核心财务业绩 - 第二财季调整后每股收益为0.98美元，超出市场预期的0.86美元，但较去年同期下降31.9% [1] - 第二财季营收为3.58亿美元，同比增长4.6%，超出市场预期的3.34亿美元 [2] - 第二财季运营收入为2700万美元，同比下降35.9%，运营利润率为7.5%，低于去年同期的12.3% [4] 盈利能力与成本 - 第二财季销售成本为2.756亿美元，同比增长12.4% [3] - 第二财季毛利润为8300万美元，同比下降15.1%，毛利率为23.1%，低于去年同期的28.4% [3] - 第二财季销售、一般及行政费用为5600万美元，同比微增0.7% [4] 各业务板块表现 - 建筑金属板块营收为1.41亿美元，同比微降0.3%，调整后EBITDA为2080万美元 [5] - 建筑玻璃板块营收为7200万美元，同比下降19.9%，调整后EBITDA约为1200万美元 [6] - 建筑服务板块营收为1.005亿美元，同比增长2.5%，调整后EBITDA为500万美元，同比下降31.7% [6] - 高性能表面板块营收为4800万美元，同比大幅增长144%，主要得益于收购UW Solutions，调整后EBITDA为1120万美元 [7] 财务状况与指引 - 截至第二财季末，现金及现金等价物为3950万美元，长期债务为2.7亿美元，低于2025财年末的2.85亿美元 [9][11] - 建筑服务板块未完成订单量为7.92亿美元，较上一季度末的6.82亿美元有所增长 [8] - 公司下调2026财年业绩指引，预计营收为13.9-14.2亿美元，调整后每股收益为3.60-3.90美元，新指引包含关税带来的0.35-0.45美元不利影响 [12] 市场表现与行业 - 公司股价在过去一年下跌45.1%，表现逊于行业指数25.8%的跌幅 [13] - 同行业公司O-I Glass预计将于2025年11月4日公布第三季度业绩，市场预期其每股收益为0.44美元，营收为16.5亿美元 [15]

财报发布与预期 - 公司计划于10月9日开盘前公布2026财年第二季度财报 [1] - 第二季度每股收益的普遍预期为0.86美元，该预期在过去60天内保持不变，但预示将同比下降40.3% [1] - 在过去的四个季度中，公司有三个季度的盈利超出市场普遍预期，平均超出幅度为8.8% [2] 盈利预测模型分析 - 预测模型未明确预示本次季度盈利将超出预期，其盈利ESP为0.00%，Zacks评级为3 [3][4] - 盈利预期下降的部分原因可能被建筑服务部门和玻璃部门的增长所抵消 [3] 第二季度业绩影响因素 - 建筑服务部门持续的增长势头、定价改善以及向更高端产品的战略转移预计对季度营收产生积极影响 [5] - 建筑玻璃部门受益于销售组合优化、精益计划带来的生产率提升以及更强劲的定价，预计将改善公司利润率 [6] - 公司面临通胀压力、供应链中断、部分工厂劳动力紧张、利息支出和医疗成本等不利因素 [7] - 关税预计在2026财年上半年对每股收益产生0.45至0.55美元的负面影响，其中一部分将体现在第二季度业绩中 [8] 股价表现 - 公司股价在过去一年中下跌了42.4%，而同期行业跌幅为20.6% [9][11] 同业可比公司 - Hubbell Incorporated第三季度每股收益预期为5.00美元，其盈利ESP为+0.17%，Zacks评级为2 [12] - Mueller Water Products, Inc 第四季度每股收益预期为0.34美元，其盈利ESP为+1.94%，Zacks评级为2 [13] - Lincoln Electric Holdings, Inc 第二季度每股收益预期为2.37美元，其盈利ESP为+3.03%，Zacks评级为2 [14]

