文章转自2025年05月29日太平洋 食饮 团队报告，分析师：郭梦婕、 林叙希 投资要点 10-20 中20246%/319% 元，同比 国最年元大末价+36.9% 的格，公10-20 带业司茶绩门。饮元增店龙价长头格迅数，带速量2021-2024 现主达制因9914 茶门饮店家品年快牌，公速。司扩一公营张线司收，/新凭/2021-2024 门一借店线高数效/量二的CAGR 线门供/店三应数线链为量/体四26%/20% CAGR 系线以及及以达下下20%。沉门古市。店茗场2024 分于深别2010 耕年占优公比年势司3%/17%/29%/27%/24% 在，实浙形现江成营省"业温规总岭模收市扩入大张87.91 溪→镇品。成亿牌2021-2024 立元强，，化按同→2024 比盈年+14.5% 利公年司GMV 提营升，收以实" /的及归现正门母归店向母净数净利循量利润环统润CAGR 。计14.8截，亿至是为 现3127 GMV CAGR 制亿元，同比增长 茶统将达饮计市，21.3/22.9%% 场古高茗速为增该21.0% 长价，高于一线 ，格10-20 带，预估龙头元，24-28 价/市新一线 格占带年率规CA ...

融资动态 - 追觅汽车完成首轮融资 新工厂选址毗邻特斯拉德国工厂 面积预计为特斯拉柏林工厂的1.2倍 从官宣造车到完成融资仅用15天 [4] - 神奇创想完成600万元天使轮融资 资金将用于课程研发、教学平台升级及全国市场拓展 专注为5-16岁少儿提供编程与AI机器人教育服务 [5] - 萌友智能完成数千万人民币A1轮融资 由北京市人工智能产业投资基金领投 峰瑞资本跟投 公司专注AI情感陪伴机器萌宠 具备多模态感知能力并拥有40多项技术专利 [6][7] 企业战略与运营 - 茶百道在广东和四川部分门店试点现磨咖啡产品 定价6.9元起 试点门店平均杯量提升约10% [10] - 追觅科技旗下多个业务计划从明年年底起在全球各交易所批量IPO 各业务公司有单独IPO计划 [13] - 泡泡玛特成立供应链新公司 注册资本1000万元人民币 经营范围含供应链管理服务及服装批发零售等 [19] - 巴奴火锅在浙江成立餐饮管理公司 注册资本1000万元人民币 经营范围含餐饮管理及会议展览服务 [20] 市场表现与争议 - 西贝陷预制菜争议 罗永浩质疑其使用预制菜并呼吁消费者知情权 西贝回应称100%不是预制菜并公布13道菜品制作流程 随后在全国370家门店上线"罗永浩菜单"并开放后厨 [8][9] - 泡泡玛特股价从历史高点339.8港元下跌至275.6港元 整体回撤幅度达20% 市值蒸发逾850亿港元 热门产品LABUBU隐藏款二手价格从近万元回落至700-800元 [14][16] - SHEIN回应英国涉嫌避税报道 称指控严重失实并强调全球运营遵守法律法规 将启动法律程序应对造谣抹黑 [17] - Ulike公开反腐成果 2025年度查处9起案件 12名涉嫌刑事犯罪人员被移送公安机关 覆盖研发及供应链等多个业务领域 [11][12] 行业趋势与数据 - 古茗咖啡推出4.9元起促销活动 包含4款咖啡产品 另设每周9.9元常规促销 上半年上新16款咖啡饮品 目前店内咖啡产品约占总数四分之一 [18] - 现货黄金价格突破3674美元/盎司 创历史新高 本月累计上涨约5% 今年以来涨幅接近40% [21] - 中国短剧出海覆盖全球200多个国家和地区 海外应用突破300款 全球累计下载量超4.7亿次 今年Q1应用内购收入近7亿美元 为2024年同期的近4倍 市场规模短期有望达百亿美元 [22] - 上海暑期入境旅客达390.1万人次 同比增长14.6% 创历史纪录 离境退税商品金额超6亿元 同比增长93% [23][24]

