公司概况 - [IREN是比特币矿商，正转型为大型新云服务提供商，为超大规模企业、企业和AI原生公司服务，近期与微软达成5年97亿美元的交易][10][15] 财务数据 - [比特币价格从7月至8月中旬的6 - 6.5万美元涨至近8万美元，F4Q26使用均价6.6万美元，F1Q27为7.5万美元，F2Q27从7.5万美元上调至8万美元][2] - [预计F4Q26总营收1.363亿美元，调整后EBITDA为4140万美元；FY26总营收7.061亿美元，调整后EBITDA为2.68亿美元][2] - [2026E调整后EBITDA较之前预期下降20.0%至2.68亿美元，2027E下降23.5%至17.92亿美元][3] 市场表现 - [年初至今绝对涨幅11.8%，1个月涨幅13.9%，3个月跌幅25.7%，12个月涨幅82.6%；相对涨幅分别为 - 9.5%、11.1%、 - 30.6%、53.9%][9] - [流通股3.34亿股，市值140.8692亿美元，自由流通股比例94.7%，3个月日均成交量4571万股，3个月日均成交额21.583亿美元，90天波动率为116][9] 投资评级与估值 - [给予股票“减持”评级，2026年12月目标价46美元，按每兆瓦约1800万美元估值关键IT负载，预计到年底达到约968兆瓦的活跃/合同容量][10][11][15][16] 风险因素 - [上行风险包括云服务协议条款更好、大规模托管协议、新场地收购/扩张、比特币价格上涨、网络算力增长放缓等][17]