核心财务业绩 - 第二财季调整后每股收益为0.98美元，超出市场预期的0.86美元，但较去年同期下降31.9% [1] - 第二财季营收为3.58亿美元，同比增长4.6%，超出市场预期的3.34亿美元 [2] - 第二财季运营收入为2700万美元，同比下降35.9%，运营利润率为7.5%，低于去年同期的12.3% [4] 盈利能力与成本 - 第二财季销售成本为2.756亿美元，同比增长12.4% [3] - 第二财季毛利润为8300万美元，同比下降15.1%，毛利率为23.1%，低于去年同期的28.4% [3] - 第二财季销售、一般及行政费用为5600万美元，同比微增0.7% [4] 各业务板块表现 - 建筑金属板块营收为1.41亿美元，同比微降0.3%，调整后EBITDA为2080万美元 [5] - 建筑玻璃板块营收为7200万美元，同比下降19.9%，调整后EBITDA约为1200万美元 [6] - 建筑服务板块营收为1.005亿美元，同比增长2.5%，调整后EBITDA为500万美元，同比下降31.7% [6] - 高性能表面板块营收为4800万美元，同比大幅增长144%，主要得益于收购UW Solutions，调整后EBITDA为1120万美元 [7] 财务状况与指引 - 截至第二财季末，现金及现金等价物为3950万美元，长期债务为2.7亿美元，低于2025财年末的2.85亿美元 [9][11] - 建筑服务板块未完成订单量为7.92亿美元，较上一季度末的6.82亿美元有所增长 [8] - 公司下调2026财年业绩指引，预计营收为13.9-14.2亿美元，调整后每股收益为3.60-3.90美元，新指引包含关税带来的0.35-0.45美元不利影响 [12] 市场表现与行业 - 公司股价在过去一年下跌45.1%，表现逊于行业指数25.8%的跌幅 [13] - 同行业公司O-I Glass预计将于2025年11月4日公布第三季度业绩，市场预期其每股收益为0.44美元，营收为16.5亿美元 [15]

公司业绩 - 建筑材料部门受益于非住宅建筑市场需求增长及MTL收购 上半年收入同比增长1.2% 预计2025年全年收入将实现低个位数增长 [1] - 收购Bonded Logic增强公司在140亿美元可寻址绝缘材料市场的地位 [2] - 收购Plasti-Fab和MTL Holdings分别扩展建筑围护产品组合和金属业务 2025年第二季度收购对净销售增长贡献2.7% [3] 股东回报 - 2025年上半年股息支付8830万美元 同比增长8.1% 同期股票回购7亿美元 与上年持平 [4] - 2025年8月股息上调10%至每股1.10美元 [4] 市场表现 - 过去六个月股价上涨15.7% 远超行业0.6%的涨幅 [7] 业务挑战 - 防水技术部门因住宅建筑市场放缓及项目延迟 上半年有机收入同比下降10.7% [8][9] - 长期债务维持在18.9亿美元高位 现金及等价物仅6840万美元 [10] 行业对比 - RBC轴承过去四个季度平均盈利超预期3.8% 2025年盈利预期60天内上调1.4% [11] - Federal Signal过去四个季度平均盈利超预期5.7% 2025年盈利预期60天内上调4.2% [12] - ITT公司过去四个季度平均盈利超预期1.5% 2025年盈利预期60天内上调1.7% [13]

文章核心观点 - Apogee Enterprises在2025财年第四季度及全年业绩有喜有忧，股价表现不佳，同时给出了2026财年的业绩指引；还提及了另一家玻璃公司O - I Glass的业绩以及Apogee的Zacks排名和可考虑的其他股票 [1][11][16] 第四季度业绩 整体业绩 - 2025财年第四季度调整后每股收益89美分，未达Zacks共识预期的90美分，同比下降21.9% [1] - 包含一次性项目后，每股收益11美分，上年同期为71美分 [2] - 季度营收3.46亿美元，同比下降4.5%，但超Zacks共识预期的3.36亿美元 [2] 利润率情况 - 财年第四季度销售成本同比下降0.8%至2.71亿美元，毛利润同比下降15.7%至7460万美元，毛利率从上年同期的24.4%降至21.6% [3] - 销售、一般和行政费用同比增长2.8%至6800万美元，营业利润610万美元，较上年同期的2190万美元暴跌72% [3] 各业务板块表现 - 建筑金属业务板块营收同比下降19.4%至1.12亿美元，营业亏损570万美元，上年同期营业利润680万美元 [5] - 建筑玻璃业务板块营收同比下降21.9%至7500万美元，营业利润约1100万美元，2024年为1890万美元 [5] - 建筑服务业务板块营收同比增长10.9%至1.18亿美元，营业利润860万美元，上年为360万美元 [6] - 高性能表面业务板块营收同比飙升76.7%至4800万美元，营业利润610万美元，上年同期为690万美元 [7] 现金状况与资产负债表 - 2025财年末现金及现金等价物4100万美元，2024财年末为3700万美元 [8] - 2025财年经营活动产生的现金为1.25亿美元，上年为2.04亿美元 [8] - 2025财年末长期债务2.85亿美元，高于2024财年末的6200万美元 [9] - 2025财年通过股票回购和股息支付向股东返还现金6710万美元 [9] 2025财年业绩 - 2025财年调整后每股收益创纪录达4.97美元，上年为4.77美元，符合Zacks共识预期；包含一次性项目后，净利润为3.89美元，低于2023财年的4.51美元 [11] - 营收同比下滑3.9%至13.6亿美元，超Zacks共识预期的13.5亿美元 [11] 2026财年指引 - 预计2026财年净营收13.7 - 14.3亿美元，调整后每股收益3.55 - 4.10美元，其中关税不利影响45 - 55美分，预计在上半年产生影响，下半年公司缓解措施将抵消影响 [12] - 预计UW Solutions业务在2026财年为净营收贡献1亿美元 [13] 股价表现 - 公司股价自4月24日公布2025财年第四季度业绩以来下跌12%，过去一年下跌34.4%，而行业下跌17.3% [1][14] 另一家玻璃公司业绩 - O - I Glass在2025年第一季度调整后每股收益40美分，超Zacks共识预期的18美分，上年同期为45美分 [16] - 该季度营收15.7亿美元，同比下降1.6%，超Zacks共识预期的15.3亿美元 [16] Zacks排名与可考虑股票 - Apogee目前Zacks排名为4（卖出） [17] - 工业产品板块中Andritz AG和ESCO Technologies Inc. Zacks排名为1（强力买入） [17] - Andritz 2025年盈利Zacks共识预期为每股1.17美元，同比增长7.7%，股价一年上涨25.6% [18] - ESCO Technologies 2025年盈利Zacks共识预期为每股5.70美元，同比增长36.4%，股价一年上涨55.7% [18]