公司业绩与财务指引 - 建筑服务板块在2025财年及2026财年均实现同比增长和利润率扩张，得益于改进的定价和产品组合[3] - 尽管建筑玻璃板块近两个季度净销售额同比下降，但预计未来将通过改进销售组合、精益计划带来的生产率提升和更强定价而受益[4] - 公司在2026财年第一季度末上调了财务指引，将2026财年净收入预期从先前公布的13.7-14.3亿美元上调至14.0-14.4亿美元[5] - 调整后的每股收益（EPS）指引从先前公布的3.55-4.10美元上调至3.80-4.20美元[5] 战略举措与增长动力 - 公司战略围绕三大支柱：成为目标市场的经济领导者、积极管理投资组合以提高利润率及投资资本回报率（ROIC）、加强核心能力以实现盈利增长[6] - 公司设定了三年财务目标，包括ROIC超过12%、营业利润率超过10%、收入增长超过非住宅建筑市场增长的1.2倍，并在2025财年实现了14.9%的调整后ROIC，超越目标[7] - 公司于2024年11月以2.42亿美元现金收购了UW Interco, LLC (UW Solutions)，此次收购预计将在2026财年产生约1亿美元的销售额，调整后税息折旧及摊销前利润（EBITDA）利润率约为20%[9][10] - 公司正实施多项运营和商业改进措施，包括成本削减、集成产品管理和定价策略以及供应链和运营效率提升[8] 近期挑战与不利因素 - 公司正在实施名为“Project Fortify”的项目，以逐步淘汰利润率较低的产品和服务，包括关闭其多伦多制造工厂，预计这将影响2026财年的收入[12] - 与“Project Fortify”相关的重组成本较高，2025财年包括110万美元的员工解雇成本和130万美元的其他费用，2024财年则发生了620万美元的资产减值费用和590万美元的员工解雇成本[13] - 收购UW Solutions业务预计将带来每股收益的稀释，且关税的不利影响预计为每股0.45-0.55美元，这很可能体现在2026财年上半年[14] - 公司预计通胀压力将在2026财年持续，并继续面临供应链中断、部分工厂劳动力紧张、利息支出和医疗成本上升等不利因素[15] 股价表现与行业对比 - 公司股价在过去一年下跌了34.9%，而同期行业指数下跌了14%[16]

文章核心观点 - Apogee Enterprises在2025财年第四季度及全年业绩有喜有忧，股价表现不佳，同时给出了2026财年的业绩指引；还提及了另一家玻璃公司O - I Glass的业绩以及Apogee的Zacks排名和可考虑的其他股票 [1][11][16] 第四季度业绩 整体业绩 - 2025财年第四季度调整后每股收益89美分，未达Zacks共识预期的90美分，同比下降21.9% [1] - 包含一次性项目后，每股收益11美分，上年同期为71美分 [2] - 季度营收3.46亿美元，同比下降4.5%，但超Zacks共识预期的3.36亿美元 [2] 利润率情况 - 财年第四季度销售成本同比下降0.8%至2.71亿美元，毛利润同比下降15.7%至7460万美元，毛利率从上年同期的24.4%降至21.6% [3] - 销售、一般和行政费用同比增长2.8%至6800万美元，营业利润610万美元，较上年同期的2190万美元暴跌72% [3] 各业务板块表现 - 建筑金属业务板块营收同比下降19.4%至1.12亿美元，营业亏损570万美元，上年同期营业利润680万美元 [5] - 建筑玻璃业务板块营收同比下降21.9%至7500万美元，营业利润约1100万美元，2024年为1890万美元 [5] - 建筑服务业务板块营收同比增长10.9%至1.18亿美元，营业利润860万美元，上年为360万美元 [6] - 高性能表面业务板块营收同比飙升76.7%至4800万美元，营业利润610万美元，上年同期为690万美元 [7] 现金状况与资产负债表 - 2025财年末现金及现金等价物4100万美元，2024财年末为3700万美元 [8] - 2025财年经营活动产生的现金为1.25亿美元，上年为2.04亿美元 [8] - 2025财年末长期债务2.85亿美元，高于2024财年末的6200万美元 [9] - 2025财年通过股票回购和股息支付向股东返还现金6710万美元 [9] 2025财年业绩 - 2025财年调整后每股收益创纪录达4.97美元，上年为4.77美元，符合Zacks共识预期；包含一次性项目后，净利润为3.89美元，低于2023财年的4.51美元 [11] - 营收同比下滑3.9%至13.6亿美元，超Zacks共识预期的13.5亿美元 [11] 2026财年指引 - 预计2026财年净营收13.7 - 14.3亿美元，调整后每股收益3.55 - 4.10美元，其中关税不利影响45 - 55美分，预计在上半年产生影响，下半年公司缓解措施将抵消影响 [12] - 预计UW Solutions业务在2026财年为净营收贡献1亿美元 [13] 股价表现 - 公司股价自4月24日公布2025财年第四季度业绩以来下跌12%，过去一年下跌34.4%，而行业下跌17.3% [1][14] 另一家玻璃公司业绩 - O - I Glass在2025年第一季度调整后每股收益40美分，超Zacks共识预期的18美分，上年同期为45美分 [16] - 该季度营收15.7亿美元，同比下降1.6%，超Zacks共识预期的15.3亿美元 [16] Zacks排名与可考虑股票 - Apogee目前Zacks排名为4（卖出） [17] - 工业产品板块中Andritz AG和ESCO Technologies Inc. Zacks排名为1（强力买入） [17] - Andritz 2025年盈利Zacks共识预期为每股1.17美元，同比增长7.7%，股价一年上涨25.6% [18] - ESCO Technologies 2025年盈利Zacks共识预期为每股5.70美元，同比增长36.4%，股价一年上涨55.7% [18]