港股通央企红利ETF天弘（159281）紧密跟踪港股通央企红利指数（931233），该指数从港股通范围内 选取中央企业实际控制的分红水平稳定且股息率较高的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围 内股息率较高的央企上市公司证券的整体表现。 消息面上，据21世纪经济报道，9月19日，央行发布公告，为保持银行体系流动性充裕，更好满足不同 参与机构差异化资金需求，即日起，公开市场14天期逆回购操作调整为固定数量、利率招标、多重价位 中标，操作时间和规模将根据流动性管理需要确定。 9月23日，A股三大指数集体走低，银行板块逆市上涨。 相关ETF方面，截至发稿，银行ETF天弘（515290）现涨1.21%，成交额超4500万元。成分股方面，南 京银行涨超4%，工商银行、苏州银行、齐鲁银行、杭州银行等股跟涨。港股通央企红利ETF天弘 （159281）现跌0.51%，成交额超1700万元，换手率5.16%，现居同标的产品第一。成分股中，中信股 份、中国光大银行、中银香港等股涨幅居前。 资金流向上，Wind金融终端数据显示，银行ETF天弘（515290）近期资金净流入显著提升，近3日累 计"吸金"超3.7亿元。 银行ETF ...

此外，银行板块盘中逆市拉升，相关ETF中，银行ETF天弘（515290）截至发稿涨1.29%，成交额1.33 亿元，溢折率0.03%，盘中频现溢价交易。 成分股中，渝农商行、齐鲁银行涨超3%，沪农商行、招商银行、中信银行等跟涨。 上海金ETF（159830）紧密跟踪上海金（SHAU.SGE）。费率方面，上海金ETF（159830）管理费率 0.25%，基金托管费率为0.05%，均低于同标的产品平均水平，同时该ETF支持T+0交易。该ETF还配置 了场外联接基金（联接A：014661，联接C：014662）。 银行ETF天弘（515290）紧密跟踪中证银行指数，该指数选取中证全指样本股中至多50只银行业股票组 成，以反映该行业股票的整体表现。该基金规模位居同标的产品ETF前二，还配备场外联接基金（A 类：001594，C类：001595）。 9月2日，现货黄金盘中突破3500美元/盎司，创下历史新高。截至发稿，已实现三连涨的上海金ETF （159830）涨0.57%，成交额超6000万元，换手率4.26%，盘中交投活跃。 Wind金融终端数据显示，截至9月1日，上海金ETF（159830）最新流通规模14亿元， ...

银行股市场表现 - 银行ETF天弘（515290）盘中上涨0.58% 成交额超3615万元 成分股中常熟银行涨超2% 邮储银行、农业银行、中国银行跟涨 [1] - 银行ETF天弘近五日累计获资金净流入超1.68亿元 连续2日呈现资金净流入态势 [1] 银行业绩表现 - 6家A股上市银行发布2025年半年度业绩快报 营收净利均实现正增长 其中5家银行归母净利润同比增幅达两位数 [1] - 预喜银行包括浦发银行、杭州银行、常熟银行、宁波银行、齐鲁银行、青岛银行 [1] 行业配置与资金动向 - 银行是基金业绩基准主要组成部分 预计将获主动基金进一步增持 当前欠配程度约5%-7% [2] - 公募基金改革方案落地强化业绩比较基准约束作用 银行配置合意比例区间为8%-10% [2] 产品与指数跟踪 - 银行ETF天弘（515290）紧密跟踪中证银行指数 选取至多50只银行业股票 规模居同标的产品ETF前二 [1] - 产品配备场外联接基金（A类：001594 C类：001595） [1]

市场表现 - A股三大指数于8月4日回升 银行ETF天弘(515290)当日涨0.52% 溢折率0.02% 成交额超6500万元[1] - 成分股中青岛银行涨超2% 渝农商行 沪农商行 浦发银行 重庆银行 邮储银行等跟涨[1] - 银行ETF天弘最新流通份额37.52亿份 规模57.15亿元 位居同标的产品ETF前二[1] 资金流向 - 银行ETF天弘近两日(7月31日-8月1日)持续获资金净流入 累计吸金超4900万元[1] - 该ETF紧密跟踪中证银行指数 选取至多50只银行业股票组成[1] 政策影响 - 财政部 税务总局发布公告明确对2025年8月8日后新发行的国债 地方政府债券 金融债券利息收入恢复征收增值税[1] - 增值税政策调整对上市银行税收成本在资产负债两端均有影响 资产端影响相对更大[2] - 2025年财务受影响较小 后续年份增量税收支出逐渐增加[2] - 财政贴息政策利好银行 国务院部署实施个人消费贷款贴息政策与服务业经营主体贷款贴息政策[2] - 政策落实将有利于居民消费和银行基本面 银行可实现消费贷规模上量同时不追寻下沉客户[2] 机构观点 - 实际税收承担比例和市场利率走势均对银行税收成本有影响[2] - 增值税政策理论上增强高股息标的比价优势 或强化部分机构投资者对银行板块配置需求[2] - 贴息政策可使银行拉大分母缓和不良率 增加收益可用于处理存量零售不良贷款[2]

