原油价格走势 - 7月11日美原油交投于每桶66 90美元附近 较前一交易日下跌逾2% 布伦特原油期货收于68 64美元 跌幅2 21% 美国原油期货收于66 57美元 跌幅高达2 65% [1] - 市场情绪趋向谨慎 主要因特朗普关税政策引发全球经济增长担忧 以及OPEC+产量政策进入关键转折阶段 [1] 需求端影响因素 - 特朗普新一轮关税计划成为压倒市场情绪的关键变量 8月1日多个贸易措施临近生效 投资者忧虑全球贸易活动和经济增长将受抑制 影响石油需求前景 [3] - 美联储6月会议纪要释放偏谨慎信号 多位官员对关税引发的通胀压力表示担忧 仅有少数官员支持近期降息 市场对货币政策缓解经济压力的预期降温 [3] - 美联储维持高利率政策加重借贷和投资成本 限制能源密集型产业扩张意愿 对原油需求构成间接抑制 [3] 供给端影响因素 - OPEC+计划在9月进一步解除自愿减产政策 八个成员国预计逐步恢复产能 阿联酋或将获得更高产量配额 全球供应增长或超出预期 [3] - 地缘政治风险短线降温 以色列总理表示若60天临时停火得以维持将考虑结束加沙冲突 降低中东地区原油供应受扰概率 [3] 市场展望 - 原油市场处于多空博弈关键节点 特朗普贸易政策引发需求忧虑 OPEC+增产预期改变供应格局 [4] - 地缘政治趋缓 美元走强与政策路径未明背景下 油价短期内或仍面临下行风险 [4] - 需密切关注8月初关税措施落地情况及OPEC+会议可能释放的新信号 [4]

地缘政治与油价 - 以色列与伊朗达成全面停火协议 结束过去12天的战斗 [2] - 伊朗外长感谢武装部队采取军事行动惩罚以色列的侵略行径 [2] - 霍尔木兹海峡的直接威胁缓解 油价下跌近3% 前一晚暴跌近9% [2] - 美国原油期货接近回落至以色列袭击伊朗前的最低点 [2] - 油价下跌对全球通胀是利好 有助于各国央行遏制物价上涨 [2] 外汇市场动态 - 中东局势缓解导致美元走软 兑日圆及英镑跌势最明显 [2] - 美元从周一的99.40下跌至98水平之下 [3] - 避险资金已流走 若美汇指数跌穿97.60将出现下跌浪 [3] 美联储政策动向 - 投资者关注焦点转向美联储主席鲍威尔国会听证会 [2] - 受特朗普关税政策带来的通胀影响 美联储今年尚未对利率采取行动 [2] - 美联储内部出现分歧 一些官员倾向于7月降息 与鲍威尔的鹰派立场不同 [2] - 鲍威尔就维持利率不变的决定接受质询 特朗普呼吁降息"两到三个百分点" [2]

原油期货价格下跌 - 布伦特原油和美国原油期货日内跌幅超过5美元 [1] - WTI原油和布伦特原油价格均出现显著下跌 [1]

核心观点 - 国泰海通证券策略团队认为港股是本轮牛市主战场，结构上恒生科技更优 [1][5] - 中金公司预计A股下半年节奏或为"前稳后升"，上行空间取决于财政政策发力 [1][23] - 中东冲突升级导致原油价格飙升10%，黄金上涨1%至3420美元/盎司，可能推高锌、铜等金属价格 [3] - 港股医药板块正成为汇聚中国生物科技创新与成熟制药龙头的"双引擎"高地 [11] - 军工行业在军贸出海、升级创新周期及军转民三个方向呈现更好的科技属性 [12][13] 焦点锐评 - 伊朗与以色列冲突升级为直接军事对抗，伊朗退出与美国的核谈判，中东紧张局势导致金融市场剧烈反应 [3] - 中东占全球30%石油出口和20%液化天然气贸易，冲突直接冲击能源供应链 [3] - 伊朗锌矿出口占全球12%、铜矿储量全球第三，冲突可能导致物流中断，推高金属价格 [3] 权益市场 - 港股今年明显跑赢A股，互联网、新消费、创新药、红利等稀缺资产在港股更集中 [5] - 景顺投资倾向于防御性持仓，认为美国利率与增长前景显示美元将持续走弱 [6] - 国海富兰克林基金认为政策端的积极因素将带动经济良性循环，下半年行情值得期待 [7][8] - 恒生指数今年以来上涨19.11%，恒生科技上涨17.27% [9] - 标普500今年以来上涨1.62%，纳斯达克上涨0.50% [9] 行业研究 - 富国基金指出港股医药板块创新浓度及在全球医药投资版图中的重要性有目共睹 [11] - 华商基金认为军工行业在军贸出海、升级创新周期及军转民方向有投资机会 [12][13] - 西部利得基金称有色、能源涨幅居前，受地缘冲突影响黄金与石油大幅上涨 [14] - 银行板块今年以来上涨31.58%，处于偏低估状态 [15] - 计算机板块今年以来上涨92.78%，处于高估状态 [15][16] 宏观与固收 - 财通基金认为债市或继续延续震荡格局，关税协商进展会影响风险偏好 [18] - 万家基金称存款利率下行至0.95%左右，红利资产性价比凸显 [19] - 中欧基金对债市仍保持相对乐观心态，认为底层逻辑未改变 [21] 资产配置 - 中金公司建议配置产能周期视角下的机会、高景气机会及分红确定性强的红利板块 [23] - 建议关注5大主题：并购重组、人工智能、超跌优质龙头、消费精细化、逆周期政策支持 [23]

