车出行占比将达**90%** [2] - 客流高峰日预计为节前的2月5日、2月15日以及节后的2月23日、3月4日 [2] 各运输方式运力保障措施 - 公路运输方面，投放省际、市际线路班车**4700辆**，客运包车**1.48万辆**，比平时增加**35%** [2] - 铁路运输方面，在图定开行旅客列车**586.5对**基础上，再安排临客运行线**99.5对** [2] - 民航运输方面，计划起降飞机**5.6万架次**，提供约**900万个**客位，比平时增加**25%** [2] - 水路运输方面，投放船舶运力**152艘**，提供**3.9万个**客位，比去年春运增加**30%** [2] 智慧交通与疏堵保畅策略 - 山东高速集团利用智慧大脑平台分析预测，春节假期高速公路日均车流量约为日常的**2倍**，高峰时段集中在腊月二十七前后及正月初六、初七 [3] - 针对重点路段和枢纽节点实行“一点一策”个性化处置方案 [3] - 近**3万名**员工在岗执勤，配置巡查车、清障车等保障车辆**2192台套**，布设清障点**333处**，增设临时清障救援点**75处** [3] - 深化“一路多方”协同机制，在收费站设置联勤联动工作站，提供一站式服务 [3] 服务设施与公共交通保障 - 全省高速公路服务区将提供**3800余个**充电车位，较去年春运增加**30%以上**，并实行三级应急保障机制 [4] - 所有高速公路服务区免费提供热水、食品加热和手机充电服务，其中**159对**服务区增加免费淋浴服务 [4] - 城市公共交通方面，全省投入城市公共汽电车**4.9万辆**，通过“精准调度+动态响应”机制增加班次密度、延长运营时间 [4] - 建立夜间运力保障机制，对深夜到站列车一对一加派接驳公交 [4] 安全生产与应急准备 - 交通运输系统分阶段组织开展企业自查、县级排查、市级抽查、省级巡查，全面排查整治安全隐患 [5] - 抓好**7类13项**交通运输安全生产重大危险源动态管控 [5] - 全省已组建除雪防滑队伍**887支**，配备除雪装备**5321台**，储备融雪剂**9万余吨**、防滑料**11万余方** [5] - 严格实行日调度和24小时值班值守制度，确保快速响应突发情况 [5]

核心观点 - 春节假期高速公路车流量激增 辽宁交投集团创新性地运用无人机技术进行服务保障 初步构建了“空中巡查、平台指挥、地面响应”的立体化春运保障体系 并计划在“十五五”期间持续深化无人机及AI技术在道路安全保障领域的应用 [1][2] 春节假期交通流量与保障压力 - 春节假期期间 该省高速公路出口流量达到1079.4万台次 日均同比增长36.0% [1] - 车流激增给沿途服务区带来极大压力 沈山高速的凌海、东戴河服务区车流始终处于高位运行状态 [1] 无人机技术应用实践 - 辽宁交投集团启用无人机开展服务保障 以科技手段筑牢安全防线 [1] - 交投集团艾特斯公司与实业公司合作 依托部署在沈山沿线服务区的多处无人机机场 对服务区匝道、停车区域及加油站周边等关键点位开展高频次、全覆盖的空中巡查 [1] - 节日期间 无人机累计安全飞行达100余架次 为地面疏导和处置提供了决策支撑 [1] - 与传统人工巡检相比 无人机具有灵活机动优势 有效弥补了地面巡查的视野盲区 [1] - 针对加油排队拥堵等情况 无人机运营管理平台可为决策层直观呈现服务区立体全貌 增加决策预判准确性 [1] - 艾特斯公司下属的盘古公司组建了专业无人机飞手团队与平台服务保障团队 实时开展联动指挥与统筹协调 [1] 保障体系构建与未来规划 - 通过本次实践 初步构建起“空中巡查、平台指挥、地面响应”的立体化春运保障体系 [1] - 此次探索为高速公路安全运行保障服务提供了实践意义 [2] - “十五五”期间 艾特斯公司将持续进行专业人才培养 拓展无人机及AI技术在道路安全保障领域的应用场景 不断完善全省高速公路的立体化、智能化服务保障体系 [2]

春节假期交通总体运行情况 - 2026年春节假期（2月15日至2月23日）全市旅客运输组织平稳有序，路网、水网总体运行良好 [1] - 交通运输部门共出动巡查人员2084人次，养护巡查车辆1283车小时，出动机械车辆538台次，实施清排障作业28起，保障路网畅通 [2] 旅客运输量数据 - 公路客运量累计140.62万人次，日均15.62万人次，同比上升35.28% [1] - 铁路客运量累计289.25万人次（发送139.83万，到达149.42万），日均32.14万人次，同比上升5.75% [1] - 城市客运中，地铁客运量达1325.2万人次，同比上升9.0% [1] - 城市客运中，有轨电车客运量累计14.98万人次，同比上升25.03% [1] - 水上旅游客运量累计26.98万人次，同比上升36.58% [1] 城市内部交通客运量 - 公共汽车客运量520.34万人次 [1] - 巡游出租车客运量累计85.65万人次 [1] - 公共自行车客运量累计33.96万人次 [1] - 地铁日均最大客运量前三车站为：苏州火车站站（11.2万人次）、广济南路站（8.4万人次）、东方之门站（8.2万人次） [1] 高速公路与路网流量 - 全市高速公路收费站出入口日均总流量为92.79万辆，较去年同期上升13.9% [2] - 苏州市管高速出入口日均总流量为58.31万辆，较去年同期上升16.47% [2] - 普通国省道日均断面总流量约为16.66万辆 [2] - 普通国省道对外通道中，苏锡通道日均断面流量最高，为9.05万辆，占全市总量的54.29% [2]

核心观点 - 湖州地区高速公路运营方推出系列常态化免费服务，旨在提升司乘人员出行体验，服务内容覆盖夜间餐饮、休憩、生活便利及基础医疗等[1][2] 服务内容与时间 - 安吉境内S14杭长（宜）高速天子湖收费站，每晚23时至次日7时为过往司机免费提供热食简餐和休憩场所[1] - S43杭州绕城西复线湖州段乾元收费站，每周二晚为司乘提供免费热食夜宵[1] - 湖州交通集团浙北高速运营公司下辖服务区“司机之家”24小时开放，提供一站式免费服务，包括热水澡、衣物烘干、食物加热、阅览休息、手机充电及应急医药箱等[1] 服务覆盖范围 - “司机之家”分布在多条高速沿线：径山、安吉服务区位于S14杭长（宜）高速，溪龙、孝丰服务区在S12申嘉湖高速，和孚服务区则坐落在S47湖杭高速[1] - G25杭宁高速、G50申苏浙皖高速、S12申嘉湖高速、S13练杭高速、S43杭绕西复线、S9苏台高速（一期）等高速公路沿线大部分收费站常态化免费提供简易维修工具、泡面、热水、药品等应急服务[2] 特色增值服务 - G25杭宁高速青山服务区每月第1天免费提供理发、心电图检查、血常规检查等服务[2] - S13练杭高速德清服务区每月第3周周二提供免费理发服务[2] - S43杭州绕城西复线莫干山服务区每月提供免费剪发，服务台设有联系电话供司乘随时联系需求[2]