高性能永磁同步电机
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朗高科技(874861):从行业领跑到多域拓界,永磁电机版图正加速扩围
市值风云· 2026-09-20 20:19
报告公司投资评级 - 报告未明确给出投资评级,但全文以积极视角分析公司发展前景 报告核心观点 - 朗高科技凭借深厚技术积淀与场景深耕,构建起“技术领先+龙头卡位+高增兑现+多域扩容”的完整竞争体系[22] - 公司成长路线清晰:深耕高性能永磁同步电机核心技术做到行业前沿,在核心细分赛道实现龙头卡位,再将该能力复用到每个正在电动化的场景[23] - 随着电动化、智能化、节能化浪潮持续渗透,电机作为高端装备核心动力引擎价值持续凸显,公司正迎来最宽阔的发展阶段[23] 根据相关目录分别总结 一、动力引擎构筑硬核壁垒,双场支点夯实龙头地位 - 高性能永磁同步电机在能效、功率密度、控制精度、运维成本上优势突出,有效解决传统电机能耗偏高、体积笨重、效率偏低等行业痛点[3] - 朗高科技已成为国内高性能永磁同步电机细分行业龙头,应用覆盖新能源商用车、新能源非道路移动机械、风力发电、工业等领域[4] - 按销量计算,2025年公司在我国新能源矿卡驱动电机领域市场占有率超过70%,排名行业第一;在我国新能源重卡驱动电机领域市场占有率约28%,排名行业第二[4] - 公司在我国新能源客车驱动电机、风电变桨电机等领域市场占有率也居于行业前列[4] - 在最难的场景(新能源非道路移动机械)拿到第一,在最大的场景(新能源商用车)站稳第一梯队,构成公司行业地位的两个支点[4] 二、电动浪潮驱动业绩高增,标杆客户加速订单兑现 - 2023年至2025年,营业收入从3.85亿元增长至14.47亿元,归母净利润从0.25亿元增长至1.31亿元[6] - 2026年上半年,实现营业收入8.23亿元,归母净利润0.87亿元[6] - 业绩高增的底层逻辑源于公司长期技术积淀与产品性能优势,叠加下游电动化渗透率快速抬升[7] - 新能源重卡领域渗透率由2023年的5.4%提升至2025年的28.9%,2026年上半年进一步升至33.7%[8] - 新能源矿卡领域渗透率由2023年的7.9%快速提升至2025年的27.3%[8] - 中大型客车领域2023年-2025年新能源渗透率分别为42.3%、45.5%和47.4%,保持稳步提升[8] - 客户包括宇通集团、三一集团、中国重汽、临工集团等知名主机厂,以及福伊特、特百佳、潍柴动力、汉德车桥等动力总成制造商[9] - 公司连续多年获宇通集团“年度最佳质量奖”,连续11年获金风科技“质量信用5A级供应商”,2025年获第一商用车网评选的“2025年度重卡电机质量引领奖”[9] 三、政策加持筑牢主业根基,新域增量打开成长空间 - 2026年3月,“高性能电机及控制系统”被列为《国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》产业基础能力和竞争力提升的重点领域[10] - 2026年4月,中共中央办公厅、国务院办公厅印发意见,明确将永磁电机列为加快应用的先进适用装备[11] - 商用车碳排放占比近六成,电机耗电占工业用电总量七成以上[11] - 我国具备全球规模最大、配套最完整的稀土全产业链体系[11] - 中国新能源商用车驱动电机市场2025年规模72.4亿元,2030年规模164.5亿元,年均复合增速17.80%[12] - 中国新能源非道路移动机械驱动电机市场2025年规模44.8亿元,2030年规模133.0亿元,年均复合增速24.30%[12] - 全球新能源商用车驱动电机市场2025年规模91.4亿元,2030年规模335.7亿元,年均复合增速29.70%[12] - 全球新能源非道路移动机械驱动电机市场2025年规模185.8亿元,2030年规模349.2亿元,年均复合增速13.45%[12] - 2030年国内eVTOL驱动电机市场规模约170亿元,2040年有望突破1100亿元[13] - 