行业整体表现 - 2025年上半年五大现制茶饮品牌（蜜雪集团、霸王茶姬、古茗、茶百道、沪上阿姨）净利润合计近62亿元，新增门店总数近9000家[3] - 蜜雪集团以148.7亿元营收位居行业首位，同比增长39.3%，全球门店总数达53,014家[3] - 古茗营收56.63亿元（同比+41.2%），霸王茶姬营收67.25亿元（同比+21.61%），两者净利率均超19%[3][6] - 茶百道营收25亿元（同比+4.3%），沪上阿姨营收18.18亿元（同比+9.7%），净利率分别为13.32%和11.2%[3][6] - 奈雪的茶营收21.78亿元（同比-14.4%），净亏损1.19亿元，是唯一业绩下滑的头部品牌[4][6] 外卖补贴战影响 - 外卖平台价格战显著拉动低价品牌业绩：蜜雪冰城通过补贴推动国内店均营业额提升，营收与净利润增速分别达39.3%和44.1%[9] - 茶百道外卖订单占比超50%，二季度单店日均GMV达近一年峰值，环比提升约15%[9] - 霸王茶姬因拒绝参与价格战受冲击：二季度中国门店总GMV环比下跌2.24%至78.68亿元，单店月均GMV同比下跌24.83%至40.44万元[9] - 古茗采取克制策略，通过推出堂食专属低价产品（如1元冰水）引流，单店GMV达137.05万元（同比+20%）[13] - 多家企业高管指出补贴战对品牌中长期建设有负面影响，可能导致服务质量下降和消费者忠诚度降低[13] 咖啡业务拓展 - 蜜雪集团旗下幸运咖加速扩张：已签约门店超7000家，海外首店落地马来西亚，集团签署40亿元巴西采购订单包含咖啡豆[14][16] - 古茗超8000家门店配备咖啡机，单店咖啡日均销量达60-80杯，较2024年下半年显著增长[16][17] - 现制茶饮品牌集体切入咖啡赛道，试图在瑞幸、库迪和星巴克主导的市场中寻找增量[18] 海外市场布局 - 东南亚市场渐趋饱和：蜜雪冰城东南亚门店超4000家（全球海外门店4733家），霸王茶姬东南亚门店207家，甜啦啦印尼签约门店130家[19][20] - 北美成为新战场：霸王茶姬美国首店开业并任命星巴克前高管负责北美业务，喜茶美国门店一年内从2家增至30余家[21] - 茶百道海外门店达21家（韩国占18家），已在韩国取得特许经营资质；蜜雪冰城新增哈萨克斯坦首店进入中亚市场[21] 资本市场反应 - 第三季度以来主要茶饮企业股价普遍下跌：蜜雪集团、古茗、霸王茶姬较7月3日收盘价分别下跌20.58%、18.39%和32.6%[13] - 高盛维持蜜雪集团"买入"评级但目标价从599港元下调至570港元[13]

公司战略定位 - 品牌以柠檬为核心进行产品加法 与柠檬不相关的全部做减法 [1] - 通过柠檬+咖啡系列新品矩阵切入轻咖啡赛道 拓展早餐品类补充门店时段覆盖 [1][2] - 计划将早餐品类全面引入线下门店网络 重点覆盖写字楼等区域 [2] - 门店面积控制在15至20平方米 单店人员配置目标三人以内 实现高度标准化与效率化 [4] - 海外拓展选择经评估能实现盈利的国家和区域 重点布局东南亚市场 [4] 产品差异化优势 - 采用三种柠檬复合运用工艺 区别于仅使用黄柠檬或依赖香精的竞品 [1] - 鲜柠檬美式咖啡搭配菠萝包或三明治形成早餐组合 符合消费场景合理性 [2] - 茶饮品牌中首个专注于柠檬加咖啡细分赛道的品牌 [3] - 咖啡产品毛利与柠檬茶相近 [2] 市场进入逻辑 - 咖啡解决提神需求且易培养饮用习惯 柠檬茶仅解决解腻场景 [1] - 上海具备极大咖啡市场容量 