法国运动零售巨头迪卡侬一项震动业界的决策正在浮出水面。据报道，这家以垂直整合模式著称的家族 企业正计划出售其中国子公司约30%的股权，初步估值区间达10-15亿欧元（约合人民币100亿元）。若 交易完成，这将成为迪卡侬创立近半个世纪以来首次实质性股权转让。目前多家国际私募股权基金及主 权财富基金已签署保密协议，但部分机构要求持股比例高于30%，与迪卡侬家族坚持保留控股权的立场 形成拉锯。 这一动作的背景耐人寻味。2024年迪卡侬全球财报显示，其营收按固定汇率计算同比增长5.2%至162亿 欧元，但净利润同比下滑15.5%至7.87亿欧元。盈利能力承压之际，中国作为迪卡侬全球唯一与法国本 土并列、实现"研发-生产-零售全链条覆盖"的海外市场，其战略地位更显突出。2023年中国区营收约 100亿元，占全球总营收8.6%，94.2%的在华销售产品已实现本地生产，且迪卡侬目标是将这一比例提 升至100%。 股权出让背后的战略重构 然而结构性挑战依然尖锐。一方面，来自本土品牌挤压。安踏、李宁等通过国潮设计抢占年轻消费者， 迪卡侬的"基础款"形象面临老化风险。另一方面，消费分层加剧。高端市场被lululemon占据，下沉 ...