财务数据和关键指标变化 - 第四季度合并营收为4550万美元，同比下降10.4% [11] - 全年合并营收为1.914亿美元，同比下降3.8% [15] - 第四季度GAAP净利润为100万美元或每股摊薄收益0.08美元，上年同期为30万美元或每股0.02美元 [14] - 全年GAAP净利润为60万美元或每股摊薄收益0.05美元，上年同期为340万美元或每股0.28美元 [16] - 第四季度非GAAP净利润为250万美元或每股摊薄收益0.21美元，上年同期为280万美元或每股0.23美元 [15] - 全年非GAAP净利润为860万美元或每股摊薄收益0.72美元，上年同期为860万美元或每股0.71美元 [17] - 第四季度毛利润为1290万美元，同比下降12.5%，毛利率同比下降70个基点 [13] - 全年毛利润为5310万美元，同比下降4.6%，毛利率与上年持平 [16] - 第四季度产生了70万美元的遣散费和财务与会计转型成本，上年同期为210万美元 [15] - 2025全年产生了500万美元的遣散费和财务与会计转型成本，上年同期为210万美元 [17] - 截至2025年12月31日，公司持有现金3650万美元，无银行债务，循环信贷额度下可用资金为1990万美元 [18] - 截至2025年12月31日，应收账款周转天数（DSO）为54天，与一年前持平，处于目标范围内 [19] - 第四季度以平均每股7.2美元的价格回购了约70万美元的公司普通股，全年以平均每股7.49美元的价格回购了约220万美元 [19] - 董事会已授权一项新的股票回购计划，自2026年2月16日起生效，授权回购总额最高达500万美元的公司普通股 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - **IT人员配置服务业务**：第四季度营收为3770万美元，同比下降7% [6][11]；全年营收为1.581亿美元，同比下降2.6% [15] - IT人员配置业务第四季度平均账单费率创历史新高，达到87.32美元 [7][11] - IT人员配置业务第四季度可计费顾问人数为840人，较2024年第四季度减少了168人，降幅达16.7% [11][24] - **数据与分析服务业务**：第四季度营收为780万美元，同比下降24% [7][12]；全年营收为3330万美元，同比下降9.1% [16] - 数据与分析服务业务第四季度订单额为1130万美元，上年同期（考虑项目撤销后）为820万美元，同比增长近37% [8][12] - 第四季度订单额中包含了280万美元的项目撤销影响 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司计划重点聚焦并加倍投入的行业领域包括健康科学、金融服务以及零售和消费市场 [30] - 公司目标客户群为全球2000强企业 [30] - 第四季度订单需求基础广泛，在医疗保健、金融服务和消费领域的客户中取得了进展，并积极寻求跨行业的重大转型计划和机会 [47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2025年的三大转型重点是：动员领导团队、明确发展方向、推动组织向该方向前进 [5] - 2026年三大优先事项是：实现长期可持续增长、为客户释放巨大价值、投资构建真正差异化的能力 [9] - 公司战略是建立一家“AI优先”的服务公司 [9] - 公司认为市场正处于十字路口，传统商业模式正受到AI的颠覆，领先的AI超大规模提供商正变得更加以企业为中心 [8] - 公司通过“EDGE”（效率驱动增长与扩张）计划重塑成本结构，优化资源配置，并为未来能力释放投资能力 [17] - 公司正在建立行业解决方案实践，构建AI驱动的、行业主导的工作流，帮助客户在AI优先的世界中重塑自身 [6] - 公司正在扩大数据平台的构建和扩展，将GCP和Snowflake的合作关系提升到新水平，并巩固与Informatica的合作伙伴关系 [6] - 公司正在将人员配置顾问定位为客户AI现代化旅程的推动者，而不仅仅是提供人力 [7] - 公司认为2025年是打基础的一年，2026年将是执行和投资的一年 [9][29] - 公司正在重新调整商业模式，围绕“用AI转型”、“用AI加速”和“用AI重塑”这三类服务来构建 [31] - 公司正在从市场进入和交付模式两方面进行商业和交付模式的重塑 [32] - 公司正在加大对人员的投资，使其组织为AI做好准备 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年市场背景充满挑战，客户对技术预算持谨慎态度，同时通过审慎的可自由支配支出来尽力推进现代化议程 [5] - 尽管面临收入压力，但公司在第四季度和全年实现了稳定的利润率，这反映了公司在加强定价纪律、收紧运营控制和关注收入质量方面做出的审慎选择 [5] - 宏观背景持续波动，地缘政治和宏观经济因素正在对贸易、监管框架等影响企业决策的领域产生重大变化 [34] - 此类政策转变的影响通常需要一两个季度才能完全反映在客户的支出行为和IT预算决策中 [34] - 进入2026年第一季度，管理层未看到任何令其担忧的剧烈转变或压力，客户表现出合理的信心，并持续关注现代化和加速其转型旅程 [35][36] - 尽管短期可见度仍然有限，但潜在的需求驱动因素并未减弱，客户仍需向前推进 [36] - 公司看到越来越多的公司不再仅仅进行试点，而是正在加速扩大其组织内的AI应用规模 [31] - 公司认为，拥有强大基本面和前瞻性领导力、能够快速转向新事物的公司将在长期内建立更可持续的护城河 [8] 其他重要信息 - 公司员工总数为1488人 [25] - IT人员配置业务顾问人数下降主要受两大因素驱动：一是前十大客户之一在第四季度对所有供应商实施内部化策略的影响，预计此影响将持续到2026年上半年；二是公司主动退出非战略性人员配置岗位，专注于收入质量和高利润交易 [12] - 数据与分析服务业务收入下降主要由于2024年部分项目的积压工作被撤销 [7][12] - 财务与会计转型已完成，预计未来不会产生更多重大转型或遣散成本 [26] - 公司已为AI和分析解决方案组建了高级领导团队，并开始在银行和金融服务领域招聘负责人以拓展新客户 [28] - 公司计划从2026年第一季度开始，在服务产品、市场进入战略和领导力方面进行不成比例的投资 [29] - 公司拥有强大的现金流，主要得益于稳健的运营现金生成和较低的资本支出，这反映了营运资本的显著改善 [54] - 公司计划将现金用于战略优先事项，包括持续的股票回购计划，以及投资于合作伙伴关系、能力建设，并在有机会时进行收购 [54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 截至季度末的顾问人数和员工总数是多少？ [24] - 截至2025年12月，可计费顾问人数为840人，员工总数为1488人 [24][25] 问题: 一次性费用和遣散费是否已经结束？ [26] - 财务与会计转型已完成，与重组相关的大部分遣散费也已处理完毕，预计未来不会有更多重大或显著的成本影响 [26] 问题: 在完成成本削减后，预计2026年相比2025年能节省多少费用（不包括一次性项目）？ [27] - EDGE计划旨在释放投资能力，其效率部分（成本优化、流程简化等）的大部分成果已在2025年第四季度实现 [28] - 2026年将是执行和投资之年，从第一季度开始，公司计划在服务产品、市场进入战略和领导力方面进行不成比例的投资，重点将转向人才提升、能力建设和市场扩张 [28][29] 问题: 2026年和2027年的总体计划是什么？目标是增加收入还是增加利润？ [30] - 增长是首要任务，2025年的所有转型工作都是为了推动增长 [30] - 公司已明确了服务谁（聚焦特定行业和全球2000强客户）、提供什么（AI优先世界中的重塑服务）以及如何服务（重塑商业和交付模式）这三个基本问题 [30][31][32] - 未来方向是转向新的AI领域，并建立能够实现可持续增长的可信模式 [32] 问题: 考虑到当前的IT咨询和人员配置市场环境，公司今年能否实现增长？ [34] - 宏观背景依然波动，但管理层在2026年第一季度与客户的讨论中，并未看到任何令人担忧的剧烈转变或压力 [35] - 客户表现出合理的信心，并持续关注现代化和加速其转型旅程，潜在需求驱动因素并未减弱 [36] - 公司相信自己有能力帮助客户推进转型 [36] 问题: 顾问人数的减少如何影响SG&A水平？第四季度的SG&A水平是否是合理的季度运行率？ [42] - 从EDGE计划来看，公司已实现了预期的效率，因此第四季度的SG&A水平在管理层看来是相当高效的 [42] - 但EDGE计划包含效率部分和投资部分，从第一季度开始，公司计划在AI和分析领域的人才、能力建设和市场扩张方面进行超常投资 [42] 问题: 账单费率的改善情况如何？未来有何潜在上升空间？ [43] - 顾问人数下降了16.7%，但收入仅下降7%，这得益于对收入质量的关注 [44] - 公司有意识地选择了利润更高、账单费率更高的项目，而非低利润的人员配置，这反映在平均账单费率上升至87.32美元 [46] - 公司打算继续这一策略，同时专注于扩大现有客户关系和为人员配置业务创造新渠道 [46] 问题: 第四季度末的订单趋势如何？