文章核心观点 - 高盛报告指出，随着2026年美国经济增长加速，工业、材料和非必需消费品这三大周期性板块的每股收益增长将迎来爆炸性反弹，增速可能超过信息技术板块，市场尚未完全消化这一经济加速前景 [1][4] 周期性板块EPS增长预测 - 工业公司每股收益增长预计将从今年的4%加速至明年的15% [1][2] - 非必需消费品公司每股收益预计将从今年的3%增加到明年的7% [1] - 房地产公司每股收益预计将从今年的5%上升到明年的15% [1] 信息技术板块EPS增长预测 - 高盛预计信息技术公司的每股收益增长将从2025年的26%放缓至2026年的24% [3] 市场表现与仓位 - 截至报告发布前一周四，周期性股票已连续14个交易日飙升并跑赢防御性股票，这是超过15年以来持续时间最长的一次 [4] - 股票市场的仓位表明，投资者预期的增长率更接近2%，远低于高盛2.5%的预测 [4] - 市场似乎还没有完全消化2026年可能出现的经济加速 [4] 整体经济与市场背景 - 高盛预计明年美国整体经济增长将加速，这将有助于推动标普500指数的每股收益增长12% [4] - 标普500指数今年已上涨16%，科技“七巨头”目前约占该指数权重的三分之一 [6] - AI芯片制造商英伟达的股价今年已攀升30% [7] - 投资者仍在争论股市是否正陷入由AI热情推动的投机泡沫 [5] - 高盛此前曾指出，市场可能已经消化了AI带来的大部分潜在收益 [8]

文章核心观点 - 全球股票市场牛市尚未终结 全球股票评级被上调至“具吸引力” [2][3] - 人工智能被视为重要的变革性机遇 是未来全球股市表现的关键驱动因素之一 [2] - 投资者应聚焦长期财务目标并保持投资组合多元化 持续看好优质债券与黄金 [4] 人工智能投资前景 - AI领域资本支出趋势未见放缓 云服务商与AI芯片制造商达成数十亿美元合作协议 [2] - AI需求最终能消化当前产能扩张 到2030年新算力需求将达到当前已安装芯片基数的5倍 [2] - AI投资变现进程仍处早期但采纳率快速提升 率先应用AI的企业已开始显现经济效益 [2] 全球市场投资机会 - 除AI外 美国宏观经济表现好于预期以及美联储降息等政策将为周期性行业带来利好 [3] - 中国科技股评级被上调至“最具吸引力” 中国科技板块及整体中国股市前景向好 [4] - 同时看好日本股市 整体新兴市场以及欧洲市场的部分行业 [4] 长期投资主题与资产配置 - 长期投资维度重点看好三大主题：人工智能 电力资源 长寿经济 [4] - 优质债券若因市场对经济或AI前景担忧升温 将因避险需求获得青睐 [4] - 黄金是有效的组合多元化工具 在对冲市场波动与地缘政治不确定性方面作用有效 [4]