The stock market will close at 1 p.m., and the bond market at 2 p.m. on Wednesday, Dec. 24, for Christmas Eve, and remain closed through the holiday on Dec. 25. Both markets are closed on Jan. 1, 2026, for New Year's Day. Stock traders have a full day on New Year's Eve, but bond trading ends at 2 p.m. on Wednesday, Dec. 31. Thanksgiving Day may or may not be one for dancing, but it's definitely not for trading stocks or bonds. Peter Kramer / NBC via Getty Images Close Traders get a break this week after a b ...

Elevation Capital减持Paytm - 早期投资机构Elevation Capital通过大宗交易出售Paytm 2%股份，价值1556亿卢比[5] - 出售后仍持有约15%股份，为Paytm最大股东[5] - 该机构已实现约7300亿卢比收益，总投资账面收益接近35倍[3][24] - 软银于2024年7月完全退出Paytm，录得约1.5亿美元亏损；阿里巴巴于2025年8月以约3800亿卢比出售剩余5.8%股份[24] Groww股价剧烈波动 - 线上交易平台Groww在连续五个交易日涨停后，于周三触及10%跌停板[3][7] - 股价从上市价112卢比上涨至193.80卢比，涨幅近90%，随后因获利了结抛售遭遇需求不足而跌停[7][24] - 收盘价略低于每股170卢比[7][24] Kirin控股拟退出Bira 91 - 日本麒麟控股寻求退出印度精酿啤酒商B9 Beverages（Bira 91品牌）的投资[9] - 麒麟控股持有B9公司20%股份（截至2025年6月），为最大股东；创始人Ankur Jain持有17.8%[9] - 公司已聘请安永处理其向B9提供的分两批的债务[9] - Bira 91品牌重塑导致销售下滑，产品需在各地税务部门重新注册，造成4-7个月业务中断，引发库存减记和收入受损[9][24] - 麒麟控股正调整投资组合，探索健康领域并削减国际风险敞口，据报道已将其肯塔基波本品牌Four Roses以约10亿美元挂牌出售[9] Lightspeed对AI行业的观点 - Lightspeed Venture Partners联合创始人Ravi Mhatre认为当前AI行业存在估值泡沫，但转型趋势深刻真实[12] - 印度正从"技术辅助劳动力"转向"AI辅助劳动力"，重复性任务自动化，人类负责设计和管理工作流程[12] - 微软与英伟达拟对Anthropic进行重大投资，英伟达计划投资高达100亿美元，微软将贡献高达50亿美元[12][24] - Anthropic将承诺300亿美元用于微软云服务[12][24] Raise Financial收购Stratzy - 线上股票交易平台Dhan的母公司Raise Financial全资收购算法交易初创公司Stratzy，交易价值400-450万美元[18][20] - Stratzy将作为独立业务部门运营，继续向多家券商和平台提供交易工具和投资算法[20] - Stratzy的20人团队将并入Raise，此次收购旨在加强Dhan的技术栈，加速其零售用户自动化和系统化投资进程[21] - 收购紧随Dhan今年早些时候由Hornbill Capital领投的1.2亿美元融资轮之后[21][24] Meta赢得反垄断诉讼 - 美国地区法官James Boasberg裁定Meta收购Instagram和WhatsApp未违反反垄断法[22][23] - 法院认为联邦贸易委员会未能证明Meta目前在社交网络领域具有垄断地位[22][24] - 该裁决保护了Meta的"应用家族"帝国，恢复了市场对其长期战略的信心，为公司推进广告、视频格式和新互动产品提供了空间[22][24]