不同客户垂直领域有何表现？ [46] - 第四季度订单额超过1130万美元（上年同期考虑项目撤销后为820万美元） [47] - 需求基础广泛，在医疗保健、金融服务和消费客户中取得了进展，并积极寻求跨行业的重大转型机会 [47] - 强劲的续约订单反映了客户对公司持续交付价值能力的信心，这为公司向现有客户更深入地推广AI转型服务提供了平台和机会 [50][51] 问题: 如何考虑现金使用的优先顺序？是否有并购活动的意愿或考虑？ [53] - 公司现金流强劲，主要得益于稳健的运营现金生成和较低的资本支出，营运资本（特别是应收账款和应计负债）有显著改善 [54] - 公司将继续保守管理现金，资产负债表无债务，并计划将现金用于战略优先事项 [54] - 除持续的股票回购计划外，更大一部分现金将用于投资，包括合作伙伴关系、能力建设，并在有机会时进行收购 [54]

财务数据和关键指标变化 - **第四季度收入**：2025年第四季度综合收入为4550万美元，同比下降10.4% [11] - **全年收入**：2025年全年综合收入为1.914亿美元，同比下降3.8% [15] - **第四季度净利润**：GAAP净利润为100万美元，或每股摊薄收益0.08美元，而去年同期为30万美元或0.02美元 [14] - **全年净利润**：GAAP净利润为60万美元，或每股摊薄收益0.05美元，而去年同期为340万美元或0.28美元 [16] - **非GAAP净利润**：第四季度非GAAP净利润为250万美元或每股0.21美元，去年同期为280万美元或0.23美元 [15]；全年非GAAP净利润为860万美元或每股0.72美元，与去年同期的860万美元或0.71美元基本持平 [17] - **第四季度毛利润**：为1290万美元，同比下降12.5% [13] - **第四季度毛利率**：同比下降70个基点，主要受业务组合变化和数据与分析服务收入占比下降影响 [13] - **全年毛利润**：为5310万美元，同比下降4.6% [16] - **全年毛利率**：与去年同期基本持平 [16] - **一次性成本**：第四季度产生70万美元的遣散费及财务与会计转型成本，而2024年第四季度为210万美元 [15]；2025年全年产生500万美元的遣散费及财务与会计转型成本，而2024年为210万美元 [17] - **现金流与财务状况**：截至2025年12月31日，公司持有3650万美元现金，无银行债务，循环信贷额度下尚有1990万美元可用资金 [18] - **应收账款周转天数**：截至2025年12月31日为54天，处于目标范围内，与一年前持平 [19] - **股票回购**：第四季度以平均每股7.2美元的价格回购了约70万美元的普通股 [19]；全年以平均每股7.49美元的价格回购了约220万美元的普通股 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - **IT人员配置服务**： - 第四季度收入为3770万美元，同比下降7% [6][11] - 全年收入为1.581亿美元，同比下降2.6% [15] - 第四季度可计费顾问人数为840人，较2024年第四季度减少168人，同比下降16.7% [11][24] - 平均账单费率创历史新高，达到87.32美元 [7][11] - **数据与分析服务**： - 第四季度收入为780万美元，同比下降24% [7][12] - 全年收入为3330万美元，同比下降9.1% [16] - 第四季度订单额为1130万美元，较去年同期的820万美元（已考虑280万美元的项目逆转）增长近37% [8][12][47] 各个市场数据和关键指标变化 - **行业聚焦**：公司计划在健康科学、金融服务以及零售和消费市场等行业领域加倍投入 [30] - **客户定位**：公司正重新聚焦于服务全球2000强客户 [30] - **市场需求**：尽管宏观环境充满挑战，但客户对现代化和加速AI旅程的关注仍在持续，潜在需求驱动因素并未减弱 [35][36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - **战略转型**：2025年是打基础的一年，重点是动员领导团队、明确发展方向 [5]；2026年将是执行和投资的一年，目标是建立一家AI优先的服务公司 [9][29] - **AI战略**：公司正在构建由AI驱动、以行业为主导的工作流程，帮助客户在AI优先的世界中重塑自身，无论是加速、转型还是重新构想 [6][31] - **核心能力建设**：扩展数据平台构建和规模化，深化与GCP和Snowflake的合作关系，并巩固与Informatica的现有合作伙伴关系 [6] - **EDGE计划**：于2025年第三季度启动的“效率驱动增长与扩张”计划，旨在重塑成本结构、优化资源配置，并为未来竞争优势释放投资能力 [17][18] - **组织与运营模式**：公司正在进行重组，转向以AI为中心的新工作方式，并调整商业和交付模式以适应客户需求 [30][32] - **行业竞争环境**：市场正处于十字路口，传统商业模式正受到AI的颠覆，随着OpenAI和Anthropic等领先的AI超大规模企业更加关注企业市场，这种颠覆正在加速 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - **经营环境**：2025年市场背景充满挑战，客户对技术预算持谨慎态度，同时通过审慎的可自由支配支出来推动其现代化议程 [5]；宏观背景依然波动，地缘政治和宏观经济因素正在影响企业决策 [34] - **未来前景**：管理层对2026年的方向清晰，对战略有信念，对执行和赢得市场的能力有信心 [9]；尽管近期能见度有限，但未看到客户支出行为出现根本性转变或令人担忧的压力，客户表现出合理的信心 [35][36] 其他重要信息 - **人员规模**：截至2025年12月，公司员工总数为1488人 [25] - **成本优化完成**：财务和会计转型已完成，预计未来不会产生更多重大的转型或遣散成本 [26] - **新股票回购计划**：董事会已授权一项新的股票回购计划，自2026年2月16日起生效，公司可回购总值高达500万美元的普通股 [20] - **投资重点**：从2026年第一季度开始，公司将不成比例地投资于产品供应、市场进入战略和领导力建设 [29]；现金将优先用于战略投资，包括能力建设、人才获取、合作伙伴关系，以及在有机会时进行收购 [54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 截至季度末，公司有多少名顾问和员工总数？ [24] - 截至2025年12月，IT人员配置服务的可计费顾问人数为840人，员工总数为1488人 [24][25] 问题: 一次性费用和遣散费是否已经结束？ [26] - 财务和会计转型已完成，与重组相关的大部分遣散费也已处理完毕，预计未来不会产生更多重大的一次性成本 [26] 问题: 在实施成本削减后，预计2026年能节省多少费用（不包括一次性项目）？ [27] - EDGE计划的效率部分已在2025年第四季度基本实现，释放出的能力将用于再投资；从2026年第一季度开始，公司将重点加大对人才、能力建设和市场扩张的投资，而非进一步的成本节约 [28][29] 问题: 2026年和2027年的宏伟计划是什么？是增加收入还是提高利润？ [30] - 增长是首要任务，所有转型工作都服务于推动增长这一核心目的；战略重点是明确服务对象（特定行业和全球2000强客户）、服务内容（帮助客户在AI优先世界中重塑自身的解决方案）以及服务方式（商业和交付模式） [30][31][32] 问题: 考虑到当前的IT咨询和人员配置市场环境，公司今年能否实现增长？ [34] - 宏观环境依然波动，但截至目前，管理层在2026年第一季度并未看到客户支出行为出现根本性转变或令人担忧的压力；客户表现出合理的信心，并持续关注现代化和AI旅程的加速，潜在需求驱动因素并未减弱 [34][35][36] 问题: 顾问人数的减少如何影响SG&A水平？第四季度的SG&A水平是否是合理的季度运行率？ [42] - 通过EDGE计划，公司已实现预期的效率提升，第四季度的SG&A水平被认为是相当高效的；从2026年第一季度开始，公司将加大对人才、能力建设和AI与分析领域市场扩张的投资，因此SG&A水平可能会因这些投资而发生变化 [42] 问题: 账单费率的改善情况如何？未来还有哪些上行潜力？ [43] - 公司专注于收入质量，有意识地选择利润率更高、账单费率更高的项目，这反映在平均账单费率上升至87.32美元；这一战略将继续执行，同时专注于扩大现有客户关系和创造新的业务渠道 [44][46] 问题: 第四季度末的订单趋势如何？不同客户垂直领域的情况怎样？ [46] - 第四季度订单额为1130万美元，需求基础广泛，在医疗保健、金融服务和消费领域的客户中取得了进展，并正在积极寻求跨行业的大型转型机会 [47][48]；强劲的续约反映了客户的持续信任，并为公司向现有客户推广AI转型提供了平台 [50][51][52] 问题: 公司现金状况良好，除了EDGE计划，现金使用的优先顺序是什么？是否有并购的考虑？ [53] - 公司现金流强劲，资产负债表无负债；现金将优先用于战略投资，包括持续股票回购、能力建设、人才获取、合作伙伴关系，以及在有机会时进行收购 [54]

