公司动态 - HTX推出名为"Weekly Check-in & Win"的新活动 旨在为社区增加互动福利 活动从8月8日开始 参与者有机会赢得1888 USDT和Apple Watch Series 10等奖品 [2] - 活动参与方式简单 只需在指定帖子下评论完成每周"签到"即可获得抽奖机会 每周重置任务 提供多次获奖机会 [2] - 奖品池包含数字资产和实物奖励 具体包括1888 USDT(一等奖) Apple Watch Series 10(二等奖) 60000 $WIN(三等奖) 以及多种代币奖励 [6] 公司背景 - HTX成立于2013年 前身为火币 已从虚拟资产交易所发展为涵盖数字资产交易 金融衍生品 研究 投资 孵化等业务的综合区块链生态系统 [7] - 作为Web3领域的世界领先门户 HTX具备全球化能力 致力于为用户提供安全可靠的服务 遵循"全球扩张 生态繁荣 财富效应 安全合规"的发展战略 [8] - HTX提供数字资产交易 金融衍生品 研究 投资和孵化等多元化业务 旨在为全球虚拟资产爱好者提供优质服务和价值 [7][8] 活动特点 - 活动设计理念为"低投入高回报" 为新老用户提供轻松有趣的社区互动方式 旨在营造轻松活跃的环境 鼓励参与HTX生态系统 [3] - 参与者需在活动页面点击"立即注册"即可参加 所有奖品 活动规则和兑换细节以HTX官方公告为准 [4] 公司联系方式 - 了解更多信息可访问HTX官网或HTX Square 关注X Telegram和Discord上的HTX账号 进一步咨询可联系glo-media@htx-inc.com [9]

苹果Apple Watch SE 3发布预测 - 苹果有望在下个月发布Apple Watch SE 3，该产品自2022年以来一直没有更新 [1] - Apple Watch SE的健康功能比旗舰型号少，例如没有血氧监测功能 [1] - 如果Series 11和Ultra 3有新的健康功能，这些功能不太可能出现在SE 3上 [1] 健康功能升级 - Apple Watch SE支持心率追踪、睡眠追踪和呼吸频率追踪等核心功能 [1] - 苹果可能会在SE 3中添加睡眠呼吸暂停检测功能，该功能目前仅限于Series 9、Series 10和Ultra 2 [1] - 光学心率传感器可能从第二代升级到第三代版本 [1]

AI行业动态 - 孙正义的财富在8月头两周增长90亿美元 主要受益于对人工智能的押注推动软银集团股价创历史新高 其净值达到313亿美元成为日本第二富豪 [4][5] - 英伟达参投AI初创公司Cohere 该公司以68亿美元估值完成5亿美元融资 较一年前55亿美元估值增长23.6% 本轮由Radical Ventures和Inovia Capital领投 英伟达和AMD Ventures跟投 [6] 机构持仓动向 - 伯克希尔Q2时隔半年再次减持苹果 同时新进联合健康等股票 [6] - 桥水基金加仓科技巨头并清仓部分中概股 [6] - Ark基金加仓芯片股并建仓Circle [6] - 柏基投资对AI应用软件股操作分化 建仓Tempus AI同时减持Shopify [6] - 柏基投资、桥水和Ark Q2均增持英伟达 该股在4个月内实现翻倍涨幅 成为全球市值最大上市公司 [7] 科技公司动态 - 苹果通过软件更新为部分Apple Watch型号推出重新设计的血氧功能 更新后数据将在iPhone上计算 结果可在健康app查看 该更新针对美国市场特定型号 [10][11]