深圳有约上千家咖啡店 快速发展城市需求高 [1] - 机场与高铁站门店咖啡销售表现良好 咖啡搭配早餐反馈积极 [2] - 避开与星巴克、皮爷等品牌直接竞争 与蜜雪冰城（门店超7000家）非同一赛道 [3] - 古茗虽拥有上万家门店但未进入上海等重点城市 [3] 行业竞争格局 - 茶饮行业竞争激烈 蜜雪集团旗下幸运咖新签门店同比增长164% 截至7月31日门店数超7000家 [1] - 古茗咖啡在超8000家门店配备咖啡机 上半年上新16款咖啡饮品并签约代言人 [1] - 东南亚市场竞争激烈程度超过国内 已告别2017-2018年易开拓阶段 [4]

财务业绩 - 1H收入56.6亿元 同比增长41% [1] - 1H经调净利10.9亿元 同比增长42% [1] - 1H经调净利率19.2% 同比增长0.2个百分点 [1] - 1H经调核心利润11.4亿元 同比增长49% [1] - 1H经调核心利润率20.1% 同比增长1个百分点 [1] - 1H GMV达141亿元 同比增长34% [2] 收入构成 - 销售商品及设备收入45.0亿元 同比增长42% [2] - 加盟管理服务收入11.6亿元 同比增长39% [2] - 直营门店销售0.1亿元 同比增长14% [2] 门店扩张 - 1H净开门店1265间 新开1570间 关闭305间 [2] - 截至1H末门店总数达11179间 [2] - 二线及以下城市门店占比81% 同比提升2个百分点 [2] - 乡镇门店比例达43% 同比提升4个百分点 [2] - 一线城市318间 较2024年末净增36间 [2] - 新一线城市1812间 净增131间 [2] - 二线城市3207间 净增347间 [2] - 三线城市3063间 净增395间 [2] - 四线及以下城市2779间 净增356间 [2] 运营表现 - 1H推出52款新品 包括果蔬瓶系列和16款咖啡产品 [2] - 超8000间门店配备咖啡机 [2] - 单店日销约7.6千元 同比增长23% [2] - 单店日杯量约439杯 同比增长17% [2] - 杯均价约17.3元 同比增长4% [2] - 加盟商平均利润高于2023年及2024年同期 [2] 盈利能力 - 毛利率31.5% 同比基本持平 [3] - 销售费用率5.5% 同比基本持平 [3] - 管理费用率3.3% 同比下降0.4个百分点 [3] 业绩展望 - 预计2H外卖带来增量 咖啡和早餐产品扩充消费场景 [3] - 预计单店日销仍有提升潜力 [3] - 上调2025年收入预测15%至124亿元 同比增长41% [3] - 上调2026年收入预测18%至152亿元 同比增长22% [3] - 上调2027年收入预测31%至188亿元 同比增长24% [3] - 上调2025年经调净利预测22%至23.0亿元 同比增长49% [3] - 上调2026年经调净利预测27%至27.9亿元 同比增长21% [3] - 上调2027年经调净利预测46%至34.9亿元 同比增长25% [3] - 2025-2027年经调净利率预计维持18.4%-18.5% [3] 估值调整 - 维持2025年25倍PE估值 [3] - 对应合理目标市值625亿港元 [3] - 上调目标价14%至27.7港元 [3]