国金证券预测2030年国内eVTOL前装电机市场规模131亿元、后装市场规模392亿元[13] - 2024年国内工业电机存量市场达3880.3亿元[13] 四、平台能力驱动跨界落地,前瞻布局挖掘增量市场 - 新能源农机方面,公司自2024年切入重载农机赛道,产品功率覆盖30kW至600kW,为全球最大600马力新能源拖拉机提供驱动电机[14] - 中大马力农机电机已完成头部客户验证,进入小批量供货,合作客户含潍柴雷沃、中联重科等[14] - 高速制冷压缩机电机面向算力中心温控场景,2025年启动研发,主攻50kW–1000kW大功率产品,已向江森自控小批量供货[15] - 低空eVTOL电机攻关轻量化、高功率密度与浸没冷却技术,与东南大学共建研发中心,投入不低于1000万元,项目推进至样件试制[15] - 船舶永磁电机针对海洋高盐雾、强振动恶劣工况开发,样件已完成试制评审[15] - 工业高效节能业务自2022年布局,已实现对爱景节能、金发科技等客户批量供货,2023–2025年该板块收入CAGR达45.70%[15] - 前瞻布局人形机器人关节电机、井下隔爆电机、电机AI故障监测与AI辅助设计平台等前沿项目[15] 五、硬核指标领跑行业规划,自研体系筑牢技术底盘 - 对照《节能与新能源汽车技术路线图3.0》,朗高科技商用车电机有效质量功率密度、有效质量转矩密度、峰值效率、振动噪声多项核心指标已达到或超过规划目标水平[16] - 公司在行业内首创同轴双电机方案,助推我国首批纯电矿卡投入应用,助力客户实现行业首个“单矿超百台大吨位增程式无人驾驶矿卡的商业化应用”[17] - 矿山装备领域首创矿卡超高磁阻轮边永磁电机与大功率增程式矿卡发电机[18] - 工程机械领域首创国内首台电动旋挖钻驱动电机、国内首台增程式强夯机电机、国内首台新能源石油压裂车驱动电机、国内首款850VDC高压新能源挖机高压大功率永磁电机[18] - 农机领域首创国内首创农机ECVT混动系统双电机[18] - 风电领域行业内率先推出大兆瓦风电双绕组永磁变桨电机[18] - 公司“新能源商用车高效永磁电机扁线绕组关键技术研究与应用”成果经工信部官方评定达到国际先进水平[20] - 公司掌握22项核心技术,拥有授权专利258项(发明专利40项),参与起草及修订10项国家标准、3项行业标准、8项团体标准[20] - 建有国家级博士后工作站、江苏省企业技术中心,试验中心取得CNAS认证,为国家级专精特新小巨人、高新技术企业[20] - 本次募投四个项目总投资9.88亿,研发中心项目重点攻关新一代商用车驱动电机、工业高速驱动系统以及eVTOL、航空高速特种电机[20]
从行业领跑到多域拓界,朗高科技永磁电机版图正加速扩围
市值风云· 2026-09-20 18:07
技术领先+龙头卡位+高增兑现+多域扩容。 作者 | 木盒 编辑 | 小白 朗高科技(苏州朗高电机科技股份有限公司),正在冲刺深交所创业板IPO,公司首发将于9月22日 接受上市委审议。 公司是我国高性能永磁同步电机细分行业龙头,新能源商用车与新能源非道路移动机械驱动电机领域 市占率位居前列,客户覆盖国内外主流主机厂,核心产品性能指标远超行业标准。 更值得关注的是,这套可扩展的平台能力正在向eVTOL、船舶、农机、高速制冷压缩机等新兴领域 延伸,为公司开辟新的增长空间,其中部分产品的订单已经进入小批量交付阶段。 动力引擎构筑硬核壁垒,双场支点夯实龙头地位 电机是现代工业的"动力心脏"与"效率引擎",性能直接决定下游装备的核心运行指标。 相较于传统异步电机,高性能永磁同步电机在能效、功率密度、控制精度、运维成本上优势突出,有 效解决了传统电机能耗偏高、体积笨重、效率偏低等行业痛点。 凭借突出的综合性能,永磁同步电机已成为新能源车辆、矿采装备、风电设备、高端工业设备等高精 尖领域的核心动力单元,适配各类高工况、高精度、高可靠性的严苛应用场景。 朗高科技的高性能永磁同步电机,具备高效率、高功率与转矩密度、高可靠性、低 ...
