文章核心观点 - Altus Group 2026年第三季度实现稳健收入增长和调整后EBITDA利润率扩张，软件ARR连续四个季度实现两位数增长 [1][2] - 公司CEO表示软件ARR已连续四个季度实现两位数增长，利润率持续改善，运营和市场推广方式的变革成效日益显现，客户对ARGUS Assist等创新产品的兴趣持续增强，交叉销售改善，降销和流失率朝正确方向发展 [2] - 公司预计2026年将以更聚焦、更高效的业务状态收官，为进入2027年奠定良好基础 [2] - 公司正在稳步推进其中期财务目标，即在2027年底成为合并层面Rule of 40公司（收入增长与调整后EBITDA利润率之和） [10] 第三季度2026财务业绩 - 收入为1.169亿加元，同比增长6.8%（固定汇率基础）[4] - 经常性收入为1.122亿加元，同比增长7.9%（固定汇率基础）[4] - 软件收入为5,810万加元，同比增长14.6%（固定汇率基础）[4] - 软件年度经常性收入（ARR）为2.188亿加元，同比增长14.9%（按报告基础）[4] - 估值管理解决方案（VMS）收入为4,510万加元，同比增长5.9%（固定汇率基础）[4] - VMS年度经常性收入为1.75亿加元，同比增长7.3%（按报告基础）[4] - 持续经营利润为960万加元，去年同期亏损100万加元，变化幅度1,081.8%（按报告基础）[4] - 调整后EBITDA为3,750万加元，同比增长42.4%（固定汇率基础）[4] - 调整后EBITDA利润率为32.1%，同比提升790个基点（固定汇率基础）[4] - 调整后每股收益为0.71加元，同比增长86.8%（按报告基础）[4] - 经营活动提供的净现金为1,050万加元，同比下降53.6%（按报告基础）[4] - 自由现金流为750万加元，同比下降65.8%（按报告基础）[4] - 每股自由现金流为0.22加元，同比下降56.9%（按报告基础）[4] - 融资债务与EBITDA比率为2.05:1，去年同期为1.21:1 [4] - 有机收入增长6.8%（固定汇率基础），剔除Valos收购贡献并调整One11剥离的影响 [5] - 经营活动净现金、自由现金流及每股自由现金流均包含当期和上期终止经营的净现金流 [6] 业务展望与指引 - 公司发布了2026年第四季度指引并收窄了2026财年持续经营业务展望 [7] - 2026财年收入固定汇率增长指引为6.4%-7.0%（此前为5.25%-7.25%），隐含报告金额为4.575亿-4.60亿加元（此前为4.56亿-4.61亿加元）[8] - 2026财年调整后EBITDA利润率扩张指引为600-620个基点（此前为510-610个基点），隐含利润率为28.8%-29%（此前为28%-29%）[8] - 2026年第四季度收入固定汇率增长指引为5%-7%，隐含报告金额为1.195亿-1.22亿加元 [8] - 2026年第四季度调整后EBITDA利润率扩张指引为375-475个基点，隐含利润率为33.5%-34.5% [8] - 收入增长指引以固定汇率有机基础呈现，调整后EBITDA利润率扩张指引以固定汇率持续经营业务整体呈现，隐含报告金额基于2026年9月平均汇率刷新 [8] - 经常性收入约占年初至今总收入的96%，预计将受益于公司目标增长算法，其中约80%的增长由销量和定价驱动，约20%由新客户驱动 [9] - 调整后EBITDA利润率扩张预计主要由运营效率提升和严格的费用管理驱动 [9] 股息与资本配置 - 董事会批准2026年第四季度每股普通股0.15加元的现金股息，将于2027年1月15日支付给2026年12月31日登记在册的股东 [1][11] - 公司确认所有已支付或视为已支付给普通股股东的股息均符合加拿大所得税法第89(14)条及类似省级和地区立法下的"合格股息"条件 [11] 财务报表关键数据 - 第三季度收入为1.169亿加元（2025年同期为1.079亿加元），九个月累计收入为3.378亿加元（2025年同期为3.179亿加元）[22] - 第三季度毛利润为8,698万加元（2025年同期为7,784万加元），九个月累计毛利润为2.464亿加元（2025年同期为2.261亿加元）[22] - 第三季度销售和营销费用为1,513万加元（2025年同期为1,628万加元），研发费用为1,255万加元（2025年同期为1,240万加元），一般及行政费用为2,542万加元（2025年同期为2,521万加元）[22] - 第三季度折旧和摊销为833万加元（2025年同期为933万加元）[22] - 第三季度重组费用为279万加元（2025年同期为683万加元），九个月累计为1,086万加元（2025年同期为1,389万加元）[23] - 