公司概况 - 公司2010年创立于浙江温岭，成长路径以供应链为核心驱动，2013年开始部署自配送体系，2017年启动冷链配送，2023年拥有冷库容积超6万立方米、冷链运输车辆超300台，构建行业领先的仓配网络 [1] - 2020年起供应链能力成熟后门店数量迅速扩张，形成先供应链、后规模化的复制模式 [1] - 2024年营收87.91亿元，同比增长14.54%，经调整净利润14.93亿元，同比增长5.69% [1] 行业现状 - 茶饮已成为新消费时代年轻人展现生活方式和寻求情绪价值的载体，叠加外卖大战和高温旺季，头部茶饮企业单店GMV同比加速增长 [2] - 2023年古茗以9%的GMV市场份额位列整体市场第二，以18%的份额位居大众市场第一 [2] - 2024年行业整体增速放缓，价格带向中端集中，头部品牌经营分化，古茗单店日均GMV达6500元（2023年为6800元），表现稳健 [2] 竞争优势 - 构建"供应链+密度+产品"效率闭环：拥有行业最大冷链仓储物流基础设施（97%门店实现两日一配），配送成本占GMV的0.9%（行业均值2%） [2] - 地域加密策略强化效率：平均季度复购率53%（行业均值30%），2024年累计推新超100款产品，上新数量行业第一 [2] - 研发团队由美食家+工程师构成，支撑产品质价比优势 [2] 未来成长性 - 当前已在8省达成单省500家门店的关键规模，占据大众现制茶饮市场25%份额，其中浙江/福建/江西三省市占率达25%（全价格带）和45%（大众市场） [3] - 截至2025年6月门店总数达10403家，覆盖20省，中性假设下未扩张城市的开店空间约9866家（5年CAGR 15%），若继续扩张至空白城市则空间约19314家（5年CAGR 25%） [3] - 咖啡业务开拓下沉市场新增量，长期开店空间明确，从区域走向全国潜力可观 [3]

一周新品动态 - 简爱推出超级桶荔枝杨梅风味发酵乳新品，采用13种进口菌种且不含添加剂[4][5] - 茉莉奶白推出夏季限定"恋夏漂亮水"系列，包含5款创新茶饮产品[4][5] - 三顿半与迪士尼《疯狂动物城》联名推出5款风味冻干咖啡[4][10] - 老金磨方与三元食品合作推出芝麻豆乳，采用双蛋白组合配方[6][8] - 好望水推出"果蔬女团水"系列，含三款维生素强化饮料[9] - 佳果源100%NFC椰子水椰青瓶上市，采用泰国丹嫩沙多鲜椰青[9] - 乐事与青岛啤酒博物馆联名推出经典啤酒味薯片[8] 品牌战略与扩张 - 幸运咖全国门店突破6000家，覆盖300座城市，华中片区超2500家[11][13] - 古茗携手吴彦祖加码咖啡业务，依托7600家门店规模扩张[14] - 霸王茶姬将在北京开设全国首家茶苑主题店[14][15] - 英国专业跑步品牌SOAR进军中国市场并开设天猫旗舰店[14][15] - 美团硬折扣超市"快乐猴"8月开业，首批布局北京杭州[15] - 盒马鲜生天津首店开业，面积超3000平方米含前置仓[15] - Azabuya麻布屋首次走出江浙沪，在深圳开设首店[16][18] 资本运作与投融资 - 南酸枣糕企业齐云山冲刺港股IPO，中泰国际为保荐人[19] - 植物医生披露招股说明书，拟冲刺深交所主板上市[22] - 宝尊收购英国瑜伽服品牌Sweaty Betty中国业务[21] - 费列罗投资9500万欧元（约8亿元）扩大法国产能和物流[21] - 三养食品投资1.48亿美元在浙江嘉兴建中国首座工厂[21] - 梦龙冰淇淋完成业务独立运营，设立中国法人实体[23][25] 食品饮料创新 - 东鹏特饮推出无糖型能量饮料，含人参提取物等成分[26][28] - CHALI潮养系列上新黄芪人参茶，采用多种中药材[26] - 农夫山泉推出冰茶新品，茶多酚含量≥200mg/瓶[27] - 朝日啤酒在中国推出减糖70%的"超爽3.5"新品[28] - 益力多上新0蔗糖乳酸菌饮品，含500亿活性菌[28] - 味全推出"简单点"果汁乳酸菌，果汁含量≥60%[29] 