退伍军人纪念日市场开放状态 - 美国股市在退伍军人纪念日照常开放，纽约证券交易所和纳斯达克的交易时间为东部时间上午9:30至下午4点 [1][2] - 债券市场在退伍军人纪念日关闭，国债交易及其他债券活动将暂停 [3] - 加密货币市场全天候交易，节假日无休 [11] 市场节假日安排 - 退伍军人纪念日虽是联邦假日，但并非官方十大股市节假日之一 [4] - 2025年官方股市节假日包括元旦、马丁·路德·金纪念日、总统日、阵亡将士纪念日、六月节、独立日、劳动节、感恩节和圣诞节 [7] - 感恩节后交易日（11月28日）股市将于下午1点提前收盘，债券市场于下午2点提前收盘 [9] 年末交易安排 - 圣诞节前（12月24日）股市将于下午1点提前收盘，债券市场于下午2点提前收盘，圣诞节当日（12月25日）全天休市 [10][12]

芯片与半导体行业 - 高通第四财季调整后每股收益3美元，营收112.7亿美元超预期，但股价下跌0.9%，因支出增长超预期 [3] - 安谋控股第二财季业绩超预期，股价上涨0.3%，公司预计第三财季调整后每股收益41美分，营收12.3亿美元，高于华尔街预期 [6] - 迈威尔科技股价上涨1.8%，因有报道称软银集团数月前曾探索收购该公司，拟将其与安谋合并，但双方未能在条款上达成一致 [7] 科技与互联网平台 - AppLovin第三季度每股收益2.45美元超预期，广告收入14.1亿美元，同比增长68%，股价上涨0.4% [4] - Robinhood第三季度业绩远超预期，但基于交易的收入7.3亿美元（同比增长129%）未达预期，股价下跌7.7% [11] - Snap第三季度营收15.1亿美元（同比增长10%）超预期，与Perplexity达成4亿美元年协议，股价大涨16% [12] - Datadog第三季度调整后每股收益55美分，营收8.86亿美元（同比增长28%）超预期，股价飙升19% [13] - DoorDash因第三季度业绩未达预期且计划在2026年增加数亿美元投资，股价下跌16% [15] 汽车与交通出行 - 特斯拉股价下跌1.2%，公司召开年度会议，股东将对首席执行官埃隆·马斯克的薪酬方案进行投票 [7] - 美国三大航空公司股价下跌，因交通部长宣布由于政府持续停摆，美国前40大机场的航班容量将减少10% [10] - CarMax首席执行官比尔·纳什将于12月1日卸任，股价暴跌13% [14] 消费品与零售 - 杜邦下调全年净销售额预期至68.4亿美元，并授权20亿美元股票回购，股价微涨0.2% [9] - Celsius Holdings因业务整合可能影响库存和报告业绩，股价重挫23% [13][14] - E.l.f. Beauty发布低于预期的全年业绩指引，预计调整后每股收益2.8至2.85美元，销售额15.5至15.7亿美元，股价大跌32% [16] 生物医药 - 莫德纳第三季度每股亏损51美分，但亏损额远小于预期，营收10.2亿美元超预期，股价上涨4.2% [8] 教育娱乐平台 - 多邻国因第四季度预订量预期3.295亿至3.355亿美元低于华尔街估计，股价暴跌27% [15]