财务数据和关键指标变化 - **第四季度收入**：2025年第四季度合并收入为4550万美元，同比下降10.4% [12] - **全年收入**：2025年全年合并收入为1.914亿美元，同比下降3.8% [15] - **第四季度毛利润**：为1290万美元，同比下降12.5%，毛利率较2024年第四季度下降70个基点 [14] - **全年毛利润**：为5310万美元，同比下降4.6%，全年毛利率与上年基本持平 [16] - **第四季度GAAP净利润**：为100万美元或每股摊薄收益0.08美元，高于上年同期的30万美元或0.02美元 [14] - **全年GAAP净利润**：为60万美元或每股摊薄收益0.05美元，低于上年同期的340万美元或0.28美元 [16] - **第四季度非GAAP净利润**：为250万美元或每股摊薄收益0.21美元，低于上年同期的280万美元或0.23美元 [15] - **全年非GAAP净利润**：为860万美元或每股摊薄收益0.72美元，与上年同期的860万美元或0.71美元基本持平 [17] - **一次性成本**：2025年第四季度产生70万美元的遣散费及财务与会计转型成本，2025年全年产生500万美元，而2024年第四季度和全年均为210万美元 [15][17] - **现金状况**：截至2025年12月31日，公司持有3650万美元现金，无银行债务，循环信贷额度下尚有1990万美元可用资金 [18] - **应收账款天数**：截至2025年12月31日为54天，处于目标范围内，与一年前持平 [19] - **股票回购**：第四季度以平均每股7.2美元的价格回购了约70万美元公司普通股，全年以平均每股7.49美元的价格回购了约220万美元 [19] - **新回购授权**：董事会于2026年2月16日授权了一项新的股票回购计划，总金额最高达500万美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - **IT人员配置服务**： - 第四季度收入为3770万美元，同比下降7% [7][12] - 全年收入为1.581亿美元，同比下降2.6% [15] - 第四季度可计费顾问人数为840人，较2024年第四季度减少168人，降幅16.7% [12][24] - 第四季度平均账单费率创历史新高，达到87.32美元 [8][12] - **数据与分析服务**： - 第四季度收入为780万美元，同比下降24% [8][13] - 全年收入为3330万美元，同比下降9.1% [16] - 第四季度订单额为1130万美元，较上年同期的820万美元（已考虑280万美元项目逆转）增长近37% [9][13] - 收入下降主要由于2024年部分项目的积压工作逆转 [8][13] 各个市场数据和关键指标变化 - **行业聚焦**：公司已确定重点深耕的行业领域，包括健康科学、金融服务以及零售和消费市场 [31] - **客户目标**：公司计划重新聚焦于服务全球2000强客户 [31] - **市场需求**：需求广泛，第四季度在医疗保健、金融服务和消费领域的客户方面均取得进展 [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - **战略转型**：2025年是公司的奠基之年，重点在于动员领导团队、明确发展方向并推动组织向该方向前进 [6] - **2026年重点**：2026年将是执行之年，三大优先事项是：实现长期可持续增长、为客户释放巨大价值、投资构建真正差异化的能力以赢得未来 [10] - **AI战略**：公司致力于构建一家“AI优先”的服务公司，帮助客户在AI优先的世界中重塑自身，无论是通过AI加速、转型还是重新构想 [7][10] - **能力建设**： - 扩展了数据平台的构建和规模化，提升了与GCP和Snowflake的合作关系，并巩固了与Informatica的合作伙伴关系 [7] - 建立了行业解决方案实践，构建由AI驱动的、行业主导的工作流程 [7] - 正在为AI和分析解决方案组建高级领导团队，并招聘银行和金融服务领域的领导者以拓展新客户 [28] - **效率计划**：启动了名为“EDGE”（效率驱动增长与扩张）的倡议，旨在优化成本结构、精简资源配置，并为未来能力释放投资空间 [17] - **竞争环境**：市场正处于十字路口，传统商业模式正受到AI的颠覆，随着OpenAI和Anthropic等领先的AI超大规模企业更加关注企业市场，这种颠覆正在加速 