市场整体情绪与展望 - 市场在经历历史性强劲的六个月上涨后出现过度拉伸和情绪亢奋 但近期已进行良好调整 迷因股自10月高点下跌约40% 标普500指数出现自4月以来首次5%的回调[3][4] - 纳斯达克指数或科技板块在今日之前出现自4月以来最严重的超卖状况 为市场设定了更好的起点[5] - 此次迷你回调已结束 市场预计将在年底至明年初继续上涨 驱动力包括其他行业盈利增长扩大和AI持续推动生产力进步[13] 科技行业观点 - 对科技板块仍持积极看法 建议利用近期弱势进行布局 因科技股盈利趋势远强于整体市场[5] - 近期AI交易重新流行 市场再次定价美联储降息 共同推动市场上涨[9] - 市场对AI泡沫和崩盘的讨论过度 近几周的波动更像是轻微碰撞 无需过度担忧[14] 医疗保健行业观点 - 医疗保健行业持仓不足且定价反映悲观情绪 该行业在过去几个月已确立明确底部 最大政策不确定性阶段已过去[6] - 在最近的财报季中 医疗技术、工具、生命科学乃至大型制药公司均显示出相当健康的盈利趋势[7] - 该行业与许多AI交易呈负相关 能为投资组合提供真正的多样性[7] 美联储政策影响 - 美联储12月降息概率从周五的33%升至约70% 市场因此开启反弹[1] - 标普500指数在鲍威尔反驳自动12月降息的评论当日见顶 但随后因AI交易回归和降息预期重燃而上涨[8][9] - 展望未来6至12个月 美联储最终将降息且盈利将增长 这将推动市场走高 无需过于纠结12月是否降息[10] 季节性模式与潜在风险 - 11月历史表现显示 11月20日形成底部 随后出现季节性月末反弹 而11月18日至20日是年内较弱时期[11][12] - 主要风险可能来自未预料事件 例如美联储12月降息概率若从当前80%突然回落至接近零 或有关关税的新闻[15] - 基准展望是市场将在12月迎来上涨 因目前处于季节性积极时期且刚从超卖状态中恢复[16]

市场表现 - 道琼斯指数上涨185点 标普500指数上涨35点 纳斯达克指数上涨120点 小盘股罗素指数上涨20点 市场从上周五的抛售中良好复苏 [1][2] - 第二季度财报季表现强劲 多个行业业绩超预期 企业指引较第一季度有所改善 [2] 经济数据 - 美国第二季度生产率同比增长2.4% 超出预期的1.9% 较第一季度修正后的-1.8%大幅提升420个基点 为2024年第三季度以来最高水平 [3] - 第二季度单位劳动力成本同比增长1.6% 略高于预期的1.3% 较第一季度修正后的6.9%显著下降 [4] - 每周初请失业金人数为22.6万 高于预期的22.1万 但低于6月初的25万 持续申领失业金人数连续11周高于190万 最新数据为197.4万 为2021年11月以来最高水平 [5][6] 公司财报 - 礼来公司第二季度每股收益6.31美元 远超预期的5.61美元 营收155.6亿美元 超出预期5.5% 但股价下跌7% 因新减肥药试验效果不及预期 [7][8] - 华纳兄弟探索公司第二季度每股收益0.63美元 远超预期的亏损0.16美元 营收98.1亿美元 略低于预期0.15% 流媒体新增订阅用户340万 股价上涨3% [9] - 拉夫劳伦公司第一季度每股收益3.77美元 超出预期的3.48美元 营收17亿美元 同比增长14% 直接面向消费者销售额增长13% 股价上涨2.3% [10] 后续关注 - 今日将公布6月批发库存数据 此前为下降0.3% 下午将公布6月消费者信贷数据 此前为增加51亿美元 [11] - 吉利德科学 Twilio 永利度假村 Tripadvisor Take Two Interactive等公司将在盘后公布财报 [11]