市场结构变革 - 美国主要交易所如纽交所和纳斯达克正分别推动将交易时间延长至22小时和24小时 部分平台希望在今年年底前推出[3] - 这一转变由散户投资者参与度激增推动 其目前占美国每日交易量的至少20% 加之全球对美国数万亿美元股票的需求[3] - 此变革是自电子交易取代交易大厅以来 市场结构最根本的变化[3] 驱动因素与市场行为 - 转向全天候交易反映了美国人与金融市场互动方式的根本转变 所有事件都正在变成投注机会[5] - 散户交易者习惯于全天候行动 他们将每个新闻周期、财报和地缘政治动荡都视为致富机会[5] - 加密货币24/7交易 外汇市场永不眠 美国国债全天交易 使得传统交易时段显得过时[7] 现有平台表现与参与者 - 罗宾汉和嘉信理财等券商已通过"暗池"和替代性交易系统接纳了24/7市场[4] - Blue Ocean Technologies为多家券商提供隔夜交易服务 在去年11月大选日后的隔夜时段促成了33亿美元交易 是其通常10亿美元隔夜交易量的三倍以上[6] - 罗宾汉有史以来第六繁忙的隔夜交易时段发生在英伟达最近一次财报发布后 参与者并非执行复杂策略的专业交易员 而是根据突发新闻、网络迷因和直觉进行大额投注的普通个人[6] 潜在影响与争议 - 向全天候市场的迈进引发了关于价格波动性和市场操纵的关键问题[4] - 争议焦点在于将股票交易变成无休止的赌场是否会惠及普通投资者 还是仅仅给他们更多亏钱的机会[4] - 预测市场平台Polymarket将总统选举变成了一个价值十亿美元的投注池 显示出将每个事件转化为金融头寸的无限需求[5][7]

信息获取方式与市场参与度 - 1929年纽约证券交易所外聚集大量人群的原因是投资者需亲临现场才能了解其投资情况 因为当时无法通过电话或应用程序获取信息 [1][2][3] - 信息获取的便利性是造成1929年与当今市场环境巨大差异的核心原因 当时的信息即使在交易所场内也往往已经过时 [2] 交易所参与者的历史演变 - 女性在1943年第二次世界大战期间因劳动力短缺才被允许进入纽约证券交易所场内 最初担任"报价女郎"和"传递员"的职位 [5] - 在20世纪初直至1929年大崩盘 市场几乎完全由男性塑造 女性既不被欢迎进入交易大厅 也不被允许制定其规则 [6][7] - 当今女性已领导整个交易所 纽约证券交易所自2018年起已有两位女性总裁 Stacey Cunningham和现任总裁Lynn Martin [7] 市场操纵与监管环境 - 在1929年时期 雇佣人员在交易所场内冒充交易员来抬高股价是合法行为 [8][9] - 书中提及一位名为Mike Meehan的RCA股票专家 他通过组织内部交易圈子和散布股票将上涨的消息来操纵市场 [9]

市场表现 - 加密货币相关股票周一普遍上涨 Robinhood上涨5% Hut 8、CleanSpark和IREN等比特币矿工/AI基础设施公司涨幅在2%-3%之间 Eric Trump领导的American Bitcoin因宣布收购1,414枚比特币持仓增至3,865枚而大涨10.5% [2][3] - 稳定币发行商Circle表现落后下跌2.3% [3] - 传统市场同样飙升纳斯达克指数上涨1.5%标准普尔500指数上涨1% [3] - 此前火热的贵金属继续失宠黄金下跌3.2%白银下跌4.5% [3] 贸易谈判进展 - 美国总统特朗普表示对达成协议感觉良好该协议将允许中国继续向美国供应稀土磁体以换取缓解本月早些时候宣布的100%关税威胁 [1] - 美国财长Scott Bessent周末的积极评论推动比特币在周日飙升至116,200美元随后小幅回落至115,000美元 [2] - 特朗普定于周四与中国国家主席习近平会面稀土元素是谈判的核心部分中国控制着全球约70%的稀土产量这些材料用于电动汽车电机、风力涡轮机和军事装备 [4] 宏观经济背景 - 交易商为美联储即将做出的政策决定做准备市场普遍预期央行将基准利率下调25个基点这一举措将降低借贷成本并可能刺激对加密货币和科技股等资产的风险偏好 [5]