美妆与个护动向 - 日本白鹤酒造跨界推出美妆品牌itoshiro，首款为UV隔离霜[30][32] - 巴黎欧莱雅推出AI美容助手Beauty Genius[33] - 汉高全面接管沙宣大中华区业务运营[33] - 悦诗风吟关闭海外旗舰店，母公司称系战略调整[34] - Kate Moss美妆品牌Cosmoss进入清算阶段[34] - 德之馨在法国落成全新香氛园区[34] 零售与渠道布局 - Salomon在上海安福路开设三层独栋概念店"福郡"[14] - 日本极简品牌OUDAVKYO中国首店落地杭州天目里[14] - 安踏冠名赞助中国安踏mentech洲际自行车队[15] - 内衣品牌HER SENSES在深圳万象天地开设华南首店[33]

报告行业投资评级 - 泡泡玛特、安踏体育、海底捞等多家公司评级为Outperform，百威亚太评级为Neutral [1] 报告的核心观点 - 本周行业新闻涵盖餐饮、潮玩、家电等领域，如古茗推咖啡活动、泡泡玛特或进军家电领域等 [2] - 本周餐饮行业小菜园、绿茶集团等表现较好，霸王茶姬表现偏弱；潮玩板块泡泡玛特和名创优品较优，布鲁可较弱；家电板块石头科技较优，海信家电较弱 [3] 本周行业新闻 - 古茗6月23日官宣吴彦祖为咖啡品质合伙人，推8.9元现磨咖啡活动 [2] - 美国时代杂志公布2025年全球百大最有影响力企业，泡泡玛特、蜜雪冰城首次入选 [2] - 泡泡玛特疑似进军家电领域，招聘相关人才，项目为A+及以上大投入 [2] - 霸王茶姬6月27日全国上线原叶鲜奶茶新品「一骑红尘」，中杯16元，大杯20元 [2] - 百胜中国6月20日发布首个面向餐厅营运的智能体Q睿 [2] - 达美乐6月24日推出六款榴莲比萨新品，推正价购免外送费活动 [2] - 国家发改委表示今年第三批消费品以旧换新资金7月下达，截至6月销售额超1.4万亿元 [2] - 海尔CEO宣布海尔正式组建工业机器人事业部 [2] - 国家标准委发布冰箱新能效标准，2026年6月1日起执行 [2] 重点公司每周行情 餐饮行业 - 表现较好的有小菜园（+17.2%）、绿茶集团（+14.0%）、达势股份（+10.8%）、呷哺呷哺（+7.5%） [3] - 表现偏弱的是霸王茶姬（-7.8%） [3] 潮玩板块 - 泡泡玛特（+7.6%）和名创优品（+3.5%）表现相对较优 [3] - 布鲁可（-3.9%）表现相对较弱 [3] 家电板块 - 石头科技（+5.4%）表现相对较优 [3] - 海信家电（-5.6%）表现相对较弱 [3] 重点公司股价情况（2025/06/27） 餐饮公司 - 小菜园涨17.2%，收盘价10.16，PE（FY25E）15.6 [5] - 绿茶集团涨14.0%，收盘价7.23，PE（FY25E）9.5 [5] - 达势股份涨10.8%，收盘价104.60，PE（FY25E）80.7 [5] - 呷哺呷哺涨7.5%，收盘价0.72，PE（FY25E） -3.5 [5] - 茶百道涨5.4%，收盘价9.38，PE（FY25E）15.6 [5] - 奈雪的茶涨5.3%，收盘价1.20，PE（FY25E） -7.2 [5] - 海底捞涨4.4%，收盘价15.16，PE（FY25E）14.6 [5] - 古茗涨3.4%，收盘价24.00，PE（FY25E）26.3 [5] - 同庆楼涨2.4%，收盘价19.35，PE（FY25E）21.0 [5] - 海伦司涨2.3%，收盘价1.35，PE（FY25E）4.7 [5] - 百胜中国涨2.2%，收盘价345.60，PE（FY25E）17.4 [5] - 