核心事件 - 苹果公司通过软件更新为部分手表型号重新添加血氧测量功能 获得美国政府批准 [1] - 该功能允许Apple Watch Series 9 Series 10和Ultra 2用户通过配对iPhone查看血氧水平数据 [1] 技术实现方式 - 用户可通过血氧应用启动检测会话 由手表传感器收集数据 iPhone负责计算和显示结果 [4] - 受影响手表型号出厂时未预装血氧功能 但获得美国海关批准进行软件更新 [3][7] 专利纠纷背景 - 医疗技术公司Masimo指控苹果雇佣其员工并窃取脉搏血氧测量技术 此前双方曾讨论潜在合作 [2][5] - 美国国际贸易委员会2023年裁定苹果血氧检测技术侵犯Masimo专利 禁止Series 9和Ultra 2手表进口 [7] - 联邦巡回法院曾暂停禁令一天后恢复 导致苹果在美国市场移除手表血氧功能 [8] 产品发展历程 - 苹果2020年在Series 6手表首次推出脉搏血氧测量功能 [4] - Masimo于2022年发布具备血氧追踪功能的W1手表 [4] 市场反应 - Masimo股价下跌4.5% [3]

赴港上市计划 - 公司正在筹划H股发行上市，以深化全球化战略布局、增强境外融资能力、提升治理透明度 [1] - 本次H股发行不会导致控股股东和实际控制人变化，具体细节尚未确定 [1] - 此前传闻公司计划融资20亿至30亿美元，但官方尚未披露具体数据 [1] 业务布局 - 公司当前最大标签仍是苹果供应链龙头，过去两年苹果业务增长超50% [1] - 参与制造苹果多款核心产品，包括iPhone 16全系列、Apple Watch Series 10、Apple Watch Ultra 2、AirPods 4等 [1] - 正在构建汽车业务作为第二增长曲线，目标是成为全球汽车前十Tier1厂商 [1] 资本运作 - 近两年通过收购完善产品线，包括去年底接手闻泰科技ODM业务 [2] - 此前以41亿元收购线束巨头Leoni AG及其子公司，强化汽车业务 [2] 财务表现 - 2024年全年营收2687.95亿元(同比+15.91%)，归母净利润133.66亿元(同比+22.03%) [3] - 2025年一季度营收617.88亿元(同比+17.9%)，净利润30.44亿元(同比+23.17%) [3] 战略方向 - 战略布局稳健：巩固消费电子基本盘同时拓展新客户新产品 [3] - 多元化发展通讯业务和汽车业务，在核心能力和商务拓展上寻求突破 [3] 行业动态 - 除公司外，蓝思科技港股IPO已进入招股阶段，歌尔股份拟拆分歌尔微电子赴港IPO [3] - 行业认为果链巨头赴港上市旨在优化资本结构、提升融资能力、增强全球竞争力 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中国可穿戴健康监测设备已从基础计步迈向医疗级监测，实现从消费电子到预防医疗基础设施的转型，形成政策支持体系，精准化健康监测需求推动行业发展，未来将加速向预防医学领域渗透 [2] - 行业呈现科技巨头与医疗企业双轨博弈态势，竞争激烈，医疗级与消费级市场边界将进一步模糊，形成多层次市场格局 [3][76] 各目录总结 第一章【综述】 - **定义与分类**：可穿戴健康监测设备通过贴身佩戴采集数据实现健康监测与评估，分为消费级（如智能手表/手环等）和医疗级（如可穿戴心电设备等）产品 [7][10][12] - **监测功能**：可对睡眠、心率、血压等多维度健康指标实时监测与分析，提供全方位健康管理服务，助力科学健康管理 [14][17] - **核心技术**：采用分层架构，呈现“感知 - 计算 - 服务”架构，依托AI算法贯穿全流程，包括基础支持层、核心处理层和应用交互层 [19][20] - **需求环境**：中国老龄化进程加速，预计2030年老龄人口达3.8亿，多数老人居家养老，可穿戴健康监测设备能满足老年健康需求，市场需求迫切 [23][26][29] - **市场规模**：2020 - 2024年市场规模年复合增长率达1.7%，预计2029年将攀升至2,230.2亿元，年复合增长率达7.0%，未来增长源于政策红利、技术升级与生态融合 [32][33] 第二章【产业链分析】 - **产业链图谱**：产业链以上游软硬件供应商提供核心技术、中游厂商整合研发生产、下游销售渠道触达终端用户并实现健康数据服务的三级架构协同运作 [37][40] - **上游分析**：未来三年中国传感器市场将以15.0%的复合增长率增长，预计2026年突破5547.2亿元，可穿戴设备集成多元感知元件凸显传感器技术核心价值，华东地区市场规模占比近50% [42][44] - **中游分析**：2024年中国腕戴设备市场增长强劲，出货量占全球32%且同比增长20%，头部品牌竞争激烈，中价段智能手表成市场新宠；消费级产品品牌丰富，智能穿戴企业注册量增长，市场蓬勃发展 [50][53][57] - **下游分析**：腕戴健康监测设备中，线上智能手表与手环销量占比渐趋平衡，线下智能手表长期主导但手环增长迅猛；消费者需求聚焦健康运动监测功能，智能手表价格偏好呈橄榄型，千元级产品最受欢迎 [59][66][70] 第三章【竞争格局分析】 - **竞争格局**：市场呈现消费级与医疗级加速融合趋势，未来竞争围绕技术合规性与场景覆盖能力展开，科技公司向医疗级渗透，医疗企业向消费级延伸 [74][76] 第四章【企业图谱】 - **乐心医疗**：公司聚焦医疗级可穿戴健康监测设备应用，融合多技术提供数字慢病管理方案，在海外与国内心电领域发力，探索新增长路径 [80][83]