原油期货价格变动 - 美国原油期货价格在以色列袭击伊朗后上涨超过6美元/桶 [1] - 布伦特原油期货价格在以色列袭击伊朗后上涨超过6美元/桶 [1]

油价波动 - 美国原油期货基准合约一度上涨超过8% 交易价格超过73美元/桶 这是自2月份以来的最高水平 [1] - 能源交易商此前预计经济增长放缓 燃料需求下降 但近期地缘政治事件改变了市场预期 [1] 地缘政治影响 - 以色列袭击伊朗事件导致油价飙升 市场担忧该地区石油产量可能受到额外干扰 [1] - 交易员认为美国短期内不太可能取消对伊朗石油的限制 此前对伊朗核协议的乐观情绪已消退 [1] 市场预期变化 - 今年春季早些时候 对伊朗石油出口制裁放松的前景曾给油价带来下行压力 [1] - 当前市场环境显示地缘政治风险重新成为影响油价的主要因素 [1]

原油期货市场动态 - 布兰特原油期货和美国原油期货延续涨势，上涨2美元 [1] - OPEC+维持7月增产41 1万桶/日的计划 [1] OPEC+产量政策 - OPEC+决定7月增产41 1万桶/日 [1]

油价上涨 - 欧佩克+坚持7月再增产41 1万桶/日 [1] - 布伦特原油期货价格涨超1美元 盘中最高触及每桶64美元 [1] - 美国原油期货价格涨超1美元 最高至每桶62 12美元 [1]

美股休市安排 - 美股因阵亡将纪念休市一日 [1] 芝商所(CME)交易安排 - 贵金属、美国原油期货合约交易于北京时间27日02：30暂停 [1] - 股指期货合约交易于北京时间27日01：00暂停 [1] 洲际交易所(ICE)交易安排 - 布伦特原油期货合约交易提前于北京时间27日01：30结束 [1] - ICE原糖、棉花期货等品种休市一天 [1] CBOT交易安排 - CBOT农产品期货暂停交易 [1]

黄金行情分析 - 黄金价格呈现震荡态势，现货黄金交投于3233美元附近，较前一交易日下跌约10美元 [2] - 美国政坛减税法案博弈加剧，川普力推延长2017年减税政策但面临党内分歧，可能影响市场情绪 [2] - 技术面显示黄金日线进入钝化震荡，周线仍有调整需求，关键阻力位3250美元，支撑位3200美元 [2][4] - 4小时图显示黄金在3250与3200区间拉锯，3265美元为关键防守点，突破3255美元可能进一步反弹 [4] - 1小时图均线上穿但力度不强，3240美元附近承压可考虑逢高做空 [4] 原油行情分析 - 布伦特原油期货上涨0.13美元至65.54美元/桶，美国原油期货上涨0.20美元至62.69美元/桶 [5] - 地缘政治因素推动油价，伊朗核协议谈判前景不明朗削弱市场预期 [5] - 技术面显示原油日线级别中期趋势向下，55.20美元低点形成多空交替，可能下探50美元 [6] - 短线1小时图显示油价在61美元获得支撑反弹，均线系统依托油价，短期趋势向上但动能不足 [6] - 阻力位关注63.5-64.0美元，支撑位关注61.0-60.5美元 [6] 交易策略建议 - 黄金短线操作建议反弹做空为主，回调做多为辅，关注3250-3260美元阻力和3210-3200美元支撑 [4] - 原油操作建议回踩低多为主，反弹高空为辅，关注63.5-64.0美元阻力和61.0-60.5美元支撑 [6]