财报核心信息回顾 - 2025年第一季度总营收1557亿美元，同比增长8.6%，略高于预期的1552亿美元[1] - 各业务板块表现： - 在线商店营收574亿美元，同比增长5%[1] - 第三方卖家服务营收出现1.3%的下滑[1] - 广告业务营收139亿美元，同比增长17.7%[1] - AWS营收293亿美元，同比增长16.9%[1] - 毛利率为50.6%，高于预期的50.2%[1] - 营业利润184亿美元，超出指引上限4亿美元[9] - 资本支出260亿美元，同比增长74.3%[1] 业务运营亮点 - 配送网络优化： - 将全国履约网络划分为多个区域枢纽，缩短配送距离[2] - 重新设计进货网络架构，提高配送效率[3] - 计划扩大当日达配送站点建设和仓库自动化设备[3] - 零售业务： - 日常必需品增速是其他业务的两倍多[4] - 美国每销售3件商品中就有1件是日常必需品[4] - 食品杂货业务年销售额超1000亿美元[4] - 广告业务： - 美国平均触达2.75亿广告受众[4] - 覆盖Prime Video、Twitch、IMDB等多个娱乐平台[4] - 提供全漏斗广告产品和数据洁净室功能[5] AWS与人工智能发展 - AWS年化营收超1170亿美元[9] - 全球85%以上IT支出仍在本地部署，未来10-20年将向云端迁移[5] - 人工智能业务： - 年化营收达数十亿美元，保持三位数增长[8] - Trainium2芯片性能价格比GPU高30-40%[6] - Bedrock服务新增Claude 3.7、Llama 4等模型[6] - 推出Nova Sonic语音模型和Nova Act智能体模型[7] - 下一代Alexa+服务开始在美国推出[8] 其他重点项目 - 柯伊伯计划首批卫星已送入轨道，预计年内开始服务[8] - 面临关税不确定性，部分品类出现提前采购现象[3] - 一次性费用影响： - 客户退货和关税提前接收库存导致营业利润率下降[9] - 北美和国际业务营业利润率分别减少90和70个基点[9]