GrowGeneration (NasdaqCM:GRWG) 2026 Conference June 23, 2026 10:00 AM ET Speaker1Good day. Welcome to the iAccess Alpha Virtual Best Ideas Summer Investment Conference 2026. Our next presenting company is GrowGeneration Corp. If you'd like to ask a question during the webcast, you may do so at any point during the presentation by clicking on the Ask Question button on the left side of your screen. Type your question into the box and click send. I'd now like to turn the floor over to today's host, Darren Lam ...

公司概况与业务模式 - Local Bounti Corporation (LOCL) 是一家专注于通过其专利的堆叠与流动技术进行品牌新鲜农产品商业化的受控环境农业公司 [1] - 公司成立于2018年8月，总部位于蒙大拿州汉密尔顿，其公开上市源于2021年11月19日与Leo Holdings III Corp.的业务合并，股票在纽约证券交易所上市，代码为LOCL [1] - 公司运营模式结合了垂直苗圃生产和受控环境温室种植，以更受控的方式生产食品，主要产品包括活体生菜、绿叶蔬菜、散叶生菜和沙拉套装 [1] - 公司的发展历程经历了几个阶段：首个蒙大拿州设施于2020年下半年投入商业运营，2021年第四季度在纽交所上市，通过收购Pete's进入加利福尼亚州和佐治亚州市场，并于2024年新增了专门建造的华盛顿州和德克萨斯州设施 [1] - 到2025-26年，公司的发展重点从早期的产能建设转向围绕设施利用率、零售商承诺、产品扩展和技术驱动的产量提升的更广泛网络模式 [1] 产品组合与扩展 - 公司产品组合以生菜和绿叶蔬菜为核心，并不断增加旨在获得更广泛货架展示空间的增值零售产品 [2][3] - 核心产品包括活体黄油生菜、散叶生菜、包装绿叶蔬菜、水芹、芝麻菜、嫩叶产品、有机和常规品种以及沙拉套装 [3] - 产品已从核心的活体生菜扩展到超过25种零售产品，涵盖包装绿叶蔬菜、水芹、芝麻菜、即食混合菜、沙拉套装以及有机/常规产品，这为公司带来了在新鲜和增值农产品形式上更广泛的货架空间机会 [3] - 2025年，公司在华盛顿州帕斯科和德克萨斯州芒特普莱森特设施成功推出后，继续扩大了芝麻菜的种植 [2] - 公司面向消费者的产品组合包括活体蔬菜、绿叶蔬菜、沙拉套装和香草，强化了超越单一生菜单品库存单位的零售品牌架构 [2] - 公司的品牌主张强调非转基因和温室新鲜洁净 [3] 生产网络与设施 - 公司运营着一个分布在传统温室资产和新型堆叠与流动技术设施的生产网络，其中佐治亚州、德克萨斯州和华盛顿州代表了当前最先进的运营基地 [3] - 设施布局包括：蒙大拿州汉密尔顿的总部和闲置土地；加利福尼亚州卡平特里亚和奥克斯纳德的加州生产设施；佐治亚州拜伦的生产设施；德克萨斯州芒特普莱森特的生产设施；华盛顿州帕斯科的生产设施 [3] - 佐治亚州、德克萨斯州和华盛顿州的设施配备了堆叠与流动技术，而蒙大拿州和加利福尼亚州的设施为传统设施 [3] - 佐治亚州、德克萨斯州和华盛顿州的设施正以全部可收获产能运行，且所有运行产能均已承诺给客户 [3] - 公司正在评估额外的产能扩张，包括中西部计划，具体取决于与零售商的讨论和针对特定产品的承诺 [3] 核心技术 - Stack & Flow Technology 是公司的核心生产架构，旨在结合垂直农业的作物轮换优势与温室生产的规模和自然光优势 [4] - 该系统始于一个堆叠式垂直苗圃，在早期生长阶段在受控且空间高效的环境中培育幼苗，然后将植物转移到温室中进行最终生产，利用自然光及温度、湿度、二氧化碳、养分、pH平衡和灌溉等受控变量支持其成熟 [4] - 该架构似乎能适应主要的温室种植系统，包括深水养殖、水槽技术和滚动栽培床形式，这支持了产品库存单位的多样性和潜在的改造灵活性 [4] - 新的人工智能和计算机视觉层通过分析植物生长和环境数据，然后利用机器学习和自动控制来提高不同种植周期的一致性、产量和生产精度，从而扩展了这一架构 [4] - 2026年2月，公司的知识产权基础通过美国专利第12,557,741号得到加强，该专利涵盖了使用计算机视觉、机器学习和自动化环境控制来优化垂直苗圃和温室种植阶段植物生长的方法 [5] - 公司的技术优势不仅限于设施硬件，随着更多设施以商业规模运营，每个种植周期产生的数据有助于完善种植方案、标准化操作实践、更早识别植物健康问题并提高跨地域的一致性 [5] 商业与销售策略 - 公司的商业模式围绕直接的零售商关系、广泛的零售门店覆盖以及将区域生产能力与承诺需求相匹配的策略构建 [5] - 产品通过直接与蓝筹零售客户的关系，销往美国35个州约13,000个零售门店，主要客户包括Albertsons, Sam's Club, Kroger, Target, Walmart, Whole Foods, Brookshire's, 和 H-E-B [5] - 零售是主要渠道，辅以会员店和餐饮服务渠道，与全国知名分销商同地协作有助于利用现有分销网络并减少重复货运 [5] - 这种以零售为重点的策略也有助于改善公司的渠道组合，该组合通常具有更有利的定价和利润结构 [5] 环境、社会及治理与可持续性 - 公司的ESG足迹植根于其受控环境农业模式，该模式旨在降低新鲜农产品的资源密集度和供应链风险 [5] - 公司称其种植方法比传统农业减少90%的土地使用和90%的用水，同时减少杀虫剂和除草剂的使用，并支持生产更新鲜、保质期更长、更接近终端市场的产品 [5] - 其ESG信息将业务与联合国17项可持续发展目标中的12项联系起来，包括清洁水、可持续基础设施、负责任消费、气候行动、水下生物、陆地生物和伙伴关系 [5] - 可持续性主张具有商业相关性，因为零售商和消费者越来越重视结合了新鲜度、可追溯性、更低资源使用和更短食物里程的农产品 [5] - 对LOCL而言，可持续性是其商业模式本身的一部分，直接关系到公司如何在受控环境农业市场中种植、分销和定位其产品 [5]