第三季度资产出售收益为606万加元（2025年同期为损失91万加元）[23] - 第三季度持续经营每股基本收益为0.28加元（2025年同期为亏损0.02加元），终止经营每股亏损0.46加元（2025年同期为收益0.04加元）[23] - 截至2026年9月30日，现金及现金等价物为9,472万加元，2025年12月31日为4.207亿加元 [24] - 截至2026年9月30日，总资产为8.388亿加元，2025年12月31日为12.503亿加元 [25] - 截至2026年9月30日，总负债为5.428亿加元，2025年12月31日为7.914亿加元 [25] - 截至2026年9月30日，股东权益总额为2.960亿加元，2025年12月31日为4.589亿加元 [25] - 截至2026年9月30日，借款为2.734亿加元，2025年12月31日为1.546亿加元 [25] - 第三季度经营活动净现金为1,047万加元（2025年同期为2,256万加元），九个月累计为3,685万加元（2025年同期为5,102万加元）[27] - 第三季度投资活动净现金为3,968万加元（2025年同期为使用120万加元），九个月累计为4,213万加元（2025年同期为6.365亿加元）[28] - 第三季度融资活动净现金为使用1,742万加元（2025年同期为使用588万加元），九个月累计为使用4.073亿加元（2025年同期为使用3.293亿加元）[27] - 第三季度收购净现金支出为2,038万加元，九个月累计相同 [28] - 第三季度处置终止经营所得（扣除处置现金）为3,599万加元，九个月累计为4,990万加元 [28] - 九个月累计股份注销支出为4.938亿加元（2025年同期为1.78亿加元），包含2026年九个月期间支付的股份回购税540万加元 [28] 非GAAP指标调节 - 第三季度持续经营利润调节至调整后EBITDA：持续经营利润960万加元，加回利息成本净额369万加元、折旧摊销833万加元、重组费用279万加元、资产出售收益净额-606万加元、投资损失38万加元、其他运营费用958万加元、非现金股份补偿367万加元、所得税费用558万加元，得出调整后EBITDA为3,754万加元 [29] - 九个月累计调整后EBITDA为9,083万加元（2025年同期为6,460万加元）[29] - 第三季度调整后每股收益为0.71加元（2025年同期为0.38加元），九个月累计为1.64加元（2025年同期为0.98加元）[32] - 第三季度调整后收益为2,441万加元（2025年同期为1,659万加元），九个月累计为6,102万加元（2025年同期为4,363万加元）[32] - 第三季度加权平均基本股数为3,421万股（2025年同期为4,310万股），九个月累计为3,704万股（2025年同期为4,424万股）[32] - 第三季度自由现金流为748万加元（2025年同期为2,185万加元），九个月累计为3,193万加元（2025年同期为4,734万加元）[35] - 第三季度资本支出为299万加元（2025年同期为71万加元），九个月累计为493万加元（2025年同期为369万加元）[35] - 第三季度每股自由现金流为0.22加元（2025年同期为0.51加元），九个月累计为0.86加元（2025年同期为1.07加元）[36] 固定汇率信息 - 第三季度美元兑加元实际汇率为1.399，固定汇率计算采用1.377；英镑实际汇率为1.881，固定汇率采用1.856；欧元实际汇率为1.610，固定汇率采用1.610；澳元实际汇率为0.988，固定汇率采用0.901 [37] - 2025年第三季度美元兑加元实际汇率为1.377，固定汇率采用1.364；英镑实际汇率为1.856，固定汇率采用1.774；欧元实际汇率为1.610，固定汇率采用1.499；澳元实际汇率为0.901，固定汇率采用0.914 [37] 公司背景 - Altus Group 是商业房地产情报领域的领先提供商，以ARGUS软件为核心，该软件是行业估值和绩效分析的首选工具 [13] - 公司二十多年来一直为商业房地产专业人士提供分析和可信建议，帮助其做出高影响力决策 [13] - 公司解决方案和专业能力被全球商业房地产领导者用于推动绩效和管理风险 [13] 会议电话与网络直播 - 公司于2026年11月5日（周四）美国东部时间下午5:00举行第三季度业绩电话会议和网络直播 [12] - 网络直播链接为https://events.q4inc.com/attendee/774066131，免费电话为1-833-461-5787（会议ID：774 066 131）[12] - 重播可在公司投资者关系网站获取 [12]