政策刺激与市场反应 - 一年前中国高层金融监管机构与央行举行罕见联合新闻发布会 推出一系列旨在稳定金融市场和支持经济复苏的刺激措施 [1] - 该决策促使对冲基金巨头David Tepper公开宣布买入中国所有资产 包括ETF和期货 市场在随后数日及12个月内出现强劲上涨 [3] - 在此时期 A股总市值首次突破100万亿元 较70万亿元增长45% 上证综指从2700点升至3900点水平 [4] 主要指数与个股表现 - 科技类基准指数表现尤为突出 科创50指数上涨115% 创业板指数上涨110% 同期标普500指数上涨16% 纳斯达克指数上涨24% [4] - 过去一年A股市场超过3000只股票涨幅超过50% 近1500只股票价格翻倍 电信 电子 计算机行业板块涨幅领先 [5] - 尽管遭遇强台风袭击 香港股市依然开放并录得可观涨幅 恒生科技指数上涨26% 互联网股因AI乐观情绪推动而走强 [6] 重点公司与行业动态 - 阿里巴巴股价单日上涨近10% 为9月初财报后上涨185%以来的最大单日涨幅 当月迄今涨幅达50% 股价创4年新高 [7] - 阿里巴巴获得南向资金持续支持 连续23天净买入 流入资金超80亿美元 其成为南向资金第二大重仓股 持仓价值近420亿美元 仅次于腾讯的835亿美元 [7] - 美团上涨12% 京东上涨33% 因市场监管总局发布草案规范外卖平台费用 促销和安全 呼吁公平竞争并停止价格战 腾讯上涨20% 其游戏成为苹果应用商店下载量最高应用之一 [9] 主题投资与资金流向 - 高盛中国半导体板块上涨464% 因美光发布积极季度展望且华为公布三年超越英伟达计划 太阳能 固态电池 反内卷等主题也表现强劲 [10] - 中国家庭仅将11%的资产配置于股票 而55%配置于房地产 27%为现金或存款 存在大量场外资金 包括自2020年以来约80万亿元存款积累中产生的约55万亿元超额储蓄 [17] - 另有31万亿元理财产品和15万亿元货币市场基金可能转化为潜在股市流入 加之房地产市况疲弱下每年超过14万亿元的新资金需要寻找配置方向 [18] - 专注于中国市场的股票基金上周流入54亿美元 为今年4月以来最大单周流入 显示机构资金兴趣浓厚 [25]

市场表现 - 创业板指突破2100点关键阻力位，涨幅1.34%领跑A股，深证成指上涨0.64%，上证指数微涨0.28%，科创50指数小幅上扬0.17%，沪深两市合计成交额达9490亿元 [1] - 港股恒生指数上涨0.77%，恒生科技指数涨0.81%，恒生中国企业指数收高0.68%，成交额达1299亿港元 [1] - 国防军工板块大涨3.19%领涨A股行业，非银金融板块上涨2.41%，计算机板块上涨1.65% [2] - 港股Wind香港综合消费者服务板块暴涨5.33%，消费信贷板块上涨4.14%，房地产管理和开发板块上涨1.78% [2] - 能源板块表现疲弱，A股煤炭、石油石化板块分别下跌1.66%、1.16%，港股能源相关板块亦调整 [3] 行业驱动因素 - 国防军工板块受9月3日阅兵预期及装备升级消息提振 [2] - 非银金融板块受六部门《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》推动，资本市场功能完善与中长期资金入市预期升温 [2] - 固态电池概念活跃，受益于多家企业半固态电池开发进展及订单落地 [2] - 无人驾驶概念因Robotaxi商业化奇点临近获资金关注 [2] - 香港券商获虚拟资产交易牌照升级，稳定币等金融科技概念成为跨市场热点 [2] 政策与资金面 - 六部门联合发布19项促消费举措，设立5000亿元服务消费与养老再贷款 [3] - 央行连续加量续作MLF释放流动性，市场资金面保持充裕 [3] 投资主线 - 券商及金融科技板块受益于金融创新政策，资本市场功能完善与跨境业务拓展带来估值提升机会 [4] - 消费升级领域如服务消费、教育、本地生活等板块受政策红利与需求复苏双重支撑 [4] - 人工智能、国防军工等硬科技赛道受政策强力扶持，高端制造与新兴技术领域成长空间明确 [4]