公司介绍与业务构成 - 公司为第一太平 来自香港 在德意志银行虚拟投资者会议上进行展示 [1] - 公司首席投资者关系与可持续发展兼副总监为John Ryan 负责与股东及更广泛的投资者群体沟通 [2] - 公司主要运营子公司包括Indofood 其为全球最大的小麦基方便面生产商 [4] - Indofood Consumer Branded Products为生产方便面的子公司 该子公司亦独立上市 [4] - Metro Pacific Investments为一家私人持有公司 公司持有其近50%股份 这家控股公司总部位于马尼拉 [5] - Metro Pacific Investments控制着菲律宾最大的电力分销商以及最大的非政府所属收费公路运营商 [5] 财务报告信息 - 公司每年仅发布两次财报 因此投资者目前仅能获取其上半年业绩 [3] - 多家主要运营子公司将在本周及下周公布其9个月业绩数据 [3]

核心观点 - 立陶宛国家能源监管委员会批准了Energijos skirstymo operatorius 2026年电价上限决议 收入上限设定为3.769亿欧元 较2025年增长17.0% [1][2] - 收入上限增长主要由更高的电网投资驱动 这导致附加关税成分、投资回报以及折旧摊销增加 [2] 监管决议关键数据 - 2026年允许收入上限为3.769亿欧元 2025年为3.216亿欧元 绝对增长5530万欧元 增幅17.2% [2][3] - 监管资产基础从2025年的15.405亿欧元增至2026年的16.551亿欧元 增长1.146亿欧元 增幅7.4% [3] - 加权平均资本成本从2025年的5.82%微降至2026年的5.77% 下降0.05个百分点 [3] 收入上限变动驱动因素 - 监管折旧摊销从2025年的8860万欧元增至2026年的9780万欧元 增长920万欧元 增幅10.4% [3] - 附加关税成分从2025年的3750万欧元大幅增至2026年的5180万欧元 增长1430万欧元 增幅38.0% [2][3] - 收入上限变动源于十年投资计划中更高的网络投资 以及2025年较高回报导致的临时监管差异减少 [2]