科技行业投资情绪与担忧 - 华尔街对科技股的投资讨论持续占据主导地位 但本月对话转向比以往更为悲观[1] - 最新人工智能模型可能颠覆整个行业 投资者开始讨论可能导致传统蓝筹股覆灭的“软件末日”可能性[1] - 科技领域顶端的“美股七巨头”巨额AI支出预测 引发市场对其大规模资本开支能否在未来利润方面为投资者带来切实成果的担忧[2] 科技领域外的投资机会 - 投资者注意力过度集中于是否应“逢低买入”软件股以及“美股七巨头”能否继续领涨 容易忽视科技领域之外正在形成的投资机会[3] - 材料、必需消费品和能源等传统高收益板块已显示出技术面强势[3] - 医疗保健板块（不包括管理式医疗领域）表现同样跑赢市场[3] 医疗保健行业的看涨理由 - 医疗保健行业的看涨论点自去年以来持续增强 尤其是在科技股投资逻辑变得更为复杂之际[4] - 2024年1月 美国新增13万个就业岗位中 医疗保健行业贡献了8.2万个 占比约63%[4] - 人口显著老龄化趋势将催生对医疗保健服务的更多需求[4] - 若市场处于“调整性”顶部或最坏情况下可能进入熊市 防御性的医疗保健板块传统上是理想的投资领域[5] 医疗保健领域的投资方向 - 阿斯利康公司目前位列Barchart技术观点强度榜单的前1%[5] - 值得关注的医疗保健子板块包括：医疗服务与产品、牙科供应商、生物医药、大型药企以及医疗保健房地产投资信托基金[7] 人工智能主题下的交易选择 - 完全避开人工智能主题几乎不可能 这引出了作者偏好的交易标的[6]

市场整体情绪与展望 - 市场在经历历史性强劲的六个月上涨后出现过度拉伸和情绪亢奋 但近期已进行良好调整 迷因股自10月高点下跌约40% 标普500指数出现自4月以来首次5%的回调[3][4] - 纳斯达克指数或科技板块在今日之前出现自4月以来最严重的超卖状况 为市场设定了更好的起点[5] - 此次迷你回调已结束 市场预计将在年底至明年初继续上涨 驱动力包括其他行业盈利增长扩大和AI持续推动生产力进步[13] 科技行业观点 - 对科技板块仍持积极看法 建议利用近期弱势进行布局 因科技股盈利趋势远强于整体市场[5] - 近期AI交易重新流行 市场再次定价美联储降息 共同推动市场上涨[9] - 市场对AI泡沫和崩盘的讨论过度 近几周的波动更像是轻微碰撞 无需过度担忧[14] 医疗保健行业观点 - 医疗保健行业持仓不足且定价反映悲观情绪 该行业在过去几个月已确立明确底部 最大政策不确定性阶段已过去[6] - 在最近的财报季中 医疗技术、工具、生命科学乃至大型制药公司均显示出相当健康的盈利趋势[7] - 该行业与许多AI交易呈负相关 能为投资组合提供真正的多样性[7] 美联储政策影响 - 美联储12月降息概率从周五的33%升至约70% 市场因此开启反弹[1] - 标普500指数在鲍威尔反驳自动12月降息的评论当日见顶 但随后因AI交易回归和降息预期重燃而上涨[8][9] - 展望未来6至12个月 美联储最终将降息且盈利将增长 这将推动市场走高 无需过于纠结12月是否降息[10] 季节性模式与潜在风险 - 11月历史表现显示 11月20日形成底部 随后出现季节性月末反弹 而11月18日至20日是年内较弱时期[11][12] - 主要风险可能来自未预料事件 例如美联储12月降息概率若从当前80%突然回落至接近零 或有关关税的新闻[15] - 基准展望是市场将在12月迎来上涨 因目前处于季节性积极时期且刚从超卖状态中恢复[16]

市场表现 - 道琼斯指数上涨185点 标普500指数上涨35点 纳斯达克指数上涨120点 小盘股罗素指数上涨20点 市场从上周五的抛售中良好复苏 [1][2] - 第二季度财报季表现强劲 多个行业业绩超预期 企业指引较第一季度有所改善 [2] 经济数据 - 美国第二季度生产率同比增长2.4% 超出预期的1.9% 较第一季度修正后的-1.8%大幅提升420个基点 为2024年第三季度以来最高水平 [3] - 第二季度单位劳动力成本同比增长1.6% 略高于预期的1.3% 较第一季度修正后的6.9%显著下降 [4] - 每周初请失业金人数为22.6万 高于预期的22.1万 但低于6月初的25万 持续申领失业金人数连续11周高于190万 最新数据为197.4万 为2021年11月以来最高水平 [5][6] 公司财报 - 礼来公司第二季度每股收益6.31美元 远超预期的5.61美元 营收155.6亿美元 超出预期5.5% 但股价下跌7% 因新减肥药试验效果不及预期 [7][8] - 华纳兄弟探索公司第二季度每股收益0.63美元 远超预期的亏损0.16美元 营收98.1亿美元 略低于预期0.15% 流媒体新增订阅用户340万 股价上涨3% [9] - 拉夫劳伦公司第一季度每股收益3.77美元 超出预期的3.48美元 营收17亿美元 同比增长14% 直接面向消费者销售额增长13% 股价上涨2.3% [10] 后续关注 - 今日将公布6月批发库存数据 此前为下降0.3% 下午将公布6月消费者信贷数据 此前为增加51亿美元 [11] - 吉利德科学 Twilio 永利度假村 Tripadvisor Take Two Interactive等公司将在盘后公布财报 [11]