关于公司经营业务 - 2024年检测设备营业收入105,300.20万元，同比下降18.27%，毛利率42.12%，同比下降10.67个百分点 [1] - 治具及配件营业收入51,575.96万元，同比增长40.18%，毛利率40.89%，同比下降16.68个百分点 [1] - 组装设备营业收入15,318.09万元，同比增长90.85%，毛利率49.78%，同比下降19.73个百分点 [1] - 其他类营业收入9,900万元，同比下降20.72%，毛利率35.84%，同比下降8.63个百分点 [1] 行业发展趋势 - 2024年全球消费电子市场规模8,152亿美元，同比增长5.40% [3] - 2024年iPhone全球出货量2.259亿部，同比下降1% [3] - TWS耳机全球出货量7,600万部，同比下降7% [3] - 可穿戴腕带设备全球出货量3,450万部，同比下降3% [3] - 消费电子行业资本开支增速-1.8% [4] 产品收入变动原因 - 检测设备收入下降主要由于终端客户A公司资本开支规模同比下降13.80% [3][4] - 治具及配件收入增长因客户增加存量设备改制预算 [5] - 组装设备收入增长因切入马达等新业务领域 [7] - 消费电子行业技术更新迭代速度放缓，产品设计方案趋于成熟 [4] 毛利率下降原因 - 行业竞争加剧导致同行业公司毛利率普遍下滑 [12] - 新增产能项目投产导致固定资产折旧费用同比增加5,709.73万元 [13] - 37.33%原材料采购价格上涨 [15] - 新能源汽车业务占比增加，该领域毛利率较低 [15] 原材料成本 - 治具及配件原材料总成本21,904.92万元，同比增长148.41% [20] - 组装设备原材料总成本5,726.69万元，同比增长236.19% [20] - 电子部品采购单价2.54元/件，同比上涨13.39% [21] - 机械部品采购单价1.90元/件，同比上涨25.79% [21] 商誉减值 - 欧立通2024年收入2.39亿元，同比增长4.90%，净利润0.41亿元，同比下降54.39% [28] - 计提商誉减值3.10亿元 [28] - 2024年商誉减值测试折现率12.54%，高于2023年的11.85% [28] - 欧立通2023年营业收入2.28亿元，同比下降46.53% [29]

