文章核心观点 - REalloys公司报告了与萨斯喀彻温省研究理事会（SRC）商业协议执行的首个重大进展，旨在为2027年美国国防采购法定截止日期前，建立一个不依赖中国技术的、北美最先进的重稀土加工和金属化供应链 [2][4][8] 商业协议与投资进展 - 2025年12月，REalloys与SRC签署了一系列商业协议，建立了长期重稀土供应关系的框架 [5] - 根据协议，REalloys承诺投资约2060万美元，用于SRC位于加拿大萨斯卡通的稀土加工设施的定向升级和扩大产能 [5][9] - 投资旨在将钕镨金属的商业产量额外提高25%，同时将镝和铽的产量翻倍 [5] - 升级后，SRC稀土加工设施的最终目标年产能约为525吨钕镨、30吨镝和15吨铽 [5] - 作为投资回报，REalloys获得了该设施扩产后高达80%产量的独家优先供应权，确保了钕镨金属以及镝和铽氧化物的长期商业规模供应 [6][9][13] 供应链建设与产能规划 - 在同一套2025年12月的协议下，REalloys委托SRC设计、建造和调试一个专门生产镝和铽金属的独立重稀土金属化设施 [7] - 该重稀土金属化设施已正式启动，工程正在进行中，主要设备采购已完全从西方及盟国供应商处进行，总体设备成本低于原预算 [9][10] - 该设施将处理来自SRC稀土加工厂的重稀土氧化物，目前正按计划在2027年第四季度前实现镝和铽金属的生产 [10] - 萨斯卡通稀土加工设施的首次商业生产仍预计在2027年初按计划进行，分阶段调试已在进行中 [9] - 同时，一个由SRC承包的、用于工艺验证的高纯度钕镨、镝和铽金属的中试项目正在按计划推进 [11] 战略定位与合规性 - REalloys-SRC的商业协议合作旨在满足《美国法典》第50编及相关美国国防采购要求，包括将于2027年生效的10 U.S.C. §4872和DFARS 252.225-7052条款中的禁令 [8] - 公司正在构建一个安全的、专门设计的供应链，以成为美国和盟国防务采购的明确合规解决方案 [8] - REalloys在2026年3月通过承销公开发行筹集了5000万美元，目前正按计划在2027年美国对华来源材料的国防采购限制生效前，确保西半球首个完全合规的商业规模重稀土金属供应 [9] - 公司认为，REalloys-SRC的商业协议合作推进了当今北美发展最快的重稀土加工和金属化解决方案 [11] 公司背景与合作方 - REalloys Inc. 是一家总部位于美国的、覆盖从矿山到磁体的全产业链稀土创新企业，正在推进一个涵盖上游资源开发、中游加工和下游制造的北美一体化供应链 [14] - 其上游基础包括位于萨斯喀彻温省的Hoidas Lake稀土资产以及多元化的盟国原料和回收合作伙伴网络 [14] - 公司与SRC共同资助并承包了北美重稀土中游分离、精炼和金属化能力的扩建，从而获得了商业产出的独家使用权，以供应其位于俄亥俄州欧几里得市的下游制造业务 [14] - 萨斯喀彻温省研究理事会是加拿大第二大研究与技术组织，正在建设北美首个完全一体化的商业稀土加工设施 [15]