行业与公司 * 纪要主要涉及贵金属市场（特别是黄金和白银）以及相关金融产品（如期货、ETF）[1][3][4] * 同时涉及股票市场（如标普500、纳斯达克、道指、小盘股）及主要参与方（如高盛、瑞银的交易部门）[27][32][35] * 也涵盖了美国国债、美元汇率及原油市场 [45][51][53] 核心观点与论据 贵金属市场出现大幅回调 * 现货黄金价格暴跌6.3%，为自2013年4月以来最大单日跌幅，是-4.58个标准差的波动，在4100美元附近找到支撑 [3] * 现货白银价格暴跌8.7%，为自2021年以来最大跌幅，盘中一度试探47美元关口 [4][6] * 黄金与白银的比率在80:1水平再次成为支撑 [7] 市场参与者结构发生变化且需求疲软 * 瑞银交易部门观察到明显的所有权转移：实力较强的投资者在减少持仓，而对冲基金和家族办公室等新进入者通过杠杆化结构建立头寸 [9] * 数周来首个交易日没有来自印度的显著实体黄金需求，尽管上海黄金交易所（SGE）价格已回升至平价，但关键买家缺席值得关注 [10] * 缺乏粘性需求（包括实体和官方部门）使得黄金在短期内更易受到冲击 [16] 相关金融产品与衍生品表现 * 黄金EFP（期货转现货）持续承压，指向以期货为主导的抛售活动 [14][15] * SPDR黄金ETF（GLD）交易量达到前所未有的水平 [20] * 高盛大宗商品交易部门未在价格下跌过程中看到期权市场出现大量交易流，尽管黄金和白银的波动率大幅下降 [17][18] 股市受特朗普言论影响并出现板块分化 * 特朗普关于可能取消与中国领导人会面的言论导致主要股指走低，小盘股收于当日低点，标普和纳斯达克指数勉强持平 [27][28] * 高盛的高贝塔动量篮子遭受重挫，下跌超过4% [32] * 市场流动性提供者（LOs）在宏观产品、非必需消费品和医疗保健领域有供应，而在信息科技、公用事业和金融领域有需求；对冲基金（HFs）在宏观产品、非必需消费品和工业领域有需求，而在必需消费品、信息技术和通信服务领域有供应 [35][37] 债券、汇率及原油市场动态 * 美国国债被买入，长期端表现更优，30年期收益率下降3个基点，2年期收益率持平；10年期收益率跌破4.00% [45][47] * 收益率曲线（2s30s）本周大幅趋平，回到三个月区间的低位 [49] * 美元连续第三天上涨，但阿根廷比索跌至历史新低 [51] * 油价上涨，部分原因是特朗普政府承诺为战略石油储备（SPR）购买100万桶石油 [53] 其他重要内容 市场结构指标变化 * 标普500指数的Gamma从两天前的负30亿美元转为正25亿美元，这表明市场可能从趋势市转向区间震荡，有助于降低日内波动性和带回流动性 [40][41] * 波动率指数（VIX）虽较高点回落，但仍处于高位 [43] 黄金的长期估值视角 * 彭博社指出，在美国，购买1盎司黄金所需的工作时间达到116小时，为至少100年来的最高水平，该比率在18个月内翻了一番，超过了20世纪30年代、1980年和2011年约80小时的峰值 [53][57] * 高盛研究团队维持其对黄金的中期目标价为4900美元 [22] 跨资产关联 * 黄金的下跌伴随着比特币（被称为"数字黄金"）的上涨，直到特朗普发表讲话 [22] * 比特币/黄金交易对再次在一个关键水平位获得显著支撑，该水平位此前曾经过两次测试 [23] * 金矿股（以GDX为代表）遭遇自全球金融危机以来最糟糕的交易日之一，表现远差于黄金本身 [23]