技术优势稳固叠加海外需求释放,朗高科技打开商用车电机增长新空间 | 头条
第一商用车网· 2026-09-20 09:02
核心观点 - 新能源商用车渗透率持续攀升,驱动电机作为核心部件正迎来需求扩容,具备核心技术积累和规模化应用能力的电机企业正在成为推动行业升级的重要力量 [1] - 朗高科技作为长期聚焦高性能永磁同步电机领域的国家级专精特新“小巨人”企业,正在冲刺创业板IPO,已在新能源商用车等核心应用领域建立起市场优势 [1] 市场地位与业绩增长 - 按销量计算,2025年朗高科技在我国新能源矿卡驱动电机领域市场占有率超过70%,排名行业第一;新能源重卡驱动电机市场占有率约28%,排名行业第二;新能源客车驱动电机等业务也处于行业前列 [1] - 2023年至2025年,朗高科技营业收入分别为3.85亿元、7.68亿元和14.47亿元,归母净利润由2023年的2469.54万元提升至2025年的1.31亿元 [3] - 2026年上半年朗高科技营业收入同比增长26.20%,扣非归母净利润同比增长48.58% [3] - 截至2026年6月30日,朗高科技在手订单金额约3.53亿元,同比增长约40% [3] - 新能源商用车及非道路移动机械电动化仍处于渗透提升阶段,矿卡、重卡、客车、工程机械等领域存在较大替代空间,为电机企业提供持续增长机会 [4] 技术积累与竞争优势 - 朗高科技围绕电机制造各环节开展研发,已形成22项核心技术,其中扁线绕组技术、油冷技术、高速电机技术等已应用于新能源商用车、非道路移动机械以及工业高效节能等领域 [6] - 朗高科技商用车驱动高速电机60秒有效质量功率密度达8.6kW/kg,超过《节能与新能源汽车技术路线图3.0》规划的2040年技术目标水平 [7] - 截至2026年7月31日,朗高科技已获得专利授权258项,其中发明专利40项,并参与起草及修订10项国家标准、3项行业标准和8项团体标准 [9] - 2024年朗高科技首次登陆德国汉诺威国际交通运输博览会(IAA Transportation),2026年9月再度亮相,携扁线定子、轮边电机、油冷电机、高速电机、同轴双电机、混动发电机电动机系统、轴向磁通电机等核心品类集中参展 [9] 盈利质量改善 - 2023年至2025年及2026年上半年,朗高科技综合毛利率分别为23.16%、24.79%、19.21%和21.97% [10] - 毛利率改善来自两方面:客车及新能源非道路移动机械等较高毛利产品收入占比提升;销量增长带来的规模效应降低了单位制造成本 [10] 海外市场与增长空间 - 2023年至2025年,朗高科技境外收入由1944.97万元增长至7125.74万元,2026年上半年进一步达到4916.59万元 [13] - 2025年海外销量增速稳定保持在35%以上,在欧洲电动客车驱动电机市场份额已超35% [13] - 宇通集团交付挪威地区的287辆纯电客车全部搭载朗高科技定制化驱动产品 [13] - 三一重卡800余台电动重卡出海大单全部搭载朗高电机388平台高效永磁同步电机 [13] - 2026年上半年,朗高科技顺利通过某全球商用车龙头资质审核并正式进入其供应链体系,同时拓展东南亚一线主机厂并已开始批量交付客车电机订单 [13] - 朗高科技产品已覆盖全国市场,并出口至德国、法国、挪威、智利、巴西等国家,主要客户包括三一集团、宇通集团、中国重汽、同力重工、临工集团、特百佳、金龙汽车、潍柴动力、法士特、福伊特等行业代表性企业 [3] - 朗高科技推进“协同出海+独立出海”双轮驱动战略:深度绑定国内头部主机厂,为出口车型定制专属电机解决方案;主动开拓海外终端市场,产品已进入美国、德国、挪威、巴西等十余个国家,并同步设立海外分支机构、搭建本地化服务网络 [14] 核心市场布局 - 2025年至2030年朗高科技将重点布局重卡、矿卡、客车等领域 [10] - 矿卡领域,朗高科技凭借在大功率、高可靠性驱动电机领域的技术积累,已成为新能源矿卡领域的重要供应商 [11] - 重卡业务方面,朗高科技与三一集团、中国重汽等客户合作不断深入,成为推动收入增长的重要来源 [11] - 客车市场方面,2025年朗高科技的客车领域直接及间接出口占比超过90%,产品已随国内客车企业进入欧洲、南美等海外市场 [11]