核心观点 - 文章核心观点是推荐关注Texas Roadhouse（TXRH），认为其业务基本面与股价表现背离，在Chipotle和McDonald's同样经历股价下跌的背景下，Texas Roadhouse的业务故事与股东回报故事匹配度更高 [2][11] - Chipotle年初至今股价下跌约14%，McDonald's同期下跌约24%，两者均处于低迷状态 [1] - Texas Roadhouse过去一个月股价下跌约15%，年初至今下跌约4%，但公司业务仍在持续增长，包括销售增长、新店开业和定期分红 [4] 行业竞争格局 - Texas Roadhouse已成为美国最大的休闲餐饮连锁品牌，依靠运营而非全国性电视广告实现增长 [5] - 客户忠诚度来源于店内体验和回头客，而非最新促销活动 [5] - 当餐厅概念能同时在堂食和外卖业务上实现增长时，应对消费者习惯变化的方式更多 [7] Texas Roadhouse业务表现 - 第二季度同店销售额增长6.2%，门店周数增长5% [7] - 平均周销售额攀升至177,252美元，外卖销售额较上年同期增长 [7] - 该季度新增9家公司直营餐厅和1家加盟餐厅 [8] - 新门店计划在Waxahachie和Georgetown等地开设 [8] - 公司预计2026年同店销售额为正，门店周数增长5%-6%，资本支出约4亿美元，聚焦扩张和升级 [10] 股东回报与资本配置 - 董事会批准每股0.75美元的季度股息，已在3月和6月支付，并计划于9月底再次支付 [9] - Chipotle目前不提供此类定期股息，McDonald's虽支付股息，但Texas Roadhouse将派息与可见的门店增长相结合，而非成熟市场饱和 [9] - 公司在资助新店建设和股息支付的同时还回购了自身股票，表明管理层关注股东回报 [10] 关键数据指标 - 市值100亿美元 [7] - 当日变动0.23%，上涨0.36美元，当前价格156.70美元 [7] - 当日区间154.57-157.07美元，52周区间153.82-216.30美元 [7] - 平均成交量928.5K [7] - 毛利率12.12%，股息收益率1.87% [7] - Moneyball Superscore评分78/100 [7]