2026年宏观经济展望 - 2026年经济增长预计将略高于趋势水平，但不会非常强劲，整体将是相当不错的一年 [2][3] - 预计美联储将在12月降息一次，随后因经济增长加速而暂停一段时间，待新主席上任后可能再降息两次 [3][4] - 2026年第一季度通胀将略有上升，但全年通胀预计将减速 [4] - 消费者状况，特别是中低端消费者，将在报税季因税收优惠而得到改善 [3] 人工智能对经济的影响 - 目前与资本支出相关的AI支出规模约占GDP的1.5%，远低于历史上3.5%至4.5%的投资泡沫水平 [6] - AI对经济增长的贡献约占当前所见GDP增长的四分之一，是重要但非决定性的驱动力 [7] - 尽管存在对AI领域过度投资的担忧，但目前并未达到泡沫或过热状态，但增长正从依赖现金流转向更多依赖债务融资，风险有所增加 [9][10] - 2026年企业资本支出可能保持强劲，因企业不愿在投资周期中落后，但AI的真实经济效益需要更长时间才能显现 [10][11] 劳动力市场与就业 - 2026年就业增长预计将小幅加速，特别是在零售、金融、休闲和制造业等周期性经济领域 [18] - 预计2026年就业增长平均每月约为8万人，高于近期平均约7万人（若缩短时间窗口则接近6万人）的水平 [19] - 2026年就业增长的改善将源于经济不确定性的缓解和整体经济活动的触底回升，而移民、AI和经济放缓等2024年的不利因素将转为轻微的顺风 [19][20] - 9月非农就业报告显示就业人数强劲增长11.9万人，其中教育和医疗保健行业增长显著，建筑业就业也大幅增加 [21][22][23] 美联储政策与领导层展望 - 即使新任主席立场偏鸽派，美联储政策也需委员会投票决定，在通胀仍处高位且利率接近中性水平的环境下，推行更宽松的货币政策将更加困难 [13][14] - 预计美联储在12月降息后，可能只会再降息约两次 [14][15] - 关于美联储独立性和公信力的担忧仍然存在，但已较之前有所缓解，迹象显示委员会成员在关键投票上趋于一致 [15][16][17] 近期经济数据与政府停摆影响 - 第三季度GDP增长率约为4.2%，第二季度约为4%，显示经济在政府停摆前保持强劲势头 [25] - 9月失业率升至4.4%，但同时劳动力参与率大幅上升，表明有更多人进入劳动力市场寻找工作，这被视为积极信号 [26][27][28] - 政府停摆预计将使GDP增长减少1%至1.5%，并对第四季度经济构成强劲逆风，其破坏性影响可能尚未完全显现 [30][32][33] - 在9月就业报告发布前，CPI数据远好于预期，曾为再次降息提供支持 [30][31]

美股市场表现 - 道琼斯指数上涨0.72%至45,109.99点 单日涨幅超过300点 [1] - 纳斯达克指数上涨0.37%至21,177.85点 标普500指数上涨0.53%至6,404.23点 [1] - 通信服务板块领涨0.9% 信息技术板块上涨0.2% [1] 个股异动 - BJ's Wholesale Club第二季度营收53.8亿美元(同比增长3.4%) 低于市场预期的54.8亿美元 股价下跌约7% [2] - 公司调整后每股收益1.14美元 超出分析师共识预期1.09美元 [2] - EpicQuest Education因上半年财务业绩同比增长 股价暴涨176%至1.50美元 [9] - ModivCare在申请第11章破产保护并获担保贷款人1亿美元投资承诺后 股价飙升60%至0.90美元 [9] - PMGC Holdings股价上涨66%至3.14美元 [9] - Aptorum Group股价下跌39%至2.60美元 前一日曾暴涨234.65% [9] - 180 Life Sciences股价下跌35%至3.14美元 前一日已下跌8% [9] - 5E Advanced Materials宣布831万美元公开发行后 股价下跌23%至3.55美元 [9] 大宗商品市场 - 原油价格上涨0.4%至63.74美元 [4] - 黄金价格下跌0.2%至3,376.20美元 [4] - 白银下跌0.3%至37.970美元 铜价微涨0.1%至4.4480美元 [4] 全球股市 - 欧洲STOXX 600指数上涨0.4% 西班牙IBEX 35指数涨0.5% [5] - 英国富时100指数涨0.3% 德国DAX 40指数涨0.1% 法国CAC 40指数涨0.3% [5] - 亚洲市场涨跌互现：日经225微涨0.05% 恒生指数涨0.93% 上证综指涨1.45% 印度Sensex指数跌0.85% [6] 经济数据 - 贝克休斯石油钻井平台数量报告将于当日发布 [7]