事件概述 - 10月20日亚马逊云服务发生大规模中断 主要影响其位于弗吉尼亚州的US-EAST-1区域 导致全球数千家公司出现连接问题和错误率升高 立即扰乱了从交易平台到消费银行应用在内的金融服务 [3] - 此次中断被归因于EC2内部网络问题 随后与域名系统故障相关 迅速成为对金融业的全球系统性风险测试 [4] 对金融行业的影响 - 加密货币交易所Coinbase和股票交易应用Robinhood均报告服务问题 限制了数百万用户执行交易和管理资产的能力 支付处理商Venmo的中断报告也激增 显示单一云故障如何冻结数字货币流动 英国机构包括劳埃德银行和苏格兰银行也出现问题 凸显现代银行基础设施的跨境脆弱性 [4] - 此类事件的财务损失巨大 互联网性能监控公司Catchpoint首席执行官表示 由于生产力损失和业务运营中断 中断的财务影响可能"轻易达到数千亿" 对于一个以毫秒衡量成功并依赖不间断全球连接的行业 即使八小时的中断也是灾难性的 [5] - 此次中断引起如此深度震动的原因是AWS服务不仅托管静态银行网站 还为金融行业最关键 最实时的功能提供支持 过去十年金融机构积极将核心系统和数据基础设施迁移至云端 寻求亚马逊平台承诺的速度 敏捷性和弹性 [7] 云服务在金融业的应用深度 - AWS已嵌入从个性化财富管理到欺诈检测的各个环节 例如汇丰银行为其财富和个人银行部门实施了云优先战略 将核心基础设施转移到AWS以实现快速创新和可扩展交付 在资本市场 金融业监管局等组织依赖该平台每日处理数十亿市场事件进行监控 [8] - AWS数据库是基础性的 银行使用Amazon DynamoDB处理高容量的支付和证券交易 这些交易需要低延迟和巨大吞吐量 其他银行则利用Amazon Aurora处理核心银行系统 寻求其跨多个可用区的高容错存储架构以防止停机 [9] 解决方案：多云战略 - 在此次及先前中断之后 金融服务公司正在加紧努力使其运营面向未来 并消除大规模区域性AWS中断所代表的单点故障 获得最多关注的是多云战略 即将关键工作负载分布在两个或更多主要提供商之间 例如AWS 微软Azure和谷歌云 [11] - 该战略不再是可选的 而是成为监管的必需 在英国 英格兰银行的SS2/21等法规强调金融机构需要制定详细的"压力退出"计划 要求银行展示如何在关键第三方供应商失败或退出市场时保持运营连续性并将关键服务转移到不同提供商甚至迁回本地 欧盟的数字运营弹性法案同样强制要求对云集中风险建立强大的防御 [12] - 实现真正多云弹性的三个战略支柱包括：工作负载可移植性 确保关键应用程序可以立即部署到不同的提供商而无需完全重写代码 自动故障转移 实施监控跨提供商云健康状况的系统 并在中断时无缝将交易流量重新路由到备份云 数据主权和驻留 使用多云解决方案遵守要求公民数据存储在特定地理位置的全球法规 [13][14]

行业特性 - 日内交易被描述为一种非常孤独的运动或职业，其本质是孤立的 [1][4] - 交易是一项相当孤独、小众的活动，与他人见面的机会很少 [7] - 交易自然具有隔离性，部分原因在于研究市场需要投入大量时间，尤其是对初学者而言 [6] 行业现象与影响 - 有迹象表明，孤独感在该群体中是一个普遍问题，一项2022年的研究发现，加密货币交易者和投资应用程序上的“实时平台用户”在UCLA孤独量表上的平均得分高于普通投资者或非投资者 [2] - 近年来，对日内交易群体的兴趣激增，据信职业中的孤独感是部分原因 [3] - 交易者将这种隔离视为在市场谋生的一部分，并接受这是选择这条道路的缺点 [4][6][7] 公司案例 - BullMentor公司的创立源于其CEO作为交易员时自身对孤独感的挣扎，该公司是一个连接交易员与导师的平台 [6] - 交易员为取得成功需要投入大量时间，例如进行盘前分析、日间尝试、晚间分析以及周末学习，几乎将全部生活奉献其中 [6] - 有交易员为实现财务自由、自由旅行和抚养子女的目标，接受每周5至6天独自在房间研究市场的孤独生活方式 [5]