特海国际涨1.2%，收盘价14.92，PE（FY25E）27.1 [5] - 广州酒家涨1.2%，收盘价15.61，PE（FY25E）16.1 [5] - 蜜雪集团跌1.3%，收盘价507.50，PE（FY25E）33.2 [5] - 锅圈跌2.9%，收盘价2.99，PE（FY25E）22.8 [5] - 霸王茶姬跌7.8%，收盘价26.26，PE（FY25E）11.9 [5] 潮玩公司 - 泡泡玛特涨7.6%，收盘价257.80，PE（FY25E）46.8 [5] - 名创优品涨3.5%，收盘价17.82，PE（FY25E）14.6 [5] - 布鲁可跌3.9%，收盘价133.70，PE（FY25E）30.3 [5] 家电公司 - 石头科技涨5.4%，收盘价156.18，PE（FY25E）13.5 [5] - 火星人涨4.9%，收盘价12.65，PE（FY25E）51.6 [5] - 三花智控涨4.4%，收盘价26.04，PE（FY25E）24.5 [5] - 盾安环境涨4.2%，收盘价11.55，PE（FY25E）9.7 [5] - TCL智家涨3.7%，收盘价9.80，PE（FY25E）8.3 [5] - 海尔智家涨3.6%，收盘价22.50，PE（FY25E）9.3 [5] - 老板电器涨3.3%，收盘价18.84，PE（FY25E）9.5 [5] - 九阳股份涨2.8%，收盘价9.46，PE（FY25E）21.6 [5] - 华帝股份涨2.8%，收盘价6.26，PE（FY25E）8.8 [5] - JS环球生活涨2.6%，收盘价2.00，PE（FY25E）13.4 [5] - 科沃斯涨1.6%，收盘价54.73，PE（FY25E）19.2 [5] - 海信视像涨1.4%，收盘价23.08，PE（FY25E）10.7 [5] - 格力电器涨1.3%，收盘价45.22，PE（FY25E）6.7 [5] - 美的集团涨0.5%，收盘价74.95，PE（FY25E）12.1 [5] - TCL电子涨0.1%，收盘价9.34，PE（FY25E）10.9 [5] - 浙江美大持平，收盘价6.87，PE（FY25E）21.3 [5] - 苏泊尔跌1.2%，收盘价52.30，PE（FY25E）16.0 [5] - 海信家电跌5.6%，收盘价22.90，PE（FY25E）7.6 [5]

公司战略与市场布局 - 公司高调进军咖啡赛道，推出8.9元限时活动，并官宣吴彦祖为咖啡品质合伙人[2] - 截至2025年6月，现磨咖啡产品已覆盖全国超过7600家门店，跻身全国前五[2][7] - 半年内咖啡覆盖门店从2000家增至7600家，相当于月均千家店接入咖啡业务[8] - 公司创始人预言"茶饮咖啡将合并"，并通过供应链和门店下沉策略扩充营业额[4][13] 财务与运营数据 - 2024年营收为87.91亿元，同比增长14.5%；年内利润为14.93亿元，同比增长36.2%[10][11] - 设备销售收入同比增加26.8%至4.65亿元，主要由于咖啡机销售增加[4][9] - 截至2024年12月31日，全国有9914家门店，同比增加913家；截至今年6月11日，在营门店数为10403家[12][13] - 咖啡产品在门店销售额占比已达10%-15%，单店引入咖啡机后销售额增长约10%[2][9] 产品与供应链优势 - 采用7.6万元/台的高配咖啡机（与瑞幸同款）拉动加盟收入[3][9] - 通过冷链基础设施和地域加密的门店策略，实现"30天新鲜周期"，优于行业平均90天[14][15] - 经营22个仓库，包括60000立方米库容的多温冷库；75%门店位于仓库150公里范围内；97%门店享受两日一配冷链配送[15] 