苹果国补政策更新 - 苹果官网更新国补注释 国补仅限Apple Store在线商店（北京收货地址）及零售店（上海） 在线商店还可享24个月免息分期 指定产品至高省2000元 [1] - 限定产品型号包括iPhone 16系列、iPhone 15系列、iPad全系、Apple Watch Series 10/SE、MacBook Air/Pro、iMac（特定颜色）、Mac mini/Mac Studio [3] 国补渠道对比 - 苹果官方首次接入国补 消费者可在官方渠道享受"国补+官方服务"双重保障 打破此前仅第三方平台支持补贴的局限 [4] - 电商平台（如京东）在国补基础上可叠加优惠券 部分机型优惠超2000元 价格优势高于苹果官方渠道 [4] - 京东自营旗舰店国补覆盖地区包括吉林、安徽、山东、浙江等28个省级行政区 具体城市如辽宁覆盖14个地级市 [4] - 天猫Apple Store官方旗舰店同样支持不同地区国补领取 [8] 国家政策背景 - 国家安排3000亿元国债资金加力扩围实施消费品以旧换新 2024年1月和4月已下达两批共计1620亿元中央资金 支持一二季度以旧换新工作 [8] - 剩余1380亿元中央资金将在三四季度分批下达 国补资金结构包括中央超长期特别国债（规模同比翻番）、地方按9:1比例配套资金、部分地区额外安排地方资金 [8][9] - 国家发改委和财政部将在7月、10月分别下达第三、第四季度中央资金 地方持续配套并优化补贴发放方式 [9]

iPhone屏幕技术升级 - 2027年款iPhone可能采用LTPO3技术 由三星显示和LGD提供 该技术可显著降低屏幕功耗 [1][2] - LTPO3技术已在Apple Watch Series 10中首次应用 由LGD供货 [2] - 2027年款iPhone Air可能率先采用LTPO3技术 因该机型电池容量较低 需降低功耗 [4] - 2024和2025年iPhone系列将继续使用LTPO2技术 [2] 折叠屏iPhone生产计划 - 富士康预计2025年Q3末或Q4初开始生产折叠屏iPhone [4] - 三星显示将成为折叠屏iPhone显示屏供应商 计划2026年生产700-800万块可折叠面板 [4]

政策补贴范围扩大 - 2025年国家首次将手机、平板、智能手表手环等数码产品纳入补贴范畴，可享15%补贴且最高500元 [1][2] - 以旧换新政策安排3000亿元超长期特别国债资金支持，比2024年1500亿元翻倍 [2] - 首批810亿元资金4月末使用比例快速攀升后，发改委追加第二批810亿元资金 [2] 消费市场表现 - 截至5月底政策带动销售额突破1.1万亿元，惠及1.75亿消费者 [4][8] - 北京市数码产品销量突破127万台，销售额超38亿元 [1][11] - 15类家电数码产品线上销售额同比增长11.5%，其中手机等3类数码产品增长18.5% [9] 品牌销售动态 - 联想旗舰机型Y9000X AI元启版借力国补直降2000元，小新Pro14补贴后4640元起 [9] - 荣耀一季度智能手机销量达7400万台同比增长3%，荣耀300系列增长50% [9] - 智能手表品类GMV同比增长265.78%，Apple Watch Series 10位居榜首 [10] 平台促销联动 - 天猫推出"官方立减15%"叠加国补，部分品类优惠低至5折，覆盖1800个区县上门服务 [5] - 京东"国家补贴×百亿补贴"频道最高省2000元，带动安卓小折叠屏销量冠军 [5][9] - 近万家实体门店通过美团闪购提供20%补贴和30分钟配送服务 [6] 产业链影响 - 政策推动市场结构向2000-6000元中高端手机迁移 [4] - 国产消费电子品牌带动产业链研发投入增加 [4] - 数码产品更新换代带动5662.9万件销量 [8][10]