市场表现 - 三大指数小幅上涨 沪指突破3600点 [1] - 券商股强势爆发 证券ETF(159841)早盘上涨2.14%创年内新高 [1] - 银行板块迎来反弹 银行ETF天弘(515290)早盘上涨1.22% [2] 资金流向 - 证券ETF自7月16日以来基金份额增加2.22亿份 [1] - 证券ETF净流入资金超2.3亿元 [1] 券商行业驱动因素 - 2025年市场交投维持高位 权益市场上行带来基本面修复 [1] - 并购重组主线新进展成为板块重要催化因素 [1] - 流动性适度宽松环境延续 资本市场环境持续优化 [1] - 投资者信心重塑推动证券板块景气度上行 [1] 业绩预期 - 2025年二季度上市券商营业收入预计同比增长10% [1] - 2025年二季度上市券商归母净利润预计同比增长20% [1] - 券商净资产规模有望持续增厚 ROE回升趋势延续 [1] 业务展望 - 经济基本面反弹和财富效应释放加速资管业务修复进程 [1] - 中长期资金扩容预期增强基本面改善预期 [1] 银行板块投资逻辑 - 低利率+资产荒环境下红利类资产具备较强韧性 [2] - 较高分红水平和稳定ROE能力吸引中长期资金 [2] - 无风险利率下行空间打开 国有大行红利价值凸显 [2] - 保险资金入市力度加大推动板块价值重估 [2] 投资工具 - 证券ETF联接基金(A类008590 C类008591)提供布局渠道 [2] - 银行ETF天弘联接基金(A类001594 C类001595)提供配置选择 [2]

A股市场表现 - A股三大指数震荡走强 沪指再创年内新高 [1] - 银行股全天大涨 银行ETF天弘（515290）涨超2% [1] - 券商板块午后直线拉升 深市规模最大证券ETF（159841）盘中涨超1.6% [1] 虚拟资产领域动态 - 国泰君安国际成为首家获批香港虚拟资产交易牌照的中资券商 [1] - 天风国际获准提供虚拟资产相关服务 显示中资券商积极布局新兴业务 [1] - 香港虚拟资产产业发展迅猛 依托成熟金融基建与国际监管框架 [1] 券商板块驱动因素 - 2025年市场交投维持高位 权益市场上行带来基本面修复 [1] - 并购重组主线新进展成为板块重要催化因素 [1] - 流动性适度宽松+资本市场环境优化+投资者信心重塑共同推升板块景气度 [1] 银行板块投资逻辑 - 低利率+资产荒环境下 高分红/稳定ROE的红利类资产具备韧性 [2] - 降准降息后无风险利率下行空间打开 国有大行红利价值凸显 [2] - 金融监管总局推动保险资金入市 强化银行股中长期配置价值 [2] 金融产品市场表现 - 银行ETF天弘（515290）二级市场价格创历史新高 [2] - 银行ETF天弘连续3个月获资金净流入 [2] - 证券ETF联接基金与银行ETF天弘联接基金提供场外布局渠道 [2]

银行板块市场表现 - 6月26日中证银行指数涨0.27% 银行ETF天弘（515290）盘中V型反弹涨0.38% 有望冲击五连涨 [1] - 成分股中青岛银行 苏州银行涨超3% 宁波银行 江苏银行涨超2% [1] - 银行ETF天弘（515290）紧密跟踪中证银行指数 规模位居同标的产品ETF前二 配备场外联接基金（A类001594 C类001595） [1] 行业基本面分析 - 2025年银行板块营收增速有望企稳 估值修复空间或进一步打开 [1] - 2024年银行业绩压力源自有效信贷需求不足 LPR下行 存量按揭贷款利率调整 中收方面代销理财基金费率下行和银保渠道费率调整 [1] - 2025年压力延续但宏观经济预期改善 房地产风险逐步出清 地方政府化债推进缓解资产质量担忧 [1] - 2025年银行业将呈现"营收筑底 估值修复"特征 个体分化加剧 [1] 资金配置展望 - 当前银行板块股息率仍具吸引力 监管鼓励保险资金加大入市力度 《公募基金高质量发展行动方案》推出 资金持续增配方向明确 [2] - 增量资金有助于夯实板块估值下限 支撑板块行情持续 [2]

