美国8月CPI数据预期 - 机构普遍预期8月CPI同比增速将从7月的2.7%攀升至2.9% 环比增速维持在0.3% [1] - 核心CPI环比和同比增速预计分别维持在0.3%和3.1% [1] - 食品价格环比预计上涨0.4% 能源价格环比预计上涨1.1% 推动整体CPI环比涨幅达0.4% [2] 通胀结构性特征 - 7月通胀呈现商品温和、服务反弹的特征 核心商品价格同比涨幅预计升至1.5% 为2023年5月以来最高水平 [2][3] - 关税政策推高家具、汽车零部件、服装等进口依赖品类价格 家具环比增速预计0.8% 汽车零部件0.6% 服装0.3% [3] - 服务通胀在CPI篮子中权重达61% 年初以来持续下行抵消商品上涨影响 [3] 美联储政策预期 - 经济数据走弱为美联储9月降息铺平道路 降息25个基点概率为90% 降息50个基点概率为10% [1][6] - 若核心CPI环比增速低于0.25% 标普500指数涨幅或达1.25%-1.75% 若高于0.40% 可能下跌1.5%-2% [8] - 通胀数据若低于预期可能推动美联储降息50个基点 美元走弱且黄金冲高 [7] 行业影响分析 - 汽车销量回升推动新车价格小幅反弹 服装、休闲娱乐用品等进口密集型商品价格走强 [3] - 旅游相关服务价格延续上行趋势 核心服务价格预计环比上行0.30% [4] - 历史经验显示 若经济未衰退 股市在美联储降息后稳步上涨且表现优于债券 [7]

国家统计局副局长盛来运在国新办新闻发布会上表示，6月份居民消费价格(CPI)走势出现了积极变化， 同比在连续四个月为负的情况下，首次转涨。核心CPI也创下14个月新高。这是多种因素作用的结果。 盛来运强调，近期价格的低位运行具有结构性和阶段性的特点。上半年，CPI下降，但如果扣除食品和 能源的价格，核心CPI是同比上涨0.4%。因此具有结构性特点。同时，当前价格低位运行也于我国发展 阶段和经济转型的特点有关，也与现阶段内外环境的变化有关，因此具有阶段性。盛来运判断，下半 年，价格会低位温和回升。支撑因素包括：一是经济稳定向好，为价格奠定了基础；二是扩内需政策还 将持续显效；三是依法依规治理低价无序竞争，有利于市场秩序，改善市场环境；四是假日经济效应也 会发挥带动作用；五是从技术上看，翘尾因素对CPI和PPI的下拉影响会减弱。(人民财讯) ...