贵金属市场行情 - 当地时间11月3日纽约尾盘国际贵金属价格集体收跌，现货黄金跌0.42%报3930.1美元/盎司[2] - 现货白银跌1.7%报49.78美元/盎司[2] - 截至北京时间11月4日9:45，伦敦金现价格日内上涨0.64%报3954.40美元/盎司[2] - 伦敦金现昨结3929.30美元/盎司，日内上涨25.10美元，涨幅0.64%，盘中最高触及3964.77美元/盎司涨幅0.90%，最低触及3893.83美元/盎司跌幅0.90%[3] - 伦敦银现报49.8480美元/盎司，日内上涨0.0795美元涨幅0.16%，昨结49.7685美元/盎司，盘中最高触及50.1970美元/盎司涨幅0.86%，最低触及49.3400美元/盎司跌幅0.86%[4] 国际原油市场行情 - 国际油价3日微跌，纽约商品交易所12月交货的轻质原油期货价格下跌37美分，收于每桶96.09美元，跌幅0.38%[4] - 1月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌1.17美元，收于每桶103.60美元，跌幅1.12%[4] - 截至北京时间11月4日9:45，ICE布油期货主力合约日内上涨0.21%报103.82美元/桶[5] - ICE布油昨结103.60美元/桶，昨收104.27美元/桶，盘中最高触及104.96美元/桶涨幅1.31%，最低触及102.24美元/桶跌幅1.31%[6] - NYMEX WTI原油期货主力合约日内下跌0.05%报96.04美元/桶[6] - NYMEX WTI原油昨结96.09美元/桶，昨收96.76美元/桶，持仓23.54万手，日增-847手，盘中最高触及97.15美元/桶涨幅1.10%，最低触及95.03美元/桶跌幅1.10%[7]

文章核心观点 - 强劲的美国劳动力市场与工厂订单数据推升国债收益率并强化美联储进一步收紧预期，贵金属承压下行，现货黄金报3924.10美元/盎司跌21.60美元或0.55%，现货白银报49.450美元/盎司跌1.076美元或2.13% [1] - 经济韧性、通胀持续与中期选举不确定性交织，叠加美伊局势与油价波动，构成市场定价的核心背景 [4][5][6] 美国经济数据与货币政策 - 9月职位空缺增至752.3万，高于8月上修后的719.0万及预期的约715万，创5月以来最高；裁员降至约164万，自愿离职升至337万，显示雇主在借贷成本高企下仍持续招人 [2] - 9月工厂订单环比增1.8%，高于8月上修后的0.3%及预期的约1.2%，同比增7.2%；民用飞机及零部件订单大增28.3%，机械订单增1.5%，计算机及电子产品订单增0.8%，非国防资本品（除飞机）订单增0.6% [3] - 10月制造业PMI为55.5，延续工厂扩张态势，但投入成本与融资条件仍是显著约束 [3] - 三季度GDP年化增长3.4%，9月核心PCE通胀同比维持3.1%高位；美联储上周维持基准利率3.75%至4.00%不变，但两名决策者支持立即加息25个基点，12月收紧可能性仍存 [4] - 数据公布后10年期美债收益率升约5.8个基点至4.951%，美元小幅走强，共同压制金价；白银还受工业需求担忧与投资仓位调整的额外抛压 [4][12] 美国中期选举 - 选前民调与独立预测显示民主党有望夺回众议院，参议院竞争更激烈；分裂国会可能限制额外财政支出或税收立法，从而缓和国债发行与长期借贷成本预期，若收益率与美元回落则可能对黄金构成支撑 [5] - 共和党继续掌控国会则保留财政扩张空间，可能加大长期收益率压力；据Kitco Research研究，过去13次中期选举后12个月内金价平均上涨14% [5] - 投票站最早于美东时间下午6点关闭，主要州组在7点与8点后报出结果，接近的选情与延迟计票可能推迟最终结果 [5] 美伊局势与原油市场 - 美军对伊朗格什姆岛目标实施有限打击，称为对军事资产与商业航运威胁的防御性回应，油价最初上涨并部分逆转周一大跌，随后外交进展与双方审议地区调解方案令地缘风险溢价再度回落 [6] - 伊朗高级官员表示双方距协议仍远，卡塔尔继续斡旋；核心分歧涉及制裁解除、伊朗核计划、美国对伊朗港口的海上封锁以及霍尔木兹海峡正常商业航运恢复条件，尚无约束性协议，进一步军事行动可能性未消除 [7] - 尽管隔夜局势升级，Nymex WTI原油期货仍收跌0.4%至96.09美元/桶，布伦特原油跌1.1%至103.60美元/桶，延续周一大幅跌势；能源价格回落减轻部分通胀压力，但被强劲就业数据与收益率上升所抵消 [8] 北美股市 - 道指跌0.38%至51786.72，标普500涨0.36%至7568.92，纳指涨0.83%至25372.01，罗素2000涨约0.2%至2812.45；英伟达涨约3%，AMD在财报前涨约5.1%，苹果因警告存储芯片成本上升挤压利润率跌约2.2% [9] - 加拿大标普/TSX综合指数跌268.81点或0.75%至35532.28，受原油与贵金属价格疲软拖累，资源权重高的加股跑输美股主要基准 [10] 欧洲股市 - 泛欧Stoxx 600跌0.58%至645.66，德国DAX跌0.45%至25864.62，法国CAC 40跌0.34%至8020.31，英国富时100跌1.14%至10638.43，西班牙IBEX 35跌0.79%至18807.20，意大利富时MIB微跌0.01%至49941.83 [11] - 金属价格走低打压矿业股，企业消息不利拖累零售板块，投资者同时评估美国选举不确定性、借贷成本上升及美伊冲突对欧洲经济与盈利的影响 [11] 黄金技术面 - 多头下一上行目标为重回3975.00至4084.00美元阻力区，需持续突破上沿方能改善近期偏空技术结构；空头下一目标为跌破3871.00美元，更深目标3797.00美元；首阻3975.00美元、次阻4084.00美元，首撑3871.00美元、次撑3797.00美元 [14] 白银技术面 - 多头下一上行目标为重回51.270至53.280美元阻力区，需持续突破上沿方能改善近期技术前景；空头下一目标为跌破48.850美元，更深目标47.060美元；首阻51.270美元、次阻53.280美元，首撑48.850美元、次撑47.060美元 [16] 后市关注数据 - 周三美东时间8:15 ADP私营部门就业报告、8:30 9月国际贸易报告、10:00 10月ISM服务业指数；周四8:30 周度失业金申请与三季度初值生产率；周五8:30 10月就业报告；招聘与薪资数据走软可能降低12月加息预期并通过收益率与美元走弱支撑黄金，反之则强化进一步收紧预期 [5]