A股银行板块表现 - 6月12日A股三大指数涨跌不一 银行板块持续活跃 银行ETF天弘（515290）涨0.47%冲击五连涨 [1] - 成分股中青岛银行涨超4% 江苏银行、西安银行、南京银行、杭州银行等多股跟涨 [1] - 银行ETF天弘（515290）紧密跟踪中证银行指数 该指数选取至多50只银行业股票组成 基金规模位居可比同标的ETF前二 [1] 银行可转债市场动态 - 南京银行公告南银转债触发有条件赎回条款 决定行使提前赎回权 [1] - 年内已有多只银行可转债触发强赎 包括苏行转债、杭银转债等 [1] - 业内人士预测 随着杭银转债、南银转债等接连触发强赎 且近年来无新发银行可转债 市场供不应求 相关标的价格或将上涨 [1] 行业分析观点 - 平安证券指出 板块股息率相对10年期国债收益率的溢价水平仍处于历史高位 [1] - 成长性优异及受益于政策实效的区域行盈利弹性有望释放 预期改善对于股份行的催化值得期待 [1] - 中信证券表示 重估净资产是2025年银行股投资的核心逻辑 保险资金权益资产配置比例提升和公募基金高质量发展是长逻辑 [2] - 当前银行资产质量状况平稳 对公贷款不良生成率下降 零售信贷资产质量仍需重点关注 [2] - 宏观政策指向降低银行系统性风险的方向 有助于投资者对银行净资产的重新定价 预计这是2025年行业估值上行的内在动力 [2]

市场表现 - 5月27日中证银行指数逆势上涨0.58%，成分股中杭州银行上涨超2%，浙商银行、民生银行与齐鲁银行上涨近2%，南京银行与无锡银行等9只上涨超1% [1] - 银行ETF天弘（515290）盘中上涨0.63%，成交额4114.06万元，实时溢价率0.06%，连续4个交易日获资金净流入累计1.55亿元，最新流通规模41.72亿元 [1] - 中证银行指数选取至多50只银行业股票组成，银行ETF天弘规模位居同标的ETF前二 [1] 行业动态 - 5月下旬六大国有银行集体下调利率，一年期定存首次跌破1%，活期利率降至0.05%，十余家中小银行跟进将最高定存利率压至1.7%以下 [1] 机构观点 - 开源证券认为降准降息及关税政策调整引导存款成本下降，预计5~6月信贷回暖，2025年银行业绩稳定且营收净利润增速回升，看好红利策略持续性 [2] - 太平洋证券指出增量政策稳定市场预期，公募基金考核改革或提升银行板块配置力度，宽松货币政策下银行作为红利资产吸引力强 [2]

银行板块表现 - 银行板块早盘震荡走高 银行ETF天弘（515290）涨0 69%冲击三连涨 溢折率0 03% 盘中频现溢价交易 [1] - 成分股中 青岛银行 厦门银行等涨超2% 沪农阿姨 上海银行 江苏银行等多股涨超1% [1] - 昨日超3100万元资金净流入银行ETF天弘（515290） 该基金规模位居可比同标的ETF前二 [2] 政策与市场动态 - LPR和新一轮存款挂牌利率下调落地 1年期LPR 5年期以上LPR分别调整为3 00% 3 50% 均较前期下调10个基点 国有行集体下调存款挂牌利率 [2] - 存贷款非对称降息落地 银行息差企稳有支撑 近期一揽子金融政策出台 结构性工具加力 银行基本面积极因素持续积累 业绩拐点可期 [2] - 监管呵护银行净息差态度明确 银行基本面有望持续稳健 降息背景下 板块高股息性价比凸显 [2] 机构观点 - 银河证券指出 公募低配迎来修复机遇 中长期资金入市加速银行红利价值兑现 [2] - 方正证券认为 中长期资金入市持续 公募基金长周期考核进一步驱动基金增配银行股 银行板块资金面积极 核心资产持续受益 [2] - 中邮证券指出 降准降息增强红利股性价比 看好银行 公路铁路 电力等纯红利股 [3] 相关ETF产品 - 红利低波动ETF天弘（159549）早盘震荡翻红 最新流通规模为38 37亿元 居深市同标的产品首位 [3] - 红利低波动ETF天弘（159549）紧密跟踪中证红利低波动100指数 该指数选取100只股息率高且波动率低的股票 [3]