行业竞争与市场趋势 - 咖啡消费潜力在下沉市场释放：县城咖啡商户数量较2022年增长113.36%，订单量增长322.26%[16] - 下沉市场竞争加剧：星巴克突破1000个县级市场；瑞幸、库迪、幸运咖三线以下城市门店占比分别为33.75%、38.56%、71.52%[18] - 新茶饮品牌集体涌入咖啡赛道：蜜雪冰城旗下幸运咖门店达3905家，沪上阿姨子品牌沪咖门店达1871家[23][24] - 行业专家认为咖啡和茶饮边界将越来越小，供应链和原物料复用将成为竞争优势[24]

咖啡市场竞争态势 - 古茗宣布吴彦祖成为咖啡品质合伙人并启动"全场咖啡8.9元"限时活动 涵盖拿铁、美式、果咖等全系列产品 活动期间每个工作日中午12点至13点通过"猜口令"玩法发放100万张免单券 [1] - 截至6月中旬 古茗现磨咖啡业务覆盖门店数已超7600家 [1] - 库迪以全场9.9元闻名 在外卖补贴下京东渠道美式咖啡价格已低至3.99元 [1] - 截至6月初 库迪门店数量已超过14000家 外卖销量破亿单 规划2025年底门店数达到5万家 [2] - 库迪咖啡首席策略官表示从2024年5月份开始已盈利 [3] 公司财务表现 - 古茗2021-2023年归母净利润分别为0.20/3.67/10.80亿元 2024年归母净利润为14.79亿元 [4] - 现代牧业预计上半年将录得净亏损介乎8亿元至10亿元 2024年同期净亏损约为2.07亿元 [14] 饮品行业动态 - 欢乐家对椰子汁饮料产品部分规格出厂价格进行调整 上调幅度约为1%-8% 涉及产品2024年度销售收入为7.95亿元 [15] - 汇源推出果蔬汁子品牌"全有" [16] - 康师傅在抖音上线首款维生素果汁饮料"多维计划" 售价为450ml*6瓶/29.9元 [17] - 三得利在日本重新推出"不添加抗氧化剂"的起泡葡萄酒 [18] - 茶颜悦色推出"真果汁·氮气冰茶"系列新品 售价均为13.9元/标准杯 [23] - 甜啦啦在石家庄"十店同开" 累计吸引客流超10万人次 [24] 资本运作与上市 - 椰子水品牌if母公司IFBH计划6月30日在港交所挂牌上市 拟发售4166.68万股 每股发售价介乎25.30港元~27.80港元 最多募资约11.58亿港元 [19] - 传KKR拟收购一家中国饮料公司85%股权 猜测是大窑饮品 大窑方面回应称不予置评 [13] - 高瓴资本参与星巴克中国区反向管理层路演 表达收购兴趣 凯雷投资、信宸资本等多家投资机构也参与 [21] 零售与电商 - 美团宣布全面拓展即时零售 小象超市将逐步拓展到所有一二线城市 美团优选聚焦优势区域探索"次日达+自提"模式 [25] - 美团优选在上海地区暂时下线 广东、浙江等区域仍在持续运营 [26] - 饿了么、飞猪合并入阿里中国电商事业群 范禹继续担任饿了么董事长兼CEO 南天继续担任飞猪CEO [27] - 淘宝闪购联合饿了么日订单数已超6000万 零售订单同比增长179% [28] - 山姆推出首款无标签饮用天然水 预计全年可减少塑料超过34吨 [29] - 胖东来将关闭多家门店 包括生活广场、人民路店、五一路店等 [32] 物流与供应链 - 菜鸟建立中东海湾六国跨境互发物流网络 最快3天即可送达 [33] - 中通快递成立航空公司 注册资本6亿元人民币 [34] 组织架构调整 - 亿滋中国对组织架构实施调整 电商团队汇报线调整至销售部门 战略发展部并入品牌冷冻蛋糕业务负责人管辖 [20] - 百胜中国设立一亿元"一线员工创新基金" 支持一线员工创新构想转化为实际应用 [22]