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - **市场环境**：2025年全年市场背景充满挑战，客户在技术预算方面保持谨慎，同时通过审慎的自由支配支出尽力推进其现代化议程 [6] - **宏观展望**：宏观背景依然波动，地缘政治和宏观经济因素正在对贸易、监管框架等影响企业决策的领域带来重大变化，这些政策转变的影响通常需要一两个季度才能完全反映在客户的支出行为和IT预算决策中 [35] - **近期需求**：尽管近期能见度仍然有限，但基本需求驱动因素并未减弱，客户仍需要向前推进其现代化进程并加速其AI应用旅程 [36] - **客户信心**：第四季度强劲的续约活动反映了客户对公司持续交付价值能力的信心 [9][51] - **增长信心**：公司进入2026年时，对发展方向、战略以及执行和赢得市场的能力充满信心 [10] 其他重要信息 - **人员总数**：截至2025年12月，公司员工总数为1488人 [25] - **顾问减少原因**：第四季度顾问人数下降主要受两大因素驱动：一是前十大客户之一在第四季度对所有供应商实施的内包策略影响，预计此影响将持续至2026年上半年；二是公司主动退出非战略性人员配置岗位，专注于收入质量和高利润交易 [13] - **转型完成**：财务和会计转型已完成，预计未来不会产生更多重大的转型或遣散成本 [26] - **投资计划**：从2026年第一季度开始，公司计划在人才、能力建设、市场拓展以及AI和分析领域的产品、市场进入策略和领导力方面进行不成比例的投资 [28][44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 季度末顾问人数和员工总数是多少 [23][25] - 截至2025年12月，IT人员配置服务的可计费顾问人数为840人，公司员工总数为1488人 [24][25] 问题: 一次性费用和遣散费是否已经结束 [26] - 财务和会计转型已完成，与重组相关的大部分遣散费也已处理完毕，预计未来不会有更多重大或重大的此类成本 [26] 问题: 与2025年相比，2026年预计能节省多少成本（不包括一次性项目）[27] - EDGE计划旨在释放投资能力，其效率部分（如成本优化、流程简化）的大部分成果已在2025年第四季度实现，2026年的重点将转向增长部分的再投资，例如增强人才、能力建设和市场扩张 [28] 问题: 2026年和2027年的宏伟计划是什么，重点是增加收入还是利润 [29] - 增长是公司的首要任务，2025年的转型旨在服务于推动增长这一核心目的，2026年及以后的战略方向围绕三个核心问题：服务谁（聚焦特定行业和全球2000强客户）、提供什么（帮助客户在AI优先世界中重塑自身的解决方案）以及如何服务（重塑商业和交付模式），目标是实现可持续增长 [30][31][32][33] 问题: 考虑到当前的IT咨询和人员配置环境，公司今年能否实现增长 [35] - 宏观环境依然波动，但截至目前的第一季度讨论中，尚未看到令人担忧的剧烈变化或压力，客户表现出合理的信心，并持续关注现代化和加速AI应用旅程，尽管近期能见度有限，但基本需求驱动因素并未减弱 [35][36] 问题: 顾问人数减少如何影响SG&A水平，第四季度的SG&A是否是合理的季度运行率 [44] - 从EDGE计划来看，公司已实现预期的效率，因此第四季度的SG&A水平被认为是相当高效的，但从2026年第一季度开始，公司计划在人才、能力建设和AI与分析领域的市场扩张方面进行超比例投资，因此SG&A水平可能会相应变化 [44] 问题: 账单费率的改善及其潜在上行空间 [45] - 公司专注于收入质量，有意识地选择利润率更高、账单费率更高的项目，而非低利润的人员配置，这反映在平均账单费率上升至87.32美元，这一策略帮助公司扩展了与客户合作的工作类型，并计划继续坚持，同时专注于扩大现有关系和创建新的业务渠道 [46][47] 问题: 第四季度末的订单趋势以及不同客户垂直领域的表现 [47] - 第四季度订单额超过1130万美元，而去年同期（考虑项目逆转后）为820万美元，需求广泛，在医疗保健、金融服务和消费客户方面均取得进展，并积极追求跨行业的大型转型计划 [48] 问题: 现金使用优先级，除EDGE外，是否考虑并购活动 [54] - 公司现金流强劲，资产负债表无债务，现金将优先用于战略重点，包括持续的股票回购计划，但更大一部分将用于投资，包括合作伙伴关系、能力建设，以及在有机会时进行收购，以优化资产负债表上的现金使用 [55][56]